Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
lululemon athletica inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2 févr. 2025 | = | × | |||
| 28 janv. 2024 | = | × | |||
| 29 janv. 2023 | = | × | |||
| 30 janv. 2022 | = | × | |||
| 31 janv. 2021 | = | × | |||
| 2 févr. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une fluctuation importante entre 2020 et 2023, avec une baisse notable en 2021 à 14,07 %, avant de retrouver un niveau proche de celui de 2020 en 2022 (19,73 %). Ensuite, il a progressé de manière régulière, atteignant 21,86 % en 2024 et poursuivant sa hausse pour atteindre 23,87 % en 2025. Cette évolution indique une amélioration progressive de l'efficacité de l'entreprise dans l'utilisation de ses actifs pour générer du bénéfice, notamment depuis 2022, après une période de volatilité en 2021.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une stabilité relative sur la période considérée, fluctuant légèrement autour de 1,68 à 1,8. Il a atteint un sommet en 2022 à 1,8, puis a diminué à 1,68 en 2024 avant de remonter légèrement à 1,76 en 2025. Cette tendance suggère une gestion assez constante du levier financier, avec une légère augmentation de l'endettement financier vers la fin de la période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une évolution dynamique, oscillant entre 23,02 % en 2021 et un sommet de 36,63 % en 2024. En 2022, il est monté à 35,6 %, puis a poursuivi sa progression pour culminer à 41,97 % en 2025. Cette tendance indique une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, avec une capacité accrue à générer des bénéfices pour les actionnaires au fil du temps.
Désagrégation des ROE en trois composantes
lululemon athletica inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation au cours de la période, évoluant de 16,22 % en février 2020 à un creux de 10,54 % en janvier 2023, avant de rebondir à 16,12 % en janvier 2024 et de poursuivre une tendance à la hausse pour atteindre 17,14 % en février 2025. Cette dynamique indique une certaine compression de la rentabilité à court terme en 2023, suivie d'une amélioration progressive, suggérant une optimisation des marges ou une gestion efficace des coûts dans la dernière période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance à la hausse, passant de 1,21 en février 2020 à 1,45 en janvier 2023, puis se stabilisant légèrement autour de 1,36 en janvier 2024 avant de remonter à 1,39 en février 2025. Cette évolution reflète une augmentation de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires, bien que la baisse relative en 2024 puisse indiquer une période de stabilisation ou de légère réduction de l'efficience opérationnelle.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier est resté relativement stable, oscillant entre 1,64 et 1,80, avec une légère diminution en 2021 à 1,64 par rapport à 1,68 en 2020. La stabilité de ce ratio indique que l'entreprise maintient une structure de capital équilibrée, sans variations significatives dans son endettement relatif au total de ses capitaux, malgré quelques fluctuations mineures.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance notable, passant de 33,07 % en février 2020 à un pic de 36,63 % en janvier 2024, pour atteindre finalement 41,97 % en février 2025. Cette évolution suggère une amélioration continue de la rentabilité des capitaux investis par les actionnaires, témoignant d'une gestion efficace de la rentabilité et d'une contribution accrue des capitaux propres à la performance globale de l'entreprise.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
lululemon athletica inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable entre 2020 et 2022, oscillant autour de 0,72 à 0,73. En 2023, une baisse notable à 0,64 est observée, avant un retour à un niveau proche de 0,71 en 2024. Ce léger déclin en 2023 pourrait indiquer une amélioration de la charge fiscale effective ou une modification des stratégies fiscales, puis une stabilisation par la suite.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est constant à 1 tout au long de la période, ce qui suggère une relation stable entre les charges d’intérêt et une référence ou un standard, indiquant que la société maintient des charges d’intérêt en ligne avec ses capacités ou ses attentes fixées.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu des fluctuations, avec une baisse notable en 2021 à 18,61 %, puis une reprise en 2022 à 21,32 %. En 2023, la marge diminue de nouveau à 16,43 %, mais une hausse significative est enregistrée en 2024 à 22,62 %, atteignant 24,33 % en 2025. Cette évolution reflète une certaine volatilité dans la rentabilité opérationnelle, avec une tendance globale à l'amélioration vers la fin de la période analysée.
- Ratio de rotation des actifs
- La rotation des actifs a montré une tendance à la hausse, passant de 1,21 en 2020 à 1,45 en 2023, puis se stabilisant autour de 1,36 à 1,39 en 2024 et 2025. Cette augmentation indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une amélioration continue de l'efficacité opérationnelle dans l'utilisation des ressources.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement a fluctué légèrement, passant de 1,68 en 2020 à un pic à 1,8 en 2022, puis restant relativement stable autour de 1,68 à 1,76 jusqu’en 2025. La stabilité relative indique une gestion équilibrée du levier financier, sans augmentation significative de la dépendance à l’endettement à long terme.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a montré une forte croissance, passant de 33,07 % en 2020 à 41,97 % en 2025, avec une période intermédiaire de baisse en 2021 (23,02 %) mais une reprise notable en 2022 (35,6 %) et 2024 (36,63 %). La tendance générale indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires, avec une utilisation efficace des capitaux propres au fil du temps.
Désagrégation de ROA en deux composantes
lululemon athletica inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2 févr. 2025 | = | × | |||
| 28 janv. 2024 | = | × | |||
| 29 janv. 2023 | = | × | |||
| 30 janv. 2022 | = | × | |||
| 31 janv. 2021 | = | × | |||
| 2 févr. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu des fluctuations au cours de la période analysée. Il a diminué de 16,22 % en février 2020 à 13,38 % en janvier 2021, avant de rebondir à 15,59 % en janvier 2022. Cependant, une baisse significative a été observée en janvier 2023, avec une valeur de 10,54 %, indiquant une contraction du bénéfice net par rapport au chiffre d'affaires. Depuis cette baisse, le ratio a retrouvé une tendance à la hausse, atteignant 16,12 % en janvier 2024, légèrement supérieur au niveau de 2020, et continuing une croissance jusqu'à 17,14 % en février 2025. Cela suggère une amélioration progressive de la rentabilité après une période de difficulté en 2023.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une progression générale durant la période. Il a diminué de 1,21 en février 2020 à 1,05 en janvier 2021, mais a rebondi à 1,27 en janvier 2022. La tendance s’est renforcée en janvier 2023 avec un ratio de 1,45, son niveau le plus élevé durant la période observée. En janvier 2024, il a légèrement diminué à 1,36, puis a recommencé à augmenter pour atteindre 1,39 en février 2025. La tendance indique une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs dans la génération de revenus sur cette période.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a présenté une certaine volatilité mais une tendance globale à la hausse. Après une baisse notable de 19,67 % en février 2020 à 14,07 % en janvier 2021, le ratio a rebondi à 19,73 % en janvier 2022, marquant une forte récupération de la rentabilité des actifs. Bien que légèrement inférieur en janvier 2023 à 15,25 %, il a retrouvé de la vigueur en continuant sa progression à 21,86 % en janvier 2024. La valeur s’est accrue à 23,87 % en février 2025, ce qui indique une amélioration notable de la rentabilité des actifs de l’entreprise, atteignant et dépassant même les niveaux observés en 2020.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
lululemon athletica inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est resté stable entre 2020 et 2022, oscillant autour de 0,72-0,73, indiquant une stabilité dans la charge fiscale de l'entreprise. En 2023, il diminue à 0,64, marquant une baisse significative de la charge fiscale relative, puis remonte légèrement à 0,71 en 2024, avant de se stabiliser à 0,70 en 2025. Cette évolution pourrait refléter des changements dans la structure fiscale ou dans la stratégie fiscale de l'entreprise.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est constant à 1 sur toute la période, suggérant que le montant des charges d’intérêt reste proportionnel au total des dettes ou à une base comparable. Cela indique une stabilité dans la niveau des charges d'intérêt par rapport aux autres éléments financiers.
- Ratio de marge EBIT
- Après une baisse notable entre 2020 (22,55%) et 2021 (18,61%), ce ratio remonte en 2022 à 21,32% avant de chuter en 2023 à 16,43%. Cependant, il rebondit en 2024 à 22,62% puis atteint 24,33% en 2025, dépassant ainsi largement son niveau initial. La tendance suggère une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle, avec une augmentation récente de la marge EBIT en 2024 et 2025, témoignant d'une gestion efficace des coûts ou d'une amélioration des marges de produit.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio varie de 1,05 en 2021 à un maximum de 1,45 en 2023, indiquant une augmentation de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes. Après une légère baisse à 1,36 en 2024, il remonte à 1,39 en 2025, témoignant d'une stabilité relative dans la gestion des actifs à la fin de la période observée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio connaît une forte fluctuation, passant de 14,07% en 2021 à un sommet de 19,73% en 2022, puis redescendant à 15,25% en 2023. Une nouvelle hausse est observée en 2024 à 21,86%, atteignant finalement 23,87% en 2025. Cette tendance indique une amélioration notable de la rentabilité des actifs, particulièrement à partir de 2024, suggérant une gestion efficace des ressources ou une croissance rentable significative lors de cette période.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
lululemon athletica inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une stabilité relative entre 2020 et 2022, se maintenant autour de 0,72 à 0,73. Toutefois, en 2023, une baisse notable est observée, passant à 0,64, avant de rebondir légèrement à 0,71 en 2024 et de se stabiliser à 0,70 en 2025. Cette variation pourrait indiquer une gestion fiscale ou des changements dans la législation ou la structure de l'entreprise influençant la charge fiscale effective.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est constant à 1 sur toute la période, ce qui indique que la charge d’intérêt est équivalente à la dette financière totale ou qu’une mesure standardisée de la gestion des intérêts est adoptée. Cela suggère une stabilité dans la politique de gestion de la dette ou une absence de variation significative dans les charges d’intérêt au fil des années.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu des fluctuations, avec une progression globale depuis 2020. Après une baisse de 22,55 % en 2020 à 18,61 % en 2021, il rebondit à 21,32 % en 2022. La marge diminue significativement en 2023 pour atteindre 16,43 %, mais rebondit fortement en 2024 à 22,62 %, et poursuit sa croissance en 2025 pour atteindre 24,33 %. Ces variations traduisent une certaine volatilité dans la rentabilité opérationnelle, mais une tendance à l'amélioration dans la dernière année, ce qui pourrait indiquer une gestion plus efficace ou une croissance des marges bénéficiaires opérationnelles.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une tendance semblable, augmentant globalement après une baisse notable en 2021. Après avoir atteint 16,22 % en 2020, elle descend à 13,38 % en 2021, puis remonte à 15,59 % en 2022. La baisse en 2023 à 10,54 % est suivie d'une reprise importante en 2024 à 16,12 %, et d'une croissance continue en 2025 à 17,14 %. Cette évolution témoigne d'une amélioration progressive de la rentabilité nette, notamment sur la dernière année, reflétant une gestion efficace des coûts ou une augmentation des revenus nets.