Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Home Depot Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le bénéfice net d’exploitation après impôts a connu une croissance notable entre février 2020 et janvier 2022, passant d’environ 12,86 milliards de dollars à 18,15 milliards. Après cette période, une stabilité relative a été observée, le NOPAT demeurant dans une fourchette proche de 18 milliards jusqu’en janvier 2023. Cependant, une légère baisse à 16,38 milliards est enregistrée en janvier 2024, avant une nouvelle augmentation à 16,73 milliards en février 2025. Ce schéma indique une forte progression initiale suivie d’une période de stabilisation, puis d’un léger déclin et enfin d’un rebond.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi affiche une tendance à la hausse constante sur l’ensemble de la période. Après avoir augmenté de 36,68 milliards de dollars en février 2020 à près de 50 milliards en janvier 2021, il a connu une légère baisse à 48,30 milliards en janvier 2022. Par la suite, une augmentation régulière est observée, culminant à 72,84 milliards en février 2025. Cette croissance continue du capital investi reflète probablement une stratégie d’investissement soutenue ou une expansion de l’activité sur la période considérée.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ratio de rendement du capital investi a connu une évolution variable. Il a débuté à 35,06 % en février 2020, puis a connu une baisse notable à 28,36 % en janvier 2021. Par la suite, le ROIC a augmenté significativement pour atteindre 37,57 % en janvier 2022, signe d’une amélioration de la rentabilité relative de l’investissement. Cependant, à partir de cette période, le ratio montre une tendance à la baisse, atteignant 32,97 % en janvier 2023 puis descendant à 29,32 %, et enfin à 22,97 % en février 2025. La diminution progressive du ROIC indique une réduction de la rentabilité de l’investissement, malgré la croissance du capital investi et la stabilité du bénéfice net.»
Décomposition du ROIC
Home Depot Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2 févr. 2025 | = | × | × | ||||
| 28 janv. 2024 | = | × | × | ||||
| 29 janv. 2023 | = | × | × | ||||
| 30 janv. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 janv. 2021 | = | × | × | ||||
| 2 févr. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Après une baisse de 0,40 point de pourcentage entre 2020 et 2021, le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a augmenté de 1,35 point entre 2021 et 2022, atteignant un pic de 15,81 %. Cependant, il a ensuite connu une diminution progressive de 0,64 point, pour se situer à 13,76 % en 2025. Cela indique une fluctuation dans la rentabilité opérationnelle, avec une période de croissance suivie d’une tendance à la baisse à partir de 2022.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio a connu une baisse significative de 0,35 entre 2020 et 2021, passant de 3,01 à 2,66. Une augmentation notable a été observée en 2022, atteignant 3,15, soit le niveau le plus élevé sur la période analysée. Par la suite, une baisse progressive a été enregistrée, atteignant 2,19 en 2025. La tendance générale montre une réduction de l'efficacité dans l’utilisation du capital, notamment à partir de 2022.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce ratio a fluctué légèrement mais est resté relativement stable, oscillant autour de 74 % à 78 %. Il était de 78,26 % en 2020, puis a diminué à 73,77 % en 2021, avant de se stabiliser autour de 75 %, pour atteindre 76,28 % en 2025. La stabilité relative de ce taux indique une constante politique fiscale ou une stabilité dans la structure d'imposition de l'entreprise au fil des années.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Ce ratio a enregistré une baisse significative de 6,70 points entre 2020 et 2021, passant de 35,06 % à 28,36 %. Il a ensuite connu une forte remontée en 2022, atteignant 37,57 %, le plus haut de la période, avant de décrue de nouveau à 29,32 % en 2023, puis à 22,97 % en 2025. La variabilité du ROIC reflète des fluctuations dans la capacité à générer des retours sur le capital investi, avec une tendance à la dégradation vers la fin de la période.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Home Depot Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT indique une croissance régulière entre 2020 et 2022, passant de 16 433 à 24 024 millions de dollars, témoignant d'une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2023, une légère diminution est observée, avec une valeur de 23 791 millions de dollars, puis une stabilisation ou une légère reprise en 2024 avec 21 866 millions de dollars, avant de pratiquement se stabiliser en 2025 à 21 931 millions de dollars. La tendance générale montre une période de croissance suivie d'une légère contraction ou stabilité durant les dernières années.
- Évolution du chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d’affaires net ajusté affiche une croissance soutenue de 2020 à 2022, passant de 110 559 à 151 930 millions de dollars, ce qui indique une expansion des activités et une augmentation des ventes. En 2023, une légère hausse est enregistrée pour atteindre 156 871 millions de dollars, puis un léger recul en 2024 à 152 367 millions de dollars. En 2025, le chiffre d’affaires retrouve une croissance pour atteindre 159 362 millions de dollars. La tendance générale est une croissance forte suivie d’une légère correction, reflétant une certaine volatilité mais un fondement solide en termes d’activité commerciale.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation présente une évolution fluctuant légèrement autour de 15 %, avec une tendance à la baisse progressive. En 2020, il se situe à 14.86 %, puis diminue à 14.46 % en 2021, avant de progresser à 15.81 % en 2022. Ensuite, il diminue à 15.17 % en 2023, puis chute à 14.35 % en 2024 et continue une légère baisse à 13.76 % en 2025. Cette tendance pourrait indiquer une compression des marges d’exploitation dans un contexte de croissance des revenus, ou une hausse des coûts opérationnels corrélée à une gestion de la rentabilité.»
Taux de rotation du capital (TO)
Home Depot Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du chiffre d'affaires net ajusté
- Entre février 2020 et février 2025, le chiffre d'affaires net ajusté de l'entreprise a connu une croissance globale. Après une augmentation significative entre février 2020 (110 559 millions de dollars) et janvier 2021 (132 817 millions de dollars), la tendance s'est poursuivie, atteignant un pic en janvier 2022 à 151 930 millions de dollars. Ensuite, une stabilisation relative apparaît, avec une légère baisse à 156 871 millions de dollars en janvier 2023, puis une légère diminution en janvier 2024 à 152 367 millions de dollars. Cependant, une reprise est observée en février 2025, avec une valeur de 159 362 millions de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2022 et de 2023, ce qui indique une croissance continue sur le moyen terme.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation notable, passant de 36 678 millions de dollars en février 2020 à 72 841 millions de dollars en février 2025. Cette augmentation suggère une stratégie d’expansion ou de renouvellement des actifs, avec une progression régulière, notamment un bond significatif entre janvier 2024 (55 884 millions de dollars) et février 2025, marquant une intensification des investissements.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une tendance variable, mais globalement à la baisse, passant de 3.01 en février 2020 à 2.19 en février 2025. Après un pic à 3.15 en janvier 2022, une baisse partielle se manifeste, culminant à 2.66 en janvier 2021. La tendance à la diminution persiste malgré un léger rebond en 2022, indiquant une utilisation moins intensive ou plus efficace du capital investi au fil du temps. La baisse du taux de rotation peut également refléter une augmentation disproportionnée du capital investi par rapport à la croissance du chiffre d'affaires, ou une stratégie de croissance plus axée sur l'investissement à long terme.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Home Depot Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant d’environ 3,57 milliards de dollars à près de 5,87 milliards, reflétant probablement une croissance du bénéfice avant impôts ou une modification de la stratégie fiscale. Par la suite, ces impôts ont légèrement diminué en 2023, 2024 et 2025, se stabilisant autour de 5,2 milliards de dollars en 2025. Cela pourrait indiquer une stabilisation ou une optimisation fiscale en fin de période.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts montre une tendance haussière continue de 2020 à 2022, avec une progression de 16,43 milliards à près de 24 milliards de dollars, suggérant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Après 2022, le NOPBT se maintient à un niveau élevé, autour de 23,8 à 21,9 milliards de dollars, sans variation significative. La stabilité du bénéfice avant impôts après 2022 indique une période de performance satisfaisante et constante en termes de résultat opérationnel.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition en espèces a connu une variation mineure tout au long de la période. Il apparaît en moyenne autour de 24 %, avec une augmentation notable en 2021 à 26,23 %, suivi d’une légère baisse en 2022 puis une fluctuation entre 23,63 % et 25,07 % jusqu’en 2025. La stabilité relative de ce taux indique une gestion fiscale cohérente, bien qu’il y ait eu quelques ajustements en réponse peut-être à des changements fiscaux ou à une optimisation fiscale, mais sans fluctuation drastique.