Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Colgate-Palmolive Co., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation. Après une diminution en 2019, il a augmenté en 2020, avant de diminuer de manière plus prononcée en 2021 et 2022.
Le coût du capital est resté relativement stable tout au long de la période, oscillant autour de 9,1% à 9,29%. Les variations observées sont minimes et ne semblent pas avoir un impact majeur sur les autres indicateurs.
Le capital investi a montré une tendance à la hausse, avec une augmentation notable entre 2018 et 2019. Cette croissance s’est stabilisée par la suite, avec des fluctuations modérées entre 2020 et 2022, et une augmentation en 2022.
Le profit économique a suivi une trajectoire similaire au NOPAT, avec une diminution en 2019, une reprise en 2020, puis une baisse significative en 2021 et 2022. L’ampleur de la diminution du profit économique en 2022 est particulièrement notable.
- Tendances clés
- Une diminution du NOPAT et du profit économique, particulièrement marquée en 2021 et 2022.
- Stabilité
- Le coût du capital est resté stable sur l’ensemble de la période.
- Croissance
- Le capital investi a globalement augmenté, bien que la croissance se soit ralentie après 2019.
L’évolution du profit économique, en comparaison avec le capital investi, suggère une potentielle détérioration de la rentabilité des investissements au cours des dernières années de la période analysée. La baisse du NOPAT pourrait indiquer des défis opérationnels ou des pressions concurrentielles.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Colgate-Palmolive Co., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour créances douteuses et des rendements estimatifs.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la régularisation.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable à Colgate-Palmolive Company.
6 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Colgate-Palmolive Company.
9 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net attribuable
- Le bénéfice net attribuable à la société a connu une tendance générale à la baisse sur la période considérée. Après une légère diminution entre 2018 et 2019, le bénéfice a augmenté en 2020, atteignant un sommet à cette année-là. Toutefois, une chute importante est observée en 2021, suivie d'une nouvelle baisse en 2022, ce qui reflète une volatilité dans la rentabilité nette de l'entreprise.
- Évolution du bénéfice d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a affiché une hausse de 2018 à 2020, atteignant son pic en 2020. Cependant, cette valeur a également connu une baisse en 2021, se poursuivant en 2022, indiquant une baisse de la performance opérationnelle après impôts sur la période. La tendance montre une croissance initiale suivie d'un recul sur la période la plus récente.
Impôts d’exploitation décaissés
Colgate-Palmolive Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a connu une tendance généralement à la baisse sur la période analysée. Elle est passée de 906 millions de dollars en 2018 à 693 millions en 2022, enregistrant une réduction totale d’environ 213 millions de dollars, soit une diminution d’environ 23,5 %. La charge d’impôts a connu une baisse en 2019 par rapport à 2018, passant de 906 à 774 millions de dollars, puis une légère augmentation en 2020 à 787 millions. Cependant, à partir de cette année, la charge a diminué de nouveau en 2021 pour atteindre 749 millions puis a diminué davantage en 2022, marquant une tendance globalement à la baisse sur cette période.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une tendance fluctuante au cours des années. Après une augmentation notable en 2020, passant de 791 millions en 2019 à 970 millions, ils ont ensuite diminué en 2021 à 812 millions, avant de remonter à 892 millions en 2022. La variation entre 2018 et 2022 montre une augmentation globale d’environ 5,9 %, passant de 887 à 892 millions, bien que cette évolution comprenne des fluctuations importantes au cours de la période. La hausse en 2020 semble être une exception relative, après une période de stabilité ou de baisse en 2019, tandis que la tendance globale entre 2018 et 2022 indique une stabilité proche de la valeur initiale avec une légère augmentation.
Capital investi
Colgate-Palmolive Co., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout de la régularisation de restructuration.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Colgate-Palmolive Company.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2018 et 2022, le total de la dette et des contrats de location a connu une augmentation globale, passant de 6 986 millions de dollars américains en 2018 à 9 271 millions en 2022. Après une hausse notable en 2019, la valeur a légèrement diminué en 2020, puis a retrouvé une croissance en 2021 et 2022. Cette tendance indique une augmentation progressive du recours à l'endettement et aux contrats de location sur la période, avec un pic en 2022.
- Total des capitaux propres de Colgate-Palmolive Company
- Les capitaux propres ont évolué de manière significative et volatile, passant de -102 millions de dollars en 2018 à 117 millions en 2019, marquant une inversion de tendance après une situation déficitaire. La valeur a ensuite augmenté de façon substantielle en 2020, avec 743 millions, avant de diminuer en 2021 à 609 millions, puis de continuer à reculer en 2022, atteignant 401 millions. La fluctuation peut refléter des variations dans la rentabilité, des opérations exceptionnelles ou des changements dans la structure de capital de l’entreprise, avec une tendance globale à la baisse à partir de 2020.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une tendance à la croissance continue sur la période, en passant de 11 791 millions de dollars en 2018 à 14 460 millions en 2022. Malgré une légère baisse en 2021 par rapport à 2020, la valeur a repris sa croissance en 2022. Cela indique un effort d’investissement porté par l’entreprise, augmentant globalement la base de capitaux placés dans ses actifs opérationnels, ce qui pourrait soutenir une expansion ou une modernisation de ses opérations.
Coût du capital
Colgate-Palmolive Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Colgate-Palmolive Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après un pic en 2018, il a diminué en 2019, puis a augmenté en 2020, avant de décliner de manière plus prononcée en 2021 et 2022.
Le capital investi a montré une tendance globalement croissante, bien que moins marquée que la fluctuation du profit économique. Il a augmenté de 2018 à 2019, puis s'est stabilisé entre 2019 et 2021, avant de connaître une nouvelle augmentation en 2022.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, a suivi une trajectoire descendante sur l'ensemble de la période. Il a diminué de manière constante, passant de 13,7% en 2018 à 5,03% en 2022. Cette diminution suggère une efficacité décroissante de l'utilisation du capital pour générer des profits.
- Tendances clés
- Diminution du profit économique, augmentation du capital investi, et baisse du ratio d’écart économique.
- Observations importantes
- La baisse du ratio d’écart économique, malgré une augmentation du capital investi, indique une potentielle détérioration de la rentabilité.
- Évolution du profit
- Le profit économique a connu une forte volatilité, avec une diminution significative en 2021 et 2022.
- Évolution du capital
- Le capital investi a augmenté de manière progressive, avec une accélération en 2022.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Colgate-Palmolive Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une fluctuation notable, débutant à 1 615 millions de dollars américains en 2018, diminuant à 1 305 millions de dollars américains en 2019, puis augmentant à 1 542 millions de dollars américains en 2020. Une nouvelle baisse est observée en 2021, avec un profit de 1 120 millions de dollars américains, suivie d'une diminution plus prononcée en 2022, atteignant 727 millions de dollars américains.
Le revenu a affiché une croissance plus stable. Il est passé de 15 544 millions de dollars américains en 2018 à 15 693 millions de dollars américains en 2019, puis à 16 471 millions de dollars américains en 2020. La croissance s'est poursuivie en 2021 avec 17 421 millions de dollars américains, et en 2022 avec 17 967 millions de dollars américains. Bien que le revenu ait augmenté sur l'ensemble de la période, le rythme de croissance semble s'être ralenti entre 2021 et 2022.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une tendance à la baisse constante. Il a diminué de 10,39 % en 2018 à 8,32 % en 2019, puis à 9,36 % en 2020. La baisse s'est accélérée en 2021, atteignant 6,43 %, et a continué en 2022, tombant à 4,05 %. Cette diminution du ratio suggère que l'entreprise génère moins de profit pour chaque dollar de revenu.
- Tendances clés
- Diminution du profit économique sur la période, malgré une croissance du revenu.
- Facteurs à considérer
- La baisse du ratio de marge bénéficiaire économique pourrait indiquer une augmentation des coûts, une pression sur les prix de vente, ou une combinaison des deux.
- Observations supplémentaires
- La croissance du revenu, bien que positive, ne compense pas la diminution du profit économique, ce qui se reflète dans la baisse du ratio de marge bénéficiaire.