Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
lululemon athletica inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-04), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-28), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-01), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-02), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-03), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-05).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Après une période initiale sans données, une tendance à la hausse est observable à partir de mai 2020, atteignant un pic en janvier 2022 à environ 22,39 %. La valeur continue de fluctuer légèrement, avec une augmentation notable en fin de période, culminant à 24,33 % en avril 2025. Cette évolution suggère une amélioration progressive de la rentabilité des actifs de l'entreprise sur la période considérée, marquée par une tendance générale à la hausse, notamment à partir de 2020, indiquant une gestion efficace des ressources et une augmentation de la profitabilité relative des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Sur l’ensemble de la période, ce ratio montre une certaine stabilité, oscillant principalement entre 1,62 et 1,78. Une figure notable est la légère baisse en décembre 2022 à 1,62, suivi d’une remontée à 1,78 en août 2024. La stabilité relativement constante du ratio indique que l'entreprise a maintenu une politique d’endettement cohérente, sans variations majeures dans l’utilisation de la dette par rapport à ses capitaux propres. La tendance ne montre pas de signe drastique de levier accru ou réduit, mais plutôt une gestion prudente de l’endettement financier au fil du temps.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Après une absence de données initiales, le ROE affiche une tendance généralement ascendante à partir de novembre 2020, passant de 26,71 % à un sommet de 43,55 % en juillet 2024. Cette croissance indique une amélioration substantielle de la rentabilité pour les actionnaires, reflétant une gestion efficace du capital et une capacité accrue à générer des profits à partir des fonds propres. La stabilité relative autour de 40 % à partir de mi-2024 jusqu’en avril 2025 conforte cette tendance positive, soulignant une gestion durable de la rentabilité des capitaux engagés.
Désagrégation des ROE en trois composantes
lululemon athletica inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-04), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-28), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-01), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-02), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-03), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-05).
- Analysis des tendances relatives au ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une évolution fluctuante au cours de la période analysée. Entre mai 2019 et novembre 2021, une tendance à la hausse est observable, avec une augmentation notable de 10,54 % en mai 2022 à plus de 16 % en octobre 2023. Cette croissance suggère une amélioration de la rentabilité nette, parvenue à son pic autour de avril 2023, avant une légère baisse en fin de période. La stabilisation autour de 16 % en 2024 indique une gestion efficace des coûts et des marges, malgré une certaine volatilité intermédiaire.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs affiche une tendance à l'amélioration sur la période, passant de valeurs proches de 1,2 en août 2019 à un sommet de près de 1,53 en avril 2024. La croissance régulière révèle une augmentation de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes. La tendance à la hausse indique une gestion plus efficiente des actifs au fil du temps, notamment à partir de 2020, en phase avec une probable adaptation aux besoins opérationnels ou à une meilleure gestion des stocks et des immobilisations.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier présente une certaine stabilité dans la fourchette de 1,62 à 1,78, avec une légère tendance à la baisse depuis 2019. Après un pic à 1,8 en mai 2019, il oscille autour de 1,7, indiquant une gestion prudente de la dette financière. La persistance d’un ratio supérieur à 1 laisse entendre que l'entreprise utilise un financement à effets de levier, mais sans tendance marquée à la sur-endeettement, ce qui pourrait refléter un équilibre entre usage de la dette pour financer la croissance et maîtrise du risque financier.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une croissance soutenue au cours des deux dernières années, passant d’environ 27 % en mai 2022 à plus de 43 % en octobre 2024. La progression régulière, avec quelques fluctuations, indique une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires, probablement due à une augmentation des profits nets et à une meilleure gestion des capitaux propres. Cette tendance reflète une performance opérationnelle robuste et une gestion efficace des ressources propres à l'entreprise.
Désagrégation de ROA en deux composantes
lululemon athletica inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-04), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-27), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-28), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-01), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-02), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-03), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-05).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance générale à la hausse après le troisième trimestre de 2020, passant de niveaux proches de 13-14% à environ 16-17% à la fin de la période analysée. Avant cette période, la marge était plus volatile, avec une chute notable à 10,54% au premier trimestre de 2022, suivi d'une reprise qui mène à une stabilité relative autour de 16% à la fin de la période.
- Analyse de la rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une augmentation progressive sur la période, notamment à partir de 2020, pour atteindre environ 1,45. Cette tendance indique une efficience croissante dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes ou des revenus. Après une certaine stabilité autour de 1,4, le ratio fluctue légèrement, mais conserve une tendance à la hausse, suggérant une amélioration de la gestion des actifs et leur efficience opérationnelle.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA affiche une progression régulière sur la période considérée, atteignant environ 24,5% à la fin de l'exercice. La croissance est particulièrement marquée à partir de 2020, lorsque le ROA dépasse 21%, atteignant des pics supérieurs à 24%, ce qui indique une meilleure capacité de l’entreprise à générer des bénéfices à partir de ses actifs. Cette amélioration reflète potentiellement une gestion plus efficace et une rentabilité accrue de l'entreprise dans la période récente.
- Tendances globales
- Globalement, ces ratios suggèrent une amélioration de la rentabilité et de l'efficience opérationnelle de l’entreprise depuis 2020. La marge bénéficiaire nette a connu une hausse notable, sans fluctuations majeures depuis lors. La rotation des actifs a également progressé, renforçant l'idée d'une utilisation plus efficace des ressources. Le ROA, témoignant de la rentabilité globale, a connu une croissance soutenue, indiquant une gestion favorable des actifs pour maximiser les profits. Ces tendances positives indiquent une période d'adaptation et d'optimisation stratégique de la part de l'entreprise.