Analyse des ratios de solvabilité
Les ratios de solvabilité, également connus sous le nom de ratios d’endettement à long terme, mesurent la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à long terme.
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Ratios de solvabilité (résumé)
eBay Inc., les ratios de solvabilité
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
- Évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Le ratio a connu une augmentation significative entre 2014 et 2015, passant de 0,38 à 1,03, puis a fluctué en 2016 avec une légère baisse à 0,85. Cependant, il a de nouveau augmenté en 2017 pour atteindre 1,24, poursuivant une tendance à la hausse en 2018 avec 1,47. Cette évolution indique une hausse de la dépendance de l'entreprise à l'endettement par rapport à ses capitaux propres, notamment entre 2014 et 2015, avec une consolidation puis une nouvelle augmentation à partir de 2017.
- Évolution du ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio a doublé entre 2014 (0,28) et 2015 (0,51), avant de se stabiliser légèrement en 2016 à 0,46, puis de poursuivre une tendance à la hausse jusqu’en 2018 avec un ratio de 0,60. La progression reflète une augmentation progressive de l’endettement par rapport aux fonds propres totaux, avec une tendance d’accroissement constante sur la période considérée.
- Évolution du ratio d’endettement
- Ce ratio est passé de 0,17 en 2014 à 0,38 en 2015, puis est resté stable en 2016 avec la même valeur. Cependant, il a légèrement augmenté en 2017 à 0,39 et en 2018 à 0,40, ce qui suggère une augmentation modérée de la proportion de dettes dans la structure financière de l'entreprise sur la période, notamment à partir de 2015.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une hausse continue, passant de 2,27 en 2014 à 2,70 en 2015, puis a fluctué à 2,26 en 2016, avant de poursuivre sa tendance à la hausse jusqu’à 3,22 en 2017, et 3,63 en 2018. La progression indique une augmentation de l’endettement financier en relation avec d’autres indicateurs, traduisant une dépendance accrue aux financements externes de nature financière.
- Évolution du ratio de couverture des intérêts
- Ce ratio a fortement diminué entre 2014 (29,71) et 2018 (9,34), passant par une baisse marquée en 2015 (17,71) et en 2016 (17,23). La baisse continue dans le temps signale une dégradation de la capacité de l’entreprise à couvrir ses charges d’intérêts par ses bénéfices d’exploitation, ce qui peut indiquer une augmentation de la risque financier ou une dégradation de la rentabilité dans le contexte de l’endettement accru.
- Évolution du taux de couverture des charges fixes
- Ce ratio a connu une baisse importante entre 2014 (13,52) et 2018 (7,12), passant par 11,79 en 2015, 12,82 en 2016, et une chute notable en 2017 (6,73). La tendance à la baisse indique une capacité de l'entreprise à couvrir ses charges fixes en baisse, renforçant la perception d’une augmentation du risque financier ou d’un affaiblissement de la marge de sécurité financière dans la gestion des charges.
Ratios d’endettement
Ratios de couverture
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
eBay Inc., ratio d’endettement par rapport aux capitaux proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Dette à court terme | ||||||
| Dette à long terme | ||||||
| Total de la dette | ||||||
| Capitaux propres | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresConcurrents2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
1 2018 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du total de la dette
- La dette totale a connu des fluctuations sur la période considérée. Elle a diminué de 7 627 millions de dollars en 2014 à 6 779 millions en 2015, avant d’augmenter de façon significative en 2016 pour atteindre 8 960 millions. Ensuite, elle a continué à augmenter en 2017 pour atteindre 10 015 millions, avant de diminuer légèrement en 2018 pour s’établir à 9 231 millions. Ces variations indiquent une gestion dynamique de l’endettement, avec une tendance à l’accroissement entre 2015 et 2017, suivie d’une réduction partielle en 2018.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont enregistré une baisse notable entre 2014 et 2015, passant de 19 906 millions à 6 576 millions de dollars, marquant une perte importante ou une distribution significative. De 2015 à 2016, ils ont rebondi à 10 539 millions, puis ont fluctué en diminuant en 2017 à 8 063 millions et en 2018 à 6 281 millions. La tendance générale reflète une forte volatilité et une réduction progressive des fonds propres au cours de la période.
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Ce ratio a augmenté sensiblement sur la période, passant de 0,38 en 2014 à 1,47 en 2018. Cela indique une augmentation progressive de l’endettement par rapport aux fonds propres, signifiant que la société s’est appuyée de plus en plus sur l’endettement pour financer ses activités ou ses investissements. La croissance continue de ce ratio témoigne d’une augmentation du levier financier, atteignant un niveau plus élevé en 2018 qu’en 2014, avec un pic à 1,24 en 2017.
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
eBay Inc., ratio d’endettement par rapport au total des fonds proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Dette à court terme | ||||||
| Dette à long terme | ||||||
| Total de la dette | ||||||
| Capitaux propres | ||||||
| Total du capital | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresConcurrents2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
1 2018 calcul
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres = Total de la dette ÷ Total du capital
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- La dette totale affiche une tendance fluctuante au cours de la période, avec une baisse notable entre 2014 et 2015, passant de 7 627 millions de dollars à 6 779 millions de dollars. Cependant, une augmentation significative est observée en 2016, atteignant 8 960 millions de dollars. En 2017, la dette continue d'augmenter pour atteindre 10 015 millions de dollars, puis diminue légèrement en 2018 pour se situer à 9 231 millions de dollars. Ces fluctuations indiquent une gestion variable de l'endettement de l'entreprise au fil du temps, avec une tendance globale vers une augmentation de la dette en dépit de la baisse en 2018.
- Total du capital
- Le total du capital connaît une évolution descending notablement abrupte entre 2014 et 2015, passant de 27 533 millions de dollars à 13 355 millions de dollars. Par la suite, on observe une remontée en 2016, atteignant 19 499 millions de dollars, mais une diminution s'ensuit en 2017 pour revenir à 18 078 millions de dollars, puis une nouvelle baisse en 2018, où il atteint 15 512 millions de dollars. La réduction importante en 2015 peut résulter de restructurations ou de distributions de capitaux, tandis que les variations suivantes indiquent une stabilité relative avec une tendance à la baisse générale de la capacité en capital.
- Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio montre une tendance à la hausse progressive, passant de 0,28 en 2014 à 0,51 en 2015, puis fluctuant légèrement avant de continuer à augmenter pour atteindre 0,6 en 2018. La croissance de ce ratio suggère une augmentation de l'endettement par rapport aux fonds propres, ce qui pourrait indiquer une intensification de la levée de fonds par emprunt ou une diminution relative des fonds propres. La tendance générale indique un accroissement du levier financier, avec une dépendance accrue aux dettes pour financer l'entreprise au fil du temps.
Ratio d’endettement
eBay Inc., ratio d’endettementcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Dette à court terme | ||||||
| Dette à long terme | ||||||
| Total de la dette | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettementConcurrents2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
1 2018 calcul
Ratio d’endettement = Total de la dette ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- La dette totale a montré une tendance à la hausse entre 2014 et 2017, passant de 7 627 millions de dollars en 2014 à un pic de 10 015 millions de dollars en 2017. En 2018, une diminution à 9 231 millions de dollars est observée, ce qui indique une réduction de la dette par rapport à l’année précédente. Cette évolution peut refléter une gestion stratégique visant à réduire l’endettement ou à ajuster la structure de financement.
- Total de l’actif
- Les actifs totaux ont connu une croissance notable de 2014 à 2016, passant de 45 132 millions à 23 847 millions de dollars, soit une baisse drastique. En 2017, ils ont augmenté à nouveau pour atteindre 25 981 millions, puis ont légèrement diminué en 2018 à 22 819 millions de dollars. La forte variation en 2015 et 2016 pourrait résulter de changements comptables, de dépréciations ou de cessions d’actifs, tandis que la stabilisation partielle en 2017 et 2018 suggère une période de consolidation.
- Ratio d’endettement
- Le ratio d’endettement est passé de 0,17 en 2014 à 0,38 en 2015, puis s’est stabilisé autour de 0,38-0,39 jusqu’en 2017, avant d’atteindre 0,40 en 2018. Cette augmentation indique une proportion plus importante de dette par rapport à l’actif total, traduisant une augmentation du levier financier. La stabilité relative de ce ratio après 2015 montre une gestion équilibrée du financement par l’endettement, malgré la légère hausse en 2018.
Ratio d’endettement financier
eBay Inc., ratio d’endettement financiercalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Capitaux propres | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement financier1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement financierConcurrents2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
1 2018 calcul
Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de l’actif
- La valeur totale de l’actif de l’entreprise a connu une baisse significative entre 2014 et 2015, passant de 45 132 millions de dollars à 17 785 millions de dollars. Par la suite, une croissance est observée en 2016, avec une valeur de 23 847 millions de dollars, avant une augmentation encore en 2017 à 25 981 millions de dollars. Cependant, cette tendance haussière ne se maintient pas en 2018, où l’actif diminue à 22 819 millions de dollars, retrouvant une valeur inférieure à celle de 2017.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont subi une chute drastique entre 2014 et 2015, passant de 19 906 millions de dollars à 6 576 millions de dollars. Après cette baisse, une augmentation est constatée en 2016 pour atteindre 10 539 millions de dollars, mais cette progression s’arrête en 2017 avec une nouvelle diminution à 8 063 millions de dollars. En 2018, les capitaux propres continuent de décroître, pour atteindre 6 281 millions de dollars, ce qui indique une tendance générale à la dégradation de la valeur nette des actionnaires dans cette période.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier, qui mesure la proportion de dettes par rapport aux fonds propres, a augmenté progressivement sur la période. Il se situait à 2,27 en 2014, puis montait à 2,70 en 2015. Après une légère baisse en 2016 à 2,26, ce ratio reprend une tendance haussière en 2017 à 3,22 et continue d’augmenter en 2018, atteignant 3,63. Cette évolution indique une augmentation de l’endettement relatif de l’entreprise par rapport à ses fonds propres, suggérant une augmentation de la dépendance à la dette dans sa structure financière.
Ratio de couverture des intérêts
eBay Inc., le taux de couverture des intérêtscalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net (perte nette) | ||||||
| Moins: Bénéfice (perte) lié aux activités abandonnées, déduction faite des impôts | ||||||
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | ||||||
| Plus: Charges d’intérêts | ||||||
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio de couverture des intérêts1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de couverture des intérêtsConcurrents2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
1 2018 calcul
Ratio de couverture des intérêts = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- Les données montrent une fluctuation du bénéfice avant intérêts et impôts au cours de la période. Après une augmentation notable en 2016, atteignant 3 876 millions de dollars, une baisse significative est observée en 2017, où il chute à 2 568 millions de dollars. Par la suite, une reprise est constatée en 2018 avec un EBIT de 3 044 millions de dollars, indiquant une certaine résilience dans la rentabilité opérationnelle de l'entreprise malgré la période de fluctuation.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts présentent une tendance à la hausse tout au long de la période. Elles augmentent régulièrement, passant de 123 millions de dollars en 2014 à 326 millions de dollars en 2018. Cette croissance progressive pourrait refléter une augmentation de l’endettement ou une évolution des coûts liés à la dette de l'entreprise.
- Ratio de couverture des intérêts
- Le ratio de couverture des intérêts, qui mesure la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges d'intérêts avec son EBIT, montre une tendance à la baisse suivie d'une certaine stabilisation. Il chute fortement de 29.71 en 2014 à 17.23 en 2016, puis poursuit un déclin jusqu'à 8.79 en 2017, avant de légèrement remonter à 9.34 en 2018. Cette évolution indique une réduction de la marge de sécurité de l'entreprise pour couvrir ses intérêts, renforçant le constat d'une augmentation des charges d’intérêt ou d'une contraction de la rentabilité opérationnelle.
Taux de couverture des charges fixes
eBay Inc., taux de couverture des charges fixescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net (perte nette) | ||||||
| Moins: Bénéfice (perte) lié aux activités abandonnées, déduction faite des impôts | ||||||
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | ||||||
| Plus: Charges d’intérêts | ||||||
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | ||||||
| Plus: Frais de loyer | ||||||
| Bénéfice avant charges fixes et impôts | ||||||
| Charges d’intérêts | ||||||
| Frais de loyer | ||||||
| Charges fixes | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Taux de couverture des charges fixes1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Taux de couverture des charges fixesConcurrents2 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
1 2018 calcul
Taux de couverture des charges fixes = Bénéfice avant charges fixes et impôts ÷ Charges fixes
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice avant charges fixes et impôts
- Les bénéfices avant charges fixes et impôts ont présenté une fluctuation au cours de la période analysée. Après une baisse significative en 2015 par rapport à 2014, ils ont augmenté en 2016, atteignant un pic de 3 960 millions de dollars. Ensuite, une nouvelle baisse a été observée en 2017, avant une reprise en 2018, où la valeur a dépassé le niveau de 2015, atteignant 3 162 millions de dollars. Ces variations indiquent une certaine volatilité de la rentabilité brute avant prise en compte des charges fixes et des impôts.
- Charges fixes
- Les charges fixes ont connu une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Après une légère augmentation de 2015 à 2016, elles ont enregistré une croissance plus marquée en 2017, avec une augmentation de près de 30 %, puis une augmentation continue en 2018. La progression régulière des charges fixes pourrait refléter une croissance des coûts opérationnels fixes ou une modification dans la structure des dépenses de l'entreprise.
- Taux de couverture des charges fixes
- Ce ratio, qui mesure la capacité à couvrir les charges fixes avec le bénéfice avant charges fixes et impôts, a connu une baisse importante en 2017, passant de plus de 12 à environ 6,73. Cela indique une diminution de la marge de sécurité pour couvrir ces charges en 2017. En 2018, le ratio a légèrement augmenté pour atteindre environ 7,12, mais reste inférieur aux niveaux observés en 2014-2016. La baisse du taux de couverture en 2017 et 2018 pourrait signaler une pression accrue sur la rentabilité opérationnelle ou une augmentation des coûts fixes sans une croissance équivalente des bénéfices avant charges fixes et impôts.