Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
HCA Healthcare Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) affiche une tendance générale à la hausse, progressant de 4 332 millions de dollars en 2017 pour atteindre 9 050 millions de dollars en 2021. Une légère diminution est observée en 2020, suivie d'une croissance accélérée l'année suivante.
- Évolution du capital et du coût du capital
- Le capital investi a augmenté de manière constante et linéaire sur l'ensemble de la période, passant de 27 635 millions de dollars en 2017 à 36 837 millions de dollars en 2021. Simultanément, le coût du capital a suivi une trajectoire ascendante, évoluant de 14,29 % à 17,78 %, malgré une légère baisse ponctuelle en 2019.
- Analyse du profit économique
- Le profit économique a connu des variations significatives. Après une phase de croissance entre 2017 et 2018, une baisse a été enregistrée en 2019, culminant avec un résultat négatif de -343 millions de dollars en 2020. Cette valeur négative indique qu'à cette date, le NOPAT était insuffisant pour couvrir le coût du capital investi. Cependant, l'exercice 2021 marque un redressement majeur avec un profit économique s'élevant à 2 501 millions de dollars, signalant une création de valeur importante.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
HCA Healthcare Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à HCA Healthcare, Inc..
3 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
4 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à HCA Healthcare, Inc..
- Évolution du bénéfice net attribuable à l'entreprise
- Entre 2017 et 2018, le bénéfice net attribuable a connu une augmentation significative, passant de 2 216 millions de dollars à 3 787 millions de dollars, soit une croissance d'environ 70 %. Entre 2018 et 2019, une légère diminution de 3505 millions de dollars (-7,2 %) est observée, suivie d'une nouvelle hausse en 2020, atteignant 3 754 millions de dollars, soit une croissance de 7 %. En 2021, la société affiche une forte progression du bénéfice net, atteignant 6 956 millions de dollars, ce qui correspond à une augmentation d'environ 85 % par rapport à 2020. Globalement, le bénéfice net a connu une tendance à la hausse sur la période, avec une croissance particulièrement marquée en 2021.
- Évolution du NOPAT (bénéfice net d’exploitation après impôts)
- Le NOPAT a augmenté de manière constante de 2017 à 2019 : passant de 4 332 millions de dollars en 2017 à 5 865 millions en 2018, puis à 5 941 millions en 2019, indiquant une amélioration progressive de la performance opérationnelle sous l’effet d’une augmentation régulière. En 2020, le NOPAT a connu une légère baisse à 5 607 millions, ce qui pourrait refléter des effets conjoncturels ou des dépenses exceptionnelles. Cependant, en 2021, le NOPAT fait un bond pour atteindre 9 050 millions, soit une hausse de 61 % par rapport à 2020, confirmant une croissance robuste de la rentabilité opérationnelle. La tendance générale indique une amélioration constante de la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices opérationnels après impôts, avec une forte progression en 2021.
Impôts d’exploitation décaissés
HCA Healthcare Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- Sur la période analysée, la charge d’impôts sur les bénéfices a connu une baisse significative entre 2017 et 2018, passant de 1 638 millions de dollars à 946 millions, ce qui indique une réduction notable de la charge fiscale. Ensuite, cette charge a légèrement augmenté en 2019 pour atteindre 1 099 millions, avant de se maintenir à un niveau proche, légèrement inférieur en 2020 avec 1 043 millions. En 2021, une forte hausse est observée, la charge s’élevant à 2 112 millions, constituant une augmentation substantielle par rapport à l’année précédente. Cette progression radicale en 2021 pourrait refléter une augmentation des bénéfices imposables, une modification de la législation fiscale ou un ajustement comptable notable.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont suivi une tendance similaire à celle de la charge d’impôts. Entre 2017 et 2018, ils ont diminué de 1 829 millions à 1 319 millions, marquant une réduction significative des flux fiscaux sortants liés à l’exploitation. En 2019, une légère baisse est également enregistrée, avec 1 225 millions, avant une reprise en 2020 avec une augmentation à 1 505 millions. En 2021, cette valeur connaît une nouvelle croissance, atteignant 2 444 millions, indiquant une augmentation notable en termes de flux de trésorerie liés aux impôts d’exploitation. La tendance générale de ces flux suggère une augmentation globale des obligations fiscales sur l’ensemble de la période, particulièrement marquée en 2021, ce qui pourrait également témoigner d’une hausse des bénéfices ou d’un changement dans la structure fiscale de l’entreprise.
Capital investi
HCA Healthcare Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres (déficit) attribuable à HCA Healthcare, Inc..
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
5 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale a présenté une tendance relativement stable entre 2017 et 2019, avec une légère hausse en 2019. Cependant, une diminution significative apparaît en 2020, ce qui pourrait indiquer une réduction des engagements financiers ou la gestion de contrats de location. En 2021, cette valeur rebondit et atteint un sommet, dépassant ainsi les niveaux de 2017, ce qui suggère une augmentation des dettes ou des contrats de location à la fin de la période analysée.
- Capitaux propres (déficit) attribuables à HCA Healthcare, Inc.
- Les capitaux propres ont connu une dégradation progressive entre 2017 et 2019, passant d'une situation légèrement négative à un déficit de plus en plus important, atteignant un minimum en 2019. En 2020, une inversion de la tendance s'opère, avec une remontée en territoire positif, indiquant une amélioration de la situation financière ou une augmentation des actifs nets. Cependant, cette évolution positive n'est pas durable, car en 2021, les capitaux propres replongent dans le territoire négatif, atteignant un déficit plus élevé qu'en 2019, ce qui reflète une détérioration de la valeur nette de l'entreprise à la fin de la période.
- Capital investi
- Le montant du capital investi a affiché une croissance régulière tout au long de la période, passant de 27 635 millions de dollars en 2017 à 36 837 millions de dollars en 2021. Cette progression indique une augmentation continue des actifs investis dans l’entreprise, probablement en raison d’investissements en immobilisations ou d’autres actifs à long terme, témoignant d’un effort d’accroissement de la capacité opérationnelle ou de nouveaux investissements.
Coût du capital
HCA Healthcare Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
HCA Healthcare Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières sur la période 2017-2021 révèle une expansion continue des actifs engagés, contrastant avec une performance économique fluctuante.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a progressé de manière constante chaque année, passant de 27 635 millions de dollars en 2017 à 36 837 millions de dollars en 2021. Cette tendance indique une augmentation régulière et linéaire de la base d'investissement.
- Trajectoire du profit économique
- Le profit économique a fait preuve d'une instabilité marquée. Après une hausse entre 2017 et 2018, une phase de contraction a été observée en 2019, aboutissant à un résultat négatif de -343 millions de dollars en 2020. L'exercice 2021 a toutefois enregistré un redressement majeur, avec un profit s'élevant à 2 501 millions de dollars.
- Analyse du ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique a évolué en corrélation directe avec le profit économique. Après avoir atteint 2,99 % en 2018, il a décliné pour atteindre un minimum de -0,99 % en 2020. L'année 2021 marque une accélération significative, le ratio culminant à 6,79 %.
Ratio de marge bénéficiaire économique
HCA Healthcare Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Les revenus affichent une croissance constante et soutenue sur la période analysée, passant de 43 614 millions de dollars en 2017 à 58 752 millions de dollars en 2021. Une accélération est observée entre 2018 et 2019, suivie d'une relative stagnation en 2020, avant une progression marquée lors du dernier exercice.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique présente une trajectoire volatile. Après une hausse significative en 2018, il a diminué en 2019 pour devenir négatif en 2020, atteignant -343 millions de dollars. L'exercice 2021 marque un redressement majeur avec un profit s'élevant à 2 501 millions de dollars.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique suit la tendance du profit économique. Il a fluctué entre 0,88 % en 2017 et 1,91 % en 2018, avant de chuter à -0,67 % en 2020. Ce ratio a atteint son niveau le plus élevé en 2021, s'établissant à 4,26 %.