Stock Analysis on Net
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Colgate-Palmolive Co. (NYSE:CL)

Cette entreprise a été déplacée dans les archives! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 28 juillet 2023.

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Colgate-Palmolive Co., dividendes par action prévus

US$

Microsoft Excel
Année Valeur DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 9.38%
0 DPS01 1.86
1 DPS1 6.98 = 1.86 × (1 + 275.29%) 6.38
2 DPS2 21.51 = 6.98 × (1 + 208.16%) 17.98
3 DPS3 51.84 = 21.51 × (1 + 141.02%) 39.62
4 DPS4 90.15 = 51.84 × (1 + 73.89%) 62.98
5 DPS5 96.24 = 90.15 × (1 + 6.75%) 61.47
5 Valeur terminale (TV5) 3,912.72 = 96.24 × (1 + 6.75%) ÷ (9.38% – 6.75%) 2,499.24
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Colgate (par action) $2,687.68
Cours actuel de l’action $75.62

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).

1 DPS0 = Somme des dividendes par action de Colgate action ordinaire de l’année écoulée. Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.86%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 13.54%
Risque systématique lié à Colgate actions ordinaires βCL 0.52
 
Taux de rendement requis pour les actions ordinaires de Colgate3 rCL 9.38%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rCL = RF + βCL [E(RM) – RF]
= 4.86% + 0.52 [13.54% – 4.86%]
= 9.38%

Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle PRAT

Colgate-Palmolive Co., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dividendes 1,562 1,515 1,502 1,472 1,448
Bénéfice net attribuable à Colgate-Palmolive Company 1,785 2,166 2,695 2,367 2,400
Revenu 17,967 17,421 16,471 15,693 15,544
Total de l’actif 15,731 15,040 15,920 15,034 12,161
Total des capitaux propres de Colgate-Palmolive Company 401 609 743 117 (102)
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.12 0.30 0.44 0.38 0.40
Ratio de marge bénéficiaire2 9.93% 12.43% 16.36% 15.08% 15.44%
Ratio de rotation de l’actif3 1.14 1.16 1.03 1.04 1.28
Ratio d’endettement financier4 39.23 24.70 21.43 128.50 —
Moyennes
Taux de rétention 0.33
Ratio de marge bénéficiaire 13.85%
Ratio de rotation de l’actif 1.13
Ratio d’endettement financier 53.46
 
Taux de croissance du dividende (g)5 275.29%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

2022 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net attribuable à Colgate-Palmolive Company – Dividendes) ÷ Bénéfice net attribuable à Colgate-Palmolive Company
= (1,785 – 1,562) ÷ 1,785
= 0.12

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net attribuable à Colgate-Palmolive Company ÷ Revenu
= 100 × 1,785 ÷ 17,967
= 9.93%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 17,967 ÷ 15,731
= 1.14

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Colgate-Palmolive Company
= 15,731 ÷ 401
= 39.23

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.33 × 13.85% × 1.13 × 53.46
= 275.29%

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($75.62 × 9.38% – $1.86) ÷ ($75.62 + $1.86)
= 6.75%

où:
P0 = Prix actuel de Colgate ’action ordinaire
D0 = Somme des dividendes par action de Colgate dernière année
r = le taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Colgate

Prévision du taux de croissance du dividende (g)

Colgate-Palmolive Co., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 275.29%
2 g2 208.16%
3 g3 141.02%
4 g4 73.89%
5 et suivants g5 6.75%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 275.29% + (6.75% – 275.29%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 208.16%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 275.29% + (6.75% – 275.29%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 141.02%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 275.29% + (6.75% – 275.29%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 73.89%