Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
UnitedHealth Group Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle une tendance générale à la hausse de la survaleur sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2022 et 2023, suivie d’une croissance plus modérée en 2024.
- Survaleur
- La survaleur a progressé de 71 337 millions de dollars américains en 2020 à 106 734 millions de dollars américains en 2024, indiquant une valorisation croissante des actifs incorporels de l’entité.
Les éléments constitutifs de la survaleur présentent des évolutions distinctes. Les éléments "Lié au client" et "Marques de commerce et technologie" affichent une croissance constante, bien que moins prononcée que celle de la survaleur globale. L’élément "Noms commerciaux, marques de commerce, licences et certificats d’exploitation et autres" connaît une augmentation notable, particulièrement entre 2022 et 2023, avant de ralentir en 2024.
- Lié au client
- Cet élément est passé de 13 428 millions de dollars américains en 2020 à 17 190 millions de dollars américains en 2024, suggérant une consolidation des relations avec la clientèle.
- Marques de commerce et technologie
- Une progression de 1 597 millions de dollars américains en 2020 à 2 917 millions de dollars américains en 2024 est constatée, reflétant un investissement continu dans ces domaines.
- Noms commerciaux, marques de commerce, licences et certificats d’exploitation et autres
- Cet élément a connu une augmentation significative, passant de 680 millions de dollars américains en 2020 à 10 454 millions de dollars américains en 2024, ce qui pourrait indiquer des acquisitions ou des investissements importants dans ces actifs.
L’élément "Autre" montre une certaine volatilité, avec une augmentation initiale suivie d’une légère diminution en 2024.
- Autre
- Cet élément a fluctué entre 422 millions de dollars américains (2021) et 1 213 millions de dollars américains (2023), se terminant à 1 057 millions de dollars américains en 2024.
Concernant les immobilisations incorporelles, la valeur comptable brute a augmenté de manière constante sur la période, tandis que l’amortissement cumulé a également progressé, mais à un rythme moins élevé. Par conséquent, la valeur comptable nette des immobilisations incorporelles a augmenté de manière significative.
- Autres immobilisations incorporelles, valeur comptable brute
- Une augmentation de 16 311 millions de dollars américains en 2020 à 31 618 millions de dollars américains en 2024 est observée.
- Amortissement cumulé
- L’amortissement cumulé a progressé de -5 455 millions de dollars américains en 2020 à -8 350 millions de dollars américains en 2024.
- Autres immobilisations incorporelles, valeur comptable nette
- La valeur comptable nette a augmenté de 10 856 millions de dollars américains en 2020 à 23 268 millions de dollars américains en 2024.
L’"Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles" a connu une croissance soutenue, passant de 82 193 millions de dollars américains en 2020 à 130 002 millions de dollars américains en 2024, ce qui suggère des acquisitions ou des investissements importants ayant généré un écart d’acquisition.
- Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles
- Cet élément a augmenté de manière constante, passant de 82 193 millions de dollars américains en 2020 à 130 002 millions de dollars américains en 2024.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
UnitedHealth Group Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 197 289 millions de dollars américains en 2020 à 298 278 millions de dollars américains en 2024.
L’actif total ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que les valeurs soient inférieures à celles de l’actif total. Il a progressé de 125 952 millions de dollars américains en 2020 à 191 544 millions de dollars américains en 2024.
Les capitaux propres attribuables à UnitedHealth Group ont également connu une augmentation significative sur la période. Ils sont passés de 65 491 millions de dollars américains en 2020 à 92 658 millions de dollars américains en 2024.
En contraste, les capitaux propres ajustés attribuables à UnitedHealth Group présentent une situation différente. Ils affichent des valeurs négatives tout au long de la période, et bien que l’ampleur des pertes diminue légèrement, ils restent négatifs, passant de -5 846 millions de dollars américains en 2020 à -14 076 millions de dollars américains en 2024. L’évolution des capitaux propres ajustés suggère une complexité dans la structure financière qui nécessite une analyse plus approfondie.
- Tendances générales
- Croissance constante de l’actif total et de l’actif total ajusté.
- Capitaux propres
- Augmentation des capitaux propres attribuables à UnitedHealth Group.
- Capitaux propres ajustés
- Valeurs négatives persistantes, indiquant une situation financière spécifique nécessitant une investigation plus poussée.
UnitedHealth Group Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
UnitedHealth Group Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables en matière d’efficacité opérationnelle, de levier financier et de rentabilité. Le ratio de rotation de l’actif total a connu une légère fluctuation sur la période, oscillant autour de 1,3, avec un pic à 1,34 en 2021 et 2023, puis une légère diminution à 1,32 en 2024. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) a affiché une tendance à la hausse entre 2020 et 2023, passant de 2,03 à 2,16, avant de reculer à 2,06 en 2024. Cette évolution suggère une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus, bien que cette tendance se soit stabilisée voire légèrement inversée en 2024.
Le ratio d’endettement financier a globalement augmenté sur la période, passant de 3,01 en 2020 à 3,22 en 2024, avec une légère fluctuation intermédiaire. Cette augmentation indique un recours accru au financement par emprunt. L’absence de données pour le ratio d’endettement financier (ajusté) empêche une analyse comparative approfondie.
En ce qui concerne la rentabilité, le rendement des capitaux propres a augmenté de 2020 à 2022, atteignant 25,87%, avant de diminuer à 25,22% en 2023 et de chuter significativement à 15,55% en 2024. De même, le ratio de rendement de l’actif a suivi une trajectoire similaire, passant de 7,81% en 2020 à 8,19% en 2022, puis diminuant à 8,18% en 2023 et chutant à 4,83% en 2024. Les ratios ajustés de rendement des capitaux propres et de l’actif ont également montré une augmentation jusqu’en 2022, suivie d’une baisse marquée en 2024, passant respectivement de 12,23% à 7,52% pour le rendement de l’actif ajusté. Ces baisses significatives en 2024 indiquent une détérioration de la rentabilité, tant pour les actionnaires que pour l’ensemble des actifs.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Stabilité relative avec de légères fluctuations autour de 1,3.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Tendance à la hausse jusqu’en 2023, suivie d’une légère baisse en 2024.
- Ratio d’endettement financier
- Augmentation progressive sur la période.
- Rendement des capitaux propres
- Croissance jusqu’en 2022, puis forte diminution en 2024.
- Ratio de rendement de l’actif
- Croissance jusqu’en 2022, puis forte diminution en 2024.
UnitedHealth Group Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Chiffre d’affaires, clients ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Chiffre d’affaires, clients ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 197 289 millions de dollars américains en 2020 à 298 278 millions de dollars américains en 2024.
L’actif total ajusté présente également une trajectoire ascendante, bien que les montants soient inférieurs à ceux de l’actif total non ajusté. Il est passé de 125 952 millions de dollars américains en 2020 à 191 544 millions de dollars américains en 2024.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué légèrement autour de 1,3 au cours de la période. Il a atteint 1,3 en 2020, 1,34 en 2021 et 2023, et 1,31 en 2022, pour finalement revenir à 1,32 en 2024. Cette relative stabilité suggère une efficacité constante dans l’utilisation de l’actif total pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a montré une augmentation progressive de 2,03 en 2020 à 2,16 en 2023, indiquant une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation de l’actif ajusté pour générer des ventes. Une légère diminution est observée en 2024, avec une valeur de 2,06. Ce ratio, plus élevé que celui de l’actif total non ajusté, suggère que l’actif ajusté est utilisé plus efficacement pour générer des revenus.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif total et ajusté, ainsi qu’une efficacité relativement stable dans l’utilisation de l’actif total et une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation de l’actif ajusté, bien qu'une légère diminution de cette efficacité soit observée en 2024.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres attribuables à UnitedHealth Group
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés attribuables à UnitedHealth Group
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l'actif total sur la période considérée. L'actif total a augmenté de manière constante, passant de 197 289 millions de dollars américains en 2020 à 298 278 millions de dollars américains en 2024.
L'actif total ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que les valeurs soient inférieures à celles de l'actif total non ajusté. Il est passé de 125 952 millions de dollars américains en 2020 à 191 544 millions de dollars américains en 2024.
Les capitaux propres attribuables à UnitedHealth Group ont également connu une augmentation significative, passant de 65 491 millions de dollars américains en 2020 à 92 658 millions de dollars américains en 2024. Cette croissance indique une amélioration de la valeur nette de l'entreprise pour les actionnaires.
En contraste, les capitaux propres ajustés attribuables à UnitedHealth Group présentent des valeurs négatives sur toute la période analysée. Bien que les valeurs négatives aient légèrement diminué en magnitude, elles restent significatives, passant de -5 846 millions de dollars américains en 2020 à -14 076 millions de dollars américains en 2024. Cette situation mérite une attention particulière.
Le ratio d'endettement financier a fluctué légèrement sur la période, mais est resté relativement stable, se situant autour de 3. Cela suggère que l'entreprise maintient un niveau d'endettement constant par rapport à ses capitaux propres. Le ratio est passé de 3.01 en 2020 à 3.22 en 2024, indiquant une légère augmentation de l'endettement.
Il est à noter que le ratio d'endettement financier ajusté n'est pas disponible pour l'ensemble de la période, ce qui limite l'analyse comparative.
- Tendances clés
- Croissance constante de l'actif total et de l'actif total ajusté.
- Augmentation des capitaux propres attribuables.
- Capitaux propres ajustés négatifs persistants.
- Ratio d'endettement financier relativement stable avec une légère augmentation.
L'évolution des capitaux propres ajustés mérite une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs contribuant à ces valeurs négatives et leur impact potentiel sur la santé financière de l'entreprise.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires de UnitedHealth Group ÷ Capitaux propres attribuables à UnitedHealth Group
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires de UnitedHealth Group ÷ Capitaux propres ajustés attribuables à UnitedHealth Group
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative des capitaux propres sur la période considérée. Les capitaux propres attribuables à l'entreprise ont connu une augmentation constante de 2020 à 2024, passant de 65 491 millions de dollars américains à 92 658 millions de dollars américains. Cette croissance indique une amélioration de la valeur nette de l'entreprise pour ses actionnaires.
En parallèle, les capitaux propres ajustés attribuables à l'entreprise présentent une situation différente. Ils affichent des valeurs négatives tout au long de la période, et bien que leur valeur absolue diminue légèrement de 2020 à 2024 (de -5 846 millions à -14 076 millions), ils restent un élément notable à surveiller. La nature de cet ajustement et son impact sur la structure du capital méritent une investigation plus approfondie.
Le rendement des capitaux propres a également suivi une tendance haussière de 2020 à 2022, atteignant un pic de 25,87 % en 2022. Cependant, ce rendement a légèrement diminué en 2023 (25,22 %) et a connu une baisse plus prononcée en 2024, s'établissant à 15,55 %. Cette diminution du rendement des capitaux propres en 2024, malgré l'augmentation des capitaux propres attribuables, suggère une possible réduction de la rentabilité des actifs financés par les capitaux propres.
L'absence de données pour le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) pour toutes les périodes empêche une analyse comparative avec les capitaux propres ajustés. L'établissement de ce ratio pour les années disponibles permettrait une évaluation plus complète de la performance financière.
- Tendances clés
- Augmentation constante des capitaux propres attribuables.
- Points d'attention
- Valeurs négatives et persistantes des capitaux propres ajustés.
- Évolution de la rentabilité
- Diminution du rendement des capitaux propres en 2024.
- Données manquantes
- Absence de données pour le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté).
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires de UnitedHealth Group ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires de UnitedHealth Group ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l'actif total sur la période considérée. L'actif total a augmenté de manière constante entre 2020 et 2023, passant de 197 289 millions de dollars américains à 273 720 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie en 2024, atteignant 298 278 millions de dollars américains, bien que le rythme d'augmentation semble légèrement ralenti par rapport aux années précédentes.
L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation progressive de 125 952 millions de dollars américains en 2020 à 191 544 millions de dollars américains en 2024. La croissance de l'actif ajusté est également plus modérée en 2024.
Concernant les ratios de rendement de l'actif, une augmentation est observable entre 2020 et 2022, tant pour le ratio global que pour le ratio ajusté. Le ratio de rendement de l'actif est passé de 7,81 % en 2020 à 8,19 % en 2022, tandis que le ratio ajusté a augmenté de 12,23 % à 13,21 % sur la même période. Ces ratios ont connu une légère diminution en 2023, avant de présenter une baisse plus significative en 2024. Le ratio de rendement de l'actif a chuté à 4,83 % et le ratio ajusté à 7,52 % en 2024.
- Tendances principales
- Croissance constante de l'actif total et ajusté jusqu'en 2023, suivie d'un ralentissement en 2024.
- Évolution des ratios de rendement
- Augmentation des ratios de rendement de l'actif jusqu'en 2022, suivie d'une baisse notable en 2024.
- Observations notables
- La diminution des ratios de rendement en 2024 pourrait indiquer une utilisation moins efficace de l'actif pour générer des bénéfices, ou une augmentation de l'actif qui n'a pas encore eu d'impact proportionnel sur les bénéfices.