Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Intuitive Surgical Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes au sein des différentes catégories d’actifs incorporels. La survaleur a connu une augmentation globale sur la période, passant de 343 600 unités monétaires en 2021 à 370 300 unités monétaires en 2025, bien qu’avec une stagnation relative entre 2021 et 2023.
- Brevets et technologies développées
- Cet élément a présenté une fluctuation. Après une diminution initiale de 2021 à 2022, il a légèrement augmenté en 2023 avant de diminuer à nouveau en 2024 et 2025, atteignant 192 800 unités monétaires. Cette volatilité suggère des investissements et des dépréciations potentiels liés à la recherche et au développement.
- Relation client
- La valeur de la relation client a globalement diminué, passant de 31 800 unités monétaires en 2021 à 28 200 unités monétaires en 2025, avec une baisse plus marquée en 2024. Cette évolution pourrait indiquer des changements dans la stratégie de gestion de la clientèle ou une diminution de la valeur perçue des relations existantes.
- Droits de distribution et autres
- Cet élément a connu une diminution significative de sa valeur, passant de 26 300 unités monétaires en 2021 à seulement 1 200 unités monétaires en 2024, avec des données manquantes pour 2025. Cette forte baisse pourrait être due à l’expiration de contrats, à des changements de stratégie de distribution ou à des dépréciations.
Concernant les immobilisations incorporelles à durée de vie définie, la valeur comptable brute a diminué de manière constante sur la période, passant de 277 400 unités monétaires en 2021 à 221 000 unités monétaires en 2025. L’amortissement cumulé a augmenté, passant de -206 900 unités monétaires en 2021 à -209 900 unités monétaires en 2025, ce qui contribue à la diminution de la valeur comptable nette.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie définie, valeur comptable nette
- La valeur comptable nette a connu une baisse importante, passant de 70 500 unités monétaires en 2021 à 11 100 unités monétaires en 2025. Cette diminution reflète l’impact combiné de la diminution de la valeur brute et de l’augmentation de l’amortissement.
- R&D en cours de fabrication
- Un montant de 6 000 unités monétaires est apparu en 2025, indiquant un investissement dans la recherche et le développement en cours de fabrication.
- Incorporelles
- La valeur totale des incorporelles a diminué de manière constante, passant de 70 500 unités monétaires en 2021 à 17 100 unités monétaires en 2025, suivant la tendance de la valeur comptable nette des immobilisations incorporelles à durée de vie définie.
- Écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles
- Cet élément a montré une relative stabilité sur la période, avec une légère diminution globale, passant de 414 100 unités monétaires en 2021 à 387 400 unités monétaires en 2025. Cette stabilité suggère une gestion prudente des actifs acquis.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Intuitive Surgical Inc., ajustements aux états financiers
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance pour l’ensemble des éléments considérés sur la période étudiée. L’actif total et l’actif total ajusté présentent une augmentation constante, passant respectivement de 13 555 millions de dollars américains à 20 458,7 millions de dollars américains et de 13 211,4 millions de dollars américains à 20 088,4 millions de dollars américains entre 2021 et 2025.
- Actif total
- L’actif total a connu une diminution entre 2021 et 2022, suivie d’une croissance soutenue les années suivantes. L’augmentation la plus significative est observée entre 2023 et 2024, puis entre 2024 et 2025.
- Actif total ajusté
- L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire à celle de l’actif total, avec une légère diminution initiale suivie d’une croissance continue. Les variations annuelles sont comparables à celles de l’actif total.
- Total des capitaux propres
- Les capitaux propres présentent également une tendance à la hausse, évoluant de 11 901,1 millions de dollars américains en 2021 à 17 824 millions de dollars américains en 2025. La croissance est plus marquée entre 2022 et 2023, puis entre 2023 et 2024.
- Total ajusté des capitaux propres
- Le total ajusté des capitaux propres suit une évolution parallèle à celle des capitaux propres totaux, avec une augmentation progressive sur l’ensemble de la période. Les montants sont inférieurs à ceux des capitaux propres totaux, reflétant les ajustements effectués.
Il est à noter que les valeurs ajustées sont systématiquement inférieures aux valeurs totales pour l’actif et les capitaux propres, ce qui suggère la présence d’éléments non inclus dans les ajustements. La croissance observée dans tous les éléments analysés indique une expansion de l’entreprise et une amélioration de sa situation financière sur la période considérée. L’accélération de la croissance entre 2023 et 2025 pourrait indiquer une phase de développement plus rapide ou des investissements stratégiques fructueux.
Intuitive Surgical Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Intuitive Surgical Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.
- Rotation de l’actif
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une légère augmentation de 2021 à 2022, passant de 0,42 à 0,48. Il a ensuite fluctué, diminuant à 0,46 en 2023 et 0,45 en 2024, avant de remonter à 0,49 en 2025. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec une progression de 0,43 à 0,49 sur la période, et des variations intermédiaires comparables. Ces ratios suggèrent une efficacité relativement stable dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes.
- Endettement
- Le ratio d’endettement financier a affiché une légère augmentation de 1,14 en 2021 à 1,17 en 2022, puis une stabilisation autour de 1,16 en 2023, avant de revenir à 1,14 en 2024 et de remonter légèrement à 1,15 en 2025. Le ratio ajusté présente une évolution analogue. Ces chiffres indiquent un niveau d’endettement relativement constant au fil des années.
- Rentabilité des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a diminué de 14,32% en 2021 à 11,98% en 2022, avant de remonter progressivement à 13,51% en 2023, 14,13% en 2024 et enfin à 16,02% en 2025. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec une progression plus marquée en 2025, atteignant 16,36%. Cette amélioration suggère une rentabilité croissante des capitaux propres investis.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a suivi une trajectoire similaire à celle du rendement des capitaux propres, avec une baisse de 12,58% en 2021 à 10,19% en 2022, suivie d’une augmentation progressive à 11,64% en 2023, 12,39% en 2024 et 13,96% en 2025. Le ratio ajusté présente une évolution comparable, avec une progression plus importante en 2025, atteignant 14,22%. Cette tendance indique une amélioration de la rentabilité des actifs de l’entreprise.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité au cours des dernières années, combinée à une stabilité relative en termes d’utilisation des actifs et de niveau d’endettement.
Intuitive Surgical Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une fluctuation au cours de la période considérée. Après une diminution entre 2021 et 2022, il a augmenté de manière constante entre 2022 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé en 2025.
Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution initiale suivie d'une croissance soutenue jusqu'en 2025. Les valeurs de l'actif ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l'actif total, suggérant la présence d'éléments non inclus dans l'ajustement.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l'actif total présente une certaine volatilité. Il a augmenté entre 2021 et 2022, puis a légèrement diminué en 2023 et 2024 avant de remonter en 2025, atteignant son niveau le plus élevé de la période. Cette fluctuation indique une variation dans l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Il a augmenté entre 2021 et 2022, a connu une légère baisse en 2023 et 2024, puis a augmenté en 2025, dépassant légèrement la valeur de 2022. Les valeurs de ce ratio sont légèrement supérieures à celles du ratio de rotation de l'actif total, ce qui suggère que l'ajustement de l'actif peut avoir un impact positif sur l'efficacité de son utilisation.
En résumé, l'entreprise a démontré une capacité à augmenter son actif au fil du temps, tout en maintenant une rotation de l'actif relativement stable, avec une légère amélioration en 2025. L'ajustement de l'actif semble avoir un effet positif sur l'efficacité de sa rotation.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres d’Intuitive Surgical, Inc.
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres d’Intuitive Surgical, Inc.
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et des capitaux propres sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation progressive, passant d’environ 13,56 milliards de dollars américains en 2021 à plus de 20,46 milliards de dollars américains en 2025. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec un ralentissement entre 2021 et 2022, suivi d’une accélération les années suivantes.
L’actif total ajusté suit une évolution similaire, bien que les montants soient légèrement inférieurs à ceux de l’actif total non ajusté. La différence entre les deux semble constante sur l’ensemble de la période.
Les capitaux propres ont également augmenté de manière constante, passant d’environ 11,90 milliards de dollars américains en 2021 à environ 17,82 milliards de dollars américains en 2025. L’augmentation est plus marquée entre 2022 et 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une tendance analogue, avec des valeurs inférieures à celles des capitaux propres non ajustés.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a fluctué légèrement autour de 1,15 sur la période. Il a atteint un pic de 1,18 en 2022, puis est revenu à un niveau proche de 1,14 en 2024, avant de remonter légèrement à 1,15 en 2025. Cette relative stabilité suggère une gestion de la dette cohérente.
Le ratio d’endettement financier ajusté présente une évolution très similaire à celle du ratio d’endettement financier non ajusté, avec des fluctuations mineures autour de 1,15. La constance des deux ratios indique que les ajustements apportés n’ont pas d’impact significatif sur l’évaluation du niveau d’endettement.
En résumé, les données suggèrent une croissance soutenue de l’entreprise, tant en termes d’actifs que de capitaux propres, associée à une gestion stable de la dette.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à Intuitive Surgical, Inc. ÷ Total des capitaux propres d’Intuitive Surgical, Inc.
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à Intuitive Surgical, Inc. ÷ Total ajusté des capitaux propres d’Intuitive Surgical, Inc.
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une évolution notable des capitaux propres et de leur rentabilité sur la période considérée.
- Total des capitaux propres
- Le total des capitaux propres a connu une fluctuation. Après une diminution entre 2021 et 2022, une augmentation significative est observée en 2023, poursuivie par une croissance plus modérée en 2024 et 2025. Le total des capitaux propres passe de 11 901 100 US$ en 2021 à 17 824 000 US$ en 2025.
- Total ajusté des capitaux propres
- Le total ajusté des capitaux propres suit une tendance similaire au total des capitaux propres, avec une baisse initiale suivie d’une augmentation constante. L’évolution passe de 11 557 500 US$ en 2021 à 17 453 700 US$ en 2025.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres présente une volatilité. Il diminue de 2021 à 2022, puis augmente progressivement jusqu’en 2025, atteignant son point culminant à 16,02 %. L’évolution s’établit de 14,32 % en 2021 à 16,02 % en 2025.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une trajectoire similaire au rendement des capitaux propres non ajusté. Il affiche une diminution initiale, suivie d’une augmentation progressive et constante jusqu’à 16,36 % en 2025, après avoir été de 14,75 % en 2021.
Globalement, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité des capitaux propres au fil du temps, malgré une fluctuation initiale. L’augmentation des capitaux propres, combinée à une amélioration du rendement, indique une performance financière positive sur la période analysée.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à Intuitive Surgical, Inc. ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à Intuitive Surgical, Inc. ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a diminué entre 2021 et 2022, mais a ensuite connu une augmentation constante de 2022 à 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution initiale suivie d’une croissance soutenue.
- Actif Total
- L’actif total a progressé de 13 555 000 US$ en 2021 à 20 458 700 US$ en 2025, représentant une augmentation globale d’environ 50,8 %. La plus forte croissance a été observée entre 2023 et 2025.
- Actif Total Ajusté
- L’actif total ajusté a suivi une évolution similaire, passant de 13 211 400 US$ en 2021 à 20 088 400 US$ en 2025, soit une augmentation d’environ 52,0 %. Les valeurs de l’actif total ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l’actif total, suggérant la présence d’éléments non inclus dans l’ajustement.
- Ratio de Rendement de l’Actif
- Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 12,58 % en 2021 à 10,19 % en 2022, puis a augmenté progressivement pour atteindre 13,96 % en 2025. Cette augmentation indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des bénéfices.
- Ratio de Rendement de l’Actif (Ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une diminution initiale suivie d’une augmentation constante. Il a atteint 14,22 % en 2025, légèrement supérieur au ratio de rendement de l’actif non ajusté, ce qui suggère que l’ajustement de l’actif peut avoir un impact positif sur le rendement.
En résumé, les données indiquent une croissance de l’actif et une amélioration de la rentabilité de l’actif au fil du temps. L’actif ajusté et son ratio de rendement associé présentent des tendances similaires à celles de l’actif total, mais avec des valeurs légèrement différentes, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des éléments inclus dans l’ajustement.