Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Elevance Health Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Titres à échéance fixe | ||||||
| Moins: Titres | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Emprunts à court terme | ||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, moins la partie à court terme | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une croissance constante sur la période analysée.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a progressé de 26 131 millions de dollars américains en 2021 à 26 216 millions de dollars américains en 2022, représentant une augmentation modeste. Cette croissance s'est accélérée en 2023, atteignant 28 156 millions de dollars américains, et a connu une forte hausse en 2024, culminant à 37 977 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une expansion des activités opérationnelles et/ou des investissements dans les actifs.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une volatilité importante. Elles s'élevaient à 3 630 millions de dollars américains en 2021, ont chuté drastiquement à 85 millions de dollars américains en 2022, puis ont augmenté à 1 940 millions de dollars américains en 2023. En 2024, elles ont atteint 9 821 millions de dollars américains, marquant une augmentation substantielle. Cette fluctuation pourrait être liée à des ajustements comptables, des acquisitions, des cessions ou des changements dans les méthodes d'évaluation.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire inversement proportionnelle aux régularisations agrégées. Il était de 14,93 % en 2021, a diminué à 0,32 % en 2022, a augmenté à 7,14 % en 2023 et a atteint 29,7 % en 2024. Cette évolution reflète l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. L'augmentation significative en 2024 indique que les régularisations représentent une part plus importante de l'actif net d'exploitation.
En conclusion, l'entreprise a démontré une croissance soutenue de son actif net d'exploitation, tandis que les régularisations fondées sur le bilan et le ratio de régularisation associé ont connu des variations notables, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Elevance Health Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat net attribuable aux actionnaires | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif net d’exploitation a connu une augmentation constante, passant de 26 131 millions de dollars américains en 2021 à 37 977 millions de dollars américains en 2024. Cette progression indique une croissance de l’activité et une expansion des ressources contrôlées par l’entité.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une fluctuation notable. Après une diminution importante de 7 378 millions de dollars américains en 2021 à 2 186 millions de dollars américains en 2022, elles ont augmenté pour atteindre 3 498 millions de dollars américains en 2023 et 5 339 millions de dollars américains en 2024. Cette évolution suggère des changements dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio a connu une augmentation progressive sur la période. Il est passé de 30,34 % en 2021 à 16,15 % en 2024. Cette tendance indique une diminution relative des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie globaux, ce qui pourrait refléter une amélioration de la gestion des dettes à court terme ou une modification des conditions de paiement.
En résumé, les données suggèrent une croissance de l’actif net d’exploitation, une volatilité des régularisations liées aux flux de trésorerie, et une amélioration du ratio des charges à payer. Ces évolutions méritent une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents et leurs implications sur la performance financière globale.