Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
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- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
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Profit économique
Medtronic PLC, le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une diminution entre 2020 et 2021, il a augmenté en 2022, puis a diminué en 2023, pour finalement remonter en 2024 et 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2020.
Le coût du capital a présenté une relative stabilité, avec des variations mineures autour de 12,5% à 13% sur l'ensemble de la période. Une légère tendance à la baisse est observable à partir de 2024.
Le capital investi a également fluctué. Il a augmenté entre 2020 et 2021, puis a diminué en 2022, avant de remonter légèrement en 2023. Une nouvelle diminution est constatée en 2024, suivie d'une légère augmentation en 2025.
Le profit économique a systématiquement été négatif sur toute la période. Bien que les pertes aient fluctué, elles sont restées substantielles. On observe une diminution des pertes en 2025 par rapport aux années précédentes, mais elles demeurent significatives.
- Tendances clés
- Le NOPAT montre une volatilité importante, avec une reprise notable en fin de période. Le coût du capital est relativement stable. Le capital investi présente des fluctuations modérées. Le profit économique reste négatif, mais tend à s'améliorer en 2025.
- Observations importantes
- La divergence entre le NOPAT et le profit économique suggère que le coût du capital est supérieur au rendement des actifs investis. L'amélioration du profit économique en 2025 pourrait indiquer une meilleure allocation du capital ou une diminution du coût du capital.
- Points d'attention
- La persistance de pertes économiques nécessite une analyse approfondie des facteurs contribuant à cette situation. La volatilité du NOPAT appelle à une surveillance attentive des performances opérationnelles et des conditions de marché.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Medtronic PLC, NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) des provisions et des pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve de restructuration.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à Medtronic.
6 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Medtronic.
9 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net attribuable à Medtronic
- Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu des fluctuations au cours des dernières années. Après une baisse significative entre 2020 et 2021, passant de 4 789 millions de dollars à 3 606 millions, une forte reprise a été observée en 2022, avec un bénéfice atteignant 5 039 millions. Cependant, cette croissance a été suivie d'une légère baisse en 2023, avec un bénéfice de 3 758 millions. En 2024, une nouvelle baisse est visible, avec un bénéfice de 3 676 millions, mais celle-ci est partiellement compensée par une reprise significative en 2025, où le bénéfice remonte à 4 662 millions.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a présenté une tendance similaire à celle du bénéfice net, étant sujet à des variations sur la période. Après une légère baisse en 2021 par rapport à 2020 (de 4 408 à 4 049 millions), une croissance notable s'est produite en 2022, avec un montant de 4 888 millions. La tendance à la baisse s’est poursuivie en 2023, avec une baisse à 4 151 millions, puis une forte diminution en 2024 à 3 736 millions. Enfin, en 2025, une reprise importante est observée, le NOPAT atteignant 4 980 millions, ce qui indique une amélioration significative par rapport aux années précédentes.
Impôts d’exploitation décaissés
Medtronic PLC, impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24).
- Provision pour impôt sur le revenu (avantage)
- La provision pour impôt sur le revenu présente une tendance globale à la hausse sur la période analysée, passant d'une valeur de -751 millions de dollars en 2020 à un pic de 1 580 millions de dollars en 2023, avant de légèrement diminuer à 936 millions de dollars en 2025. La fluctuation indique une évolution significative des avantages fiscaux ou des ajustements de provisions, avec une augmentation notable entre 2021 et 2023, puis une réduction progressive vers la fin de la période. La valeur négative initiale en 2020 reflète probablement un avantage fiscal ou une correction comptable, tandis que les valeurs positives ultérieures suggèrent une hausse des charges fiscales ou une réduction des avantages précédents.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une croissance régulière de 761 millions de dollars en 2020 à un pic de 1 979 millions de dollars en 2023. Après cette année, une légère diminution intervient, atteignant 1 820 millions de dollars en 2024 puis 1 436 millions en 2025. La tendance générale indique une augmentation des flux de trésorerie liés aux impôts d’exploitation, avec un pic en 2023, suivi d’une correction partielle. La baisse en 2024 et 2025 pourrait refléter des ajustements fiscaux, une réduction d’activité ou des stratégies de gestion fiscale spécifiques.
Capital investi
Medtronic PLC, capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’une réserve de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
9 Soustraction de titres de créance disponibles à la vente.
- Évolution de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location déclarés ont connu une tendance générale à la hausse sur la période analysée. Après une augmentation entre avril 2020 (25 742 millions de dollars) et avril 2021 (27 404 millions), leur montant a diminué en 2022 (24 984 millions). Cependant, une nouvelle augmentation s’est observée en 2023 (25 413 millions) puis en 2024 (26 047 millions), atteignant finalement 29 626 millions de dollars en 2025. Cette progression indique une augmentation progressive de l’endettement ou de l’engagement contractuel sur la période.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une stabilité relative avec une tendance légère à la hausse initiale, passant de 50 737 millions de dollars en 2020 à un pic en 2022 à 52 551 millions. Ensuite, une baisse significative s’est produite en 2023, atteignant 51 483 millions, puis la tendance s’est poursuivie à la baisse jusqu’à 48 024 millions en 2025. Cela suggère une diminution progressive de la valeur nette comptable de la société, potentiellement influencée par des résultats opérationnels ou une stratégie de distribution de dividendes.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a suivi une évolution plutôt stable avec de légères fluctuations. Après une augmentation initiale de 71 146 millions en 2020 à 72 405 millions en 2021, il a diminué en 2022 à 69 629 millions. La tendance s’est stabilisée autour de ce niveau en 2023 (70 505 millions), puis a légèrement reculé en 2024 (68 670 millions), pour finir par augmenter à nouveau en 2025 (70 365 millions). Ces variations reflètent une gestion prudente des investissements en capital avec une tendance à la stabilité sur la période considérée.
Coût du capital
Medtronic PLC, le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-04-25).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-04-26).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-04-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-04-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-04-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-04-24).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Medtronic PLC, le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 25 avr. 2025 | 26 avr. 2024 | 28 avr. 2023 | 29 avr. 2022 | 30 avr. 2021 | 24 avr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution notable du profit économique sur la période considérée. Initialement négatif et s'élevant à -4490 millions de dollars américains en 2020, il a connu une augmentation en valeur absolue pour atteindre -5291 millions de dollars américains en 2021. Une amélioration a été observée en 2022 avec une valeur de -3934 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle détérioration en 2023 (-4864 millions de dollars américains) et 2024 (-4875 millions de dollars américains). Enfin, une amélioration significative est constatée en 2025, avec une valeur de -3727 millions de dollars américains.
Le capital investi a présenté une trajectoire plus stable. Il a augmenté de 71146 millions de dollars américains en 2020 à 72405 millions de dollars américains en 2021, puis a diminué à 69629 millions de dollars américains en 2022. Une légère augmentation a été enregistrée en 2023 (70505 millions de dollars américains), suivie d'une nouvelle baisse en 2024 (68670 millions de dollars américains). Une remontée est observée en 2025, atteignant 70365 millions de dollars américains.
Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une tendance fluctuante. Il est passé de -6.31% en 2020 à -7.31% en 2021, puis a diminué à -5.65% en 2022. Il a ensuite augmenté à -6.9% en 2023 et atteint -7.1% en 2024, avant de s'améliorer à -5.3% en 2025. Ce ratio reflète l'évolution du profit économique par rapport au capital investi.
- Profit économique
- Présente une volatilité significative, avec une tendance générale à l'amélioration en 2022 et 2025, mais des détériorations en 2021, 2023 et 2024.
- Capital investi
- Affiche une relative stabilité, avec des fluctuations modérées sur la période analysée.
- Ratio d’écart économique
- Suit l'évolution du profit économique, indiquant une performance relative variable par rapport au capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Medtronic PLC, le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 25 avr. 2025 | 26 avr. 2024 | 28 avr. 2023 | 29 avr. 2022 | 30 avr. 2021 | 24 avr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30), 10-K (Date du rapport : 2020-04-24).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a fluctué de manière notable, présentant un résultat négatif chaque année. On observe une diminution initiale en 2021, suivie d'une amélioration en 2022, puis d'une nouvelle détérioration en 2023 et 2024. Toutefois, une nette amélioration est constatée en 2025, avec une réduction significative de la perte économique.
Le chiffre d’affaires net ajusté a connu une croissance constante sur l'ensemble de la période. Une augmentation progressive est observée de 2020 à 2024, avec un léger ralentissement en 2023, avant de repartir à la hausse en 2025, atteignant son niveau le plus élevé.
Le ratio de marge bénéficiaire économique, exprimé en pourcentage, a également présenté des fluctuations. Il a atteint son point le plus bas en 2021, puis s'est amélioré en 2022. Une détérioration est ensuite observée en 2023 et 2024, suivie d'une amélioration notable en 2025, corrélée à l'évolution du profit économique et du chiffre d'affaires net ajusté.
- Profit économique
- Présente une tendance globalement négative, mais s'améliore significativement en 2025.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Croissance constante sur la période, avec une légère fluctuation en 2023.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Fluctue en fonction de l'évolution du profit économique et du chiffre d'affaires net ajusté, avec une amélioration notable en 2025.