Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
HCA Healthcare Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La valeur du NOPAT a connu une progression significative entre 2017 et 2021. Après une augmentation régulière de 4 332 millions de dollars en 2017 à 5 865 millions en 2018, le NOPAT a poursuivi sa croissance, atteignant 5 941 millions en 2019. Cependant, en 2020, une légère baisse est observée avec une valeur de 5 607 millions. Cette tendance s’inverse en 2021, avec une forte augmentation atteignant 9 050 millions, marquant une croissance remarquable par rapport à l’année précédente.
- Capital investi
- La tendance du capital investi montre une croissance continue sur la période, passant de 27 635 millions de dollars en 2017 à 36 837 millions en 2021. Cette augmentation reflète probablement une expansion des actifs ou des investissements réalisés par l’entreprise au fil des années. La croissance a été régulière, sans période notable de stagnation ou de recul.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une évolution dynamique sur la période. En 2017, le ratio se situait à 15,68 %, puis a augmenté à 19,73 % en 2018, indiquant une amélioration significative de l’efficacité dans l’utilisation du capital investi. En 2019, une légère diminution à 17,72 % est observée, suivie d’un recul en 2020 à 16,22 %. Cependant, en 2021, une forte reprise est constatée avec un ROIC de 24,57 %, dépassant largement les niveaux précédents, ce qui indique une amélioration majeure dans la performance de l’entreprise en termes de rentabilité du capital investi.
Décomposition du ROIC
HCA Healthcare Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution de la marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a connu une progression notable en 2021, atteignant 19,56 %, en augmentation par rapport aux années précédentes, où elle variait entre 13,8 % et 15,39 %. Entre 2017 et 2020, cette marge a fluctué, affichant une légère baisse en 2019, avant une forte amélioration en 2021, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Tendance du taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio a montré une stabilité relative entre 2017 et 2020, oscillant entre 1,49 et 1,58, avec une légère baisse en 2019. En 2021, il connaît une hausse à 1,59, signifiant une légère augmentation de l'efficacité dans l'utilisation des capitaux pour générer des revenus, malgré une certaine stabilité sur la période précédente.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a augmenté de manière constante entre 2017 et 2019, culminant à 82,91 %, puis a connu une baisse en 2020 à 78,84 %, et est resté stable en 2021 à 78,74 %. Cette évolution indique une gestion fiscale relativement stable à partir de 2020, après une période de notable augmentation jusqu’en 2019.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a affiché une croissance significative en 2021, atteignant 24,57 %, en forte hausse par rapport aux années antérieures, où il variait entre 15,68 % et 19,73 %. La progression de ce ratio en 2021 suggère une amélioration importante de l’efficacité dans la transformation du capital investi en bénéfices, témoignant potentiellement d’une optimisation des investissements et de la rentabilité globale.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
HCA Healthcare Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une croissance significative sur la période analysée. Après une augmentation progressive entre 2017 et 2018, puis une stabilisation en 2019 et 2020, la valeur a fortement augmenté en 2021, atteignant 11 493 millions de dollars américains. Cette hausse notable indique une amélioration de la performance opérationnelle de l'entreprise au cours de cette dernière année.
- Évolution des revenus
- Les revenus ont connu une croissance constante tout au long de la période étudiée. Après une progression régulière de 43 614 millions de dollars en 2017 à 51 336 millions en 2019, ils ont légèrement augmenté en 2020, atteignant 51 533 millions, puis ont poursuivi leur croissance pour atteindre 58 752 millions en 2021. Cette tendance reflète une expansion continue de l'activité ou une augmentation du volume d'affaires.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a présenté une tendance volatile mais globalement favorable. Elle a augmenté entre 2017 (14,13 %) et 2018 (15,39 %), puis a diminué en 2019 (13,96 %) et en 2020 (13,8 %). Cependant, en 2021, ce ratio a connu une forte hausse, atteignant 19,56 %, ce qui indique une amélioration marquée de la rentabilité opérationnelle relative aux revenus.
Taux de rotation du capital (TO)
HCA Healthcare Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2021 calcul
TO = Revenus ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus
- Les revenus de l'entreprise ont connu une croissance régulière sur la période analysée. Après une augmentation de 6,9 % entre 2017 et 2018, la progression s'est poursuivie à un rythme un peu plus soutenu entre 2018 et 2019, avec une hausse de 10,1 %. La période suivante a vu une stabilisation relative avec une croissance plus modérée, de 0,4 % entre 2019 et 2020, avant une accélération significative en 2021, avec une augmentation de 14 % par rapport à l'année précédente. Cette tendance indique une croissance continue des revenus, avec une croissance particulièrement forte en 2021, témoignant d'une expansion conséquente de l'activité.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière régulière sur la période, passant de 27 635 millions de dollars en 2017 à 36 837 millions en 2021. La croissance est continue, avec une hausse cumulative d'environ 33 % sur l'ensemble de la période, suggérant une augmentation des actifs ou des investissements dans l'entreprise, probablement pour soutenir la croissance de ses activités ou ses investissements stratégiques.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une certaine volatilité au cours de la période. Il a été relativement stable entre 2017 et 2018, autour de 1,58 et 1,57, puis a diminué légèrement à 1,53 en 2019 et à 1,49 en 2020, indiquant une légère baisse d'efficacité dans l'utilisation du capital ou une augmentation de l'investissement sans une croissance proportionnelle des revenus. En 2021, le taux a rebondi à 1,59, dépassant ainsi ses niveaux initiaux, ce qui pourrait indiquer une amélioration de l'efficience d'utilisation du capital ou une croissance des revenus plus importante par rapport aux investissements totaux. La fluctuation suggère une gestion variable du capital ou des changements dans la rentabilité des actifs.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
HCA Healthcare Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Une augmentation notable des impôts d’exploitation décaissés est observée entre 2019 et 2021, passant d’environ 1,2 milliard de dollars américains en 2019 à près de 2,4 milliards en 2021. Cette croissance indique une augmentation significative des obligations fiscales décaissées dans cette période, bien que l’on constate une baisse en 2018 par rapport à 2017, suggérant une période de réduction ou de optimisation fiscale antérieure.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts connaît une tendance à la hausse tout au long de la période, avec une progression importante en 2021, culminant à environ 11,5 milliards de dollars américains. La croissance régulière, surtout à partir de 2020, souligne une amélioration de la performance opérationnelle et une rentabilité accrue dans cette période. La progression du NOPBT suggère une augmentation de la marge opérationnelle malgré la stabilité relative des recettes ou des autres coûts.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces diminue de près de 30 % en 2017 à environ 17 % en 2019, avant de remonter légèrement à environ 21 % en 2020 et 2021. La baisse de ce taux au cours des trois premières années indique une optimisation fiscale ou des changements dans la structure fiscale de l’entreprise, tandis que la légère augmentation par la suite peut refléter une stabilisation ou l’impact de modifications dans la réglementation fiscale ou la stratégie fiscale de l’entreprise.