Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Nike Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif affiche une tendance à l'amélioration à partir du troisième trimestre de 2020, passant d'une valeur inférieure à 10% en 2020 à un pic maximal de 16.04% au quatrième trimestre de 2020. Par la suite, il se stabilise autour de 14% à 15%, avec une légère baisse observée vers le début de 2023 et une nouvelle chute à 8.8% à la fin du cycle observé. Cette tendance indique une amélioration initiale de la rentabilité des actifs, suivie d'une période de stabilité relative avant une dégradation finale, possiblement liée à des facteurs économiques ou opérationnels.»
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier est demeuré globalement stable autour de 2,6 à 2,7 durant toute la période. En début de période, il atteint 2.85, puis fluctue légèrement, atteignant un maximum de 3.89 en mai 2020, peut-être en réponse à des opérations de financement ou à des besoins temporaires de liquidités. Par la suite, il revient progressivement sous la barre des 3, illustrant une gestion modérée de l’endettement. La stabilité récente de ce ratio témoigne d’une stratégie de gestion du levier financier conservatrice ou équilibrée.»
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une tendance à la hausse à partir de la deuxième moitié de 2029, culminant à environ 44.86% au quatrième trimestre 2020. Après cette période, il oscille autour de 36% à 41%, avec des variations légères. La valeur la plus faible est observée en novembre 2024 à 24.36%, avant une remontée à près de 38% en août 2025. Cette évolution reflète une rentabilité variable des capitaux propres, avec une forte performance lors des pics et des périodes de baisse significatives, pouvant être liées à des fluctuations dans la profitabilité ou dans la structure du capital.»
Désagrégation des ROE en trois composantes
Nike Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance globale à la hausse à partir de la début de la période observée, passant de valeurs non spécifiées à un pic de 13,17 % à la fin de 2021, puis fluctuant ensuite à la baisse, atteignant une valeur plus faible de 6,95 % en février 2025. Après une croissance notable entre 2020 et 2021, la marge semble se réduire progressivement, indiquant peut-être une compression des marges bénéficiaires ou une augmentation des coûts opérationnels dans la période récente.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une tendance à la hausse au fil du temps, passant de valeurs proches de 1,19 en novembre 2019 à environ 1,36 en novembre 2022, puis stabilisée à ce niveau. Cette progression indique une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes, avec une légère stabilisation à partir de 2022.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une augmentation progressive sur la période, de 2,84 en novembre 2019 à 2,77 en février 2025. Bien que cette tendance indique une augmentation de l’usage de la dette, la croissance reste modérée, suggérant une gestion prudente de l’endettement. La stabilité relative de ce ratio après 2021 montre une volonté de maintenir une structure financière équilibrée.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE évolue de manière volatile, atteignant un sommet de 44,86 % en août 2020, puis fluctuant autour de 36 % à la période suivante, avec une baisse notable vers 24,36 % en février 2025. La forte hausse en 2020 peut être liée à une amélioration de la rentabilité en période de perturbation économique, tandis que la baisse récente indique une diminution du rendement pour les actionnaires ou des défis dans la génération de profits par rapport aux capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Nike Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une croissance significative à partir de la fin de l'année 2019, atteignant un sommet en 2021 avec environ 13%, avant de connaître une baisse progressive à partir de cette période, pour finalement retomber en dessous de 10% vers la fin de 2024. Cette tendance indique une amélioration de la rentabilité nette à partir de 2020, suivie d'une contraction en fin de période, suggérant potentiellement une pression accrue sur les marges ou une augmentation des coûts.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance à la hausse sur la période, passant d'environ 1.19 au début de la période (sans données précises pour 2019) à un maximum de 1.4 vers la mi-2023. Cette progression reflète une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes ou des revenus, indiquant une amélioration de la gestion des actifs ou une augmentation de la productivité. Après ce pic, une légère baisse est observée, mais le ratio reste globalement supérieur à 1.2, ce qui souligne une utilisation relativement efficiente des actifs sur la période considérée.
- Évolution du rendement de l'actif (ROA)
- Le ROA a connu une forte hausse à partir de 2020, passant de valeurs proches de 8% avant cette période à plus de 15% en 2021, ce qui traduit une amélioration significative de la rentabilité des actifs. Ensuite, il a fluctué autour de 14%, avec une tendance à la légère baisse depuis 2023, jusqu’à revenir à environ 9% en février 2025. Cette dynamique suggère une période de forte rentabilité en 2020 et 2021, suivie d'une contraction progressive, possibly due à une augmentation des investissements ou à une réduction de la marge opérationnelle, impactant la rentabilité globale des actifs.