Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)

Le modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF) indique quel devrait être le taux de rendement attendu ou requis sur les actifs risqués comme les actions ordinaires de Palantir.

Taux de rendement
Variance et covariance
Estimation systématique des risques (β)
Taux de rendement attendu

Taux de rendement

Palantir Technologies Inc., taux de rendement mensuels

		Palantir Technologies Inc. (PLTR)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Date	Prix_PLTR,t¹	Dividende_PLTR,t¹	R_PLTR,t²	Prix_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	30 sept. 2020	$9.50			3,363.00
1.	31 oct. 2020	$10.13		6.63%	3,269.96	-2.77%
2.	30 nov. 2020	$27.11		167.62%	3,621.63	10.75%
3.	31 déc. 2020	$23.55		-13.13%	3,756.07	3.71%
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
38.	30 nov. 2023	$20.05		35.47%	4,567.80	8.92%
39.	31 déc. 2023	$17.17		-14.36%	4,769.83	4.42%
Moyenne (R):				5.51%		1.03%
Écart type:				35.26%		5.15%

		Palantir Technologies Inc. (PLTR)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Date	Prix_PLTR,t¹	Dividende_PLTR,t¹	R_PLTR,t²	Prix_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	30 sept. 2020	$9.50			3,363.00
1.	31 oct. 2020	$10.13		6.63%	3,269.96	-2.77%
2.	30 nov. 2020	$27.11		167.62%	3,621.63	10.75%
3.	31 déc. 2020	$23.55		-13.13%	3,756.07	3.71%
4.	31 janv. 2021	$35.18		49.38%	3,714.24	-1.11%
5.	28 févr. 2021	$23.90		-32.06%	3,811.15	2.61%
6.	31 mars 2021	$23.29		-2.55%	3,972.89	4.24%
7.	30 avr. 2021	$23.04		-1.07%	4,181.17	5.24%
8.	31 mai 2021	$22.95		-0.39%	4,204.11	0.55%
9.	30 juin 2021	$26.36		14.86%	4,297.50	2.22%
10.	31 juil. 2021	$21.71		-17.64%	4,395.26	2.27%
11.	31 août 2021	$26.34		21.33%	4,522.68	2.90%
12.	30 sept. 2021	$24.04		-8.73%	4,307.54	-4.76%
13.	31 oct. 2021	$25.88		7.65%	4,605.38	6.91%
14.	30 nov. 2021	$20.65		-20.21%	4,567.00	-0.83%
15.	31 déc. 2021	$18.21		-11.82%	4,766.18	4.36%
16.	31 janv. 2022	$13.71		-24.71%	4,515.55	-5.26%
17.	28 févr. 2022	$11.85		-13.57%	4,373.94	-3.14%
18.	31 mars 2022	$13.73		15.86%	4,530.41	3.58%
19.	30 avr. 2022	$10.40		-24.25%	4,131.93	-8.80%
20.	31 mai 2022	$8.68		-16.54%	4,132.15	0.01%
21.	30 juin 2022	$9.07		4.49%	3,785.38	-8.39%
22.	31 juil. 2022	$10.35		14.11%	4,130.29	9.11%
23.	31 août 2022	$7.72		-25.41%	3,955.00	-4.24%
24.	30 sept. 2022	$8.13		5.31%	3,585.62	-9.34%
25.	31 oct. 2022	$8.79		8.12%	3,871.98	7.99%
26.	30 nov. 2022	$7.50		-14.68%	4,080.11	5.38%
27.	31 déc. 2022	$6.42		-14.40%	3,839.50	-5.90%
28.	31 janv. 2023	$7.78		21.18%	4,076.60	6.18%
29.	28 févr. 2023	$7.84		0.77%	3,970.15	-2.61%
30.	31 mars 2023	$8.45		7.78%	4,109.31	3.51%
31.	30 avr. 2023	$7.75		-8.28%	4,169.48	1.46%
32.	31 mai 2023	$14.71		89.81%	4,179.83	0.25%
33.	30 juin 2023	$15.33		4.21%	4,376.86	4.71%
34.	31 juil. 2023	$19.84		29.42%	4,588.96	4.85%
35.	31 août 2023	$14.98		-24.50%	4,507.66	-1.77%
36.	30 sept. 2023	$16.00		6.81%	4,288.05	-4.87%
37.	31 oct. 2023	$14.80		-7.50%	4,193.80	-2.20%
38.	30 nov. 2023	$20.05		35.47%	4,567.80	8.92%
39.	31 déc. 2023	$17.17		-14.36%	4,769.83	4.42%
Moyenne (R):				5.51%		1.03%
Écart type:				35.26%		5.15%

Tout afficher

¹ Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.

² Taux de rendement des actions ordinaires de PLTR au cours de la période t.

³ Taux de rendement de l’indice S&P 500 (l’indicateur du portefeuille de marché) au cours de la période t.

Variance et covariance

Palantir Technologies Inc., calcul de la variance et de la covariance des rendements

t	Date	R_PLTR,t	R_{S&P 500,t}	(R_PLTR,t–R_PLTR)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_PLTR,t–R_PLTR)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 oct. 2020	6.63%	-2.77%	1.25	14.41	-4.24
2.	30 nov. 2020	167.62%	10.75%	26,278.84	94.58	1,576.53
3.	31 déc. 2020	-13.13%	3.71%	347.64	7.20	-50.02
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
38.	30 nov. 2023	35.47%	8.92%	897.57	62.23	236.34
39.	31 déc. 2023	-14.36%	4.42%	395.12	11.52	-67.46
Total (Σ):				47,256.37	1,008.01	2,744.07

t	Date	R_PLTR,t	R_{S&P 500,t}	(R_PLTR,t–R_PLTR)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_PLTR,t–R_PLTR)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 oct. 2020	6.63%	-2.77%	1.25	14.41	-4.24
2.	30 nov. 2020	167.62%	10.75%	26,278.84	94.58	1,576.53
3.	31 déc. 2020	-13.13%	3.71%	347.64	7.20	-50.02
4.	31 janv. 2021	49.38%	-1.11%	1,924.65	4.59	-94.02
5.	28 févr. 2021	-32.06%	2.61%	1,412.04	2.50	-59.36
6.	31 mars 2021	-2.55%	4.24%	65.06	10.33	-25.93
7.	30 avr. 2021	-1.07%	5.24%	43.39	17.75	-27.75
8.	31 mai 2021	-0.39%	0.55%	34.86	0.23	2.84
9.	30 juin 2021	14.86%	2.22%	87.33	1.42	11.14
10.	31 juil. 2021	-17.64%	2.27%	536.10	1.55	-28.84
11.	31 août 2021	21.33%	2.90%	250.06	3.50	29.57
12.	30 sept. 2021	-8.73%	-4.76%	202.93	33.48	82.43
13.	31 oct. 2021	7.65%	6.91%	4.58	34.63	12.60
14.	30 nov. 2021	-20.21%	-0.83%	661.63	3.47	47.91
15.	31 déc. 2021	-11.82%	4.36%	300.31	11.10	-57.74
16.	31 janv. 2022	-24.71%	-5.26%	913.56	39.54	190.05
17.	28 févr. 2022	-13.57%	-3.14%	364.05	17.35	79.48
18.	31 mars 2022	15.86%	3.58%	107.15	6.49	26.38
19.	30 avr. 2022	-24.25%	-8.80%	886.07	96.53	292.46
20.	31 mai 2022	-16.54%	0.01%	486.29	1.05	22.58
21.	30 juin 2022	4.49%	-8.39%	1.04	88.76	9.61
22.	31 juil. 2022	14.11%	9.11%	73.94	65.32	69.50
23.	31 août 2022	-25.41%	-4.24%	956.30	27.81	163.07
24.	30 sept. 2022	5.31%	-9.34%	0.04	107.51	2.10
25.	31 oct. 2022	8.12%	7.99%	6.78	48.40	18.12
26.	30 nov. 2022	-14.68%	5.38%	407.60	18.89	-87.74
27.	31 déc. 2022	-14.40%	-5.90%	396.54	47.98	137.93
28.	31 janv. 2023	21.18%	6.18%	245.56	26.48	80.64
29.	28 févr. 2023	0.77%	-2.61%	22.49	13.25	17.26
30.	31 mars 2023	7.78%	3.51%	5.14	6.13	5.61
31.	30 avr. 2023	-8.28%	1.46%	190.37	0.19	-6.00
32.	31 mai 2023	89.81%	0.25%	7,105.31	0.61	-65.84
33.	30 juin 2023	4.21%	4.71%	1.69	13.58	-4.78
34.	31 juil. 2023	29.42%	4.85%	571.50	14.57	91.24
35.	31 août 2023	-24.50%	-1.77%	900.56	7.85	84.06
36.	30 sept. 2023	6.81%	-4.87%	1.68	34.83	-7.65
37.	31 oct. 2023	-7.50%	-2.20%	169.35	10.42	42.00
38.	30 nov. 2023	35.47%	8.92%	897.57	62.23	236.34
39.	31 déc. 2023	-14.36%	4.42%	395.12	11.52	-67.46
Total (Σ):				47,256.37	1,008.01	2,744.07

Tout afficher

Variance_PLTR = Σ(R_PLTR,t–R_PLTR)² ÷ (39 – 1)
= 47,256.37 ÷ (39 – 1)
= 1,243.59

Variance_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (39 – 1)
= 1,008.01 ÷ (39 – 1)
= 26.53

Covariance_{PLTR, S&P 500} = Σ(R_PLTR,t–R_PLTR)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (39 – 1)
= 2,744.07 ÷ (39 – 1)
= 72.21

Estimation systématique des risques (β)

Variance_PLTR	1,243.59
Variance_{S&P 500}	26.53
Covariance_{PLTR, S&P 500}	72.21
Coefficient de corrélation_{PLTR, S&P 500}¹	0.40
β_PLTR²	2.72
α_PLTR³	2.71%

Calculs

¹ Coefficient de corrélation_{PLTR, S&P 500}
= Covariance_{PLTR, S&P 500} ÷ (Écart type_PLTR × Écart type_{S&P 500})
= 72.21 ÷ (35.26% × 5.15%)
= 0.40

² β_PLTR
= Covariance_{PLTR, S&P 500} ÷ Variance_{S&P 500}
= 72.21 ÷ 26.53
= 2.72

³ α_PLTR
= Moyenne_PLTR – β_PLTR × Moyenne_{S&P 500}
= 5.51% – 2.72 × 1.03%
= 2.71%

Taux de rendement attendu

Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite¹	R_F	4.67%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché²	E(R_M)	13.77%
Risque systématique des actions Palantir ordinaires	β_PLTR	2.72

Taux de rendement attendu sur les actions ordinaires de Palantir³	E(R_PLTR)	29.44%

¹ Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

² Voir les détails »

³ E(R_PLTR) = R_F + β_PLTR [E(R_M) – R_F]
= 4.67% + 2.72 [13.77% – 4.67%]
= 29.44%

Palantir Technologies Inc. (NYSE:PLTR)

Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)

Taux de rendement

Variance et covariance

Estimation systématique des risques (β)

Taux de rendement attendu