Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
TJX Cos. Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2026 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une augmentation constante sur l'ensemble de la période. Partant de 270 millions de dollars américains en 2021, il a progressé pour atteindre 5910 millions de dollars américains en 2026. Cette croissance indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle après impôts.
- Capital investi
- Le capital investi a également augmenté de manière continue, passant de 22428 millions de dollars américains en 2021 à 25048 millions de dollars américains en 2026. Cette augmentation suggère une expansion des activités et des investissements dans l'entreprise.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une augmentation notable. Initialement faible à 1.2% en 2021, il a progressé de manière significative pour atteindre 23.59% en 2026. Cette évolution indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des bénéfices. L'augmentation du ROIC est plus prononcée à partir de 2022, ce qui suggère que les investissements réalisés ont commencé à porter leurs fruits à partir de cette période. La progression constante du ROIC, combinée à l'augmentation du NOPAT, témoigne d'une amélioration de la performance financière globale.
En résumé, les données indiquent une trajectoire positive en termes de rentabilité et d'efficacité de l'utilisation du capital. L'augmentation du NOPAT, du capital investi et, surtout, du ROIC suggère une amélioration de la performance financière globale sur la période analysée.
Décomposition du ROIC
TJX Cos. Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 janv. 2026 | = | × | × | ||||
| 1 févr. 2025 | = | × | × | ||||
| 3 févr. 2024 | = | × | × | ||||
| 28 janv. 2023 | = | × | × | ||||
| 29 janv. 2022 | = | × | × | ||||
| 30 janv. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une augmentation notable, passant de 1,83% en 2021 à 12,68% en 2026. Cette progression suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.
Le taux de rotation du capital (TO) a également évolué. Après une augmentation importante de 1,44 en 2021 à 2,46 en 2022, il s'est stabilisé autour de 2,45-2,57 pendant les années suivantes, avant de légèrement diminuer à 2,41 en 2026. Cette évolution indique une efficacité relativement constante dans l'utilisation du capital pour générer des ventes.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a affiché une tendance à la hausse initiale, passant de 45,71% en 2021 à 77,12% en 2023. Il s'est ensuite stabilisé autour de 75-77% pour les années suivantes, suggérant une certaine constance dans la charge fiscale effective.
Le rendement du capital investi (ROIC) a connu la croissance la plus marquée. Il est passé de 1,2% en 2021 à 23,59% en 2026, indiquant une amélioration significative de la capacité à générer des rendements à partir du capital investi. Cette augmentation du ROIC est cohérente avec l'amélioration du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM).
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Présente une tendance à la hausse constante, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Taux de rotation du capital (TO)
- A connu une forte augmentation initiale suivie d'une stabilisation, suggérant une utilisation efficace du capital.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- A augmenté initialement puis s'est stabilisé, indiquant une charge fiscale effective relativement constante.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- A connu une augmentation significative, reflétant une amélioration de la capacité à générer des rendements à partir du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
TJX Cos. Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés tirés des cartes-cadeaux | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2026 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une augmentation constante, passant de 590 millions de dollars américains en 2021 à 7665 millions de dollars américains en 2026. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.
Le chiffre d’affaires net ajusté a également affiché une croissance soutenue, évoluant de 32212 millions de dollars américains en 2021 à 60445 millions de dollars américains en 2026. Cette augmentation du chiffre d'affaires suggère une expansion des activités et une capacité accrue à générer des ventes.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une amélioration notable. Initialement à 1.83% en 2021, il a augmenté de manière significative pour atteindre 12.68% en 2026. Cette évolution témoigne d'une gestion plus efficace des coûts et d'une amélioration de la rentabilité des opérations. L'augmentation la plus marquée de l'OPM s'est produite entre 2021 et 2022, suivie d'une progression plus modérée mais continue jusqu'en 2026.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Croissance constante de 590 millions de dollars américains (2021) à 7665 millions de dollars américains (2026).
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Augmentation de 32212 millions de dollars américains (2021) à 60445 millions de dollars américains (2026).
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Amélioration significative de 1.83% (2021) à 12.68% (2026), avec une forte progression initiale entre 2021 et 2022.
Taux de rotation du capital (TO)
TJX Cos. Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés tirés des cartes-cadeaux | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2026 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le chiffre d’affaires net ajusté a connu une augmentation notable, passant de 32 212 millions de dollars américains en 2021 à 60 445 millions de dollars américains en 2026. Cette croissance est particulièrement marquée entre 2021 et 2022, puis se stabilise avec des augmentations plus modérées les années suivantes.
Le capital investi a également augmenté sur la même période, bien que de manière moins prononcée que le chiffre d’affaires net ajusté. Il est passé de 22 428 millions de dollars américains en 2021 à 25 048 millions de dollars américains en 2026. L'évolution du capital investi semble suivre une trajectoire plus linéaire.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une augmentation significative entre 2021 et 2022, passant de 1,44 à 2,46. Il est resté relativement stable autour de 2,45-2,57 entre 2022 et 2024, avant de diminuer légèrement à 2,41 en 2026. Cette évolution suggère une amélioration initiale de l'efficacité de l'utilisation du capital, suivie d'une stabilisation puis d'une légère diminution. La diminution en 2026 pourrait indiquer une croissance du chiffre d'affaires moins proportionnelle à l'augmentation du capital investi.
En résumé, l'entreprise a démontré une forte croissance de son chiffre d’affaires net ajusté, accompagnée d’une augmentation du capital investi. Le taux de rotation du capital a initialement augmenté, indiquant une meilleure efficacité, mais a montré une légère tendance à la baisse vers la fin de la période analysée. Ces observations suggèrent une entreprise en croissance, mais nécessitent une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents à l'évolution du taux de rotation du capital.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
TJX Cos. Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2026 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une fluctuation notable. Après une augmentation substantielle de 320 millions de dollars américains à 1229 millions de dollars américains entre 2021 et 2022, ils ont légèrement diminué à 1128 millions de dollars américains en 2023. Une reprise a ensuite été observée avec 1532 millions de dollars américains en 2024, suivie d'une progression continue à 1628 millions de dollars américains en 2025 et 1756 millions de dollars américains en 2026.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a affiché une croissance constante tout au long de la période. Une augmentation significative est passée de 590 millions de dollars américains en 2021 à 4841 millions de dollars américains en 2022. Cette croissance s'est poursuivie, bien que plus modérément, atteignant 4931 millions de dollars américains en 2023, 6168 millions de dollars américains en 2024, 6710 millions de dollars américains en 2025 et culminant à 7665 millions de dollars américains en 2026.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a présenté une variabilité. Il a diminué de 54.29% en 2021 à 25.39% en 2022, puis à 22.88% en 2023. Une légère augmentation a été enregistrée en 2024 à 24.84%, suivie d'une baisse à 24.26% en 2025 et enfin à 22.9% en 2026. Le CTR semble donc osciller autour de 23-25% après une forte diminution initiale.
- Tendances générales
- Une croissance soutenue du NOPBT est observée, contrastant avec les fluctuations des impôts décaissés. Le CTR montre une certaine stabilisation après une période de baisse.
- Points notables
- L'augmentation significative du NOPBT en 2022 est un point d'attention majeur. La progression constante des impôts décaissés, malgré la stabilisation relative du CTR, suggère une augmentation de la base imposable.
- Implications potentielles
- La croissance du NOPBT pourrait indiquer une amélioration de la rentabilité opérationnelle. La gestion des impôts décaissés semble s'adapter à l'évolution du NOPBT.