Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
McKesson Corp., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’actifs. Les "Listes de clients" ont connu une croissance substantielle entre 2011 et 2014, passant de 1057 millions de dollars américains à 3384 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2015 et 2016, se stabilisant autour de 2652 millions de dollars américains.
Les "Ententes de service" ont affiché une augmentation notable entre 2011 et 2012, de 723 millions à 1022 millions de dollars américains, puis une relative stabilité avec de légères fluctuations autour de 957-1022 millions de dollars américains jusqu’en 2016.
Les "Licences de pharmacie" n’apparaissent pas dans les données avant 2014, atteignant 1219 millions de dollars américains cette année-là, puis diminuant progressivement à 857 millions de dollars américains en 2016.
Les "Marques de commerce et noms commerciaux" ont connu une croissance constante, bien que modérée, passant de 76 millions de dollars américains en 2011 à 314 millions de dollars américains en 2016.
La catégorie "Technologie" a progressé de 204 millions de dollars américains en 2011 à 244 millions de dollars américains en 2012, puis a montré une tendance à la baisse, atteignant 195 millions de dollars américains en 2016.
La catégorie "Autre" a connu une légère augmentation, passant de 76 millions de dollars américains en 2011 à 163 millions de dollars américains en 2016, avec une certaine stabilité au cours des dernières années.
L’"Immobilisations incorporelles, valeur comptable brute" a augmenté de manière significative entre 2011 et 2014, passant de 2136 millions de dollars américains à 6353 millions de dollars américains, avant de diminuer à 5140 millions de dollars américains en 2016.
L’"Amortissement cumulé" a constamment augmenté au fil du temps, passant de -680 millions de dollars américains en 2011 à -2119 millions de dollars américains en 2016, ce qui indique une dépréciation accrue des actifs incorporels.
En conséquence, l’"Immobilisations incorporelles, valeur comptable nette" a suivi une tendance similaire à celle de la valeur comptable brute, augmentant jusqu’en 2014 (5022 millions de dollars américains) puis diminuant à 3021 millions de dollars américains en 2016.
La "Survaleur" a augmenté de 4364 millions de dollars américains en 2011 à 9927 millions de dollars américains en 2014, puis s’est stabilisée autour de 9786-9817 millions de dollars américains.
Enfin, les "Écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles, montant net" ont connu une croissance importante entre 2011 et 2014, passant de 5820 millions de dollars américains à 14949 millions de dollars américains, avant de diminuer à 12807 millions de dollars américains en 2016.
- Tendances générales
- Une croissance significative des actifs incorporels jusqu’en 2014, suivie d’une stabilisation ou d’une légère diminution dans certaines catégories.
- Amortissement
- Une augmentation constante de l’amortissement cumulé, ce qui affecte la valeur comptable nette des immobilisations incorporelles.
- Écarts d’acquisition
- Une contribution importante des écarts d’acquisition au montant net des immobilisations incorporelles.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
McKesson Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation constante, passant de 30 886 millions de dollars américains en 2011 à 56 563 millions de dollars américains en 2016. Cette croissance a été particulièrement marquée entre 2013 et 2014.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient inférieures à celles de l’actif total. Il a progressé de 26 522 millions de dollars américains en 2011 à 46 777 millions de dollars américains en 2016, avec une accélération de la croissance observée entre 2013 et 2014, comparable à celle de l’actif total.
Les capitaux propres de l’entreprise ont également augmenté globalement, passant de 7 220 millions de dollars américains en 2011 à 8 924 millions de dollars américains en 2016. Cependant, l’évolution des capitaux propres ajustés présente un profil différent. Après une diminution initiale, ils deviennent négatifs en 2014 et restent en territoire négatif jusqu’en 2016, atteignant -862 millions de dollars américains.
Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a affiché une croissance modérée entre 2011 et 2016, passant de 1 202 millions de dollars américains à 2 258 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté suit la même trajectoire que le bénéfice net, avec des valeurs identiques sur toutes les périodes.
- Tendances clés
- Croissance soutenue de l’actif total et ajusté.
- Augmentation globale des capitaux propres, contrastant avec la situation des capitaux propres ajustés.
- Progression du bénéfice net, tant au niveau non ajusté qu’ajusté.
La divergence entre l’évolution des capitaux propres et des capitaux propres ajustés mérite une attention particulière. La négativité des capitaux propres ajustés suggère la présence d’éléments comptables spécifiques ayant un impact significatif sur la valorisation des fonds propres de l’entreprise. L’augmentation du bénéfice net, combinée à la croissance de l’actif, indique une amélioration de la rentabilité et de la capacité à générer des revenus.
McKesson Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
McKesson Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances variées concernant la performance financière. Le ratio de marge bénéficiaire nette oscille autour de 1%, avec une légère augmentation en 2012, une diminution progressive jusqu’en 2015, puis une remontée notable en 2016. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une trajectoire similaire, présentant les mêmes fluctuations sur la période considérée.
Le ratio de rotation de l’actif total montre une relative stabilité entre 2011 et 2013, avant une baisse significative en 2014, suivie d’une reprise partielle en 2015 et 2016. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une tendance similaire, mais avec des valeurs globalement plus élevées.
Le ratio d’endettement financier affiche une augmentation constante de 2011 à 2016, indiquant une dépendance croissante au financement par emprunt. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une augmentation spectaculaire en 2013, suivie de données manquantes pour les années suivantes.
Le rendement des capitaux propres connaît une augmentation en 2012, une stabilisation puis une diminution en 2014, avant de remonter significativement en 2016. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une forte augmentation en 2012 et 2013, suivie de données manquantes pour les années suivantes.
Le ratio de rendement de l’actif suit une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres, avec une légère baisse en 2014 et une reprise en 2016. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une trajectoire comparable, avec des valeurs légèrement supérieures.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Présente une volatilité modérée, avec une tendance générale à la baisse jusqu'en 2015, suivie d'une amélioration en 2016.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Diminue significativement en 2014, puis se stabilise à un niveau inférieur à celui des années précédentes.
- Ratio d’endettement financier
- Augmente de manière constante, indiquant un recours accru à l'endettement.
- Rendement des capitaux propres
- Connaît des fluctuations, avec une forte augmentation en 2016.
- Ratio de rendement de l’actif
- Suit une tendance similaire au rendement des capitaux propres, avec une amélioration en 2016.
McKesson Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).
2016 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net attribuable à McKesson Corporation ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à McKesson Corporation ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une fluctuation au cours de la période examinée. Après une augmentation de 2011 à 2012, il a diminué en 2013, puis en 2014, avant de remonter en 2015 et de connaître une forte croissance en 2016.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, présentant les mêmes fluctuations et la même croissance significative en 2016. Les valeurs du bénéfice net attribuable et du bénéfice net ajusté sont identiques pour toutes les années, ce qui indique l’absence d’éléments non récurrents significatifs affectant le bénéfice net.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a affiché une progression initiale de 2011 à 2012, passant de 1,07% à 1,14%. Il a ensuite connu une baisse progressive jusqu’en 2015, atteignant 0,82%. En 2016, ce ratio a connu une augmentation notable, revenant à 1,18%, ce qui suggère une amélioration de la rentabilité par rapport aux années précédentes.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Il a augmenté de 2011 à 2012, diminué jusqu’en 2015, puis augmenté de manière significative en 2016, atteignant également 1,18%. La concordance entre les deux ratios confirme la cohérence des résultats financiers et l’absence d’impact majeur des ajustements sur la rentabilité globale.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une volatilité de la rentabilité, suivie d’une amélioration marquée en 2016, comme en témoignent l’augmentation du bénéfice net et la remontée des ratios de marge bénéficiaire.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).
2016 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenus ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenus ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la hausse du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif a augmenté de manière constante, passant de 30 886 millions de dollars américains en 2011 à 56 563 millions de dollars américains en 2016. Une augmentation notable est observée entre 2013 et 2014, avec une progression significative du total de l’actif.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 26 522 millions de dollars américains en 2011 à 46 777 millions de dollars américains en 2016. L’augmentation la plus importante est également constatée entre 2013 et 2014.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total présente une volatilité plus importante. Il s’établit à 3,63 en 2011, augmente légèrement à 3,71 en 2012, puis diminue à 3,52 en 2013. Une baisse significative est observée en 2014, atteignant 2,66, avant de remonter à 3,32 en 2015 et de se stabiliser à 3,37 en 2016. Cette fluctuation suggère des variations dans l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, mais avec des valeurs généralement plus élevées. Il passe de 4,23 en 2011 à 4,37 en 2012, puis diminue à 4,31 en 2013. Une baisse notable est également observée en 2014, atteignant 3,29, suivie d’une remontée à 4,06 en 2015 et de 4,08 en 2016. L’utilisation de l’actif ajusté semble indiquer une meilleure efficacité dans la génération de ventes par rapport à l’actif total.
En résumé, l’entreprise a connu une croissance significative de son actif total et ajusté sur la période analysée. Les ratios de rotation de l’actif total, tant ajusté que non ajusté, indiquent une certaine volatilité dans l’efficacité de l’utilisation des actifs, avec une baisse notable en 2014 suivie d’une stabilisation ou d’une légère amélioration les années suivantes.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).
2016 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de McKesson Corporation
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres de McKesson Corporation
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la hausse du total de l’actif sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2013 et 2014, suivie d’une croissance plus modérée les années suivantes.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif passe de 30 886 millions de dollars américains en 2011 à 56 563 millions de dollars américains en 2016, indiquant une expansion des ressources contrôlées par l’entité.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient inférieures à celles du total de l’actif non ajusté. L’augmentation la plus marquée se produit également entre 2013 et 2014.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l’actif ajusté progresse de 26 522 millions de dollars américains en 2011 à 46 777 millions de dollars américains en 2016.
Les capitaux propres de l’entité montrent une croissance constante jusqu’en 2016, mais à un rythme plus lent que celui de l’actif. Le total ajusté des capitaux propres, en revanche, présente une évolution plus volatile, avec des valeurs négatives en 2014 et 2015.
- Total des capitaux propres
- Le total des capitaux propres passe de 7 220 millions de dollars américains en 2011 à 8 924 millions de dollars américains en 2016.
- Total ajusté des capitaux propres
- Le total ajusté des capitaux propres évolue de 2 856 millions de dollars américains en 2011 à -862 millions de dollars américains en 2016, signalant potentiellement des ajustements comptables significatifs ou des pertes accumulées.
Le ratio d’endettement financier augmente globalement sur la période, indiquant une dépendance accrue au financement par emprunt. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une volatilité plus importante et des valeurs considérablement plus élevées, notamment en 2013, ce qui suggère une structure de financement plus risquée.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier passe de 4,28 en 2011 à 6,34 en 2016, ce qui indique une augmentation du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio d’endettement financier ajusté passe de 9,29 en 2011 à 42,68 en 2013, puis les données sont manquantes pour les années suivantes. Cette forte augmentation en 2013 mérite une attention particulière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).
2016 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à McKesson Corporation ÷ Total des capitaux propres de McKesson Corporation
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à McKesson Corporation ÷ Total ajusté des capitaux propres de McKesson Corporation
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et la structure du capital. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une croissance globale sur la période examinée, passant de 1 202 millions de dollars américains en 2011 à 2 258 millions de dollars américains en 2016. Cette progression n'a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2013 et 2014 avant une reprise notable en 2015 et 2016.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire au bénéfice net attribuable, affichant les mêmes valeurs pour les années 2011, 2012, 2015 et 2016. Cette concordance suggère que les ajustements apportés au bénéfice net n'ont pas d'impact significatif sur le résultat final pour ces années.
Concernant les capitaux propres, le total des capitaux propres de l’entreprise a augmenté de manière générale, passant de 7 220 millions de dollars américains en 2011 à 8 924 millions de dollars américains en 2016. Cependant, le total ajusté des capitaux propres présente une évolution contrastée. Après une diminution progressive en 2012 et 2013, il devient négatif en 2014 et 2015, avant de rester négatif en 2016, bien que moins important.
Le rendement des capitaux propres (RCP) a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 16,65 % en 2011 à 20,54 % en 2012, puis a connu une légère baisse avant de remonter à 25,3 % en 2016. Cette augmentation du RCP en 2016 coïncide avec la forte croissance du bénéfice net.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente des valeurs particulièrement élevées en 2012 et 2013 (77,99 % et 206,62 % respectivement). L'absence de données pour 2014, 2015 et 2016 rend difficile l'évaluation de la tendance à long terme de ce ratio.
- Bénéfice net attribuable à McKesson Corporation
- Croissance globale avec des fluctuations annuelles.
- Total des capitaux propres de McKesson Corporation
- Augmentation générale sur la période.
- Total ajusté des capitaux propres de McKesson Corporation
- Diminution et valeurs négatives à partir de 2014.
- Rendement des capitaux propres
- Fluctuation avec une tendance à la hausse en 2016.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Valeurs élevées en 2012 et 2013, données manquantes par la suite.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).
2016 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à McKesson Corporation ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à McKesson Corporation ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une croissance globale, passant de 1202 millions de dollars américains en 2011 à 2258 millions de dollars américains en 2016. Cette progression n'a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2013 et 2014 avant une reprise notable en 2015 et 2016. Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, affichant les mêmes valeurs que le bénéfice net attribuable pour toutes les années.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 30886 millions de dollars américains en 2011 à 56563 millions de dollars américains en 2016. L'augmentation la plus importante a été observée entre 2013 et 2014, avec une progression significative.
Le total de l’actif ajusté présente également une tendance à la hausse, bien que les valeurs soient inférieures à celles du total de l’actif non ajusté. Il est passé de 26522 millions de dollars américains en 2011 à 46777 millions de dollars américains en 2016, avec une augmentation notable entre 2013 et 2014, similaire à celle observée pour le total de l’actif.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Il a atteint un pic de 4,24% en 2012, puis a diminué pour atteindre 2,44% en 2014, avant de remonter à 3,99% en 2016. Cette fluctuation suggère une variabilité dans l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également connu des fluctuations, mais dans l'ensemble, il a été légèrement supérieur au ratio non ajusté. Il a atteint un pic de 5% en 2012, a diminué à 3,02% en 2014, et est remonté à 4,83% en 2016. L'utilisation des actifs ajustés semble donc générer un rendement légèrement plus élevé.
En résumé, l'entreprise a démontré une croissance globale du bénéfice net et une augmentation constante du total de l’actif sur la période analysée. Les ratios de rendement de l’actif ont fluctué, mais ont montré une tendance à la hausse en 2016, suggérant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs.