Nike Inc. (NYSE:NKE)

L’analyse des ratios financiers révèle des tendances variées au cours de la période considérée. Le taux de rotation des stocks présente une fluctuation, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution, puis d’une reprise. Il oscille globalement autour de 3,5, avec une légère tendance à la baisse vers la fin de la période.

Le ratio de rotation des créances montre une augmentation significative jusqu’à la fin de l’exercice 2021, puis une stabilisation avec des fluctuations modérées. Une nouvelle augmentation est observée en 2023, suivie d’une légère diminution.

Le taux de rotation des comptes fournisseurs affiche une volatilité plus marquée. Il diminue initialement, puis augmente avant de connaître une nouvelle baisse. Les valeurs les plus basses sont observées vers la fin de la période, indiquant un allongement des délais de paiement.

Le taux de rotation du fonds de roulement présente une tendance générale à la hausse, passant d’environ 2,8 à 3,6. Cette évolution suggère une amélioration de l’efficacité de la gestion du fonds de roulement.

Les jours de rotation de l’inventaire montrent une diminution initiale, suivie d’une augmentation notable, puis d’une stabilisation relative. Les valeurs les plus élevées sont observées en 2022 et 2023, indiquant une détérioration de la vitesse de rotation des stocks.

Les jours de rotation des comptes clients diminuent globalement, ce qui est positif, mais connaissent des fluctuations. Une augmentation est observée vers la fin de la période, suggérant un allongement des délais de recouvrement.

Le cycle de fonctionnement présente une tendance à l’augmentation, avec des pics en 2022 et 2023. Cela indique une période plus longue nécessaire pour convertir les investissements en stocks en trésorerie.

Les jours de rotation des comptes fournisseurs augmentent également, ce qui, combiné à la diminution des jours de rotation des comptes clients, contribue à l’augmentation du cycle de fonctionnement.

Le cycle de conversion de trésorerie suit une tendance similaire au cycle de fonctionnement, avec une augmentation globale. Cela suggère que l’entreprise met plus de temps à convertir ses investissements en trésorerie.

Taux de rotation des stocks

Fluctuation autour de 3,5, légère tendance à la baisse vers la fin de la période.

Ratio de rotation des créances

Augmentation significative jusqu’en 2021, stabilisation avec fluctuations, reprise en 2023, légère diminution ensuite.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Volatilité marquée, baisse initiale, reprise, puis nouvelle baisse.

Taux de rotation du fonds de roulement

Tendance générale à la hausse, amélioration de l’efficacité de la gestion du fonds de roulement.

Jours de rotation de l’inventaire

Diminution initiale, augmentation notable, stabilisation relative.

Jours de rotation des comptes clients

Diminution globale, fluctuations, augmentation vers la fin de la période.

Cycle de fonctionnement

Tendance à l’augmentation, pics en 2022 et 2023.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Augmentation, contribue à l’augmentation du cycle de fonctionnement.

Cycle de conversion de trésorerie

Tendance similaire au cycle de fonctionnement, augmentation globale.

L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant le coût des ventes, les niveaux d'inventaire et le taux de rotation des stocks.

Coût des ventes

Le coût des ventes a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une augmentation notable entre août 2020 et mai 2021, il a légèrement diminué avant de remonter progressivement. Une augmentation plus marquée est observée à partir de février 2022, culminant en novembre 2022, puis se stabilisant avec de légères variations. Une baisse est perceptible en août 2024, suivie d'une remontée en novembre 2024, avant de se stabiliser à nouveau.

Inventaires

Les niveaux d'inventaire ont montré une tendance générale à la hausse sur la majeure partie de la période. Une diminution est observée entre août 2020 et novembre 2020, suivie d'une reprise. L'inventaire a atteint son point culminant en février 2022, puis a connu une baisse significative avant de se stabiliser et de remonter légèrement. Une augmentation notable est observée en août 2024, suivie d'une stabilisation.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a fluctué au cours de la période. Il a augmenté entre août 2020 et mai 2021, puis a diminué jusqu'en février 2022. Une légère amélioration est observée par la suite, suivie d'une nouvelle baisse. Le taux de rotation des stocks semble se stabiliser autour de 3.3 à 3.8, avec des variations saisonnières. Une baisse est observée en février 2025.

Relation entre les éléments

L'augmentation du coût des ventes, combinée à l'augmentation des niveaux d'inventaire, a eu un impact sur le taux de rotation des stocks. La diminution du taux de rotation des stocks en 2022 et 2023 pourrait indiquer une gestion des stocks moins efficace ou une demande plus faible. La remontée du taux de rotation des stocks en 2024 suggère une amélioration de la gestion des stocks ou une augmentation de la demande. La baisse en février 2025 mérite une attention particulière.

L’analyse des données révèle une évolution significative des revenus sur la période considérée. On observe une augmentation globale des revenus, avec des fluctuations trimestrielles. Après une croissance notable entre le 31 août 2020 et le 31 mai 2021, une stabilisation relative est constatée avant une nouvelle phase d’expansion jusqu’au 30 novembre 2022. Les revenus semblent ensuite connaître une certaine volatilité, avec une diminution notable au 31 août 2024, suivie d’une reprise progressive.

Le montant net des débiteurs présente également une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période. Des augmentations significatives sont observées, notamment entre le 31 mai 2021 et le 30 novembre 2022. Cependant, des variations trimestrielles sont également présentes, indiquant une gestion dynamique des créances.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances montre une variabilité importante. Après une période de stabilité autour de 10, le ratio augmente significativement au cours de l’année 2021, atteignant des valeurs supérieures à 12. Il diminue ensuite progressivement jusqu’au 30 novembre 2022, avant de remonter puis de se stabiliser autour de 10 à 11. Une baisse est observée au 29 février 2024, suivie d’une légère reprise. Cette fluctuation suggère des changements dans les conditions de crédit accordées aux clients ou dans la rapidité avec laquelle les créances sont recouvrées.

En résumé, les données indiquent une croissance globale des revenus, accompagnée d’une augmentation des débiteurs. Le ratio de rotation des créances présente une volatilité qui nécessite une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents et évaluer l’efficacité de la gestion des créances.

L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant le coût des ventes et la gestion des comptes fournisseurs.

Coût des ventes

Le coût des ventes présente une fluctuation notable sur la période analysée. Après une augmentation initiale, il diminue puis remonte, atteignant un pic avant de connaître une nouvelle baisse. On observe une tendance générale à l'augmentation du coût des ventes sur l'ensemble de la période, bien que cette progression ne soit pas linéaire. Les derniers trimestres montrent une stabilisation relative, avec des variations moins prononcées.

Comptes créditeurs

Les comptes créditeurs affichent une tendance à la hausse globale, avec des fluctuations trimestrielles. Des augmentations significatives sont observées à certains moments, suivies de périodes de stabilisation ou de légère diminution. Les valeurs les plus élevées sont enregistrées vers la fin de la période analysée, suggérant une augmentation des délais de paiement ou une augmentation du volume des achats à crédit.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs est variable. Il diminue initialement, puis augmente de manière significative avant de connaître une nouvelle baisse. Les fluctuations suggèrent des changements dans la politique de paiement des fournisseurs ou dans la gestion des achats. Une tendance à la diminution du taux de rotation est perceptible vers la fin de la période, ce qui pourrait indiquer une augmentation des délais de paiement accordés par l'entreprise ou une diminution de la fréquence des paiements.

Relations entre les indicateurs

Il existe une relation inverse entre l'évolution des comptes créditeurs et le taux de rotation des comptes fournisseurs. Lorsque les comptes créditeurs augmentent, le taux de rotation tend à diminuer, ce qui est logique car une augmentation des dettes envers les fournisseurs implique un renouvellement moins rapide des dettes.

L'analyse des données révèle une évolution notable du fonds de roulement au cours de la période considérée. Initialement, une augmentation est observée, passant de 13 318 millions de dollars américains au 31 août 2020 à 18 320 millions de dollars américains au 30 novembre 2021. Cependant, à partir de cette date, une tendance à la baisse se manifeste, avec une diminution progressive jusqu'à atteindre 12 796 millions de dollars américains au 28 février 2025.

Les revenus présentent une volatilité plus marquée. Après une croissance initiale, avec un pic à 13 315 millions de dollars américains au 30 novembre 2022, les revenus connaissent des fluctuations. Une diminution est constatée au 31 mai 2023 (12 429 millions de dollars américains), suivie d'une reprise, puis d'une nouvelle baisse au 31 août 2024 (11 589 millions de dollars américains). Les données les plus récentes indiquent une légère augmentation au 28 février 2025, atteignant 11 720 millions de dollars américains.

Fonds de roulement

Le fonds de roulement a connu une phase d'expansion initiale suivie d'une érosion progressive. Cette évolution pourrait indiquer une modification dans la gestion des actifs et passifs courants, ou une variation des besoins en financement à court terme.

Revenus

Les revenus présentent une variabilité significative, suggérant une sensibilité aux conditions du marché, à la saisonnalité ou à des facteurs spécifiques à l'activité. Les fluctuations observées nécessitent une analyse plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes.

Le taux de rotation du fonds de roulement affiche une tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période. Il passe de 2.8 au 31 août 2020 à 3.58 au 28 février 2025. Cette augmentation indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle le fonds de roulement est utilisé pour générer des revenus. Bien que des fluctuations mineures soient présentes, la tendance globale suggère une gestion plus performante des actifs et passifs courants.

Taux de rotation du fonds de roulement

L'augmentation du taux de rotation du fonds de roulement est un indicateur positif, suggérant une meilleure utilisation des ressources financières et une efficacité accrue dans la gestion du cycle d'exploitation.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des stocks. Le taux de rotation des stocks présente une fluctuation au cours de la période observée. Initialement, une augmentation est notée, passant de 3.17 à 3.59, puis à 3.77 et 3.85. Par la suite, une diminution est observée, atteignant 2.67 avant de remonter à 3.79. Les dernières valeurs indiquent une stabilisation autour de 3.5, avec une légère fluctuation.

Taux de rotation des stocks

Ce ratio montre une variabilité significative. Une rotation plus élevée indique une gestion efficace des stocks, tandis qu'une rotation plus faible peut signaler des problèmes de surstockage ou de demande insuffisante. L'évolution suggère des périodes de forte demande suivies de ralentissements.

En parallèle, les jours de rotation de l’inventaire, qui représentent le nombre moyen de jours nécessaires pour vendre l'inventaire, présentent une tendance inverse à celle du taux de rotation. Une diminution initiale est observée, passant de 115 à 95 jours, indiquant une accélération de la vente des stocks. Cependant, une augmentation est ensuite constatée, atteignant 137 jours, avant de redescendre à 96 jours. Les dernières valeurs montrent une stabilisation autour de 103 jours, avec une légère augmentation à 110 jours.

Jours de rotation de l’inventaire

La fluctuation des jours de rotation de l’inventaire confirme les observations faites sur le taux de rotation des stocks. Une diminution des jours de rotation est généralement positive, indiquant une meilleure efficacité dans la gestion des stocks. L'augmentation observée peut être liée à des facteurs tels que des changements dans la demande, des problèmes de chaîne d'approvisionnement ou des stratégies de stockage.

Il est à noter que les deux indicateurs semblent corrélés, comme attendu. Une augmentation du taux de rotation des stocks correspond généralement à une diminution des jours de rotation de l’inventaire, et vice versa. Les données suggèrent une certaine sensibilité de la gestion des stocks aux conditions du marché et aux stratégies mises en œuvre.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances présente une volatilité notable sur la période observée.

Tendances du ratio de rotation des créances

Initialement, le ratio augmente de 9,79 à 10,64 entre août 2020 et août 2021, indiquant une amélioration de l'efficacité de la conversion des créances en espèces. Une augmentation significative est ensuite observée, atteignant 12,36 en novembre 2021, suivie d'une stabilisation autour de 10 à 12 jusqu'en août 2023. Une baisse est ensuite constatée, atteignant 9,24 en novembre 2023, avant de remonter à 10,65 en février 2024. Les dernières données disponibles montrent une fluctuation entre 9,36 et 10,65, suggérant une certaine instabilité.

Tendances des jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients évoluent inversement au ratio de rotation des créances. Une diminution est observée de 37 jours en août 2020 à 30 jours en novembre 2021, ce qui correspond à une accélération du recouvrement des créances. Les jours de rotation augmentent ensuite progressivement, atteignant 40 jours en novembre 2022, puis oscillent entre 33 et 40 jours jusqu'en mai 2025. La dernière valeur enregistrée, 37 jours, indique une légère amélioration par rapport aux pics précédents, mais reste supérieure aux niveaux observés en 2021.

Observations générales

La corrélation inverse entre les deux ratios est conforme aux attentes. Les fluctuations observées pourraient être liées à des variations dans les conditions de crédit, les politiques de recouvrement, ou la composition du portefeuille de clients. L'augmentation des jours de rotation des comptes clients à partir de fin 2021 pourrait signaler un ralentissement dans le recouvrement des créances, nécessitant une attention particulière.

En conclusion, la gestion des créances semble avoir connu des périodes d'amélioration et de détérioration au cours de la période analysée. Une surveillance continue de ces ratios est recommandée pour identifier les causes des fluctuations et ajuster les stratégies en conséquence.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l'inventaire, des créances clients et le cycle de fonctionnement global.

Jours de rotation de l’inventaire

On observe une fluctuation des jours de rotation de l’inventaire sur la période analysée. Après une diminution initiale, atteignant 97 jours, une remontée est constatée, culminant à 137 jours avant de redescendre progressivement à 96 jours. Les derniers trimestres montrent une stabilisation autour de 100 jours, avec une légère augmentation à 110 jours au dernier trimestre disponible. Cette variabilité suggère des changements dans la gestion des stocks ou dans la demande des produits.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients présentent une tendance générale à la diminution, passant de 37 jours à 29 jours sur la majeure partie de la période. Cependant, une augmentation est observée à partir du troisième trimestre 2022, atteignant 40 jours, puis se stabilisant autour de 37 jours. Cette évolution pourrait indiquer une modification des conditions de crédit accordées aux clients ou une efficacité variable dans le recouvrement des créances.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement montre une augmentation globale sur la période. Il passe de 152 jours à 175 jours, puis à 149 jours. Une tendance à la hausse est notable, avec des pics à 175 jours et 149 jours. Cette augmentation du cycle de fonctionnement est probablement le résultat combiné des fluctuations observées dans les jours de rotation de l’inventaire et des jours de rotation des comptes clients. Les derniers trimestres montrent une stabilisation autour de 140 jours.

En résumé, l'entreprise a connu des variations dans ses ratios de rotation, impactant son cycle de fonctionnement global. Une surveillance continue de ces indicateurs est recommandée pour identifier les causes sous-jacentes de ces fluctuations et optimiser la gestion du fonds de roulement.

L'analyse des données révèle des fluctuations significatives dans la gestion des comptes fournisseurs sur la période considérée.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a présenté une variabilité notable. Initialement, il a diminué de 10,7 à 8,67 entre août 2020 et mai 2021. Une remontée a ensuite été observée, atteignant 11,84 en août 2021, avant de redescendre à 7,51 en mai 2022. Une certaine stabilisation s'est ensuite manifestée, avec des valeurs oscillant entre 7,64 et 10,63 jusqu'en mai 2023. Une nouvelle augmentation est perceptible à partir d'août 2023, culminant à 12,28 en août 2024, suivie d'une baisse à 7,62 en mai 2025.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

En parallèle, les jours de rotation des comptes fournisseurs ont suivi une tendance inverse. Ils ont augmenté de 34 jours en août 2020 à 42 jours en mai 2021. Une diminution a été constatée jusqu'à 31 jours en août 2021, suivie d'une augmentation significative à 49 jours en mai 2022. Les jours de rotation se sont stabilisés autour de 34 à 44 jours jusqu'en novembre 2023. Une augmentation est observée à partir d'août 2023, atteignant 51 jours en mai 2025.

L'évolution des deux indicateurs suggère une gestion des délais de paiement aux fournisseurs qui a connu des périodes de resserrement et de relâchement. La diminution du taux de rotation et l'augmentation des jours de rotation indiquent une tendance à allonger les délais de paiement, tandis que l'inverse suggère une accélération des paiements. Les fluctuations observées pourraient être liées à des stratégies de trésorerie, des négociations avec les fournisseurs ou des changements dans les conditions économiques.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion du fonds de roulement. Le nombre de jours de rotation de l’inventaire a fluctué au cours de la période observée. Une diminution initiale est suivie d'une augmentation progressive, atteignant un pic avant de se stabiliser autour de 100 jours. Des variations saisonnières semblent influencer cet indicateur.

Jours de rotation de l’inventaire

Une tendance générale à la stabilisation est observée après des fluctuations initiales. Les valeurs les plus élevées sont enregistrées vers la fin de la période analysée.

Les jours de rotation des comptes clients ont montré une tendance à la diminution, suivie d'une augmentation. Une certaine volatilité est présente, mais une stabilisation relative est visible au cours des derniers trimestres. Les valeurs les plus basses sont observées au milieu de la période.

Jours de rotation des comptes clients

Une diminution initiale suivie d'une augmentation, avec une stabilisation relative vers la fin de la période. Des fluctuations trimestrielles sont notables.

Les jours de rotation des comptes fournisseurs ont connu une augmentation significative, avec des pics occasionnels. Cette tendance suggère une possible détérioration des conditions de paiement ou une modification de la politique d'achat. Une augmentation constante est observée sur la période.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Une augmentation constante est observée, indiquant une possible détérioration des conditions de paiement ou une modification de la politique d'achat.

Le cycle de conversion de trésorerie a présenté des fluctuations, mais a globalement diminué au cours de la période. Cette diminution pourrait indiquer une amélioration de l'efficacité de la gestion du fonds de roulement, bien que des variations trimestrielles soient présentes. Une tendance à la stabilisation est observée vers la fin de la période.

Cycle de conversion de trésorerie

Une diminution globale est observée, suggérant une amélioration de l'efficacité de la gestion du fonds de roulement, avec une stabilisation relative vers la fin de la période.

En résumé, l'entreprise a démontré une capacité à optimiser son cycle de conversion de trésorerie, malgré des fluctuations dans la rotation de l'inventaire et des comptes clients. L'augmentation des jours de rotation des comptes fournisseurs mérite une attention particulière, car elle pourrait avoir un impact sur la trésorerie à court terme.