Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Charge d’impôt sur le résultat
Elevance Health Inc., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les charges d'impôts. La charge d'impôt courante a connu une diminution significative entre 2020 et 2021, passant de 2192 millions de dollars américains à 1650 millions de dollars américains. Elle a ensuite augmenté en 2022 pour atteindre 1746 millions de dollars américains, puis a connu une hausse plus importante en 2023, atteignant 2414 millions de dollars américains. En 2024, cette charge a légèrement diminué pour s'établir à 2294 millions de dollars américains, mais reste supérieure à son niveau de 2020.
La charge d'impôt différé (avantage) a fluctué de manière significative sur la période. En 2020, un avantage de 526 millions de dollars américains a été enregistré. Cet avantage a été réduit en 2021 à 180 millions de dollars américains, puis a été transformé en un avantage minime de 4 millions de dollars américains en 2022. En 2023, une charge d'impôt différé de 690 millions de dollars américains a été constatée, et cette charge s'est atténuée en 2024 pour atteindre 361 millions de dollars américains.
La charge d'impôt sur le résultat a suivi une trajectoire globalement ascendante. Elle est passée de 1666 millions de dollars américains en 2020 à 1830 millions de dollars américains en 2021. Après une légère diminution en 2022 (1750 millions de dollars américains), elle a diminué encore en 2023 (1724 millions de dollars américains) avant de remonter en 2024 pour atteindre 1933 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une certaine volatilité, mais une tendance générale à l'augmentation sur l'ensemble de la période.
- Charge d’impôt courante
- Diminution notable en 2021, puis augmentation significative en 2023, suivie d'une légère baisse en 2024.
- Charge d’impôt différé (avantage)
- Fluctuations importantes, passant d'un avantage significatif à une charge, puis à une atténuation de cette charge.
- Charge d’impôt sur le résultat
- Tendance générale à l'augmentation, avec des variations annuelles.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
Elevance Health Inc., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle une évolution du taux effectif d’imposition sur une période de cinq ans. Initialement à 26,7% en 2020, ce taux a diminué pour atteindre 22,3% en 2023, avant de remonter à 24,5% en 2024.
- Taux d’imposition fédéral prévu par la loi
- Ce taux est resté constant à 21% sur l’ensemble de la période analysée.
Les impôts sur le revenu des États et locaux, après prise en compte de la charge ou de l’avantage fiscal fédéral, ont connu une diminution progressive, passant de 3,8% en 2020 à 1,6% en 2023. Une légère augmentation est observée en 2024, atteignant 2,7%.
- Déduction pour intérêts et dividendes exonérés d’impôt
- Cette déduction a connu une diminution constante, passant de -0,4% en 2020 à -0,1% en 2024. Il convient de noter que les valeurs négatives indiquent une déduction.
Une modification de la provision pour dépréciation est apparue en 2022, s’élevant à 1,1%, puis diminuant à 0,6% en 2024.
- Frais HIP
- Les frais HIP s’élevaient à 5,3% en 2020, mais les données suivantes sont manquantes.
Des ajustements de base liés aux acquisitions récentes ont été enregistrés en 2020 (-1,8%), mais les données suivantes sont manquantes.
- Autres, montant net
- Cet élément a fluctué, passant de -1,2% en 2020 à -1,3% en 2022, puis à -1,2% en 2023, avant de devenir positif à 0,3% en 2024.
L’évolution du taux effectif d’imposition semble être influencée par la combinaison des variations des impôts sur le revenu des États et locaux, de la déduction pour intérêts et dividendes exonérés d’impôt, et des ajustements divers regroupés dans la catégorie "Autres, montant net". La modification de la provision pour dépréciation, apparue en 2022, pourrait également avoir un impact, bien que plus limité.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
Elevance Health Inc., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances variées au sein des différents éléments financiers. Les charges à payer ont connu une diminution notable entre 2020 et 2022, suivie d’une augmentation significative en 2023 et 2024.
- Réserves
- Les réserves pour créances irrécouvrables ont diminué de 2020 à 2022, puis ont augmenté en 2023 et 2024. Les réserves d’assurance ont suivi une trajectoire similaire, avec une diminution initiale suivie d’une remontée progressive.
Concernant les obligations, les obligations locatives ont diminué progressivement sur la période analysée. Le passif de retraite a également connu une diminution constante, bien que plus modérée.
- Rémunération et Reports
- La rémunération différée a augmenté de manière constante, mais à un rythme modéré. Les reports fédéraux et étatiques ont diminué entre 2020 et 2021, puis ont augmenté de manière significative en 2023, avant de redescendre légèrement en 2024.
Un report prospectif à l’étranger, incluant Porto Rico, est apparu en 2024, s’élevant à 90 millions de dollars américains. Une base d’investissement a été enregistrée en 2022, puis a diminué en 2023 et est absente en 2024.
- Actifs et Passifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôt différé, avant provision pour moins-value, ont augmenté de manière constante tout au long de la période. La provision pour moins-value a augmenté en valeur absolue, devenant plus négative. Les actifs d’impôt différé nets ont également augmenté, mais à un rythme plus lent. Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière significative sur l’ensemble de la période.
Les actifs incorporels fédéraux et étatiques des États-Unis ont continué à diminuer, atteignant leur niveau le plus bas en 2024. Les immobilisations incorporelles étrangères ont également diminué, mais à un rythme moins rapide. Les logiciels en majuscules ont connu une diminution progressive, tandis que les dotations aux amortissements ont fluctué légèrement.
- Autres éléments
- Les avoirs de vieillesse ont augmenté de manière constante. Les biens loués au titre du droit d’utilisation ont diminué légèrement. Les dépenses payées d’avance ont augmenté de manière significative sur la période. L’actif (passif) d’impôt différé net a également augmenté, mais à un rythme plus lent.
L’élément "Autre" a connu une diminution significative entre 2021 et 2024.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
Elevance Health Inc., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actif d’impôt différé (sous la rubrique Autres actifs non courants) | ||||||
| Passifs d’impôts différés, montant net |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés. L'actif d'impôt différé, initialement non renseigné pour l'année 2020, présente une augmentation progressive de 103 millions de dollars américains en 2021 à 228 millions de dollars américains en 2022. Une légère diminution est ensuite observée en 2023, avec une valeur de 206 millions de dollars américains.
- Actif d’impôt différé
- L'évolution de cet actif suggère des changements dans les estimations des avantages fiscaux futurs, potentiellement liés à des pertes fiscales reportables ou à des différences temporaires entre la comptabilité financière et la fiscalité. La stabilisation relative observée en 2023 pourrait indiquer une convergence des estimations ou une utilisation des avantages fiscaux.
En ce qui concerne les passifs d'impôts différés, une valeur significative de 2019 millions de dollars américains est enregistrée en 2020. Une augmentation substantielle est constatée en 2021, atteignant 2805 millions de dollars américains. Une diminution notable est ensuite observée en 2022 (2034 millions de dollars américains) et en 2023 (1970 millions de dollars américains). Enfin, une légère augmentation est enregistrée en 2024, avec une valeur de 2148 millions de dollars américains.
- Passifs d’impôts différés
- La fluctuation des passifs d'impôts différés reflète probablement des modifications dans les différences temporaires imposables. L'augmentation initiale pourrait être due à des revenus futurs imposables qui ne sont pas encore reconnus en comptabilité. La diminution subséquente pourrait indiquer une reconnaissance progressive de ces revenus ou des changements dans les taux d'imposition. La remontée en 2024 suggère une nouvelle accumulation de différences temporaires imposables.
L'évolution combinée des actifs et passifs d'impôts différés indique une gestion active des implications fiscales de l'entreprise. L'analyse comparative des deux postes suggère une complexité dans la reconnaissance des avantages et obligations fiscales futures.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
Elevance Health Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total, ainsi que son ajustement, ont augmenté de manière constante, passant d’environ 86 615 millions de dollars américains en 2020 à 116 889 millions de dollars américains en 2024. Le rythme de croissance semble s’accélérer entre 2022 et 2024.
Le passif total a également augmenté sur la même période, mais à un rythme moins rapide que l’actif. Le passif total, et son ajustement, sont passés de 53 416 millions de dollars américains en 2020 à 75 463 millions de dollars américains en 2024. L’augmentation du passif est notable entre 2023 et 2024.
Les capitaux propres ont connu une évolution plus modérée. Les capitaux propres, et leur ajustement, ont augmenté de 2020 à 2024, mais avec des fluctuations. On observe une légère diminution des capitaux propres ajustés en 2022, suivie d’une reprise en 2023 et 2024.
Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une croissance initiale, passant de 4 572 millions de dollars américains en 2020 à 6 104 millions de dollars américains en 2021. Cependant, le résultat net a ensuite fluctué, avec une légère diminution en 2022 et 2023, puis une stabilisation en 2024. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation initiale suivie d’une stabilisation et d’une légère reprise en 2024.
- Tendances de l’actif
- Croissance constante et accélérée entre 2022 et 2024.
- Tendances du passif
- Augmentation moins rapide que l’actif, avec une accélération entre 2023 et 2024.
- Tendances des capitaux propres
- Croissance modérée avec une légère fluctuation en 2022.
- Tendances du résultat net
- Croissance initiale suivie d’une stabilisation et d’une légère reprise en 2024.
Elevance Health Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
Elevance Health Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances variées concernant la performance financière sur la période considérée.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation initiale, passant de 3,78% en 2020 à 4,46% en 2021, avant de diminuer progressivement pour atteindre 3,41% en 2024. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, avec une hausse en 2021, suivie d’un déclin, bien que plus modéré, se stabilisant autour de 3,21% en 2024. Les deux ratios indiquent une rentabilité globalement en baisse sur la période récente.
- Efficacité de l’utilisation des actifs
- Le ratio de rotation de l’actif total a augmenté de manière constante entre 2020 et 2023, passant de 1,39 à 1,56. Cependant, il a légèrement diminué en 2024, revenant à 1,5. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution identique. Cette tendance suggère une efficacité accrue dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus, suivie d’une stabilisation.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de 2,61 en 2020 à 2,83 en 2022, puis s’est stabilisé autour de ce niveau, atteignant 2,83 en 2024. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, indiquant une augmentation du recours à l’endettement, qui se maintient ensuite.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a augmenté de 13,77% en 2020 à 16,93% en 2021, avant de diminuer progressivement pour atteindre 14,47% en 2024. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse plus marquée en fin de période. Cette évolution reflète une rentabilité décroissante pour les actionnaires.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 5,28% en 2020 à 6,26% en 2021, puis a diminué progressivement pour atteindre 5,12% en 2024. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, indiquant une rentabilité des actifs en baisse sur la période récente.
En résumé, les données suggèrent une rentabilité en déclin, malgré une efficacité accrue dans l’utilisation des actifs. Le recours à l’endettement s’est maintenu à un niveau élevé. Les rendements pour les actionnaires et sur l’actif ont également diminué au fil du temps.
Elevance Health Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté ÷ Produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la performance de l'entité sur la période considérée.
- Résultat net attribuable aux actionnaires
- Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 4572 millions de dollars américains à 6104 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite fluctué, avec une légère diminution en 2022 (6025 millions de dollars américains), suivie d'une nouvelle diminution en 2023 (5987 millions de dollars américains). Cette tendance à la baisse s'est poursuivie en 2024, avec un résultat net de 5980 millions de dollars américains, bien que la diminution soit moins prononcée.
- Bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté
- Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté a suivi une trajectoire similaire à celle du résultat net. Une augmentation notable est observée entre 2020 et 2021 (de 4046 à 6284 millions de dollars américains). Après 2021, une diminution est constatée en 2023 (5297 millions de dollars américains), suivie d'une reprise en 2024 (5619 millions de dollars américains). Bien que le bénéfice ajusté ait augmenté en 2024, il reste inférieur à son niveau de 2021.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a augmenté de 3,78% en 2020 à 4,46% en 2021. Il a ensuite diminué progressivement, atteignant 3,87% en 2022, 3,52% en 2023 et 3,41% en 2024. Cette diminution indique une érosion de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a connu une augmentation plus marquée entre 2020 et 2021, passant de 3,35% à 4,59%. Comme pour le ratio non ajusté, une tendance à la baisse est observée après 2021, avec des valeurs de 3,87% en 2022, 3,11% en 2023 et 3,21% en 2024. La marge ajustée a connu une légère amélioration en 2024, mais reste inférieure à son niveau de 2021.
En résumé, l'entité a connu une croissance significative de sa rentabilité entre 2020 et 2021, mais a ensuite rencontré des difficultés à maintenir cette dynamique. Les ratios de marge bénéficiaire, tant nets qu'ajustés, indiquent une pression sur la rentabilité au cours des dernières années, bien qu'une stabilisation puisse être observée en 2024.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Produits d’exploitation ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Produits d’exploitation ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l'actif et du total de l'actif ajusté sur la période considérée. Le total de l'actif a progressé de 86 615 millions de dollars américains en 2020 à 116 889 millions de dollars américains en 2024, soit une augmentation d'environ 34,8%. Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, passant de 86 615 millions de dollars américains à 116 683 millions de dollars américains, représentant une hausse d'environ 34,7%.
- Total de l’actif
- L'évolution du total de l'actif a été relativement stable entre 2020 et 2021, avec une augmentation modérée. La croissance s'est accélérée entre 2021 et 2023, avant de ralentir légèrement en 2024.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l'actif ajusté présente une évolution très proche de celle du total de l'actif, suggérant que les ajustements apportés n'ont pas d'impact significatif sur la tendance globale.
Le ratio de rotation de l'actif total et le ratio de rotation de l'actif total ajusté affichent une tendance à la hausse entre 2020 et 2023, indiquant une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes. Le ratio de rotation de l'actif total est passé de 1,39 en 2020 à 1,56 en 2023. Cependant, en 2024, ces ratios connaissent une légère diminution, revenant à 1,5 pour les deux indicateurs. Cette baisse pourrait indiquer un ralentissement de l'efficacité de l'utilisation de l'actif ou une modification de la stratégie de l'entreprise.
- Ratio de rotation de l’actif total
- L'augmentation du ratio entre 2020 et 2023 suggère une meilleure capacité à transformer l'investissement dans l'actif en chiffre d'affaires. La stabilisation en 2024 mérite une attention particulière.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio ajusté suit la même tendance que le ratio non ajusté, confirmant la cohérence de l'analyse et l'absence d'impact majeur des ajustements sur l'efficacité de l'utilisation de l'actif.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 86 615 millions de dollars américains en 2020 à 116 889 millions de dollars américains en 2024. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 86 615 millions de dollars américains en 2020 à 116 683 millions de dollars américains en 2024.
Les capitaux propres ont également connu une augmentation, bien que moins prononcée que celle de l’actif total. Ils sont passés de 33 199 millions de dollars américains en 2020 à 41 315 millions de dollars américains en 2024. Les capitaux propres ajustés ont montré une augmentation similaire, passant de 35 218 millions de dollars américains en 2020 à 43 257 millions de dollars américains en 2024.
Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période, mais est resté relativement stable, se situant autour de 2,6 à 2,8. Il a légèrement augmenté de 2,61 en 2020 à 2,83 en 2024. Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une tendance similaire, passant de 2,46 en 2020 à 2,7 en 2024.
- Tendances de l’actif
- Une croissance continue de l’actif total et ajusté est observée sur l’ensemble de la période, indiquant une expansion des opérations ou des acquisitions.
- Tendances des capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté, mais à un rythme plus lent que l’actif total, ce qui pourrait indiquer un recours accru au financement par emprunt.
- Tendances de l’endettement
- Le ratio d’endettement financier, tant non ajusté qu’ajusté, a légèrement augmenté, suggérant une augmentation relative de l’endettement par rapport aux capitaux propres. Cependant, il reste dans une fourchette comparable sur l’ensemble de la période.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 4572 millions de dollars américains à 6104 millions. Cependant, cette croissance s'est stabilisée par la suite, avec des fluctuations modérées entre 2022 et 2024, se situant autour de 5980 à 6025 millions de dollars américains.
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté suit une tendance similaire. Une forte progression est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution en 2023, avant de remonter en 2024. La valeur de 2024, à 5619 millions de dollars américains, reste inférieure à celle de 2021.
Les capitaux propres ont augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 33199 millions de dollars américains en 2020 à 41315 millions en 2024. Cette progression témoigne d'une accumulation de fonds propres au fil du temps.
Les capitaux propres ajustés présentent également une tendance à la hausse, bien que plus irrégulière que les capitaux propres non ajustés. Une augmentation notable est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une légère diminution en 2022, puis d'une reprise en 2023 et 2024.
Le rendement des capitaux propres a connu une augmentation initiale entre 2020 et 2021, passant de 13.77% à 16.93%. Par la suite, il a diminué progressivement, atteignant 14.47% en 2024. Cette baisse suggère une rentabilité relative des capitaux propres en diminution.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres non ajusté. Une augmentation significative est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution en 2023, avant une reprise modeste en 2024. Le ratio se stabilise autour de 12.9% à 13% en fin de période.
- Résumé des tendances clés
- Croissance initiale du résultat net et du bénéfice net ajusté, suivie d'une stabilisation. Augmentation constante des capitaux propres. Diminution progressive du rendement des capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Résultat net attribuable aux actionnaires ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 4572 millions de dollars américains à 6104 millions. Cependant, cette croissance s’est stabilisée par la suite, avec des fluctuations minimes entre 2022 et 2024, oscillant autour de 5980 à 6025 millions de dollars américains.
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ajusté suit une tendance similaire. Une forte progression est observée entre 2020 et 2021, de 4046 millions à 6284 millions de dollars américains. Une diminution est ensuite constatée en 2023, à 5297 millions de dollars américains, suivie d’une reprise en 2024, atteignant 5619 millions de dollars américains. Bien que fluctuant, le bénéfice ajusté reste globalement stable sur les dernières années.
Le total de l’actif a affiché une croissance constante tout au long de la période. Il est passé de 86615 millions de dollars américains en 2020 à 116889 millions en 2024, indiquant une expansion continue des actifs de l’entreprise. Le total de l’actif ajusté présente une évolution parallèle, avec des valeurs légèrement inférieures mais une tendance à la hausse similaire.
Le ratio de rendement de l’actif a connu une augmentation initiale entre 2020 et 2021, passant de 5.28% à 6.26%. Par la suite, ce ratio a diminué progressivement, atteignant 5.12% en 2024. Cette baisse suggère une efficacité décroissante dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également suivi une trajectoire similaire, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution progressive. Il est passé de 4.67% en 2020 à 6.45% en 2021, puis a diminué à 4.82% en 2024. La convergence des deux ratios de rendement de l’actif, ajusté et non ajusté, indique que les ajustements apportés n’ont pas eu d’impact significatif sur la rentabilité des actifs.
- Résumé des tendances clés
- Croissance initiale du résultat net et du bénéfice net ajusté, suivie d’une stabilisation. Expansion continue du total de l’actif. Diminution progressive des ratios de rendement de l’actif.