Anadarko Petroleum Corp. (NYSE:APC)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le poste "Courant" présente une augmentation notable entre 2012 et 2014, passant de 961 millions de dollars américains à 1764 millions. Une forte diminution est ensuite observée en 2015, avec une valeur de 300 millions, suivie d'une nouvelle baisse en 2016, atteignant 237 millions. L'évolution globale indique une volatilité importante de ce poste.

Le poste "Différé" affiche une trajectoire contrastée. Après une augmentation initiale de 159 à 137 millions de dollars américains entre 2012 et 2013, il subit une inversion de tendance avec une valeur négative de -147 millions en 2014. Cette tendance négative s'accentue considérablement en 2015, atteignant -3177 millions, puis se modère partiellement en 2016, avec une valeur de -1258 millions. L'évolution suggère une gestion des actifs et passifs différés de plus en plus défavorable sur la période.

Concernant la "Charge d’impôt sur le résultat (avantage)", on observe une augmentation progressive entre 2012 et 2014, passant de 1120 à 1617 millions de dollars américains. Cependant, 2015 marque un tournant majeur avec un avantage fiscal significatif de -2877 millions, suivi d'un avantage fiscal plus modéré de -1021 millions en 2016. Cette évolution indique une forte variabilité de la charge fiscale, potentiellement liée à des changements dans la législation fiscale ou à des stratégies de planification fiscale.

Tendances générales

Une volatilité marquée est observable pour l'ensemble des postes analysés. Le poste "Courant" montre une forte croissance initiale suivie de baisses importantes. Le poste "Différé" passe d'une position positive à une position négative substantielle. La "Charge d’impôt sur le résultat (avantage)" présente une augmentation suivie d'un avantage fiscal important.

Points d'attention

La forte diminution du poste "Courant" et l'évolution négative du poste "Différé" méritent une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents. L'avantage fiscal important en 2015 et 2016 pourrait indiquer des stratégies de planification fiscale ou des changements réglementaires.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les taux d'imposition. Le taux d'imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant sur la période considérée, à 35%.

Taux d’imposition effectif

Le taux d’imposition effectif a connu une forte volatilité. Il est passé de 31% en 2012 à 55% en 2013, puis a atteint un pic significatif de 2994% en 2014. Une diminution substantielle a été observée en 2015, ramenant le taux à 30%. Enfin, une nouvelle baisse a été constatée en 2016, avec un taux de 27%.

L'écart important entre le taux d'imposition fédéral prévu et le taux d'imposition effectif, particulièrement en 2014, suggère la présence de facteurs influençant la charge fiscale de l'entité. Ces facteurs pourraient inclure des crédits d'impôt, des déductions, des ajustements d'impôts différés, ou des événements exceptionnels ayant un impact significatif sur le résultat imposable. L'augmentation drastique du taux effectif en 2014 nécessite une investigation plus approfondie pour identifier les causes précises. La stabilisation relative du taux d'imposition effectif en 2015 et 2016, bien qu'inférieure au taux fédéral, indique une possible normalisation de la situation fiscale.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.

Report prospectifs de pertes d’exploitation nettes étrangères et étatiques

Cet élément présente une fluctuation, augmentant de 477 millions de dollars américains en 2012 à 599 millions en 2013, puis diminuant à 558 millions en 2014, augmentant à nouveau à 586 millions en 2015 et atteignant 648 millions en 2016. L’évolution globale suggère une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période.

Report prospectif du crédit pour impôt étranger aux États-Unis

Ce poste connaît une augmentation substantielle, passant de 450 millions de dollars américains en 2012 à 1834 millions en 2016. La croissance est particulièrement marquée entre 2013 et 2015, avec une valeur de 1254 millions en 2015. Cette évolution indique une optimisation potentielle de la gestion fiscale internationale.

Régimes de rémunération et d’avantages sociaux

Les données disponibles à partir de 2015 montrent une augmentation progressive, passant de 701 millions de dollars américains en 2015 à 615 millions en 2016 et atteignant 672 millions en 2016. Cette tendance suggère une augmentation des coûts liés aux ressources humaines.

Évaluation à la valeur de marché sur les produits dérivés

Cet élément, présent à partir de 2014, affiche une diminution progressive, passant de 354 millions de dollars américains en 2014 à 324 millions en 2016. Cette baisse pourrait indiquer une réduction de l’exposition aux risques liés aux produits dérivés ou une modification de la stratégie de couverture.

Entente de règlement relative à l’instance contradictoire de Tronox

Ce poste est uniquement présent en 2014 avec une valeur de 590 millions de dollars américains, ce qui suggère un règlement ponctuel lié à cette instance.

Autre (première occurrence)

Cet élément diminue de 2102 millions de dollars américains en 2012 à 588 millions en 2016, indiquant une réduction significative des autres éléments non spécifiés.

Actifs bruts d’impôts différés

Les actifs bruts d’impôts différés augmentent de manière constante sur la période, passant de 3029 millions de dollars américains en 2012 à 4066 millions en 2016. Cette augmentation suggère une reconnaissance croissante d’avantages fiscaux futurs.

Provisions pour dépréciation sur les actifs d’impôt différé qui ne devraient pas être réalisées

Ce poste affiche une augmentation constante en valeur absolue, passant de -922 millions de dollars américains en 2012 à -1755 millions en 2016. Cette évolution indique une reconnaissance accrue de la probabilité que certains actifs d’impôts différés ne soient pas réalisés.

Actifs nets d’impôts différés

Les actifs nets d’impôts différés présentent une légère augmentation globale, passant de 2107 millions de dollars américains en 2012 à 2311 millions en 2016, malgré l’augmentation des provisions pour dépréciation. Cela suggère que l’augmentation des actifs bruts d’impôts différés compense en partie l’augmentation des provisions.

Opérations d’exploration et d’exploitation pétrolières et gazières

Cet élément est négatif sur toute la période et montre une tendance à la diminution en valeur absolue, passant de -8683 millions de dollars américains en 2012 à -5054 millions en 2016. Cette évolution pourrait indiquer une amélioration de l’efficacité opérationnelle ou une réduction des investissements dans l’exploration et l’exploitation.

Biens intermédiaires et autres biens amortissables

Cet élément est également négatif et diminue en valeur absolue, passant de -1295 millions de dollars américains en 2012 à -870 millions en 2016. Cette tendance suggère une réduction des investissements dans ces types d’actifs.

Exploitation minière

Cet élément négatif se détériore progressivement, passant de -408 millions de dollars américains en 2012 à -550 millions en 2016. Cette évolution indique une augmentation des coûts ou une diminution des revenus liés à l’exploitation minière.

Autre (seconde occurrence)

Cet élément négatif fluctue, passant de -152 millions de dollars américains en 2012 à -147 millions en 2016, avec des variations intermédiaires. L’évolution est relativement stable.

Passifs bruts d’impôts différés

Les passifs bruts d’impôts différés diminuent de manière constante, passant de -10538 millions de dollars américains en 2012 à -6621 millions en 2016. Cette diminution pourrait indiquer une réduction des obligations fiscales futures.

Impôts différés

Les impôts différés diminuent également de manière constante, passant de -8431 millions de dollars américains en 2012 à -4310 millions en 2016. Cette tendance est cohérente avec la diminution des passifs bruts d’impôts différés.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d’impôts différés. L’évolution de ces éléments est examinée ci-dessous.

Actifs nets d’impôts différés courants

Les actifs nets d’impôts différés courants ont connu une augmentation entre 2012 et 2014, passant de 328 millions de dollars américains à 722 millions de dollars américains. Aucune donnée n’est disponible pour 2015. Il est donc impossible de déterminer si cette tendance s’est poursuivie ou inversée.

Passifs nets d’impôts différés à long terme

Les passifs nets d’impôts différés à long terme ont présenté une diminution significative sur la période analysée. Ils sont passés de 8759 millions de dollars américains en 2012 à 4324 millions de dollars américains en 2016. La diminution est particulièrement marquée entre 2014 et 2016, passant de 5400 millions de dollars américains à 4324 millions de dollars américains. La valeur en 2013 (9245 millions de dollars américains) et en 2014 (9249 millions de dollars américains) est relativement stable.

En résumé, on observe une augmentation initiale des actifs nets d’impôts différés courants suivie d’une absence de données, et une diminution constante des passifs nets d’impôts différés à long terme sur l’ensemble de la période. La réduction des passifs nets d’impôts différés à long terme pourrait indiquer une modification de la structure fiscale ou une évolution des provisions pour impôts.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif circulant a connu une augmentation notable entre 2012 et 2014, passant de 6795 millions de dollars américains à 11221 millions, avant de diminuer considérablement en 2015 et 2016 pour se stabiliser autour de 5266 millions de dollars américains. L'actif total suit une trajectoire similaire, avec une croissance importante jusqu'en 2014 (de 52589 à 61689 millions de dollars américains), suivie d'une baisse en 2015 et 2016, se stabilisant autour de 45564 millions de dollars américains.

Le passif total a également augmenté entre 2012 et 2014, passant de 30707 à 39371 millions de dollars américains, puis a diminué en 2015 et 2016 pour atteindre 30067 millions de dollars américains. Les capitaux propres ont montré une croissance modérée jusqu'en 2013, atteignant 21857 millions de dollars américains, avant de diminuer de manière significative en 2015 et 2016, se stabilisant autour de 12212 millions de dollars américains.

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires a connu une évolution marquée. Après une augmentation de 2391 millions de dollars américains en 2012 à 801 millions en 2013, il a subi une perte en 2014 (-1750 millions de dollars américains), qui s'est aggravée en 2015 (-6692 millions de dollars américains) et en 2016 (-3071 millions de dollars américains). Cette tendance négative est également reflétée dans le bénéfice net ajusté, qui présente des pertes similaires sur la même période, avec une aggravation plus importante en 2015 (-9869 millions de dollars américains) et 2016 (-4329 millions de dollars américains).

Tendances de l’actif

Croissance significative jusqu’en 2014, suivie d’une diminution et d’une stabilisation.

Tendances du passif

Augmentation jusqu’en 2014, puis diminution et stabilisation.

Tendances des capitaux propres

Croissance modérée jusqu’en 2013, suivie d’une diminution importante.

Tendances de la rentabilité

Bénéfice net initialement positif, puis pertes croissantes à partir de 2014.

L’analyse des données révèle des tendances contrastées sur la période considérée. Le ratio de liquidité actuel présente une volatilité significative, diminuant de 2012 à 2015 avant de remonter en 2016. Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les valeurs soient légèrement différentes.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette connaît une forte dégradation, passant d’un niveau positif de 17,97% en 2012 à des valeurs négatives importantes en 2014 et 2015, puis restant négatif, bien que moins prononcé, en 2016. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajusté reflète cette tendance, avec des valeurs négatives plus importantes en 2015 et 2016.

Efficacité

Le ratio de rotation de l’actif total affiche une stabilité relative entre 2012 et 2014, puis une diminution progressive en 2015 et 2016. Les valeurs ajustées sont identiques aux valeurs non ajustées.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier augmente de manière constante sur l’ensemble de la période, indiquant une augmentation du recours à l’endettement. Le ratio d’endettement financier ajusté suit la même tendance, mais avec des valeurs inférieures.

Rendement

Le rendement des capitaux propres suit une tendance similaire à celle de la marge bénéficiaire nette, passant d’un niveau positif en 2012 à des valeurs négatives importantes en 2015 et 2016. Le rendement des capitaux propres ajusté présente la même évolution. Le ratio de rendement de l’actif connaît également une baisse significative, passant d’un niveau positif en 2012 à des valeurs négatives en 2014, 2015 et 2016. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une détérioration de la rentabilité et du rendement, combinée à une augmentation du niveau d’endettement. La liquidité, bien que fluctuante, montre un certain signe d’amélioration en 2016. L’efficacité opérationnelle, mesurée par le ratio de rotation de l’actif, diminue progressivement.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives dans la composition de l’actif circulant et des indicateurs de liquidité sur la période considérée. L’actif circulant a connu une augmentation notable entre 2012 et 2014, passant de 6795 millions de dollars américains à 11221 millions de dollars américains, avant de diminuer considérablement en 2015 à 3982 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2016, atteignant 5266 millions de dollars américains.

L’actif à court terme ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance de 6467 millions de dollars américains en 2012 à 10499 millions de dollars américains en 2014, suivie d’une baisse à 3982 millions de dollars américains en 2015 et une remontée à 5266 millions de dollars américains en 2016. Les valeurs de l’actif circulant et de l’actif à court terme ajusté sont identiques en 2015 et 2016.

Le ratio de liquidité actuel présente une variabilité importante. Il s’établit à 1.7 en 2012, diminue à 1.25 en 2013, puis à 1.1 en 2014. Une baisse supplémentaire est constatée en 2015, atteignant 0.95, avant de remonter significativement à 1.58 en 2016.

Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une évolution parallèle au ratio de liquidité actuel. Il passe de 1.62 en 2012 à 1.18 en 2013, puis à 1.03 en 2014. Il atteint également 0.95 en 2015 et remonte à 1.58 en 2016. Les deux ratios de liquidité affichent les mêmes valeurs en 2015 et 2016.

Tendances générales

Une augmentation initiale de l’actif circulant et des actifs à court terme ajustés est suivie d’une diminution substantielle, puis d’une légère reprise. Les ratios de liquidité reflètent cette volatilité, avec une baisse significative en 2015 suivie d’une amélioration en 2016.

Observations clés

La forte diminution de l’actif circulant et des actifs à court terme ajustés en 2015 pourrait indiquer une utilisation importante des liquidités pour des investissements ou le remboursement de dettes. L’amélioration des ratios de liquidité en 2016 suggère une reconstitution des actifs courants ou une réduction des passifs à court terme.

Points d’attention

La volatilité des ratios de liquidité nécessite une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents, tels que la gestion du fonds de roulement et les obligations financières à court terme.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance. Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires a connu une forte diminution sur la période considérée. Initialement positif et substantiel, il passe de 2391 millions de dollars américains en 2012 à une perte de 3071 millions de dollars américains en 2016.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires suit une tendance similaire, bien que les valeurs absolues diffèrent. Il évolue de 2550 millions de dollars américains en 2012 à une perte de 4329 millions de dollars américains en 2016. La perte nette ajustée est plus importante que la perte nette non ajustée pour les années 2014, 2015 et 2016.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio reflète la rentabilité de l'entreprise. Il passe de 17.97% en 2012 à -36.36% en 2016, indiquant une détérioration progressive de la rentabilité. Les valeurs négatives en 2014, 2015 et 2016 signalent des pertes nettes sur ces périodes.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Il diminue de 19.16% en 2012 à -51.25% en 2016, confirmant la tendance à la baisse de la rentabilité, même après ajustement. Les valeurs négatives sont plus prononcées que pour le ratio non ajusté, ce qui suggère que les ajustements ont un impact significatif sur la rentabilité déclarée.

En résumé, les données indiquent une détérioration significative de la performance financière au fil du temps, caractérisée par une baisse constante des bénéfices nets et des marges bénéficiaires, tant ajustées que non ajustées. La transition d'une situation de profit à une situation de perte est notable, et les ratios ajustés suggèrent que des éléments non récurrents ou des ajustements comptables contribuent de manière significative à cette évolution.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation entre 2012 et 2014, passant de 52 589 millions de dollars américains à 61 689 millions de dollars américains. Cependant, cet actif a ensuite diminué en 2015 et 2016, atteignant 45 564 millions de dollars américains en 2016.

L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 52 261 millions de dollars américains en 2012 à 60 967 millions de dollars américains en 2014, suivie d'une baisse à 45 564 millions de dollars américains en 2016. La convergence des valeurs du total de l'actif et de l'actif total ajusté en 2015 et 2016 suggère une réduction des ajustements apportés à l'actif.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l'actif total a affiché une légère augmentation de 0,25 en 2012 à 0,27 en 2013 et 2014. Il a ensuite connu une diminution significative, tombant à 0,20 en 2015 et à 0,19 en 2016. Cette baisse indique une efficacité décroissante dans l'utilisation de l'actif pour générer des ventes.

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente la même tendance que le ratio non ajusté, avec une légère augmentation initiale suivie d'une diminution notable en 2015 et 2016. La constance des deux ratios suggère que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas d'impact significatif sur l'efficacité de son utilisation.

En résumé, l'entreprise a initialement augmenté son actif, mais a ensuite connu une période de contraction. Parallèlement, l'efficacité avec laquelle cet actif est utilisé pour générer des ventes a diminué au cours des deux dernières périodes analysées.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. Le total de l’actif a connu une augmentation entre 2012 et 2014, passant de 52 589 millions de dollars américains à 61 689 millions de dollars américains. Cependant, cet actif a ensuite diminué en 2015 et 2016, atteignant 45 564 millions de dollars américains. Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance initiale suivie d’un déclin.

Actif

Une croissance notable est observée jusqu’en 2014, suivie d’une contraction sur les deux années suivantes.

Les capitaux propres présentent une évolution plus modérée. Ils ont augmenté entre 2012 et 2013, puis ont diminué de manière plus prononcée en 2015 et 2016, passant de 20 629 millions de dollars américains à 12 212 millions de dollars américains. Les capitaux propres ajustés montrent également une tendance à la baisse sur la période, bien que moins marquée que celle des capitaux propres non ajustés.

Capitaux propres

Une diminution constante est observée à partir de 2013, particulièrement accentuée en 2015 et 2016.

Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2012 et 2016, passant de 2,55 à 3,73. Cette augmentation indique une proportion croissante de la dette par rapport aux capitaux propres. Le ratio d’endettement financier ajusté suit également une tendance à la hausse, bien qu’à un rythme moins rapide, passant de 1,8 à 2,76. L’écart entre les deux ratios suggère que les ajustements apportés aux données ont un impact sur l’évaluation du niveau d’endettement.

Ratio d’endettement financier

Une augmentation continue est constatée, signalant une dépendance accrue au financement par la dette.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Une augmentation moins prononcée est observée, mais confirme la tendance générale à l’augmentation de l’endettement.

En résumé, les données indiquent une période initiale de croissance de l’actif suivie d’une contraction, accompagnée d’une diminution des capitaux propres et d’une augmentation du niveau d’endettement. Ces tendances pourraient nécessiter une analyse plus approfondie pour déterminer les facteurs sous-jacents et leurs implications pour la santé financière globale.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires a connu une forte diminution, passant d’un niveau positif de 2391 millions de dollars américains en 2012 à une perte de 3071 millions de dollars américains en 2016. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une perte maximale de 9869 millions de dollars américains en 2015.

Bénéfice net et ajusté

Les deux mesures de bénéfice présentent une volatilité importante, suggérant des facteurs externes ou internes ayant un impact significatif sur la rentabilité. La divergence entre les chiffres nets et ajustés indique la présence d’éléments non récurrents affectant les résultats.

Les capitaux propres ont augmenté entre 2012 et 2013, atteignant 21857 millions de dollars américains, avant de diminuer progressivement jusqu’en 2016, se stabilisant à 12212 millions de dollars américains. Les capitaux propres ajustés suivent une trajectoire similaire, mais avec des niveaux plus élevés initialement.

Capitaux propres

La diminution des capitaux propres, combinée à la baisse du bénéfice net, pourrait indiquer une détérioration de la situation financière globale.

Le rendement des capitaux propres a connu une baisse drastique, passant de 11.59% en 2012 à -25.15% en 2016. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une tendance similaire, avec une valeur négative de -26.2% en 2016.

Rendement des capitaux propres

La forte baisse du rendement des capitaux propres, tant sur une base non ajustée qu’ajustée, reflète la diminution de la rentabilité par rapport aux capitaux investis. Les valeurs négatives indiquent que l’entreprise ne génère pas de rendement suffisant pour couvrir le coût des capitaux propres.

En résumé, les données financières indiquent une détérioration progressive de la performance financière au cours de la période analysée, caractérisée par une baisse du bénéfice net, une diminution des capitaux propres et une forte baisse du rendement des capitaux propres.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la rentabilité au cours de la période considérée. Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires a connu une diminution progressive, passant d’un niveau positif de 2391 millions de dollars américains en 2012 à une perte de 3071 millions de dollars américains en 2016. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une perte maximale de 9869 millions de dollars américains en 2015.

Rentabilité

Le ratio de rendement de l’actif a diminué de manière constante, passant de 4,55% en 2012 à -14,42% en 2015, puis à -6,74% en 2016. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec une baisse de 4,88% en 2012 à -21,26% en 2015, et -9,5% en 2016. Ces ratios indiquent une détérioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs.

Concernant le total de l’actif, une augmentation est observée entre 2012 et 2014, passant de 52589 millions de dollars américains à 61689 millions de dollars américains. Cependant, à partir de 2014, le total de l’actif a diminué, atteignant 45564 millions de dollars américains en 2016. Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une stabilisation entre 2015 et 2016.

Actif

La convergence des valeurs du total de l’actif et du total de l’actif ajusté à partir de 2015 suggère une diminution de l’importance des ajustements apportés à l’actif. La baisse globale de l’actif à partir de 2014 pourrait indiquer des cessions d’actifs ou une dépréciation de leur valeur.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une baisse de la rentabilité, conjuguée à une augmentation initiale de l’actif suivie d’une diminution. La détérioration des ratios de rendement de l’actif suggère une efficacité réduite dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.