Un contrat de location-exploitation est assimilé à un contrat de location. Ni l’actif loué ni le passif associé ne sont comptabilisés dans le bilan du locataire, mais les droits peuvent être très similaires aux droits d’un propriétaire. Le locataire n’enregistre les paiements de location qu’en tant que charge locative dans le compte de résultat.

Valeur actualisée des paiements futurs de contrats de location-exploitation (avant l’adoption de la norme FASB topic 842)
Ajustements des états financiers pour les contrats de location-exploitation
Ratios financiers ajustés des contrats de location-exploitation (résumé)
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)

McKesson Corp., les paiements futurs au titre des contrats de location-exploitation (avant l’adoption du sujet 842 du FASB)

en millions de dollars américains

	31 mars 2016	31 mars 2015	31 mars 2014	31 mars 2013	31 mars 2012	31 mars 2011
Total des paiements futurs non actualisés des contrats de location-exploitation	1,970)	1,766)	2,070)	851)	868)	844)
Taux d’escompte¹	3.86%	3.53%	3.56%	4.16%	5.46%	5.69%

Valeur actualisée totale des paiements futurs de contrats de location-exploitation	1,684)	1,517)	1,767)	740)	716)	687)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).

¹ Taux d’intérêt moyen pondéré de la dette de McKesson Corp.

2016 Calculs

Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (tel que rapporté)	Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (estimation)	Valeur actuelle à 3,86 %
2017	363)	2017	363)	350)
2018	309)	2018	309)	286)
2019	252)	2019	252)	225)
2020	209)	2020	209)	180)
2021	168)	2021	168)	139)
2022 et après	669)	2022	168)	134)
		2023	168)	129)
		2024	168)	124)
		2025	165)	117)
Total:	1,970)		1,970)	1,684)

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31).

2015 Calculs

Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (tel que rapporté)	Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (estimation)	Valeur actuelle à 3,53 %
2016	316)	2016	316)	305)
2017	271)	2017	271)	253)
2018	219)	2018	219)	197)
2019	170)	2019	170)	148)
2020	140)	2020	140)	118)
2021 et après	650)	2021	140)	114)
		2022	140)	110)
		2023	140)	106)
		2024	140)	102)
		2025	90)	64)
Total:	1,766)		1,766)	1,517)

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2015-03-31).

2014 Calculs

Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (tel que rapporté)	Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (estimation)	Valeur actuelle à 3,56 %
2015	358)	2015	358)	346)
2016	299)	2016	299)	279)
2017	246)	2017	246)	221)
2018	193)	2018	193)	168)
2019	168)	2019	168)	141)
2020 et après	806)	2020	168)	136)
		2021	168)	132)
		2022	168)	127)
		2023	168)	123)
		2024	134)	94)
Total:	2,070)		2,070)	1,767)

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2014-03-31).

2013 Calculs

Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (tel que rapporté)	Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (estimation)	Valeur actuelle à 4,16 %
2014	213)	2014	213)	204)
2015	165)	2015	165)	152)
2016	118)	2016	118)	104)
2017	90)	2017	90)	76)
2018	63)	2018	63)	51)
2019 et après	202)	2019	63)	49)
		2020	63)	47)
		2021	63)	45)
		2022	13)	9)
Total:	851)		851)	740)

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2013-03-31).

2012 Calculs

Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (tel que rapporté)	Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (estimation)	Valeur actuelle à 5,46 %
2013	188)	2013	188)	178)
2014	157)	2014	157)	141)
2015	123)	2015	123)	105)
2016	92)	2016	92)	74)
2017	75)	2017	75)	57)
2018 et après	233)	2018	75)	55)
		2019	75)	52)
		2020	75)	49)
		2021	8)	5)
Total:	868)		868)	716)

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2012-03-31).

2011 Calculs

Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (tel que rapporté)	Année	Paiements futurs de contrats de location-exploitation (estimation)	Valeur actuelle à 5,69 %
2012	178)	2012	178)	168)
2013	143)	2013	143)	128)
2014	115)	2014	115)	97)
2015	94)	2015	94)	75)
2016	73)	2016	73)	55)
2017 et après	241)	2017	73)	52)
		2018	73)	50)
		2019	73)	47)
		2020	22)	13)
Total:	844)		844)	687)

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).

McKesson Corp., ajustements aux états financiers

en millions de dollars américains

	31 mars 2016	31 mars 2015	31 mars 2014	31 mars 2013	31 mars 2012	31 mars 2011
Ajustement au total de l’actif
Total de l’actif (avant ajustement)	56,563)	53,870)	51,759)	34,786)	33,093)	30,886)
Plus: Actif de droit d’utilisation lié à un contrat de location-exploitation (avant l’adoption de la norme FASB topic 842)¹	1,684)	1,517)	1,767)	740)	716)	687)
Total de l’actif (après ajustement)	58,247)	55,387)	53,526)	35,526)	33,809)	31,573)
Ajustement de la dette totale
Dette totale (avant ajustement)	8,154)	9,844)	10,719)	4,873)	3,980)	4,004)
Plus: Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation (avant l’adoption de la norme FASB topic 842)²	1,684)	1,517)	1,767)	740)	716)	687)
Dette totale (après ajustement)	9,838)	11,361)	12,486)	5,613)	4,696)	4,691)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).

^{1, 2} Égal à la valeur actualisée totale des paiements futurs de contrats de location-exploitation.

McKesson Corp., données financières : déclarées et ajustées

McKesson Corp., les ratios financiers ajustés

	31 mars 2016	31 mars 2015	31 mars 2014	31 mars 2013	31 mars 2012	31 mars 2011
Ratio de rotation de l’actif total¹
Ratio de rotation de l’actif total (non ajusté)	3.37	3.32	2.66	3.52	3.71	3.63
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)	3.28	3.23	2.57	3.45	3.63	3.55
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres²
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (non ajusté)	0.91	1.23	1.26	0.69	0.58	0.55
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)	1.10	1.42	1.47	0.79	0.69	0.65
Ratio de rendement de l’actif (ROA)³
Ratio de rendement de l’actif (non ajusté)	3.99%	2.74%	2.44%	3.85%	4.24%	3.89%
Ratio de rendement de l’actif (ajusté)	3.88%	2.66%	2.36%	3.77%	4.15%	3.81%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).

¹ Voir les détails »

² Voir les détails »

³ Voir les détails »

McKesson Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés

	31 mars 2016	31 mars 2015	31 mars 2014	31 mars 2013	31 mars 2012	31 mars 2011
Avant l’ajustement
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Revenus	190,884)	179,045)	137,609)	122,455)	122,734)	112,084)
Total de l’actif	56,563)	53,870)	51,759)	34,786)	33,093)	30,886)
Ratio d’activité
Ratio de rotation de l’actif total¹	3.37	3.32	2.66	3.52	3.71	3.63
Après ajustement pour les contrats de location-exploitation
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Revenus	190,884)	179,045)	137,609)	122,455)	122,734)	112,084)
Total de l’actif ajusté	58,247)	55,387)	53,526)	35,526)	33,809)	31,573)
Ratio d’activité
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)²	3.28	3.23	2.57	3.45	3.63	3.55

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).

2016 Calculs

¹ Ratio de rotation de l’actif total = Revenus ÷ Total de l’actif
= 190,884 ÷ 56,563 = 3.37

² Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenus ÷ Total de l’actif ajusté
= 190,884 ÷ 58,247 = 3.28

	31 mars 2016	31 mars 2015	31 mars 2014	31 mars 2013	31 mars 2012	31 mars 2011
Avant l’ajustement
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Total de la dette	8,154)	9,844)	10,719)	4,873)	3,980)	4,004)
Total des capitaux propres de McKesson Corporation	8,924)	8,001)	8,522)	7,070)	6,831)	7,220)
Ratio de solvabilité
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres¹	0.91	1.23	1.26	0.69	0.58	0.55
Après ajustement pour les contrats de location-exploitation
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dette totale ajustée	9,838)	11,361)	12,486)	5,613)	4,696)	4,691)
Total des capitaux propres de McKesson Corporation	8,924)	8,001)	8,522)	7,070)	6,831)	7,220)
Ratio de solvabilité
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)²	1.10	1.42	1.47	0.79	0.69	0.65

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).

2016 Calculs

¹ Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Total des capitaux propres de McKesson Corporation
= 8,154 ÷ 8,924 = 0.91

² Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté) = Dette totale ajustée ÷ Total des capitaux propres de McKesson Corporation
= 9,838 ÷ 8,924 = 1.10

	31 mars 2016	31 mars 2015	31 mars 2014	31 mars 2013	31 mars 2012	31 mars 2011
Avant l’ajustement
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Bénéfice net attribuable à McKesson Corporation	2,258)	1,476)	1,263)	1,338)	1,403)	1,202)
Total de l’actif	56,563)	53,870)	51,759)	34,786)	33,093)	30,886)
Ratio de rentabilité
ROA¹	3.99%	2.74%	2.44%	3.85%	4.24%	3.89%
Après ajustement pour les contrats de location-exploitation
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Bénéfice net attribuable à McKesson Corporation	2,258)	1,476)	1,263)	1,338)	1,403)	1,202)
Total de l’actif ajusté	58,247)	55,387)	53,526)	35,526)	33,809)	31,573)
Ratio de rentabilité
Ratio de rendement de l’actif (ajusté)²	3.88%	2.66%	2.36%	3.77%	4.15%	3.81%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).

2016 Calculs

¹ ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à McKesson Corporation ÷ Total de l’actif
= 100 × 2,258 ÷ 56,563 = 3.99%

² Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à McKesson Corporation ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × 2,258 ÷ 58,247 = 3.88%

McKesson Corp. (NYSE:MCK)

Analyse des contrats de location-exploitation

Valeur actualisée des paiements futurs de contrats de location-exploitation (avant l’adoption de la norme FASB topic 842)

Ajustements des états financiers pour les contrats de location-exploitation

McKesson Corp., données financières : déclarées et ajustées

Ratios financiers ajustés des contrats de location-exploitation (résumé)

McKesson Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)

Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)