Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
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- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
Nous acceptons :
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
McKesson Corp., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation ont montré une tendance globalement positive sur la période considérée. Après une augmentation significative de 2011 à 2012, la valeur a diminué en 2013, passant de 2950 millions de dollars à 2483 millions. Cependant, cette baisse a été suivie d'une reprise importante en 2014, avec une croissance notable jusqu'à 3136 millions, surpassant le niveau de 2012. Les années suivantes ont confirmé cette progression, avec une hausse continue, atteignant 3672 millions de dollars en 2016, indiquant une amélioration constante de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie opérationnels positifs.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a suivi une dynamique similaire, avec une augmentation de 2011 à 2012, passant de 2119 à 2714 millions de dollars. En 2013, une baisse a été observée, tombant à 2221 millions, mais une nouvelle progression a repris à partir de 2014, culminant à 2882 millions. La tendance s'est maintenue avec une hausse continue jusqu’à atteindre 3238 millions en 2016. Cette évolution reflète une amélioration soutenue de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie disponibles après les investissements et autres sorties de capitaux.
Intérêts payés, nets d’impôt
McKesson Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).
1 2016 calcul
EITR = 100 × Charge d’impôt sur le résultat ÷ EBT
= 100 × ÷ =
2 2016 calcul
Paiement en espèces des intérêts, taxes = Paiement en espèces pour les intérêts × EITR
= × =
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu des fluctuations au cours de la période analysée. Il a diminué de manière significative entre 2011 et 2012, passant de 30,89 % à 26,89 %, ce qui pourrait indiquer une réduction de la charge fiscale effective ou des changements dans les dispositifs fiscaux ou la structure des bénéfices imposables. Cependant, en 2013, il a augmenté à 30,28 %, retrouvant ainsi un niveau proche de celui de 2011. La tendance s’est ensuite accentuée avec une hausse à 35,4 % en 2014, suggérant une augmentation de la charge fiscale effective cette année-là. À partir de 2015, une baisse a été observée, le taux passant à 30,67 %, suivi d’une nouvelle réduction en 2016 pour atteindre 27,94 %, proche du niveau de 2012. Ces variations pourraient refléter des ajustements fiscaux, des variations dans la composition des bénéfices, ou des stratégies d’optimisation fiscale.
- Encaissement des intérêts, net d’impôt
- Les encaissements des intérêts nets d’impôt ont présenté une certaine stabilité sur la période, avec des valeurs oscillant légèrement autour de 169 à 167 millions de dollars américains en 2011 et 2012, puis diminuant à 144 millions en 2013. Par la suite, ces encaissements ont affiché une légère reprise en 2014 à 165 millions, avant d’augmenter sensiblement en 2015 à 249 millions. Cette augmentation est restée stable en 2016, à 243 millions, ce qui témoigne d’une forte progression de ces encaissements. La tendance indique une amélioration progressive de la capacité de l’entreprise à générer des intérêts nets d’impôt, notamment à partir de 2014, avec une croissance notable en 2015, probablement attribuable à des investissements financiers, à une évolution des produits d’intérêts ou à une stratégie de gestion de la trésorerie plus favorable.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
McKesson Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Abbott Laboratories | |
| Elevance Health Inc. | |
| Intuitive Surgical Inc. | |
| Medtronic PLC | |
| UnitedHealth Group Inc. | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
McKesson Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mars 2016 | 31 mars 2015 | 31 mars 2014 | 31 mars 2013 | 31 mars 2012 | 31 mars 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | |||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | |||||||
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | |||||||
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).
3 2016 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a connu une croissance significative entre le 31 mars 2011 et le 31 mars 2015, passant d’environ 21,28 milliards de dollars à près de 57,74 milliards de dollars, avant de reculer à 43,05 milliards de dollars en 2016. Cette progression indique une augmentation de la valorisation globale de l’entreprise sur cette période, suivie d’une contraction en 2016.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a affiché une tendance à la hausse régulière, passant de 2,12 milliards de dollars en 2011 à 3,24 milliards en 2016. La croissance est globalement stable avec quelques fluctuations mineures, témoignant d’une capacité à générer des flux de trésorerie positifs et en augmentation continue sur la période analysée.
- Ratios EV/FCFF
- Ce ratio a montré une évolution variable au cours de la période. Il a diminué de 10,04 en 2011 à 8,13 en 2012, suggérant une valuation relativement attractive par rapport aux flux de trésorerie disponibles. Cependant, il a ensuite crû de façon importante jusqu’à atteindre 20,51 en 2015, indiquant une augmentation de la valorisation par rapport aux flux de trésorerie. En 2016, le ratio s’est modéré à 13,3, ce qui pourrait refléter une correction ou une évolution du multiples de valorisation. La fluctuation de ce ratio traduit des variations dans la perception du marché ou dans la relation entre la valeur de l’entreprise et sa capacité de générer du flux de trésorerie disponible.