Structure du bilan : actif
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McKesson Corp. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Bilan : actif
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
Nous acceptons :
McKesson Corp., structure du bilan consolidé : actifs
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2016-03-31), 10-K (Date du rapport : 2015-03-31), 10-K (Date du rapport : 2014-03-31), 10-K (Date du rapport : 2013-03-31), 10-K (Date du rapport : 2012-03-31), 10-K (Date du rapport : 2011-03-31).
- Évolution de la trésorerie et équivalents de trésorerie
- La proportion de la trésorerie par rapport à l’actif total diminue initialement de 11,69 % en 2011 à 7,06 % en 2013, avant de connaître des fluctuations, culminant à 9,91 % en 2015, puis redescendant à 7,16 % en 2016. Cette tendance indique une diminution globale de la part de liquidités dans la structure financière, ce qui pourrait refléter une utilisation plus active des liquidités ou une baisse de la liquidité disponible à court terme.
- Créances nettes
- Les créances nettes en pourcentage de l’actif total augmentent régulièrement, passant de 29,74 % en 2011 à 31,79 % en 2016. Cette hausse signale une intensification de l’activité de crédit ou une accumulation accrue de comptes clients, ce qui pourrait indiquer une croissance commerciale ou un délai de paiement prolongé.
- Stocks nets
- La part des stocks dans l’actif total oscille légèrement, passant de 29,87 % en 2011 à 27,11 % en 2016. La légère baisse depuis 2012 indique une gestion plus efficace ou une réduction du niveau de stocks, proportionnellement à la taille de l’actif global.
- Dépenses payées d’avance et autres
- Cette catégorie voit sa proportion augmenter de 1,08 % en 2011 à 2,08 % en 2015, puis redescendre à 1,9 % en 2016. La tendance à la hausse sur plusieurs années peut refléter des investissements accrus dans des prépaiements ou des dépenses différées, mais son recul récent suggère une stabilisation ou une réduction de ces actifs non courants.
- Actif circulant
- La part des actifs circulants dans l’actif total diminue de 72,39 % en 2011 à un minimum de 62,93 % en 2014, avant de remonter à 67,95 % en 2016. La variation indique une baisse initiale de la proportion d’actifs à court terme, suivie d’un recentrage vers ces actifs à partir de 2014, cohérent avec la gestion du fonds de roulement.
- Immobilisations corporelles
- La proportion des immobilisations corporelles reste relativement stable, oscillant autour de 3,15 % à 4,29 % tout au long de la période, reflétant probablement une stabilité ou un faible renouvellement des actifs physiques.
- Survaleur
- La survaleur représente une part significative de l’actif total, augmentant de 14,13 % en 2011 à un pic de 19,18 % en 2014, puis diminuant légèrement à 17,3 % en 2016. Cela indique une valorisation élevée des actifs incorporels, susceptible d’être liée à la réputation ou à des actifs immatériels importants.
- Immobilisations incorporelles
- La proportion des immobilisations incorporelles connaît une croissance notable, passant de 4,71 % en 2011 à 9,7 % en 2014, puis diminuant à 5,34 % en 2016. La hausse peut refléter une acquisition significative d’actifs immatériels ou de droits, tandis que la baisse récente pourrait indiquer l’amortissement de ces actifs ou une réduction de leur valorisation.
- Autres actifs non courants
- Cette catégorie voit sa part diminuer de 5,56 % en 2011 à 3,52 % en 2015, puis remonter à 5,38 % en 2016. La fluctuation peut s’expliquer par la gestion ou la cession d’actifs non courants hors immobilisations principales.
- Actifs non courants
- La part des actifs non courants dans l’actif total augmente de 27,61 % en 2011 à 33,39 % en 2013, et redescend à 32,05 % en 2016. Cette tendance indique une croissance relative des investissements à long terme, notamment dans la période 2011-2013, avec un léger retrait par la suite.
- Résumé général
- Dans l’ensemble, la structure de l’actif montre une diminution de la part de liquidités et une augmentation de la part des créances, signalant une intensification de l’activité commerciale ou de crédit. La composante des actifs à court terme fluctue, mais reste majoritaire, tandis que les actifs non courants, notamment les immobilisations incorporelles et la survaleur, occupent une place importante, témoignant de la valorisation des actifs immatériels et de la stabilité des investissements à long terme. Ces tendances suggèrent une entreprise qui, tout en conservant une gestion conservatrice de ses liquidités, mise sur la croissance à travers ses créances et ses actifs immatériels, avec une gestion équilibrée de ses actifs non courants et courants au fil du temps.