Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
HCA Healthcare Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × | |||
| 31 déc. 2019 | = | × | |||
| 31 déc. 2018 | = | × | |||
| 31 déc. 2017 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une tendance à la hausse au cours de la période étudiée. En 2017, il s’établissait à 6.06 %, puis a augmenté de manière significative en 2018 à 9.66 %. Il a ensuite fluctué légèrement en 2019 à 7.78 %, puis s’est maintenu à un niveau proche en 2020 avec 7.9 %. La progression la plus marquée apparaît en 2021, avec une hausse notable à 13.71 %, indiquant une amélioration substantielle de la rentabilité des actifs au fil du temps.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier n’est disponible que pour une seule année, 2021, où il est enregistré à 83.02 %. L’absence de données pour les années précédentes empêche toute analyse de tendance ou de comparaison de cette mesure. Cela pourrait suggérer une nouvelle prise de dette ou une mise à jour récente de cette donnée dans la période observée.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres est uniquement rapporté pour 2021, avec une valeur exceptionnelle de 656.29 %. L’absence de données pour les années précédentes ne permet pas d’observer une tendance ou une évolution dans ce ratio. Ce résultat élevé pourrait indiquer une performance exceptionnelle ou une opération unique ayant fortement impacté la rentabilité des capitaux propres dans cette année.
Désagrégation des ROE en trois composantes
HCA Healthcare Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette :
- La marge bénéficiaire nette a connu une progression sur la période analysée. Après une augmentation significative de 5,08 % en 2017 à 8,11 % en 2018, elle a souffert d'une légère baisse à 6,83 % en 2019, avant de se redresser à 7,28 % en 2020. La tendance positive se confirme en 2021 avec une nette hausse à 11,84 %, indiquant une amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise.
- Évolution du ratio de rotation des actifs :
- Le ratio de rotation des actifs est resté relativement stable, passant de 1,19 en 2017 et 2018 à 1,14 en 2019, puis diminuant légèrement à 1,09 en 2020. En 2021, il augmente marginalement à 1,16. La tendance général suggère une stabilité relative dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une légère amélioration en 2021.
- Évolution du ratio d’endettement financier :
- Le ratio d'endettement financier n'est disponible qu'en 2021, à 83,02, sans données pour les années précédentes. La valeur indique un niveau d'endettement substantiel, mais une analyse comparative sur plusieurs années n'est pas possible en l'absence des données antérieures.
- Rendement des capitaux propres (ROE) :
- Le rendement des capitaux propres a une seule valeur fournie pour 2021, à 656,29 %, ce qui traduit un rendement exceptionnellement élevé. Cependant, l'absence de données pour les années précédentes limite la possibilité d’analyser la dynamique ou la stabilité de cette mesure sur la période. Cette valeur peut indiquer une rentabilité très forte ou potentiellement une exploitation exceptionnelle pour cette période spécifique.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
HCA Healthcare Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une augmentation notable entre 2017 et 2018, passant de 0,57 à 0,80, ce qui indique une augmentation proportionnelle de la charge fiscale par rapport aux revenus ou profits de l'entreprise. Après cette année, le ratio a fluctué légèrement pour se stabiliser autour de 0,76 à 0,78 jusqu'en 2021, suggérant une relative stabilité dans la fiscalité supportée par l'entreprise sur cette période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a également connu une hausse progressive, passant de 0,70 en 2017 à 0,85 en 2021. Cette tendance reflète une augmentation de la charge d’intérêt relative, potentiellement en lien avec une augmentation de l'endettement ou une hausse des taux d’intérêt contractés sur les emprunts.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une fluctuation durant la période, débutant à 12,71 % en 2017, atteignant un pic à 13,9 % en 2018, puis reculant à 12,52 % en 2019 et à 12,38 % en 2020. Une forte hausse est observée en 2021, avec une augmentation significative à 18,1 %. Cette augmentation en 2021 pourrait indiquer une amélioration de la rentabilité opérationnelle ou une réduction des coûts opérationnels significative durant cette année.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a été relativement stable, mais avec une légère baisse du début à la fin de la période, passant de 1,19 en 2017 et 2018 à 1,14 en 2019, puis diminuant à 1,09 en 2020 avant de remonter à 1,16 en 2021. Cela indique une stabilité ou une légère amélioration dans l’utilisation des actifs pour générer les revenus.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio n’est disponible qu’en 2021 et s’élève à 83,02, ce qui suggère un niveau d'endettement financier élevé à cette date. L’absence de données sur cette ratio lors des années précédentes limite la possibilité d'analyser la tendance, mais cela indique probablement que cette métrique ou cet indicateur a été calculé ou considéré uniquement à partir de 2021.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE est indiqué uniquement pour 2021, avec une valeur très élevée à 656,29 %, ce qui pourrait refléter une performance exceptionnelle ou une particularité comptable lors de cette année, ou encore une base de capital relativement faible pour le calcul. La mention de cette valeur unique limite toute analyse comparative ou de tendance.
Désagrégation de ROA en deux composantes
HCA Healthcare Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × | |||
| 31 déc. 2019 | = | × | |||
| 31 déc. 2018 | = | × | |||
| 31 déc. 2017 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une amélioration significative entre 2017 et 2018, passant de 5,08 % à 8,11 %. En 2019, une légère diminution à 6,83 % est observée, suivie d'une augmentation modérée en 2020 à 7,28 %. La tendance s’inverse en 2021 avec une forte progression atteignant 11,84 %, ce qui indique une amélioration importante de la rentabilité nette de l'entreprise sur cette dernière année.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a maintenu une stabilité relative sur la période, oscillant entre 1,09 et 1,19. Il est resté essentiellement constant entre 2017 et 2018, puis a connu une légère baisse en 2019, passant à 1,14, avant de diminuer encore en 2020 à 1,09. En 2021, on observe une augmentation à 1,16, suggérant une légère amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a suivi une tendance à la hausse notable au cours de la période considérée. Après une valorisation de 6,06 % en 2017, il a progressé de façon régulière jusqu’à 9,66 % en 2018. Une baisse survenue en 2019 à 7,78 % est rapidement suivie d’une stabilisation proche de 7,9 % en 2020. En 2021, le ROA a connu une augmentation significative pour atteindre 13,71 %, ce qui indique une amélioration substantielle de la rentabilité globale par rapport aux actifs utilisés.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
HCA Healthcare Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Évolution des ratios de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une augmentation significative entre 2017 et 2018, passant de 0,57 à 0,80, indiquant une augmentation du poids fiscal relatif. Par la suite, ce ratio s'est maintenu à un niveau élevé autour de 0,76 à 0,78 jusqu'en 2021, témoignant d'une stabilité relative dans la charge fiscale au cours de cette période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a suivi une tendance à la hausse sur la période, passant de 0,70 en 2017 à 0,85 en 2021. Cette augmentation suggère une augmentation relative des charges d’intérêts par rapport à une base de référence ou une intensification de l’endettement ou du service de la dette, nécessitant une gestion attentive à cet aspect de la structure financière.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a généralement augmenté, avec un bond notable en 2021 à 18,1 %, contre une moyenne d’environ 12,5 % à 13,9 % entre 2017 et 2020. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle, davantage marquée en 2021, ce qui pourrait résulter d’une optimisations des coûts ou d’une augmentation des revenus opérationnels.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a été relativement stable, enregistrant une légère baisse de 1,19 en 2017 et 2018 à 1,14 en 2019, puis une baisse puis une reprise entre 2020 et 2021, se situant à 1,16. La tendance suggère une stabilité relative de l’utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une légère fluctuation permettant de maintenir une efficacité opérationnelle constante.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a connu une progression notable en 2021, atteignant 13,71 %, contre une fourchette comprise entre 6,06 % et 9,66 % entre 2017 et 2020. La croissance substantielle du ROA indique une amélioration significative de la rentabilité des actifs, traduisant une gestion plus efficace ou une amélioration des performances économiques globales de l'entreprise au cours de cette période.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
HCA Healthcare Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale connaît une augmentation notable entre 2017 et 2018, passant de 0,57 à 0,8. Ensuite, il fluctue légèrement mais reste relativement stable autour de 0,76 à 0,78 jusqu'en 2021. L'évolution indique une augmentation de la charge fiscale en 2018, suivie d'une stabilisation relative au fil des années suivantes.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio présente une tendance à la hausse sur la période analysée, passant de 0,7 en 2017 à 0,85 en 2021. La progression est progressive d'année en année, culminant en 2021, ce qui peut refléter une augmentation de la charge d’intérêt sur la dette ou une hausse du niveau d’endettement.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT montre une croissance significative entre 2017 et 2018, passant de 12,71 % à 13,9 %, puis fluctue légèrement en dessous de ce niveau jusqu’en 2020. En 2021, une forte hausse est enregistrée, atteignant 18,1 %, ce qui indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle pour cette année.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Après une progression entre 2017 (5,08 %) et 2018 (8,11 %), le ratio connaît une baisse en 2019 (6,83 %) mais remonte en 2020 (7,28 %). La marge bénéficiaire nette atteint son point le plus élevé en 2021 (11,84 %), ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité globale du résultat net, en particulier lors de cette dernière année.