Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Deckers Outdoor Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) présente une tendance générale à la hausse sur la période analysée. Après une absence de données jusqu'au troisième trimestre 2017, où il apparaît autour de 9 %, le ROA augmente progressivement à partir du troisième trimestre 2017, atteignant environ 19,38 % au troisième trimestre 2021. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité des actifs de l'entreprise, traduite par une capacité accrue à générer des bénéfices à partir de ses actifs, particulièrement marquée à partir de 2020. La valeur continue d'augmenter pour atteindre 21,62 % au dernier trimestre analysé, ce qui témoigne d'une tendance positive persistante.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une certaine stabilité avec des fluctuations mineures tout au long de la période, oscillant en moyenne autour de 1,50. À partir de 2017, il affiche une tendance légère à la hausse, culminant à 1,85 au quatrième trimestre 2019, avant de redescendre à un niveau plus stable autour de 1,45 à 1,59 durant le reste de la période étudiée. La stabilité ambiante indique une gestion équilibrée de la dette par l'entreprise, sans variations excessives pouvant signaler une dette indésirable ou une réduction significative de l’endettement.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres (ROE) dévoile une tendance à la hausse significative. Après une période sans données jusqu'au troisième trimestre 2017, où il est autour de 12 %, le ROE progresse rapidement à partir du quatrième trimestre 2017, atteignant plus de 26 % à la fin de la période analysée. La croissance est particulièrement notable à partir de 2020, avec des pics proches de 34 %, illustrant une amélioration notable de la rentabilité pour les actionnaires. La tendance indique une gestion efficace des capitaux propres, avec une forte génération de bénéfices relatifs à ces capitaux au cours de la période récente.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Deckers Outdoor Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une tendance générale à la hausse au cours de la période analysée. Après une absence de données jusqu’au troisième trimestre 2017, il a connu une croissance notable à partir du premier trimestre 2018, passant de 6.01 % à 7.69 %. Cette progression s’est intensifiée au cours des trimestres suivants, atteignant un maximum de 17.57 % au dernier trimestre 2023. Cette augmentation indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l’entreprise et une efficacité accrue dans la gestion des bénéfices par rapport aux revenus.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a présenté une évolution oscillante. Après une période d’absence de données jusqu’au troisième trimestre 2017, il a connu une baisse progressive, culminant à environ 0.99 en fin 2020. Par la suite, il a tendance à remonter, atteignant une valeur de 1.37 au dernier trimestre 2023. Ces fluctuations peuvent refléter une variation dans l’efficacité à utiliser les actifs pour générer du chiffre d’affaires, avec une tendance favorable à une meilleure utilisation des actifs en fin de période considérée.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement a été relativement stable avec des fluctuations tout au long de la période. Il a commencé à un niveau élevé autour de 1.39 en juin 2017, puis a montré des variations, atteignant un maximum de 1.85 au troisième trimestre 2019. Après cette période, le ratio a connu une légère baisse et une stabilité relative, se maintenant entre 1.45 et 1.63 jusqu’à la fin de 2023. La stabilité relative indique un maintien du niveau d’endettement, sans tendance marquée à l’augmentation ou à la diminution significative.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une progression significative au fil du temps, après une absence de données jusqu’au premier semestre 2018. Il a augmenté constamment, atteignant un sommet à 34.4 % au dernier trimestre 2023. Ce trend reflète une amélioration sensible de la rentabilité des capitaux propres, témoignant d’une gestion efficace des fonds propres et d’une performance financière favorable sur la période considérée. Les valeurs élevées de ROE, surtout en fin de période, illustrent une forte capacité de l’entreprise à générer des bénéfices pour ses actionnaires.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Deckers Outdoor Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est absent jusqu'au troisième trimestre de 2017, puis commence à apparaître à partir du dernier trimestre 2017 avec une valeur d'environ 0.52. Il montre une tendance générale à la hausse, culminant à 0.81 ou 0.79 entre la fin 2018 et le début 2020, avec quelques légères fluctuations. Cette augmentation indique une charge fiscale relative plus importante sur la période. Après cette période, le ratio demeure stable, oscillant autour de 0.77 à 0.78 jusqu’au dernier trimestre 2023, ce qui pourrait refléter une stabilité relative dans la politique fiscale ou l’imposition effective de l'entreprise.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Ce ratio est également absent à partir de 2017, puis se maintient à un niveau élevé proche de 0.98 à 0.99 entre la fin 2017 et la mi-2020, indiquant des coûts d’intérêt significatifs et stables sur cette période. Un léger pic à 1,0 apparaît au dernier trimestre 2022, avant de revenir à 0.99 ou 1 à la fin de la période observée. La stabilité de ce ratio témoigne probablement d’un endettement financier constant, avec des coûts d’intérêt maîtrisés sur l’ensemble de la période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio montre une amélioration progressive au fil du temps, passant d’environ 11.84 % à la fin 2017 à un pic à 22.64 % au dernier trimestre 2023. La tendance indique une augmentation de la rentabilité opérationnelle, avec une croissance régulière après 2019. La forte progression suggère des améliorations dans la gestion des coûts ou une croissance plus efficace de l’activité opérationnelle.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio fluctue tout au long de la période, commençant autour de 1.51 en 2017 et fluctuant entre 0.99 et 1.42 par la suite. On observe une tendance à la légère baisse, notamment vers la fin 2019, avec des points faibles à environ 0.99, puis une récupération partielle vers 1.3 dans les dernières périodes. Ce comportement peut indiquer une utilisation moins efficace des actifs ou des variations dans la gestion de l'actif consacré à la génération de revenus.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement économique reste élevé tout au long de la période, oscillant entre 1.39 en 2017 et 1.71 en 2022, avec des variations faibles autour de 1.5 à 1.59. Une tendance à la stabilité relative est observable, malgré quelques pics vers 1.85 en 2019. La présence d’un endettement élevé indique une dépendance continue aux financements extérieurs, sans tendance claire à la réduction ou à l’augmentation significative de la dette.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une croissance notable à partir de 2017, atteignant un sommet à plus de 34.4 % à la fin 2023. La progression est régulière, avec des pics vers 30-31 % entre 2020 et 2021. La tendance indique une amélioration de la rentabilité des capitaux investis, notamment après 2019, ce qui pourrait refléter une gestion efficace ou une croissance rentable des activités. La stabilité autour d’un ROE élevé témoigne d’une rentabilité soutenue sur la période considérée.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Deckers Outdoor Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- À partir du troisième trimestre de 2017, le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance à la hausse significative. Après une période sans données, la marge progresse régulièrement de 6,01 % au quatrième trimestre de 2017 à un pic de 17,57 % au dernier trimestre de 2023. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise sur la période observée, suggérant une gestion efficace des coûts et une augmentation potentielle des marges bénéficiaires.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs affiche une certaine volatilité tout au long de la période. Après une absence de données initiales, il fluctue périodiquement, avec des valeurs décroissantes et croissantes sans tendance claire. Une baisse notable est observée autour du troisième trimestre 2018, puis une tendance à la stabilisation autour de 1,2 à 1,4, avant une nouvelle diminution vers la fin de 2020. Au dernier trimestre de 2023, le ratio se maintient à un niveau supérieur à 1,37, reflétant une utilisation relativement efficace des actifs pour générer des ventes, malgré une certaine fluctuation.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA, qui mesure la rentabilité des actifs, connaît une tendance à la hausse soutenue à partir de 2017, avec des fluctuations périodiques. Après un léger recul en 2018, le ROA augmente de façon continue, atteignant 21,62 % au dernier trimestre de 2023. La progression constante de ce ratio indique une amélioration de la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir de ses actifs durant la cycle analysé.
- Analyse globale
- Au fil de la période, la marge de profit net s'est significativement améliorée, attestant d'une meilleure rentabilité de l'entreprise. La rotation des actifs a montré une certaine volatilité mais tend à se stabiliser à un niveau permettant une utilisation efficace des actifs. Parallèlement, le ROA a connu une croissance régulière, renforçant la perception d'une gestion efficiente des ressources pour maximiser la rentabilité. En résumé, ces indicateurs suggèrent une progression globale de la performance financière, notamment en termes de rentabilité et d'efficacité opérationnelle, sur la période considérée.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Deckers Outdoor Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est absent jusqu'au troisième trimestre 2017, puis il augmente progressivement à partir du dernier trimestre 2017, atteignant environ 0,79 à 0,81 jusqu'à la fin de 2019. À partir du début de 2020, le ratio maintient une certaine stabilité autour de valeurs proches de 0,77 à 0,78, illustrant un maintien dans la gestion fiscale, malgré une petite fluctuation en fin d'année 2023.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est constant à un niveau très élevé, proche de 0,98 à 0,99, tout au long de la période concernée, avec une exception en fin de période où il atteint 1. Cela indique que la société a probablement bénéficié d’un levier financier élevé, avec un coût d'intérêt relatif stable en dépit des fluctuations des autres indicateurs.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio connaît une tendance à l'amélioration progressive sur toute la période. Il augmente de 11,84 % au troisième trimestre 2017 à un pic de 22,64 % au dernier trimestre 2023. Cette hausse soutenue reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle, indiquant une optimisation de l’efficacité opérationnelle ou une augmentation des marges sur les ventes au fil du temps.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- La rotation des actifs montre une tendance fluctuant autour de 1,5, avec des pics au début de la période et une baisse vers la fin, notamment en 2020. Après une période de baisse en 2020, le ratio se redresse légèrement mais reste globalement stable, oscillant entre 0,99 et 1,42, ce qui reflète une gestion relativement constante de l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente une tendance globale à la hausse, démarrant autour de 9 %, avec des fluctuations modérées. Le ratio atteint un sommet de 21,62 % à la fin de la période, ce qui signale une amélioration significative de la rentabilité des actifs. La croissance du ROA indique une gestion plus efficace de l’actif ou une augmentation de la marge bénéficiaire en relation avec l’actif total, renforçant la performance globale de l’entreprise au fil du temps.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Deckers Outdoor Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30).
- Évolution des ratios financiers au fil du temps
- Le ratio de la charge fiscale a connu une augmentation progressive depuis le début de la période, passant de valeurs inférieures à 0,52 en 2017 à une moyenne généralement comprise entre 0,76 et 0,83 à partir de 2020. Cette tendance indique une augmentation relative de la charge fiscale supportée par l’entreprise au fil du temps.
- Stabilité du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt est resté remarquablement stable tout au long de la période, oscillant autour de 0,98 à 1, ce qui suggère une maîtrise constante de la charge liée à la dette financière, sans fluctuations importantes.
- Progression de la marge EBIT
- La marge EBIT a affiché une croissance soutenue, passant d’environ 11,84 % à la fin 2017 jusqu’à un pic à environ 22,64 % à la fin 2023. La tendance est caractérisée par une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle, avec une période marquée par une accélération notable à partir de 2020, culminant en 2023.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une progression significative, passant d’environ 6 % à la fin 2017 à plus de 17,57 % à la fin 2023. Cette augmentation reflète une amélioration globale de la rentabilité après impôts, en parallèle avec la croissance de la marge EBIT, bien que cette dernière présente une croissance plus rapide au fil du temps.
- Synthèse des tendances générales
- Les indicateurs financiers montrent une tendance à l’amélioration de la profitabilité de l’entreprise, avec une croissance soutenue des marges EBIT et nette sur l’ensemble de la période. Pendant ce temps, la charge d’intérêt demeure stable, tandis que la charge fiscale augmente progressivement. Ces tendances témoignent d’une gestion efficace de la rentabilité opérationnelle et d’une stabilité dans la gestion de la dette, tout en indiquant peut-être une hausse relative de la fiscalité supportée par l’entreprise.