Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Palantir Technologies Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Bénéfice net (perte nette)	467,918)	217,375)	(371,094)	(520,379)	(1,166,391)
Dotations aux amortissements	31,587)	33,354)	22,522)	14,897)	13,871)
Rémunération à base d’actions	691,638)	475,903)	564,798)	778,215)	1,270,702)
Charges hors trésorerie de contrats de location-exploitation	41,239)	47,019)	40,309)	33,821)	35,049)
Pertes latentes et réalisées sur titres négociables, nettes	19,306)	13,160)	272,108)	73,311)	—)
Contrepartie autre qu’en espèces	(52,521)	(46,609)	(15,537)	—)	—)
Autres activités d’exploitation	24,795)	(34,255)	(28,152)	46,038)	(16,105)
Débiteurs, montant net	(211,157)	(106,159)	(72,819)	(35,237)	(108,476)
Charges payées d’avance et autres actifs circulants	7,202)	(6,197)	(24,811)	(10,929)	(18,565)
Autres actifs	4,681)	3,242)	6,033)	(3,345)	(8,605)
Comptes créditeurs	(18,841)	(31,832)	(29,859)	57,767)	(34,681)
Courus	115,634)	52,895)	5,527)	15,245)	38,505)
Revenus différés, courants et non courants	22,356)	79,512)	(61,154)	24,732)	(30,905)
Dépôts des clients, courants et non courants	54,440)	64,347)	(49,471)	(104,944)	(230,873)
Dettes au titre des contrats de location-exploitation, courantes et non courantes	(48,966)	(49,630)	(34,590)	(32,156)	(43,639)
Autres passifs non courants	4,554)	58)	(73)	(3,185)	3,505)
Variations des actifs et passifs d’exploitation, déduction faite de l’effet des acquisitions	(70,097)	6,236)	(261,217)	(92,052)	(433,734)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (la perte nette) et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)	685,947)	494,808)	594,831)	854,230)	869,783)
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)	1,153,865)	712,183)	223,737)	333,851)	(296,608)
Achats d’immobilisations corporelles	(12,634)	(15,114)	(40,027)	(12,627)	(12,236)
Achats de titres négociables	(5,395,913)	(5,636,406)	(124,500)	(308,315)	—)
Produit de la vente et du rachat de titres négociables	5,073,507)	2,889,268)	52,319)	851)	—)
Achats de titres privés	—)	—)	—)	(23,009)	—)
Autres activités d’investissement	(5,615)	51,072)	66,781)	(54,812)	(2,684)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(340,655)	(2,711,180)	(45,427)	(397,912)	(14,920)
Produit de l’émission d’actions ordinaires, net des frais d’émission	—)	—)	—)	—)	942,529)
Produit de l’émission de titres de créance, déduction faite des coûts d’emprunt	—)	—)	—)	—)	199,369)
Remboursement du capital des emprunts	—)	—)	—)	(200,000)	(400,000)
Produit de l’exercice d’options d’achat d’actions ordinaires	745,396)	218,238)	86,089)	507,455)	298,829)
Rachats d’actions ordinaires	(64,196)	—)	—)	—)	—)
Impôts payés liés au règlement net des attributions d’actions	(218,280)	—)	—)	—)	—)
Autres activités de financement	444)	601)	(93)	(708)	(4,274)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement	463,364)	218,839)	85,996)	306,747)	1,036,453)
Effet du change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	(6,745)	2,930)	(3,885)	(3,918)	1,259)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	1,269,829)	(1,777,228)	260,421)	238,768)	726,184)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, début de période	850,107)	2,627,335)	2,366,914)	2,128,146)	1,401,962)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, fin de période	2,119,936)	850,107)	2,627,335)	2,366,914)	2,128,146)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

Tendance du bénéfice net (perte nette): Le bénéfice net a connu une importante dégradation jusqu'en 2022, passant d'une perte significative de 1 166 391 milliers de dollars en 2020 à une perte moindre de 371 094 milliers en 2022. Toutefois, une inversion de tendance apparaît à partir de 2023, avec une publication de bénéfice de 217 375 milliers en 2023 et une croissance continue en 2024, où le bénéfice s'élève à 467 918 milliers. Cette évolution indique une amélioration notable de la performance opérationnelle à partir de 2023.
Évolution des dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont augmenté globalement sur la période, passant de 13 871 milliers en 2020 à 33 354 milliers en 2023, avant une légère baisse en 2024 à 31 587 milliers. La tendance montre un effort d'amortissement accru, correspondant probablement à un accroissement des immobilisations ou à une stratégie d'amortissement plus accélérée.
Rémunération à base d’actions: La rémunération basée sur des actions a varié considérablement, avec une baisse notable de 1 270 702 milliers en 2020 à 564 798 milliers en 2022, puis une reprise en 2023 à 475 903 milliers, et une nouvelle hausse en 2024 à 691 638 milliers. Cette fluctuation reflète une gestion active de la rémunération en actions, favorisant potentiellement la motivation des employés ou la gestion du cash, tout en étant corrélée avec les fluctuations de la performance globale de l'entreprise.
Charges hors trésorerie liées aux contrats de location: Les charges hors trésorerie liées aux contrats de location ont évolué modestement, passant de 35 049 milliers en 2020 à 41 239 milliers en 2024, avec une tendance à la stabilité relative. L’impact sur la trésorerie semble limité, malgré une augmentation d’amortissement de ces charges.
Pertes sur titres négociables: Les pertes latentes et réalisées sur titres négociables ont fluctué, avec une augmentation notable en 2022 à 272 108 milliers, puis une baisse en 2023 à 13 160 milliers et une légère reprise en 2024 à 19 306 milliers. Ces variations indiquent une volatilité significative dans les résultats liés aux investissements en titres négociables.
Autres activités d’exploitation: Les autres activités d’exploitation ont connu une instabilité, avec une perte en 2020, une restitution en 2021, une nouvelle perte en 2022, puis une reprise en 2024. Ces fluctuations montrent une certaine volatilité dans cette composante opérationnelle de l'entreprise.
Évolution des créances clients et autres actifs circulants: Les débiteurs ont augmenté de façon significative, passant de 108 476 milliers en 2020 à 211 157 milliers en 2024, indiquant une augmentation des créances clients ou une gestion plus libérale du crédit. Par ailleurs, les charges payées d’avance et autres actifs circulants ont connu des variations sans tendance tranchée, mais une croissance en 2024.
Passifs courants et autres passifs: Les comptes créditeurs présentent une évolution variable, passant de 34 681 milliers en 2020 à -18 841 milliers en 2024, avec des fluctuations significatives. Les autres passifs non courants ont également connu des modifications mineures mais fluctuantes, reflétant une gestion dynamique des passifs.
Variations d’actifs et passifs d’exploitation: Une diminution marquée de 433 734 milliers en 2020 à 70 097 milliers en 2024 dégane une réduction globale des actifs et passifs d’exploitation, sauf en 2021 où un accroissement temporaire est observé. La gestion de ces variations indique une contraction des enjeux opérationnels ou des ajustements structurels.
Flux de trésorerie issus de l’exploitation: Le flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles a évolué de façon très dynamique, passant d’une sortie de 296 608 milliers en 2020 à une entrée de 1 153 865 milliers en 2024. La tendance positive, particulièrement à partir de 2021, témoigne d’une amélioration de la capacité de générer des liquidités par l’exploitation.
Investissements en immobilisations et titres négociables: Les achats d’immobilisations restent modérés, mais les investissements en titres négociables sont très importants, avec une augmentation massive en 2022 et 2023, atteignant plusieurs milliards de dollars, ce qui indique une stratégie d’investissement agressive dans des titres financiers.
Produits liés à la vente et au rachat de titres négociables: Les produits issus de la vente ou du rachat de titres négociables ont connu une croissance remarquable, notamment en 2022 et 2023, avec une croissance exponentielle en 2023 à plus de 2,8 milliards, reflétant des opérations importantes de gestion de portefeuilles financiers.
Financement et activités de financement: Les flux issus des activités de financement ont été particulièrement élevés en 2020 et 2021, notamment avec l’émission de titres de dette ou actions, et ont contribué à une augmentation significative de la trésorerie. Le remboursement du capital d’emprunts en 2020 et 2021 a réduit la dette, contribuant à la gestion du levier financier.
Rachats d’actions et autres activités de financement: Les rachats d’actions en 2024, pour un montant de 64 196 milliers, indiquent une stratégie de retour de valeur aux actionnaires. Les autres activités de financement ont été limitées, mais ont contribué à maintenir une gestion équilibrée des ressources financières.
Effet du change et variation nette de trésorerie: Les effets de change ont été généralement négatifs en 2021, mais leur impact a varié, avec une variation nette de la trésorerie très positive en 2020, et une diminution en 2024. La forte augmentation en 2024 (+1 269 829 milliers) indique une croissance significative de la trésorerie, portée par les opérations de financement et d’exploitation, malgré les fluctuations de change.

Palantir Technologies Inc. (NASDAQ:PLTR)

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