Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Lowe’s Cos. Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les données montrent une croissance significative du NOPAT entre 2020 et 2022, passant d’environ 5 097 millions de dollars à près de 9 827 millions de dollars, ce qui traduit une amélioration de la performance opérationnelle. Cependant, à partir de 2023, une baisse relative est observée, avec une valeur de 7 020 millions, puis une reprise partielle en 2024 à 8 789 millions, avant une légère diminution en 2025 à 8 137 millions. Ces variations peuvent refléter des changements dans la rentabilité opérationnelle ou dans la fiscalité, mais la tendance générale reste à une croissance entre 2020 et 2022.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une fluctuation modérée durant la période. Il a augmenté de 2020 (26 717 millions) à 2021 (28 534 millions) avant de diminuer en 2022 à 26 296 millions, puis à 24 710 millions en 2023. Par la suite, il a augmenté légèrement en 2024 (25 913 millions) et est resté relativement stable en 2025 (26 276 millions). La tendance générale indique une gestion prudente du capital investi, avec une tendance à réduire l’investissement à partir de 2021 avant une stabilisation plus récente.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une évolution positive notable, passant de 19,08% en 2020 à un pic de 37,37% en 2022, ce qui témoigne d’une amélioration sensible de l’efficience dans l’utilisation du capital. Après ce pic, le ratio a diminué à 28,41% en 2023, puis a augmenté à nouveau en 2024 à 33,92%, avant de se réduire légèrement en 2025 à 30,97%. La tendance générale indique une forte amélioration de la rentabilité de l’investissement, en particulier en 2022, malgré un léger recul pouvant s’expliquer par des facteurs opérationnels ou stratégiques spécifiques à chaque période.
Décomposition du ROIC
Lowe’s Cos. Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 janv. 2025 | = | × | × | ||||
| 2 févr. 2024 | = | × | × | ||||
| 3 févr. 2023 | = | × | × | ||||
| 28 janv. 2022 | = | × | × | ||||
| 29 janv. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 janv. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une tendance globalement à la hausse sur la période analysée. Il est passé de 8,99 % en 2020 à 13,11 % en 2022, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, une baisse est observée en 2023 pour atteindre 10,41 %, avant de rebondir en 2024 à 13,41 %, puis de diminuer légèrement en 2025 à 12,72 %. Ces fluctuations suggèrent une certaine volatilité dans la capacité de l'entreprise à maintenir une marge bénéficiaire d’exploitation élevée, tout en montrant une progression globale de la rentabilité opérationnelle sur la période.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une croissance constante, passant de 2,7 en 2020 à 3,68 en 2022. Après une légère baisse à 3,92 en 2023, il diminue en 2024 à 3,33 puis à 3,18 en 2025. La tendance à la hausse jusqu’en 2022 indique une meilleure utilisation du capital pour générer des revenus, tandis que la baisse ultérieure pourrait suggérer une utilisation plus prudente ou une réduction de l’efficacité dans la rotation des actifs, ou une saturation dans l’utilisation du capital investi.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux d’imposition en espèces a montré une certaine stabilité, oscillant autour de 76 %, sauf en 2023 où il chute à 69,68 %, avant de remonter à 76,03 % en 2024 et 76,49 % en 2025. La baisse en 2023 pourrait refléter des ajustements fiscaux ou des avantages fiscaux temporaires, tandis que la reprise en 2024 et 2025 indique un retour à un niveau d’imposition stable et élevé. La stabilité relative de ce ratio dans l’ensemble contribue à la prévisibilité de la charge fiscale de l'entreprise.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a progressé de manière significative, passant de 19,08 % en 2020 à un pic de 37,37 % en 2022. Après cette année de performance exceptionnelle, il diminue en 2023 à 28,41 %, puis remonte en 2024 à 33,92 % avant de légèrement baisser en 2025 à 30,97 %. La tendance générale reflète une amélioration notable de la rentabilité du capital investi, malgré la fluctuation en 2023, ce qui pourrait indiquer une gestion efficace des investissements ou des bénéfices élevés liés à certaines activités ou à une optimisation des ressources lors des années de pic.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Lowe’s Cos. Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une croissance notable entre 2020 et 2022, passant de 6 483 millions de dollars à 12 674 millions de dollars, représentant une augmentation significative. Cependant, en 2023, une baisse est observée, avec une valeur de 10 074 millions de dollars, avant une légère reprise en 2024 à 11 560 millions de dollars. En 2025, le NOPBT diminue de nouveau à 10 638 millions de dollars. Globalement, la tendance montre une croissance initiale suivie de fluctuations, avec un pic en 2022.
- Évolution du chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d'affaires net ajusté a augmenté de manière constante de 2020 à 2022, passant de 72 135 millions de dollars à 96 664 millions de dollars, ce qui reflète une croissance progressive. Toutefois, à partir de 2023, une stabilisation ou une légère baisse apparaît, avec une valeur de 96 822 millions de dollars, puis une diminution en 2024 à 86 206 millions de dollars et en 2025 à 83 667 millions de dollars. La tendance indique une croissance initiale suivie d’une baisse récente, pouvant suggérer une saturation ou un ralentissement du marché.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio d’OPM a connu une amélioration significative entre 2020 et 2022, passant de 8,99 % à 13,11 %, attestant d’une meilleure rentabilité opérationnelle. En 2023, le ratio diminue à 10,41 %, puis remonte à 13,41 % en 2024, avant une légère baisse en 2025 à 12,72 %. La cyclicité de cette marge peut indiquer une gestion plus efficiente durant certaines périodes ou l’impact de facteurs spécifiques sur la rentabilité opérationnelle. La tendance générale montre une augmentation de la rentabilité entre 2020 et 2022, suivie de fluctuations dans les années suivantes.
Taux de rotation du capital (TO)
Lowe’s Cos. Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Entre 2020 et 2022, le chiffre d'affaires net ajusté a connu une croissance significative, passant de 72 135 millions de dollars à 96 664 millions de dollars, ce qui indique une expansion favorable de l'activité. Cependant, à partir de 2023, une stagnation est observée avec une valeur proche de 96 822 millions de dollars, suivie d'une légère baisse en 2024 à 86 206 millions de dollars, puis une nouvelle diminution en 2025 à 83 667 millions de dollars. Cette évolution pourrait refléter un ralentissement de la croissance ou une pression concurrentielle sur l'entreprise dans ses marchés principaux.
- Capital investi
- Le capital investi a oscillé au fil des années, atteignant un pic de 28 534 millions de dollars en 2021. Ensuite, une baisse notable est constatée en 2022 et 2023, avec des valeurs respectives de 26 296 millions de dollars et 24 710 millions de dollars, avant de retrouver une certaine stabilité en 2024 à environ 25 913 millions de dollars, puis une augmentation marginale en 2025 à 26 276 millions de dollars. Cette tendance suggère une gestion prudente ou un ajustement stratégique du capital investi face aux fluctuations de l'activité.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une amélioration continue de 2020 à 2022, passant de 2.7 à 3.68, ce qui témoigne d'une utilisation plus efficace du capital pour générer du chiffre d'affaires. En 2023, une légère amélioration jusqu'à 3.92 est enregistrée. Cependant, en 2024, le taux diminue à 3.33, puis continue à se réduire en 2025 à 3.18. La baisse récente pourrait indiquer une diminution de l'efficience dans l'utilisation du capital, malgré une taille d’activité encore significative.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Lowe’s Cos. Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 2 févr. 2024 | 3 févr. 2023 | 28 janv. 2022 | 29 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont augmenté de manière progressive entre 2020 et 2022, passant de 1 386 millions de dollars à 2 847 millions, marquant une croissance significative durant cette période. Cependant, en 2023, cette tendance à la hausse s’est ralentie, avec une légère diminution à 3 055 millions, puis une baisse notable en 2024 à 2 771 millions. La réduction observée en 2024 pourrait indiquer une optimisation fiscale ou une modification dans la structure de la charge fiscale, mais nécessite une analyse plus approfondie pour confirmer cette hypothèse.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une croissance continue entre 2020 et 2022, passant de 6 483 millions à 12 674 millions de dollars, doublant quasiment sur cette période. En 2023, une baisse sensible a été enregistrée à 10 074 millions, marquant un recul par rapport à l’année précédente malgré une performance toujours élevée. La valeur en 2024, 11 560 millions, relève légèrement ce niveau mais reste inférieure à celui de 2022, suggérant une certaine volatilité dans la rentabilité opérationnelle avant impôts. Cette évolution reflète probablement des fluctuations dans le chiffre d’affaires ou dans la gestion des coûts opérationnels.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition a fluctué autour de 22 % à 24 % au fil des années. Il a augmenté sensiblement en 2023 à 30,32 %, ce qui constitue une déviation notable par rapport aux années précédentes. Cette hausse pourrait résulter de changements dans la législation fiscale, de restructurations fiscales ou d’autres facteurs influençant la charge fiscale effective. En 2024, ce taux a légèrement diminué à 23,97 %, se rapprochant des niveaux observés avant 2023, ce qui pourrait indiquer un ajustement ou une stabilisation de la politique fiscale de l'entreprise.