Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
lululemon athletica inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 févr. 2026 | = | × | |||
| 2 févr. 2025 | = | × | |||
| 28 janv. 2024 | = | × | |||
| 29 janv. 2023 | = | × | |||
| 30 janv. 2022 | = | × | |||
| 31 janv. 2021 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et de levier financier. Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a connu une augmentation notable entre 2021 et 2024, passant de 14,07% à 21,86%. Une légère diminution est observée en 2025 (23,87%) suivie d’un recul plus prononcé en 2026 (18,67%).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio indique une efficacité variable dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices. L’augmentation initiale suggère une amélioration de l’efficacité, tandis que le déclin récent pourrait indiquer une utilisation moins productive des actifs ou une base d’actifs plus importante.
Le ratio d’endettement financier a fluctué sur la période analysée, mais est resté relativement stable. Il a augmenté de 1,64 en 2021 à 1,8 en 2022, puis a diminué à 1,68 en 2024. Une légère augmentation est observée en 2025 (1,76) avant de revenir à 1,7 en 2026.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio suggère un niveau de levier financier constant, indiquant une dépendance modérée à l’égard du financement par emprunt. Les fluctuations mineures ne semblent pas indiquer de changements majeurs dans la stratégie financière.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a affiché une croissance significative entre 2021 et 2025, passant de 23,02% à 41,97%. Cependant, une diminution notable est constatée en 2026, avec une valeur de 31,83%.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio démontre une rentabilité accrue pour les actionnaires sur la majeure partie de la période. La forte croissance initiale indique une utilisation efficace des capitaux propres pour générer des bénéfices. Le recul en 2026 pourrait signaler une diminution de la rentabilité des capitaux propres, potentiellement liée à des facteurs tels qu’une baisse des bénéfices nets ou une augmentation des capitaux propres.
En résumé, les données suggèrent une amélioration initiale de la rentabilité, suivie d’une stabilisation du niveau d’endettement et d’un déclin potentiel de la rentabilité en 2026. Une analyse plus approfondie serait nécessaire pour identifier les facteurs spécifiques contribuant à ces tendances.
Désagrégation des ROE en trois composantes
lululemon athletica inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation notable. Après une augmentation de 2021 à 2022, il a diminué en 2023 avant de remonter en 2024 et 2025, puis de légèrement diminuer en 2026. Cette volatilité suggère une sensibilité aux conditions du marché ou à des changements dans la structure des coûts.
Le ratio de rotation des actifs a globalement augmenté entre 2021 et 2023, indiquant une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Cependant, ce ratio s’est stabilisé puis a légèrement diminué en 2026, ce qui pourrait indiquer une saturation de l’efficacité ou un investissement dans des actifs moins rentables.
Le ratio d’endettement financier a présenté une relative stabilité sur l’ensemble de la période. Il a légèrement augmenté de 2021 à 2022, puis a fluctué autour de 1.7, suggérant un niveau d’endettement constant et gérable.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a affiché une tendance à la hausse significative entre 2021 et 2025. Cette augmentation indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires. Toutefois, une diminution est observée en 2026, ce qui pourrait être lié à la baisse du ratio de marge bénéficiaire nette et/ou à une modification de la structure du capital.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Présente une volatilité, avec une augmentation initiale suivie d'une diminution et d'une remontée, puis d'une légère baisse.
- Ratio de rotation des actifs
- A augmenté jusqu'en 2023, puis s'est stabilisé et légèrement diminué, suggérant une efficacité d'utilisation des actifs globalement bonne mais potentiellement en stagnation.
- Ratio d’endettement financier
- Est resté relativement stable, indiquant un niveau d'endettement constant.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- A connu une forte croissance jusqu'en 2025, suivie d'une diminution en 2026, reflétant une rentabilité pour les actionnaires globalement positive mais potentiellement en déclin.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
lululemon athletica inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L’analyse des données financières révèle plusieurs tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de la charge fiscale a fluctué, passant de 0.72 à 0.73, puis diminuant à 0.64 avant de remonter à 0.71, puis 0.7 et se stabilisant à nouveau à 0.71. Le ratio de charge d’intérêt est resté constant à 1 sur toute la période.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une progression globale. Il est passé de 18.61% à 21.32%, a ensuite diminué à 16.43%, puis a augmenté de manière significative à 22.62% et 24.33% avant de redescendre à 20.17%.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté de 1.05 à 1.27, puis à 1.45, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs. Il a ensuite légèrement diminué à 1.36, puis augmenté à 1.39 avant de se stabiliser à 1.31.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de 1.64 à 1.8, puis a légèrement diminué à 1.78 et 1.68. Il a ensuite augmenté à 1.76 et s’est stabilisé à 1.7.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une augmentation notable, passant de 23.02% à 35.6%, puis à 27.15%, avant de remonter à 36.63% et 41.97%. Il a ensuite diminué à 31.83%.
En résumé, l'entreprise a démontré une amélioration de sa rentabilité, mesurée par le ratio de marge EBIT et le ROE, ainsi qu'une efficacité accrue dans l'utilisation de ses actifs, comme l'indique le ratio de rotation des actifs. Le niveau d'endettement financier est resté relativement stable, tandis que le ratio de la charge fiscale a connu des fluctuations modérées.
Désagrégation de ROA en deux composantes
lululemon athletica inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 févr. 2026 | = | × | |||
| 2 févr. 2025 | = | × | |||
| 28 janv. 2024 | = | × | |||
| 29 janv. 2023 | = | × | |||
| 30 janv. 2022 | = | × | |||
| 31 janv. 2021 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et d’efficacité opérationnelle. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression globale sur la période considérée, passant de 13,38% en 2021 à un pic de 17,14% en 2025, avant de redescendre légèrement à 14,22% en 2026. Cette évolution suggère une amélioration de la capacité à transformer les ventes en bénéfices nets, bien qu’une certaine volatilité soit observable.
Le ratio de rotation des actifs a affiché une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 1,05 à 1,45. Cela indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus. Cependant, ce ratio s’est stabilisé puis a légèrement diminué en 2024, 2025 et 2026, atteignant 1,31. Cette stabilisation pourrait signaler une limite à l’amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs ou un investissement accru dans des actifs moins liquides.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire similaire à celle de la marge bénéficiaire nette et du ratio de rotation des actifs. Il a augmenté de manière significative entre 2021 et 2025, passant de 14,07% à 23,87%, reflétant une amélioration de la rentabilité des actifs. Une diminution est ensuite observée en 2026, avec une valeur de 18,67%, ce qui pourrait être lié à la stabilisation du ratio de rotation des actifs et à la légère baisse de la marge bénéficiaire nette.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Présente une tendance générale à la hausse, avec une volatilité notable, atteignant un maximum en 2025 avant une légère baisse.
- Ratio de rotation des actifs
- A connu une augmentation significative jusqu’en 2023, suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- A progressé de manière importante jusqu’en 2025, puis a diminué en 2026, suivant les tendances des autres ratios.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
lululemon athletica inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle plusieurs tendances significatives. Le ratio de la charge fiscale a fluctué sur la période considérée, passant de 0,72 à 0,73, puis diminuant à 0,64 avant de remonter à 0,71, puis 0,7 et se stabilisant à nouveau à 0,71. Cette variation suggère une certaine volatilité dans la gestion fiscale ou des changements dans les réglementations fiscales.
Le ratio de charge d’intérêt est resté constant à 1 sur l’ensemble de la période, indiquant une structure de capital stable et une capacité constante à couvrir les charges d’intérêts.
Le ratio de marge EBIT a montré une tendance générale à la hausse, avec une augmentation notable de 18,61 % à 22,62 % avant d’atteindre 24,33 %. Cependant, une légère diminution est observée en 2026, ramenant le ratio à 20,17 %. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle, suivie d’une stabilisation ou d’un léger recul.
Le ratio de rotation des actifs a augmenté de 1,05 à 1,45, ce qui témoigne d’une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus. Une légère baisse est ensuite observée, passant de 1,45 à 1,31 sur les dernières périodes, suggérant une possible stabilisation ou une légère diminution de l’efficacité de l’utilisation des actifs.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une tendance similaire à celle du ratio de marge EBIT, avec une augmentation de 14,07 % à 23,87 %. Une diminution est également constatée en 2026, ramenant le ROA à 18,67 %. Cette évolution reflète une amélioration de la rentabilité des actifs, suivie d’une stabilisation ou d’un léger recul.
- Ratio de la charge fiscale
- Présente une volatilité modérée sur la période, sans tendance claire.
- Ratio de charge d’intérêt
- Reste constant, indiquant une stabilité de la structure financière.
- Ratio de marge EBIT
- Montre une amélioration globale, suivie d’une légère diminution en fin de période.
- Ratio de rotation des actifs
- Augmente initialement, puis se stabilise avec une légère baisse.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Suit une tendance similaire au ratio de marge EBIT, avec une amélioration suivie d’une stabilisation.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
lululemon athletica inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité et la structure financière. Le ratio de la charge fiscale a présenté une fluctuation au cours de la période analysée. Après une légère augmentation de 0.72 en 2021 à 0.73 en 2022, il a diminué à 0.64 en 2023, avant de remonter à 0.71 en 2024 et de se stabiliser à 0.7 et 0.71 respectivement en 2025 et 2026.
Le ratio de charge d’intérêt est resté constant à 1 sur l’ensemble de la période, indiquant une stabilité dans la capacité à couvrir les charges d’intérêts avec le bénéfice d’exploitation.
Le ratio de marge EBIT a montré une progression globale. Il est passé de 18.61% en 2021 à 21.32% en 2022, puis a connu une baisse à 16.43% en 2023. Une reprise significative a été observée en 2024 avec 22.62%, suivie d’une augmentation à 24.33% en 2025, avant de redescendre à 20.17% en 2026. Cette volatilité suggère une sensibilité aux conditions économiques ou aux stratégies opérationnelles.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une tendance similaire à celle du ratio de marge EBIT. Il a augmenté de 13.38% en 2021 à 15.59% en 2022, a diminué à 10.54% en 2023, puis a augmenté de manière significative à 16.12% en 2024 et 17.14% en 2025, avant de se stabiliser à 14.22% en 2026. La corrélation entre les deux ratios indique que les variations de la marge brute ont un impact direct sur la rentabilité nette.
- Ratio de la charge fiscale
- Présente une fluctuation modérée, oscillant entre 0.64 et 0.73, sans tendance claire.
- Ratio de charge d’intérêt
- Reste stable à 1, indiquant une couverture constante des charges d’intérêts.
- Ratio de marge EBIT
- Démontre une volatilité significative, avec une augmentation globale mais des fluctuations annuelles notables.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Suit la tendance du ratio de marge EBIT, avec une augmentation globale et des fluctuations annuelles corrélées.