Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Colgate-Palmolive Co., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation. Après une diminution en 2019, il a augmenté en 2020, avant de diminuer de manière plus prononcée en 2021 et 2022.
Le coût du capital a présenté une relative stabilité, avec une légère diminution globale sur la période. Il est passé de 9.15% en 2018 à 9% en 2022, avec des variations mineures entre ces deux années.
Le capital investi a augmenté de manière générale, passant de 11791 millions de dollars américains en 2018 à 14460 millions de dollars américains en 2022. L'augmentation la plus importante a été observée entre 2018 et 2019. Une légère diminution a été constatée en 2021, suivie d'une nouvelle augmentation en 2022.
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire au NOPAT, avec une diminution en 2019, une reprise en 2020, puis une baisse continue en 2021 et 2022. La diminution du profit économique en 2022 est notable, atteignant son niveau le plus bas sur la période analysée.
- Tendances clés
- Diminution du NOPAT et du profit économique en 2021 et 2022.
- Stabilité relative
- Le coût du capital a montré une stabilité relative sur la période.
- Croissance du capital investi
- Le capital investi a augmenté globalement, malgré une légère diminution en 2021.
L'évolution du profit économique, en lien avec le NOPAT, suggère une possible détérioration de la rentabilité du capital investi au cours des deux dernières années de la période analysée. Il est important de noter que le profit économique est calculé en soustrayant le coût du capital du NOPAT, et que les variations de ces deux éléments influencent directement son évolution.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Colgate-Palmolive Co., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour créances douteuses et des rendements estimatifs.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la régularisation.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable à Colgate-Palmolive Company.
6 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Colgate-Palmolive Company.
9 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net attribuable
- Le bénéfice net attribuable à la société a connu une tendance générale à la baisse sur la période considérée. Après une légère diminution entre 2018 et 2019, le bénéfice a augmenté en 2020, atteignant un sommet à cette année-là. Toutefois, une chute importante est observée en 2021, suivie d'une nouvelle baisse en 2022, ce qui reflète une volatilité dans la rentabilité nette de l'entreprise.
- Évolution du bénéfice d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a affiché une hausse de 2018 à 2020, atteignant son pic en 2020. Cependant, cette valeur a également connu une baisse en 2021, se poursuivant en 2022, indiquant une baisse de la performance opérationnelle après impôts sur la période. La tendance montre une croissance initiale suivie d'un recul sur la période la plus récente.
Impôts d’exploitation décaissés
Colgate-Palmolive Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a connu une tendance généralement à la baisse sur la période analysée. Elle est passée de 906 millions de dollars en 2018 à 693 millions en 2022, enregistrant une réduction totale d’environ 213 millions de dollars, soit une diminution d’environ 23,5 %. La charge d’impôts a connu une baisse en 2019 par rapport à 2018, passant de 906 à 774 millions de dollars, puis une légère augmentation en 2020 à 787 millions. Cependant, à partir de cette année, la charge a diminué de nouveau en 2021 pour atteindre 749 millions puis a diminué davantage en 2022, marquant une tendance globalement à la baisse sur cette période.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une tendance fluctuante au cours des années. Après une augmentation notable en 2020, passant de 791 millions en 2019 à 970 millions, ils ont ensuite diminué en 2021 à 812 millions, avant de remonter à 892 millions en 2022. La variation entre 2018 et 2022 montre une augmentation globale d’environ 5,9 %, passant de 887 à 892 millions, bien que cette évolution comprenne des fluctuations importantes au cours de la période. La hausse en 2020 semble être une exception relative, après une période de stabilité ou de baisse en 2019, tandis que la tendance globale entre 2018 et 2022 indique une stabilité proche de la valeur initiale avec une légère augmentation.
Capital investi
Colgate-Palmolive Co., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout de la régularisation de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Colgate-Palmolive Company.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2018 et 2022, le total de la dette et des contrats de location a connu une augmentation globale, passant de 6 986 millions de dollars américains en 2018 à 9 271 millions en 2022. Après une hausse notable en 2019, la valeur a légèrement diminué en 2020, puis a retrouvé une croissance en 2021 et 2022. Cette tendance indique une augmentation progressive du recours à l'endettement et aux contrats de location sur la période, avec un pic en 2022.
- Total des capitaux propres de Colgate-Palmolive Company
- Les capitaux propres ont évolué de manière significative et volatile, passant de -102 millions de dollars en 2018 à 117 millions en 2019, marquant une inversion de tendance après une situation déficitaire. La valeur a ensuite augmenté de façon substantielle en 2020, avec 743 millions, avant de diminuer en 2021 à 609 millions, puis de continuer à reculer en 2022, atteignant 401 millions. La fluctuation peut refléter des variations dans la rentabilité, des opérations exceptionnelles ou des changements dans la structure de capital de l’entreprise, avec une tendance globale à la baisse à partir de 2020.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une tendance à la croissance continue sur la période, en passant de 11 791 millions de dollars en 2018 à 14 460 millions en 2022. Malgré une légère baisse en 2021 par rapport à 2020, la valeur a repris sa croissance en 2022. Cela indique un effort d’investissement porté par l’entreprise, augmentant globalement la base de capitaux placés dans ses actifs opérationnels, ce qui pourrait soutenir une expansion ou une modernisation de ses opérations.
Coût du capital
Colgate-Palmolive Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Colgate-Palmolive Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Une tendance générale à la baisse est observable dans le profit économique de l'entreprise sur la période analysée. Après une hausse significative entre 2018 et 2020, atteignant un sommet à 1 561 millions de dollars en 2020, le profit économique diminue en 2021 à 1 139 millions de dollars, puis chute à 747 millions de dollars en 2022. Cette baisse progressive indique une diminution de la création de valeur économique par l'entreprise au fil des années, particulièrement marquée entre 2021 et 2022.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation constante sur la période, passant de 11 791 millions de dollars en 2018 à 14 460 millions de dollars en 2022. Cette augmentation reflète une intensification des investissements ou une croissance du portefeuille d'actifs pour soutenir l'activité commerciale. La progression est régulière, sauf pour une légère baisse en 2021 par rapport à 2019, puis une reprise en 2022, ce qui pourrait indiquer une stratégie d'investissement continue ou un renouvellement du portefeuille d'actifs.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, qui mesure l'efficacité de l'entreprise à générer un profit par rapport à son capital investi, a connu une diminution importante au cours des cinq années considérées. Il est passé de 13,84 % en 2018 à 5,16 % en 2022. La réduction de ce ratio indique que, malgré l’augmentation du capital investi, la capacité de l'entreprise à générer un profit économique a diminué de manière substantielle, ce qui pourrait signaler une réduction de la rentabilité relative des investissements ou une intensification de la concurrence ou des coûts.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Colgate-Palmolive Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Une tendance à la baisse est observable dans le profit économique, qui passe de 1 632 millions de dollars en 2018 à 747 millions de dollars en 2022. Après une légère augmentation en 2020 par rapport à 2019, la valeur a globalement diminué, indiquant une réduction progressive de la rentabilité économique de l'entreprise sur cette période.
- Revenu
- Le revenu affiche une croissance régulière, passant de 15 544 millions de dollars en 2018 à 17 967 millions de dollars en 2022. Cette progression suggère une expansion continue de l'entreprise malgré la baisse de son profit économique, ce qui pourrait indiquer une détérioration de la marges ou une hausse des coûts.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio, exprimant la rentabilité économique en pourcentage, connaît une tendance à la dégradation. Il est passé de 10,5 % en 2018 à 4,16 % en 2022. La baisse du ratio souligne que, malgré l'augmentation du revenu, la capacité de générer un profit économique à partir de ses activités s'affaiblit, traduisant une pression à la baisse sur la rentabilité relative de l'entreprise.