Les ratios de solvabilité, également connus sous le nom de ratios d’endettement à long terme, mesurent la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à long terme.

Ratios de solvabilité (résumé)
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
Ratio d’endettement
Ratio d’endettement financier
Ratio de couverture des intérêts
Taux de couverture des charges fixes

McKesson Corp., les ratios de solvabilité

		31 mars 2016	31 mars 2015	31 mars 2014	31 mars 2013	31 mars 2012	31 mars 2011
	Ratios d’endettement
	Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
	Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
	Ratio d’endettement
	Ratio d’endettement financier
	Ratios de couverture
	Ratio de couverture des intérêts
	Taux de couverture des charges fixes

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).

Évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres: Ce ratio a connu une tendance parabolique, augmentant régulièrement de 0,55 en 2011 à un pic de 1,26 en 2014, avant de diminuer à 0,91 en 2016. Cette évolution indique une intensification de l'endettement par rapport aux capitaux propres jusqu'en 2014, suivie d'une réduction relative de ce niveau d'endettement dans la période suivante, suggérant une gestion plus prudente ou des variations dans la structure financière de l'entreprise.
Évolution du ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres: Ce ratio a augmenté progressivement de 0,36 en 2011 à 0,56 en 2014, puis a légèrement diminué à 0,48 en 2016. La tendance montre une augmentation de la dépendance financière par rapport aux fonds propres, atteignant un sommet en 2014, avant une réduction partielle, témoignant d'une gestion du levier financier plus équilibrée après cette période.
Évolution du ratio d’endettement: Ce ratio est resté relativement stable et faible, fluctuant autour de 0,12 à 0,14 sur toute la période, avec une légère hausse en 2014 à 0,21, puis une baisse à 0,14 en 2016. La stabilité de ce ratio indique une structure d'endettement maîtrisée et une faible dépendance aux dettes par rapport à l'ensemble des actifs ou des capitaux employés.
Évolution du ratio d’endettement financier: Ce ratio a augmenté de 4,28 en 2011 à un sommet de 6,73 en 2015, puis a légèrement diminué à 6,34 en 2016. La tendance suggère une croissance significative de la part de la dette financière par rapport à d'autres éléments financiers, reflétant une augmentation du recours à l'endettement financier, notamment autour de 2014-2015, ce qui pourrait indiquer une stratégie de financement via dette.
Évolution du ratio de couverture des intérêts: Ce ratio a montré une croissance notable, passant de 8,36 en 2011 à 10,21 en 2016, avec une légère augmentation à partir de 2014. La hausse indique une amélioration de la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges d'intérêts, malgré une croissance de l'endettement financier, suggérant une rentabilité ou une marge opérationnelle suffisante pour faire face aux charges d'intérêts.
Évolution du taux de couverture des charges fixes: Ce ratio a diminué de 5,31 en 2011 à un creux de 4,26 en 2015, avant de rebondir à 5,13 en 2016. La baisse indique une diminution de la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges fixes dans cette période, ce qui pourrait signaler une certaine pression sur la capacité de l'entreprise à respecter ses obligations fixes, avant une légère amélioration en 2016.

Ratios d’endettement

Ratios de couverture

McKesson Corp., ratio d’endettement par rapport aux capitaux proprescalcul, comparaison avec des indices de référence

		31 mars 2016	31 mars 2015	31 mars 2014	31 mars 2013	31 mars 2012	31 mars 2011
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Emprunts à court terme
	Portion à court terme de la dette à long terme
	Dette à long terme, excluant la partie courante
	Total de la dette

	Total des capitaux propres de McKesson Corporation
	Ratio de solvabilité
	Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres¹
	Repères
	Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresConcurrents²
	Abbott Laboratories
	Elevance Health Inc.
	Intuitive Surgical Inc.
	Medtronic PLC
	UnitedHealth Group Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).

¹ 2016 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Total des capitaux propres de McKesson Corporation
= ÷ =

² Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Total de la dette: Entre 2011 et 2013, le total de la dette est relativement stable, oscillant autour de 4 milliards de dollars américains. Cependant, une augmentation significative est observée en 2014, atteignant environ 10,72 milliards de dollars, soit une croissance notable par rapport aux années précédentes. Cette hausse marque une accentuation de l'endettement à cette période. Par la suite, une diminution progressive est visible en 2015 et 2016, avec des valeurs respectives d'environ 9,84 milliards et 8,15 milliards de dollars, suggérant une réduction du niveau d'endettement, mais sans revenir à son niveau initial de 2011.
Total des capitaux propres: Les capitaux propres montrent une tendance globale à la hausse malgré des fluctuations annuelles. Après une baisse de 7220 millions de dollars en 2011 à 6831 millions en 2012, ils augmentent en 2013 pour atteindre 7070 millions. La croissance se poursuit en 2014, atteignant 8522 millions, puis une légère diminution est observée en 2015 à 8001 millions. En 2016, les capitaux propres rebondissent, culminant à 8924 millions, dépassant ainsi leur niveau de départ en 2011. Ces fluctuations indiquent une certaine stabilité de la valeur nette malgré la diversification de la structure financière.
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres: Ce ratio, qui reflète la structure financière de l’entreprise en termes d’endettement relatif aux fonds propres, connaît une augmentation progressive jusqu’en 2013, passant de 0,55 à 0,69. La forte hausse en 2014 à 1,26 indique une augmentation significative de l’endettement par rapport aux capitaux propres, correspondant au pic de la dette totale à cette période. La tendance se stabilise quelque peu en 2015 avec un ratio proche de 1,23, avant de diminuer en 2016 à 0,91, ce qui suggère un désendettement relatif ou une augmentation des capitaux propres, contribuant à réduire la dépendance à l’endettement.

McKesson Corp., ratio d’endettement par rapport au total des fonds proprescalcul, comparaison avec des indices de référence

		31 mars 2016	31 mars 2015	31 mars 2014	31 mars 2013	31 mars 2012	31 mars 2011
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Emprunts à court terme
	Portion à court terme de la dette à long terme
	Dette à long terme, excluant la partie courante
	Total de la dette
	Total des capitaux propres de McKesson Corporation
	Total du capital
	Ratio de solvabilité
	Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres¹
	Repères
	Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresConcurrents²
	Abbott Laboratories
	Elevance Health Inc.
	Intuitive Surgical Inc.
	Medtronic PLC
	UnitedHealth Group Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).

¹ 2016 calcul
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres = Total de la dette ÷ Total du capital
= ÷ =

² Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Évolution de la dette totale: La dette totale a connu une augmentation significative entre 2012 et 2014, passant d'environ 3,98 milliards de dollars à plus de 10,72 milliards de dollars. Cette hausse marque une augmentation de plus de 170 %, ce qui indique une augmentation importante de l'endettement à cette période. À partir de 2015, la dette a diminué pour atteindre environ 8,15 milliards de dollars en 2016, soit une réduction de près de 24 % par rapport à l'année précédente. La tendance globale montre une augmentation initiale suivie d'une réduction, mais le niveau de la dette en 2016 reste supérieur aux valeurs de 2011 à 2013.
Évolution du capital total: Le capital total a connu une croissance constante de 2011 à 2014, passant de 11,22 milliards de dollars à 19,24 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 72 %. Cependant, à partir de 2015, le capital a connu une légère baisse, atteignant 17,78 milliards de dollars en 2016. La tendance globale indique une croissance significative suivie d'une stabilisation ou d'une légère contraction.
Évolution du ratio d'endettement par rapport aux fonds propres: Le ratio d'endettement a augmenté de manière progressive de 0,36 en 2011 à 0,41 en 2013, montrant une augmentation relative de la dette par rapport aux fonds propres. En 2014, ce ratio a connu une hausse marquée à 0,56, marquant une augmentation substantielle de l'endettement par rapport aux fonds propres. Par la suite, le ratio a légèrement diminué en 2015 à 0,55 et en 2016 à 0,48, indiquant une tendance à la réduction du levier financier, mais restant à un niveau relativement élevé comparé aux valeurs initiales. La tendance globale reflète un accroissement du risque financier au fil des années, puis un aphébissement partiel, sans revenir à des niveaux aussi faibles qu'en début de période.

McKesson Corp., ratio d’endettementcalcul, comparaison avec des indices de référence

		31 mars 2016	31 mars 2015	31 mars 2014	31 mars 2013	31 mars 2012	31 mars 2011
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Emprunts à court terme
	Portion à court terme de la dette à long terme
	Dette à long terme, excluant la partie courante
	Total de la dette

	Total de l’actif
	Ratio de solvabilité
	Ratio d’endettement¹
	Repères
	Ratio d’endettementConcurrents²
	Abbott Laboratories
	Elevance Health Inc.
	Intuitive Surgical Inc.
	Medtronic PLC
	UnitedHealth Group Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).

¹ 2016 calcul
Ratio d’endettement = Total de la dette ÷ Total de l’actif
= ÷ =

² Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Évolution du total de la dette: Entre 2011 et 2014, le total de la dette de l'entreprise a connu une augmentation significative, passant d'environ 4 milliards de dollars en 2011 à plus de 10 milliards de dollars en 2014. Cette croissance rapide se poursuit en 2015 avec une légère baisse, puis une réduction notable en 2016, où elle se situe à environ 8,15 milliards de dollars. La tendance générale suggère une augmentation importante de l'endettement dans la période 2011-2014, suivie d'une phase de désendettement à partir de 2015.
Évolution du total de l’actif: Le total de l’actif montre une croissance continue sur toute la période, passant de 30,9 milliards de dollars en 2011 à près de 56,6 milliards de dollars en 2016. La progression est régulière, avec une accélération notable entre 2012 et 2014, indiquant une expansion significative des activités ou des investissements réalisés par l'entreprise. La croissance de l’actif dépasse largement celle de la dette à partir de 2014, ce qui peut refléter une amélioration de la structure financière ou une augmentation des capitaux propres.
Évolution du ratio d’endettement: Le ratio d’endettement, défini comme le rapport entre la dette totale et l’actif total, a connu des fluctuations mais tend à rester relativement stable autour de 0,12 à 0,14, en dépit de la forte variation de la dette absolue. En 2011 et 2012, ce ratio se maintient à environ 0,13-0,12, témoignant d’un faible levier financier. En 2013, il augmente légèrement à 0,14, puis atteint un pic à 0,21 en 2014, ce qui correspond à la période où la dette a atteint son maximum. Par la suite, le ratio redescend à 0,18 en 2015 et à 0,14 en 2016, indiquant une réduction relative de l’endettement par rapport à l’actif total. Cela suggère une gestion visant à réduire la dépendance à l’emprunt ou une augmentation de l’actif sans accroissement proportionnel de la dette.

McKesson Corp., ratio d’endettement financiercalcul, comparaison avec des indices de référence

		31 mars 2016	31 mars 2015	31 mars 2014	31 mars 2013	31 mars 2012	31 mars 2011
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Total de l’actif
	Total des capitaux propres de McKesson Corporation
	Ratio de solvabilité
	Ratio d’endettement financier¹
	Repères
	Ratio d’endettement financierConcurrents²
	Abbott Laboratories
	Elevance Health Inc.
	Intuitive Surgical Inc.
	Medtronic PLC
	UnitedHealth Group Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).

¹ 2016 calcul
Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de McKesson Corporation
= ÷ =

² Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Évolution du total de l'actif: Le total de l'actif a connu une augmentation significative sur la période considérée. Après une progression modérée entre 2011 et 2013, la croissance s'est accélérée de 2013 à 2014, atteignant plus de 51 milliards de dollars. Par la suite, on observe une poursuite de la hausse, atteignant environ 56,6 milliards de dollars en 2016. Cette tendance reflète une expansion globale de la structure de l'entreprise durant cette période.
Évolution des capitaux propres: Les capitaux propres ont connu une croissance régulière au cours des années. Après une baisse en 2012, suivie d'une remontée en 2013, ils ont continué à croître de 2014 à 2016, passant de 8,52 milliards de dollars à 8,92 milliards de dollars. La tendance indique une amélioration progressive de la situation patrimoniale de l'entreprise malgré quelques fluctuations mineures.
Évolution du ratio d’endettement financier: Le ratio d’endettement financier a clairement augmenté de 2011 à 2015, passant de 4,28 à 6,73, ce qui indique une augmentation de l'endettement relatif par rapport à la capacité financière de l'entreprise. En 2016, on note une léger recul à 6,34, ce qui pourrait suggérer une tentative de stabilisation ou un recentrage sur une structure de financement moins levée. La tendance globale montre une intensification de l'endettement durant cette période.

McKesson Corp., le taux de couverture des intérêtscalcul, comparaison avec des indices de référence

		31 mars 2016	31 mars 2015	31 mars 2014	31 mars 2013	31 mars 2012	31 mars 2011
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Bénéfice net attribuable à McKesson Corporation
	Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle
	Moins: Bénéfice (perte) lié aux activités abandonnées, net d’impôt
	Plus: Charge d’impôt sur le résultat
	Plus: Charges d’intérêts
	Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
	Ratio de solvabilité
	Ratio de couverture des intérêts¹
	Repères
	Ratio de couverture des intérêtsConcurrents²
	Abbott Laboratories
	Elevance Health Inc.
	Intuitive Surgical Inc.
	Medtronic PLC
	UnitedHealth Group Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).

¹ 2016 calcul
Ratio de couverture des intérêts = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =

² Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT): Une tendance à la hausse est observée dans le bénéfice avant intérêts et impôts de l'entreprise sur la période analysée. Après une augmentation significative entre 2011 et 2012, le EBIT s'établit à un niveau stable en 2013, avant de poursuivre sa croissance régulière, atteignant 3 603 millions de dollars en 2016, soit une progression notable sur la période. Cette évolution indique une amélioration de la performance opérationnelle de l'entreprise au fil du temps.
Charges d’intérêts: Les charges d’intérêts ont globalement augmenté de 2011 à 2015, passant de 222 à 374 millions de dollars. Cependant, en 2016, une légère diminution à 353 millions est observée. La croissance entre 2011 et 2015 pourrait refléter une augmentation de l’endettement ou des coûts financiers, tandis que la légère réduction en 2016 peut indiquer une gestion plus efficace de la dette ou des conditions de financement plus favorables.
Ratio de couverture des intérêts: Ce ratio, qui mesure la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges d’intérêts avec son EBIT, montre une tendance globale à l’amélioration. Après une légère fluctuation, le ratio augmente de 8.36 en 2011 à 10.21 en 2016, illustrant une meilleure capacité à couvrir les intérêts. La croissance significative en 2016 suggère une position financière plus robuste et une gestion optimale de la rentabilité par rapport au service de la dette.

McKesson Corp., taux de couverture des charges fixescalcul, comparaison avec des indices de référence

		31 mars 2016	31 mars 2015	31 mars 2014	31 mars 2013	31 mars 2012	31 mars 2011
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Bénéfice net attribuable à McKesson Corporation
	Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle
	Moins: Bénéfice (perte) lié aux activités abandonnées, net d’impôt
	Plus: Charge d’impôt sur le résultat
	Plus: Charges d’intérêts
	Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
	Plus: Charges locatives dans le cadre de contrats de location-exploitation
	Bénéfice avant charges fixes et impôts

	Charges d’intérêts
	Charges locatives dans le cadre de contrats de location-exploitation
	Charges fixes
	Ratio de solvabilité
	Taux de couverture des charges fixes¹
	Repères
	Taux de couverture des charges fixesConcurrents²
	Abbott Laboratories
	Elevance Health Inc.
	Intuitive Surgical Inc.
	Medtronic PLC
	UnitedHealth Group Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).

¹ 2016 calcul
Taux de couverture des charges fixes = Bénéfice avant charges fixes et impôts ÷ Charges fixes
= ÷ =

² Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Analyse des bénéfices avant charges fixes et impôts: La société a connu une croissance constante de son bénéfice avant charges fixes et impôts sur la période analysée. Après une stagnation entre 2011 et 2012, où le bénéfice oscillait autour de 2 400 millions de dollars, une tendance à l'amélioration s'est affirmée à partir de 2013, culminant à 4 036 millions de dollars en 2016. Cette progression indique une amélioration globale de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise.
Évolution des charges fixes: Les charges fixes ont également augmenté sur la même période, passant de 379 millions de dollars en 2011 à 786 millions de dollars en 2016. La croissance des charges fixes n’a pas été strictement proportionnelle à celle du bénéfice avant charges fixes, ce qui pourrait suggérer une gestion plus efficace ou une augmentation maîtrisée des coûts fixes en regard de la croissance des revenus opérationnels.
Taux de couverture des charges fixes: Le ratio de couverture des charges fixes, qui reflète la capacité à couvrir ces charges avec le bénéfice d’exploitation, a connu une tendance fluctuante. Il a commencé à 5,31 en 2011, puis diminué pour atteindre un point bas de 4,26 en 2015, avant de remonter à 5,13 en 2016. Cette évolution peut indiquer une amélioration de la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges fixes à la fin de la période, retrouvant un niveau comparable à celui de 2011.
Observations générales: L'ensemble des données souligne une croissance soutenue du bénéfice avant charges fixes et impôts, accompagnée d'une augmentation maîtrisée des charges fixes. La fluctuation du taux de couverture des charges fixes, malgré une baisse en 2015, s’est stabilisée en 2016, témoignant d'une amélioration de la marge de sécurité financière relative aux charges fixes. La société semble avoir renforcé sa rentabilité opérationnelle tout en gérant efficacement ses coûts fixes, ce qui a permis une certaine stabilité dans sa capacité à couvrir ces charges. Les tendances laissent présager une position financière consolidée, avec une possible consolidation de la capacité à générer des résultats suffisants pour couvrir ses coûts fixes.

	McKesson Corp.	Autres sociétés (non achetées auparavant)
États financiers
Structure des états financiers
Analyse des ratios financiers
Valorisation relative
Évaluation actualisée des flux de trésorerie (DCF)
Tendances à long terme
Analyse des composantes des états financiers
Qualité de l’information financière
Tendances du cours des actions

	Toutes les entreprises
États financiers
Structure des états financiers
Analyse des ratios financiers
Valorisation relative
Évaluation actualisée des flux de trésorerie (DCF)
Tendances à long terme
Analyse des composantes des états financiers
Qualité de l’information financière
Tendances du cours des actions

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