Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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- Bilan : passif et capitaux propres
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- Analyse des ratios de liquidité
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- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Cumul des régularisations
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Elevance Health Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle une progression générale de la survaleur sur la période considérée, passant de 21 691 millions de dollars américains en 2020 à 28 277 millions de dollars américains en 2024. Cette augmentation n’est pas linéaire, avec un ralentissement entre 2021 et 2022.
La "Relation client" affiche une croissance constante, évoluant de 5 180 millions de dollars américains en 2020 à 7 866 millions de dollars américains en 2024. L’augmentation est particulièrement notable entre 2022 et 2024.
Les "Relations entre les prestataires et les hôpitaux" restent relativement stables entre 2020 et 2022, puis connaissent une légère augmentation en 2023 et 2024, atteignant 377 millions de dollars américains.
La catégorie "Autre" présente une forte croissance entre 2020 et 2022, passant de 444 millions de dollars américains à 1 010 millions de dollars américains, suivie d’une diminution en 2023 et d’une légère reprise en 2024.
Les "Immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, valeur comptable brute" augmentent globalement, avec une diminution notable en 2023, avant de remonter significativement en 2024. L’"Amortissement cumulé" est négatif et s’intensifie, ce qui est cohérent avec l’amortissement des actifs. La "Immobilisations incorporelles à durée de vie finie, valeur comptable nette" montre une croissance globale, mais avec des fluctuations annuelles.
Les actifs incorporels tels que "Croix Bleue et Bouclier Bleu et autres marques de commerce" et "Licences Medicaid de l’État" restent relativement stables, avec une augmentation progressive de ces dernières.
Les "Immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée" connaissent une légère fluctuation, mais restent globalement stables sur la période. Les "Autres immobilisations incorporelles" présentent une augmentation constante, passant de 9 405 millions de dollars américains en 2020 à 12 094 millions de dollars américains en 2024.
L’"Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles" affiche une croissance continue, passant de 31 096 millions de dollars américains en 2020 à 40 371 millions de dollars américains en 2024.
- Survaleur
- Tendance générale à la hausse, avec un ralentissement entre 2021 et 2022.
- Relation client
- Croissance constante, avec une accélération récente.
- Relations entre les prestataires et les hôpitaux
- Stabilité relative, avec une légère augmentation à la fin de la période.
- Autre
- Forte croissance initiale suivie d’une stabilisation et d’une légère reprise.
- Immobilisations incorporelles
- Évolution variable selon la durée de vie, avec une augmentation globale des actifs à durée limitée et indéterminée.
- Écart d’acquisition
- Croissance continue sur l’ensemble de la période.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Elevance Health Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 86 615 millions de dollars américains en 2020 à 116 889 millions de dollars américains en 2024. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les montants soient inférieurs, augmentant de 64 924 millions de dollars américains en 2020 à 88 612 millions de dollars américains en 2024.
- Actif total
- Une augmentation continue est observée, indiquant une expansion des ressources contrôlées par l’entité.
Les capitaux propres présentent une augmentation modérée sur l’ensemble de la période. Ils sont passés de 33 199 millions de dollars américains en 2020 à 41 315 millions de dollars américains en 2024. Les capitaux propres ajustés montrent également une croissance, mais à un rythme plus lent, passant de 11 508 millions de dollars américains en 2020 à 13 038 millions de dollars américains en 2024. Une légère diminution des capitaux propres ajustés est notée entre 2023 et 2024.
- Capitaux propres
- La croissance est positive, mais moins prononcée que celle de l’actif total, ce qui pourrait indiquer un recours accru au financement externe.
Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une augmentation initiale entre 2020 et 2021, passant de 4 572 millions de dollars américains à 6 104 millions de dollars américains. Cependant, il est resté relativement stable par la suite, fluctuant autour de 6 000 millions de dollars américains entre 2022 et 2023. Une légère augmentation est observée en 2024, atteignant 5 980 millions de dollars américains. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté suit une tendance similaire, avec une légère augmentation en 2024, atteignant 6 086 millions de dollars américains.
- Résultat net attribuable aux actionnaires
- La stabilisation du résultat net, malgré la croissance de l’actif, pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des marges bénéficiaires et de l’efficacité opérationnelle.
En résumé, l’entité a démontré une croissance constante de son actif total, accompagnée d’une augmentation plus modérée de ses capitaux propres. Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une croissance initiale suivie d’une stabilisation, avec une légère reprise en 2024.
Elevance Health Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Elevance Health Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances variées concernant la performance financière. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation entre 2020 et 2021, suivie d’une diminution progressive sur les années suivantes, atteignant son point le plus bas en 2024. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une trajectoire similaire, avec une légère augmentation en 2024 par rapport à 2023.
- Rentabilité
- La rentabilité, mesurée par le rendement des capitaux propres, a augmenté de 2020 à 2021, puis a diminué de manière constante jusqu’en 2024. Le rendement des capitaux propres ajusté a également suivi une tendance similaire, bien qu’à un niveau plus élevé. Le ratio de rendement de l’actif a montré une augmentation initiale, suivie d’une diminution progressive, avec une tendance similaire pour le ratio ajusté.
Concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le ratio de rotation de l’actif total a augmenté de 2020 à 2023, avant de diminuer légèrement en 2024. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a également suivi une tendance similaire, avec une augmentation suivie d’une légère diminution.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de 2020 à 2022, puis a légèrement diminué en 2023, avant de remonter en 2024. Le ratio d’endettement financier ajusté a également augmenté sur la période, avec une augmentation plus marquée en 2024.
En résumé, les données suggèrent une performance de rentabilité qui a atteint un pic en 2021 avant de diminuer progressivement. L’efficacité de l’utilisation des actifs a globalement augmenté sur la période, tandis que le niveau d’endettement financier a augmenté, en particulier en 2024. Les ratios ajustés présentent des tendances similaires, mais avec des niveaux différents, indiquant l’impact des ajustements comptables sur les indicateurs financiers.
Elevance Health Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté ÷ Produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la performance de l'entité sur la période considérée.
- Résultat net attribuable aux actionnaires
- Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 4572 millions de dollars américains à 6104 millions. Cependant, il a ensuite fluctué à la baisse, atteignant 5987 millions de dollars américains en 2023, et s'est stabilisé à 5980 millions de dollars américains en 2024. Cette évolution suggère une croissance initiale suivie d'une stabilisation, voire d'un léger recul.
- Bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté
- Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté suit une trajectoire similaire à celle du résultat net, avec une forte croissance entre 2020 et 2021. Après 2021, il a également connu une légère diminution jusqu'en 2023, puis une légère augmentation en 2024, atteignant 6086 millions de dollars américains. La convergence entre le résultat net et le bénéfice net ajusté indique une stabilité dans les éléments d'ajustement.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a augmenté de 3,78% en 2020 à 4,46% en 2021, reflétant l'amélioration de la rentabilité. Par la suite, ce ratio a diminué progressivement, passant à 3,87% en 2022, 3,52% en 2023 et 3,41% en 2024. Cette tendance à la baisse indique une érosion de la rentabilité, malgré la stabilisation du résultat net.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Il a augmenté de 3,78% en 2020 à 4,46% en 2021, puis a diminué à 3,87% en 2022, 3,52% en 2023 et 3,47% en 2024. La faible différence entre les deux ratios suggère que les ajustements n'ont pas un impact significatif sur la marge bénéficiaire globale.
En résumé, l'entité a connu une période de croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère érosion de la rentabilité, comme en témoignent les tendances observées dans les ratios de marge bénéficiaire.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Produits d’exploitation ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Produits d’exploitation ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l'actif sur la période considérée. Une augmentation constante est observée de 2020 à 2024, passant de 86 615 millions de dollars américains à 116 889 millions de dollars américains.
Le total de l'actif ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que de manière plus modérée que le total de l'actif non ajusté. Il progresse de 64 924 millions de dollars américains en 2020 à 88 612 millions de dollars américains en 2024.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l'actif total présente une amélioration progressive de 2020 à 2023, passant de 1,39 à 1,56. Cependant, une légère diminution est constatée en 2024, ramenant le ratio à 1,5. Cette évolution suggère une efficacité accrue dans l'utilisation de l'actif pour générer des ventes jusqu'en 2023, suivie d'une stabilisation en 2024.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté démontre une augmentation plus marquée que le ratio non ajusté, passant de 1,86 en 2020 à 2,04 en 2023. Comme pour le ratio non ajusté, une légère baisse est observée en 2024, avec une valeur de 1,98. Cette tendance indique une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation de l'actif ajusté pour générer des ventes, suivie d'une stabilisation en 2024.
La différence entre les deux ratios de rotation suggère que l'actif ajusté est utilisé de manière plus efficace pour générer des ventes que l'actif total. La stabilisation des ratios en 2024 pourrait indiquer une saturation de l'efficacité opérationnelle ou un changement dans la stratégie d'investissement.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l'actif total sur la période considérée. L'actif total a augmenté de manière constante, passant de 86 615 millions de dollars américains en 2020 à 116 889 millions de dollars américains en 2024. L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les valeurs soient significativement inférieures, augmentant de 64 924 millions de dollars américains en 2020 à 88 612 millions de dollars américains en 2024.
- Actif Total
- Une augmentation continue est observée, suggérant une expansion des opérations ou des acquisitions.
Les capitaux propres ont également connu une augmentation, mais à un rythme plus modéré. Ils sont passés de 33 199 millions de dollars américains en 2020 à 41 315 millions de dollars américains en 2024. Les capitaux propres ajustés ont également augmenté, passant de 11 508 millions de dollars américains en 2020 à 13 038 millions de dollars américains en 2024, mais avec une fluctuation notable en 2024.
- Capitaux Propres
- La croissance est moins prononcée que celle de l'actif total, ce qui pourrait indiquer un recours accru au financement par emprunt.
Le ratio d'endettement financier a fluctué au cours de la période, mais est resté relativement stable, se situant autour de 2,7 à 2,8. En 2024, il se situe à 2,83, ce qui est comparable à 2022. Le ratio d'endettement financier ajusté a montré une augmentation plus marquée, passant de 5,64 en 2020 à 6,8 en 2024, avec un pic en 2022 à 6,57. Cette augmentation suggère une dépendance accrue au financement par emprunt, en particulier si l'on considère l'actif ajusté et les capitaux propres ajustés.
- Ratio d’Endettement Financier
- Une stabilité relative est observée, indiquant une gestion de la dette cohérente.
- Ratio d’Endettement Financier (Ajusté)
- Une augmentation significative est constatée, suggérant une augmentation du levier financier.
En résumé, l'entreprise a connu une croissance de son actif total et de ses capitaux propres, mais l'augmentation du ratio d'endettement financier ajusté indique une dépendance croissante au financement par emprunt pour soutenir cette croissance.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 4572 millions de dollars américains à 6104 millions. Cependant, cette croissance s'est stabilisée par la suite, avec des fluctuations minimes entre 2021 et 2024, se situant autour de 5980 à 6025 millions de dollars américains.
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté suit une trajectoire similaire, avec une forte progression initiale suivie d'une stabilisation. On observe une légère augmentation en 2024, atteignant 6086 millions de dollars américains, après une période de stagnation.
Les capitaux propres ont affiché une tendance à la hausse constante tout au long de la période. Ils sont passés de 33199 millions de dollars américains en 2020 à 41315 millions en 2024, indiquant une accumulation progressive des fonds propres de l'entreprise.
Les capitaux propres ajustés ont également augmenté, mais de manière moins régulière. Une augmentation notable est observée entre 2021 et 2023, suivie d'une légère diminution en 2024, se stabilisant à 13038 millions de dollars américains.
Le rendement des capitaux propres a connu une évolution fluctuante. Après une augmentation initiale de 13.77% en 2020 à 16.93% en 2021, il a légèrement diminué pour atteindre 15.23% en 2023, puis 14.47% en 2024. Cette diminution suggère une rentabilité relative des capitaux propres en légère baisse.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a présenté une volatilité plus importante. Il a augmenté de manière significative entre 2020 et 2021, passant de 39.73% à 51.59%, puis a diminué en 2023 avant de remonter à 46.68% en 2024. Cette fluctuation indique une rentabilité ajustée des capitaux propres variable sur la période.
- Résumé des tendances clés
- Croissance initiale du résultat net suivie d'une stabilisation.
- Capitaux propres
- Augmentation constante sur la période.
- Rendement des capitaux propres
- Diminution progressive, suggérant une rentabilité relative en baisse.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Volatilité significative, indiquant une rentabilité ajustée variable.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 4572 millions de dollars américains à 6104 millions. Cependant, cette croissance s’est stabilisée par la suite, avec des fluctuations minimes entre 2022 et 2024, oscillant autour de 5980 à 6086 millions de dollars américains.
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté suit une trajectoire similaire. Une forte progression est observée entre 2020 et 2021, suivie d’une stabilisation. On note une légère augmentation en 2024, atteignant 6086 millions de dollars américains, ce qui représente une amélioration par rapport aux années précédentes.
Le total de l’actif a connu une croissance constante tout au long de la période. Il est passé de 86615 millions de dollars américains en 2020 à 116889 millions en 2024, indiquant une expansion significative de la taille de l’entreprise. Le total de l’actif ajusté présente également une tendance à la hausse, bien que les montants soient inférieurs à ceux du total de l’actif non ajusté. Il a progressé de 64924 millions de dollars américains en 2020 à 88612 millions en 2024.
Le ratio de rendement de l’actif a montré une diminution progressive sur la période. Il est passé de 5.28% en 2020 à 5.12% en 2024. Cette baisse indique une efficacité potentiellement moindre dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, diminuant de 7.04% en 2020 à 6.87% en 2024, mais reste supérieur au ratio non ajusté.
- Résumé des tendances clés
- Croissance initiale du résultat net suivie d’une stabilisation.
- Croissance de l’actif
- Augmentation constante du total de l’actif et de l’actif ajusté.
- Efficacité de l’actif
- Diminution progressive des ratios de rendement de l’actif, suggérant une efficacité potentiellement réduite.