Stock Analysis on Net
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HCA Healthcare Inc. (NYSE:HCA)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 3 mai 2022.

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

HCA Healthcare Inc., les prévisions de dividendes par action (DPS)

US$

Microsoft Excel
Année Valeur DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 19.80%
0 DPS01 1.92
1 DPS1 15.10 = 1.92 × (1 + 686.54%) 12.61
2 DPS2 93.57 = 15.10 × (1 + 519.60%) 65.19
3 DPS3 423.54 = 93.57 × (1 + 352.65%) 246.32
4 DPS4 1,210.03 = 423.54 × (1 + 185.70%) 587.41
5 DPS5 1,436.89 = 1,210.03 × (1 + 18.75%) 582.24
5 Valeur terminale (TV5) 161,874.61 = 1,436.89 × (1 + 18.75%) ÷ (19.80% – 18.75%) 65,592.61
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de HCA (par action) $67,086.37
Cours actuel de l’action $216.30

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

1 DPS0 = Somme des dividendes par action de HCA action ordinaire de l’année écoulée. Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.67%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 13.79%
Risque systématique lié à HCA actions ordinaires βHCA 1.66
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de HCA3 rHCA 19.80%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rHCA = RF + βHCA [E(RM) – RF]
= 4.67% + 1.66 [13.79% – 4.67%]
= 19.80%

Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle PRAT

HCA Healthcare Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dividendes en espèces déclarés 628 150 555 496 —
Bénéfice net attribuable à HCA Healthcare, Inc. 6,956 3,754 3,505 3,787 2,216
Revenus 58,752 51,533 51,336 46,677 43,614
Total de l’actif 50,742 47,490 45,058 39,207 36,593
Capitaux propres (déficit) attribuables à HCA Healthcare, Inc. (933) 572 (2,808) (4,950) (6,806)
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.91 0.96 0.84 0.87 1.00
Ratio de marge bénéficiaire2 11.84% 7.28% 6.83% 8.11% 5.08%
Ratio de rotation de l’actif3 1.16 1.09 1.14 1.19 1.19
Ratio d’endettement financier4 — 83.02 — — —
Moyennes
Taux de rétention 0.92
Ratio de marge bénéficiaire 7.83%
Ratio de rotation de l’actif 1.15
Ratio d’endettement financier 83.02
 
Taux de croissance du dividende (g)5 686.54%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

2021 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net attribuable à HCA Healthcare, Inc. – Dividendes en espèces déclarés) ÷ Bénéfice net attribuable à HCA Healthcare, Inc.
= (6,956 – 628) ÷ 6,956
= 0.91

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net attribuable à HCA Healthcare, Inc. ÷ Revenus
= 100 × 6,956 ÷ 58,752
= 11.84%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenus ÷ Total de l’actif
= 58,752 ÷ 50,742
= 1.16

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres (déficit) attribuables à HCA Healthcare, Inc.
= 50,742 ÷ -933
= —

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.92 × 7.83% × 1.15 × 83.02
= 686.54%

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($216.30 × 19.80% – $1.92) ÷ ($216.30 + $1.92)
= 18.75%

où:
P0 = Prix actuel de HCA ’action ordinaire
D0 = Somme des dividendes par action de HCA dernière année
r = le taux de rendement requis sur les actions ordinaires de HCA

Prévision du taux de croissance du dividende (g)

HCA Healthcare Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 686.54%
2 g2 519.60%
3 g3 352.65%
4 g4 185.70%
5 et suivants g5 18.75%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 686.54% + (18.75% – 686.54%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 519.60%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 686.54% + (18.75% – 686.54%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 352.65%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 686.54% + (18.75% – 686.54%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 185.70%