Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
TJX Cos. Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une fluctuation importante entre 2020 et 2021, avec une baisse notable de 3 536 millions de dollars à 270 millions de dollars, probablement due à des facteurs exceptionnels ou à une période difficile. Par la suite, une tendance à la hausse est observée, avec une croissance régulière : 3612 millions de dollars en 2022, 3803 millions de dollars en 2023, 4 636 millions de dollars en 2024, et 5 082 millions de dollars en 2025. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle sur la période.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté globalement sur la période, passant de 18 717 millions de dollars en 2020 à 22 612 millions de dollars en 2025. La période de 2020 à 2021 a connu une augmentation significative, atteignant un maximum à 22 428 millions de dollars en 2021, avant de diminuer en 2022, pour repartir à la hausse par la suite. La croissance continue de cette composante reflète probablement des investissements réguliers pour soutenir la croissance ou l’expansion de l’entreprise.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une chute dramatique en 2021, passant d’un niveau élevé de 18.89 % en 2020 à seulement 1,2 %, ce qui pourrait refléter une perte d’efficacité ou des difficultés opérationnelles cette année-là. Cependant, la tendance s’est rapidement inversée, avec un retour progressif vers des valeurs élevées : 18,3 % en 2022, 18,64 % en 2023, puis une augmentation notable à 21,95 % en 2024, atteignant finalement 22,47 % en 2025. Cette amélioration continue indique une gestion efficace du capital investi et une augmentation de la rentabilité opérationnelle relative à l’investissement réalisé.
Décomposition du ROIC
TJX Cos. Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 févr. 2025 | = | × | × | ||||
| 3 févr. 2024 | = | × | × | ||||
| 28 janv. 2023 | = | × | × | ||||
| 29 janv. 2022 | = | × | × | ||||
| 30 janv. 2021 | = | × | × | ||||
| 1 févr. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a présenté une fluctuation notable au cours de la période analysée. Après une baisse significative en 2021 à 1.83 %, il a rapidement rebondi en 2022 pour atteindre 9.95 %. Depuis cette correction, la marge s'est stabilisée, enregistrant une progression constante pour atteindre 11.89 % en 2025, ce qui indique une amélioration durable de la rentabilité opérationnelle.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une tendance globalement à la hausse après une baisse en 2021, passant de 1.44 à 2.46 en 2022. Il a continué à croître légèrement pour atteindre 2.57 en 2024, puis a légèrement décliné à 2.49 en 2025. Cette évolution suggère une utilisation plus efficace du capital investi, avec une période de consolidation dans la dernière année.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu une volatilité, oscillant entre 45.71 % en 2021 et 77.12 % en 2023. Malgré ces fluctuations, la moyenne semble se stabiliser autour de 75 %. La stabilité relative de ce taux indique une gestion fiscale cohérente, avec une légère tendance à une intensification de la charge fiscale en 2023 puis une stabilisation en 2024 et 2025.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi, après avoir été fortement impacté en 2021 à 1.2 %, a rapidement retrouvé un niveau élevé en 2022 à 18.3 %, et a poursuivi sa croissance pour atteindre 22.47 % en 2025. Cette évolution traduit une amélioration significative de l'efficacité avec laquelle l’entreprise génère des profits à partir de ses investissements, consolidant la perception d'une gestion efficace du capital à long terme.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
TJX Cos. Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés tirés des cartes-cadeaux | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les données montrent une fluctuation du NOPBT au cours de la période analysée. Après une baisse notable entre 2020 et 2021, passant de 4 734 millions de dollars à 590 millions, une reprise significative est observée à partir de 2021, avec une augmentation constante jusqu’en 2025. En 2022, le NOPBT atteint 4 841 millions, puis continue à croître pour culminer à 6 710 millions en 2025, indiquant une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle sur plusieurs années.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d’affaires net ajusté présente un premier recul en 2021, passant de 41 768 millions de dollars en 2020 à 32 212 millions, soit une diminution significative. Cependant, une tendance de rebond démarre en 2022, atteignant 48 659 millions, puis poursuivant sa croissance avec de nouvelles augmentations en 2023, 2024 et 2025, respectivement à 49 972 millions, 54 269 millions et 56 411 millions. Cette évolution reflète une reprise et une expansion progressive du volume d’activité de l’entreprise après la baisse initiale.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation montre une grande volatilité sur la période considérée. En 2020, la marge s’établit à 11.34 %, mais chute brusquement à 1.83 % en 2021, correspondant probablement à une période de difficulté ou de perturbation exceptionnelle. Par la suite, la marge rebondit et atteint près de 10 % en 2022 à 9.95 %, puis maintient une position proche de 9.87 % en 2023. Une nouvelle augmentation est constatée en 2024, avec une marge de 11.37 %, se rapprochant ainsi des niveaux préalables à 2021. En 2025, la marge progresse légèrement pour atteindre 11.89 %, ce qui indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle relative par rapport au chiffre d’affaires.
Taux de rotation du capital (TO)
TJX Cos. Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés tirés des cartes-cadeaux | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du chiffre d’affaires net ajusté
- Les données montrent une tendance générale à la hausse du chiffre d’affaires net ajusté sur la période analysée. Après une baisse significative entre 2020 et 2021, le chiffre d’affaires a repris une croissance continue, passant de 32 212 millions de dollars en 2021 à 48 659 millions en 2022, puis poursuivant sa progression pour atteindre 56 411 millions de dollars en 2025. Cette évolution indique une relance dynamique de l’activité commerciale après une année 2021 marquée par une baisse par rapport à 2020.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu une tendance relativement stable avec une croissance progressive. Après avoir atteint 22 428 millions de dollars en 2021, il a légèrement diminué en 2022 à 19 742 millions, probablement en lien avec la baisse de l’activité durant cette période. Depuis lors, il a augmenté régulièrement pour atteindre 22 612 millions de dollars en 2025, suggérant une augmentation progressive des investissements, notamment en vue de soutenir la croissance continue du chiffre d’affaires.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a fluctué au cours de la période, passant de 2,23 en 2020 à 1,44 en 2021, indiquant une baisse de l’efficacité dans l’utilisation du capital durant cette année-là. Toutefois, il a fortement rebondi en 2022 à 2,46, puis stabilisé autour de 2,45 puis 2,49, avant de légèrement diminuer à 2,49 en 2025. Ces fluctuations suggèrent une amélioration significative de l’efficacité d’utilisation du capital après 2021, témoignant d’une gestion plus optimisée ou d’une amélioration des résultats opérationnels.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
TJX Cos. Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d'exploitation décaissés
- Les impôts d'exploitation décaissés ont montré une augmentation globale au cours de la période, passant d'environ 1 199 millions de dollars en février 2020 à 1 628 millions de dollars en février 2025. Après une fluctuation significative en 2021 avec une baisse à 320 millions de dollars, la tendance globale indique une reprise continue de ces flux, suggérant une augmentation des obligations fiscales en lien avec la croissance et la rentabilité de l'entreprise.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une croissance notable au fil des années. Après une baisse remarquée en 2021 à 590 millions de dollars, la valeur est rapidement remontée pour atteindre 6 710 millions de dollars en février 2025. Cette évolution reflète une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle, malgré la fluctuation observée en 2021, et indique une performance solide dans la génération de profits avant impôts.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l'impôt en espèces a fluctué au fil des années, atteignant un pic de 54.29 % en 2021, puis diminuant pour se stabiliser autour de 24-25 % dans les années suivantes. La baisse significative en 2022 et 2023, ainsi que la stabilisation autour de 24 %, indique une modification dans la structure fiscale ou dans la stratégie d’optimisation fiscale de l'entreprise, ce qui a pour effet de réduire l’impact fiscal relatif à la croissance de la rentabilité.