Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Medtronic PLC, calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 24 avr. 2026 | 25 avr. 2025 | 26 avr. 2024 | 28 avr. 2023 | 29 avr. 2022 | 30 avr. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | |||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | |||||||
| Moins: Investissements | |||||||
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | |||||||
| Moins: Titres de créance à court terme | |||||||
| Moins: Dette à long terme | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Actif net d’exploitation1 | |||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Équipements et services de soins de santé | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Soins de santé | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-04-24), 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30).
1 2026 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2026 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2026 – Actif net d’exploitation2025
= – =
3 2026 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières met en évidence une progression modérée et stable de l'actif net d'exploitation, contrastant avec une volatilité marquée des régularisations de bilan sur la période observée.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation affiche une tendance globale à la hausse, passant de 66 262 millions de dollars en 2022 à 68 813 millions de dollars en 2026. Une légère contraction est observée en 2024, où la valeur descend à 67 439 millions de dollars, avant de reprendre sa croissance les années suivantes.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées présentent des fluctuations importantes. Après un solde négatif de -912 millions de dollars en 2022, un pic positif est atteint en 2023 avec 1 808 millions de dollars. Cette valeur redescend à -631 millions de dollars en 2024, pour ensuite remonter progressivement jusqu'à 1 006 millions de dollars en 2026.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation suit la trajectoire des régularisations agrégées. Il oscille entre -1,37 % en 2022 et 2,69 % en 2023, avant de chuter à -0,93 % en 2024. La période se clôture sur une tendance positive, le ratio atteignant 1,47 % en 2026.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Medtronic PLC, calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 24 avr. 2026 | 25 avr. 2025 | 26 avr. 2024 | 28 avr. 2023 | 29 avr. 2022 | 30 avr. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Medtronic | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | |||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Équipements et services de soins de santé | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Soins de santé | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-04-24), 10-K (Date du rapport : 2025-04-25), 10-K (Date du rapport : 2024-04-26), 10-K (Date du rapport : 2023-04-28), 10-K (Date du rapport : 2022-04-29), 10-K (Date du rapport : 2021-04-30).
1 2026 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution modérée et globalement ascendante de l'actif net d'exploitation sur la période étudiée.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a progressé de 66 262 millions de dollars en avril 2022 pour atteindre 68 813 millions de dollars en avril 2026. Bien qu'une légère contraction ait été observée en 2024, la tendance générale indique une croissance stable et contenue de la base d'actifs opérationnels.
- Régularisations agrégées et ratio des charges à payer
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une forte volatilité, alternant entre des valeurs positives et négatives. Cette fluctuation est directement corrélée au ratio des charges à payer, qui a atteint un pic de 1,8 % en 2023 avant de devenir négatif en 2024 et 2025, respectivement à -1,1 % et -0,66 %. Une reprise est constatée en 2026 avec un retour à un ratio positif de 0,59 %.