Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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- État du résultat global
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
- Cumul des régularisations
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eBay Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
- Analyse du bénéfice net
- Le bénéfice net a connu une forte croissance entre 2014 et 2016, passant de 46 millions de dollars à 7 266 millions. Cependant, en 2017, une perte nette de 1 016 millions est observée, suivie d'une reprise en 2018 avec un bénéfice net de 2 530 millions. Cette évolution indique une période de volatilité, avec une importante amélioration dans la première moitié de la période et une fluctuation en 2017, puis une reprise en 2018.
- Évolution des pertes liées aux activités abandonnées
- Les pertes liées aux activités abandonnées ont été stabilisées à un niveau très faible en 2016 et 2017, avec respectivement 19 et 4 millions, avant de passer à une augmentation minime en 2018 avec une perte de 2 millions, suggérant une réduction progressive des activités abandonnées ou leur gestion efficace.
- Provision pour pertes sur opérations
- Les provisions ont fluctué légèrement, avec une tendance à la baisse jusqu’en 2016, puis une légère augmentation en 2018, ce qui pourrait refléter une gestion proactive des risques ou des imprévus liés aux opérations.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements sont restées relativement stables, oscillant autour de 680 millions, avec une légère augmentation en 2018, indiquant une stabilisation ou une légère intensification des investissements en immobilisations amortissables.
- Rémunération à base d’actions
- Les coûts de rémunération en actions ont augmenté globalement, passant de 675 millions en 2014 à 538 millions en 2018, avec une tendance à l’accroissement, ce qui peut refléter l’augmentation des plans d’incitation ou de rémunération en actions.
- (Gain) perte sur placements et autres éléments exceptionnels
- Les gains et pertes sur placements ont été très variables, passant d’une perte importante en 2016 (-1 236 millions) à un gain en 2017 (+49 millions), puis une perte en 2018 (-572 millions). Cette volatilité souligne une gestion de portefeuille ou des investissements financiers à haut risque ou à forte fluctuation.
- Impôts différés
- Une forte variation est observée, avec un pic en 2016 de -4 556 millions. La correction en 2017 (+1 729 millions) et 2018 (-153 millions) indiquent une gestion fiscale complexe ou des changements importants dans les passifs et actifs fiscaux différés.
- Autres éléments
- Les autres éléments ont principalement été négatifs, avec une tendance à la baisse jusqu’en 2016, puis une légère remontée en 2018, ce qui pourrait refléter des ajustements comptables ou des éléments exceptionnels divers.
- Situation des comptes clients et autres actifs circulants
- Les comptes débiteurs et autres actifs circulants ont connu une détérioration, avec des valeurs négatives significatives en 2017 et 2018, indiquant une augmentation des créances douteuses ou une gestion plus prudente des liquidités à court terme.
- Actifs non courants
- Les autres actifs non courants ont connu une croissance régulière, notamment en 2015 puis en 2018, suggérant des investissements stratégiques ou des actifs incorporels en expansion.
- Passifs courants
- Les comptes créditeurs et charges à payer ont présenté des fluctuations, avec une augmentation notable en 2018 pour les charges, reflet potentiellement de coûts différés ou d’accroissement des obligations à court terme.
- Variations de l’actif et du passif
- La variation de l’actif et du passif, déduction faite des effets d’acquisition, a été très volatile, avec une forte augmentation en 2017 (+1 116 millions) et une baisse en 2018 (-577 millions), signalant des opérations exceptionnelles ou des changements dans la structure du bilan.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ont été globalement stables autour de 2 700 à 3 200 millions, avec une légère diminution en 2018, montrant une capacité à générer de la trésorerie via l’exploitation principale de l’entreprise.
- Investissements et cessions
- Les achats d’immobilisations corporelles ont été relativement constants, autour de 650 à 1 300 millions, tandis que les achats de placements ont connu une forte augmentation en 2018 (-28 115 millions). Des flux importants liés aux cessions de placements (échéances et cessions) indiquent une politique active de gestion d’actifs à court terme.
- Acquisitions et ventes d’activités
- Les acquisitions nettes ont été faibles ou négatives, sauf pour la prise de participation dans Flipkart en 2018 avec une sortie de 514 millions. La vente d’une participation dans Flipkart a généré 1029 millions en 2018, indiquant une stratégie de désinvestissement partiel pour améliorer la liquidité ou recentrer les activités.
- Financement
- Les flux de trésorerie liés aux activités de financement ont été négatifs toute la période, avec un accroissement notable en 2015 (-2 960 millions). Rachats d’actions et remboursement de dettes ont contribué à ces sorties, affectant la liquidité globale.
- Variation de la trésorerie
- La trésorerie a subi des fluctuations importantes, notamment une baisse en 2015 (-4 496 millions) et une augmentation en 2017 (+304 millions). La fin de période montre une légère augmentation, passant de 2 140 millions à 2 219 millions, mais la période témoigne d’une gestion active des flux de liquidités impliquant investissements, financements et opérations d’exploitation.