Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
HCA Healthcare Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2017 et 2018, passant de 4332 millions de dollars américains à 5865 millions. Cette croissance s’est stabilisée entre 2018 et 2019, avec une légère augmentation à 5941 millions. Une diminution du NOPAT est ensuite observée en 2020, atteignant 5607 millions, suivie d’une forte reprise en 2021, avec un NOPAT de 9050 millions de dollars américains.
Parallèlement, le coût du capital a augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période. Il est passé de 14,36% en 2017 à 17,87% en 2021, indiquant une augmentation du coût du financement des activités. Cette augmentation pourrait être due à divers facteurs, tels que des conditions de marché défavorables ou une perception accrue du risque.
Le capital investi a également augmenté de manière continue au cours de la période, passant de 27635 millions de dollars américains en 2017 à 36837 millions en 2021. Cette augmentation suggère une expansion des activités et des investissements dans de nouveaux projets ou actifs.
L’évolution du profit économique présente un contraste marqué. Après une augmentation de 364 millions de dollars américains en 2017 à 865 millions en 2018 et 487 millions en 2019, il a connu une forte baisse en 2020, devenant négatif à -373 millions. En 2021, le profit économique est redevenu positif, atteignant 2467 millions de dollars américains. Cette volatilité du profit économique est probablement liée à la relation entre le NOPAT et le coût du capital. La forte augmentation du NOPAT en 2021, combinée à une augmentation continue du coût du capital, a permis d’améliorer significativement le profit économique.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance significative entre 2017 et 2018, stabilisation, légère baisse en 2020, forte reprise en 2021.
- Coût du capital
- Augmentation constante sur l’ensemble de la période.
- Capital investi
- Augmentation continue sur l’ensemble de la période.
- Profit économique
- Volatilité importante, passant du positif au négatif en 2020, puis retour à une forte croissance en 2021.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
HCA Healthcare Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à HCA Healthcare, Inc..
3 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
4 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à HCA Healthcare, Inc..
- Évolution du bénéfice net attribuable à l'entreprise
- Entre 2017 et 2018, le bénéfice net attribuable a connu une augmentation significative, passant de 2 216 millions de dollars à 3 787 millions de dollars, soit une croissance d'environ 70 %. Entre 2018 et 2019, une légère diminution de 3505 millions de dollars (-7,2 %) est observée, suivie d'une nouvelle hausse en 2020, atteignant 3 754 millions de dollars, soit une croissance de 7 %. En 2021, la société affiche une forte progression du bénéfice net, atteignant 6 956 millions de dollars, ce qui correspond à une augmentation d'environ 85 % par rapport à 2020. Globalement, le bénéfice net a connu une tendance à la hausse sur la période, avec une croissance particulièrement marquée en 2021.
- Évolution du NOPAT (bénéfice net d’exploitation après impôts)
- Le NOPAT a augmenté de manière constante de 2017 à 2019 : passant de 4 332 millions de dollars en 2017 à 5 865 millions en 2018, puis à 5 941 millions en 2019, indiquant une amélioration progressive de la performance opérationnelle sous l’effet d’une augmentation régulière. En 2020, le NOPAT a connu une légère baisse à 5 607 millions, ce qui pourrait refléter des effets conjoncturels ou des dépenses exceptionnelles. Cependant, en 2021, le NOPAT fait un bond pour atteindre 9 050 millions, soit une hausse de 61 % par rapport à 2020, confirmant une croissance robuste de la rentabilité opérationnelle. La tendance générale indique une amélioration constante de la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices opérationnels après impôts, avec une forte progression en 2021.
Impôts d’exploitation décaissés
HCA Healthcare Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- Sur la période analysée, la charge d’impôts sur les bénéfices a connu une baisse significative entre 2017 et 2018, passant de 1 638 millions de dollars à 946 millions, ce qui indique une réduction notable de la charge fiscale. Ensuite, cette charge a légèrement augmenté en 2019 pour atteindre 1 099 millions, avant de se maintenir à un niveau proche, légèrement inférieur en 2020 avec 1 043 millions. En 2021, une forte hausse est observée, la charge s’élevant à 2 112 millions, constituant une augmentation substantielle par rapport à l’année précédente. Cette progression radicale en 2021 pourrait refléter une augmentation des bénéfices imposables, une modification de la législation fiscale ou un ajustement comptable notable.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont suivi une tendance similaire à celle de la charge d’impôts. Entre 2017 et 2018, ils ont diminué de 1 829 millions à 1 319 millions, marquant une réduction significative des flux fiscaux sortants liés à l’exploitation. En 2019, une légère baisse est également enregistrée, avec 1 225 millions, avant une reprise en 2020 avec une augmentation à 1 505 millions. En 2021, cette valeur connaît une nouvelle croissance, atteignant 2 444 millions, indiquant une augmentation notable en termes de flux de trésorerie liés aux impôts d’exploitation. La tendance générale de ces flux suggère une augmentation globale des obligations fiscales sur l’ensemble de la période, particulièrement marquée en 2021, ce qui pourrait également témoigner d’une hausse des bénéfices ou d’un changement dans la structure fiscale de l’entreprise.
Capital investi
HCA Healthcare Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres (déficit) attribuable à HCA Healthcare, Inc..
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
5 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale a présenté une tendance relativement stable entre 2017 et 2019, avec une légère hausse en 2019. Cependant, une diminution significative apparaît en 2020, ce qui pourrait indiquer une réduction des engagements financiers ou la gestion de contrats de location. En 2021, cette valeur rebondit et atteint un sommet, dépassant ainsi les niveaux de 2017, ce qui suggère une augmentation des dettes ou des contrats de location à la fin de la période analysée.
- Capitaux propres (déficit) attribuables à HCA Healthcare, Inc.
- Les capitaux propres ont connu une dégradation progressive entre 2017 et 2019, passant d'une situation légèrement négative à un déficit de plus en plus important, atteignant un minimum en 2019. En 2020, une inversion de la tendance s'opère, avec une remontée en territoire positif, indiquant une amélioration de la situation financière ou une augmentation des actifs nets. Cependant, cette évolution positive n'est pas durable, car en 2021, les capitaux propres replongent dans le territoire négatif, atteignant un déficit plus élevé qu'en 2019, ce qui reflète une détérioration de la valeur nette de l'entreprise à la fin de la période.
- Capital investi
- Le montant du capital investi a affiché une croissance régulière tout au long de la période, passant de 27 635 millions de dollars en 2017 à 36 837 millions de dollars en 2021. Cette progression indique une augmentation continue des actifs investis dans l’entreprise, probablement en raison d’investissements en immobilisations ou d’autres actifs à long terme, témoignant d’un effort d’accroissement de la capacité opérationnelle ou de nouveaux investissements.
Coût du capital
HCA Healthcare Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
HCA Healthcare Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une croissance notable entre 2017 et 2019, passant de 364 millions de dollars américains à 487 millions de dollars américains. Cependant, l'année 2020 a été marquée par une perte substantielle, avec un profit économique de -373 millions de dollars américains. Une reprise s'est ensuite observée en 2021, avec un profit économique atteignant 2467 millions de dollars américains.
Parallèlement, le capital investi a affiché une tendance à la hausse constante tout au long de la période. Il est passé de 27635 millions de dollars américains en 2017 à 36837 millions de dollars américains en 2021, indiquant une augmentation continue des ressources allouées à l'entreprise.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a suivi une trajectoire variable. Il a augmenté de 1,32% en 2017 à 2,91% en 2018, puis a diminué à 1,45% en 2019. L'année 2020 a enregistré un ratio négatif de -1,08%, reflétant la perte économique. Enfin, une amélioration significative a été constatée en 2021, avec un ratio de 6,7%, indiquant une rentabilité accrue par rapport au capital investi.
- Profit économique
- A connu une forte volatilité, avec une croissance initiale suivie d'une perte importante et d'une reprise substantielle.
- Capital investi
- A augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période.
- Ratio d’écart économique
- A fluctué en fonction de la performance économique, passant par des valeurs positives, négatives et une amélioration notable en fin de période.
Ratio de marge bénéficiaire économique
HCA Healthcare Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une augmentation notable entre 2017 et 2019, passant de 364 millions de dollars américains à 487 millions de dollars américains. Cependant, une inversion de tendance s'est produite en 2020, avec une perte nette de 373 millions de dollars américains. Cette situation s'est améliorée en 2021, avec un profit économique de 2467 millions de dollars américains.
Parallèlement, les revenus ont affiché une croissance constante tout au long de la période. Ils sont passés de 43614 millions de dollars américains en 2017 à 58752 millions de dollars américains en 2021, indiquant une expansion de l'activité.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire variable. Il a augmenté de 0.83% en 2017 à 1.85% en 2018, puis a diminué à 0.95% en 2019. L'année 2020 a enregistré une marge négative de -0.72%, reflétant la perte économique. En 2021, le ratio a connu une forte augmentation, atteignant 4.2%, ce qui suggère une amélioration significative de la rentabilité par rapport aux revenus.
- Tendances clés
- Croissance des revenus constante sur la période.
- Volatilité du profit économique, avec une perte importante en 2020 suivie d'une forte reprise en 2021.
- Fluctuations du ratio de marge bénéficiaire économique, corrélées aux variations du profit économique.
L'évolution du profit économique, en particulier la perte de 2020 et la forte reprise de 2021, mériterait une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents. La croissance continue des revenus, malgré la volatilité du profit, suggère une forte demande pour les services offerts.