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- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2008
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2008
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2008
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Philip Morris International Inc., structure du compte de résultat consolidé (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31).
L’analyse des données révèle des fluctuations notables sur la période considérée. Le chiffre d’affaires net est resté constant à 100% du total, ce qui permet de se concentrer sur l’évolution des marges et des coûts.
- Coût des ventes
- Le coût des ventes a augmenté de manière significative, passant de -29.98% à -34.36% du chiffre d’affaires net entre mars 2021 et décembre 2024, avant de diminuer légèrement à -32.34% en septembre 2025. Cette augmentation a un impact direct sur la rentabilité.
- Marge brute
- En conséquence de l’évolution du coût des ventes, la marge brute a diminué, passant de 70.02% à 65.64% sur la même période, puis a connu une légère reprise à 67.85% en septembre 2025. Cette tendance à la baisse de la marge brute est un point d’attention.
- Frais de marketing, d’administration et de recherche
- Les frais de marketing, d’administration et de recherche ont présenté une volatilité importante, avec une augmentation notable en fin de période, atteignant -33.09% en décembre 2024, avant de redescendre à -28.54% en septembre 2025. Ces fluctuations nécessitent une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.
- Résultat d’exploitation
- Le résultat d’exploitation a suivi une tendance similaire à celle de la marge brute, diminuant de 45.41% à 32.55% entre mars 2021 et décembre 2024, puis augmentant à 39.31% en septembre 2025. La dépréciation de l’écart d’acquisition en décembre 2022 (-7.42%) a eu un impact négatif significatif sur le résultat d’exploitation.
- Charges d’intérêts, nettes
- Les charges d’intérêts nettes ont fluctué, mais sont restées relativement stables autour de -2% à -3% du chiffre d’affaires net, avec une augmentation notable en septembre 2022 (-2.87%) et en décembre 2023 (-3.47%).
- Bénéfice avant impôts sur les bénéfices
- Le bénéfice avant impôts sur les bénéfices a connu une baisse globale, passant de 42.83% à 30.36% entre mars 2021 et décembre 2024, avant de remonter à 37.06% en septembre 2025. La dépréciation liée à la participation de RBH en décembre 2024 (-23.86%) a eu un impact négatif important.
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a varié, avec un pic en décembre 2023 (-11.28%).
- Bénéfice net
- Le bénéfice net a suivi la tendance générale, diminuant de 34.21% à 21.71% entre mars 2021 et décembre 2024, puis augmentant à 33.31% en septembre 2025. Le bénéfice net attribuable à l’indice PMI a connu une baisse plus prononcée, avec une perte significative en décembre 2024 (-5.97%).
En conclusion, la période analysée est caractérisée par une pression croissante sur les coûts, une diminution de la marge brute et du résultat d’exploitation, et une volatilité accrue des frais de marketing et d’administration. Des événements spécifiques, tels que les dépréciations, ont eu un impact significatif sur les résultats. L’augmentation du bénéfice net en septembre 2025 suggère une possible stabilisation, mais un suivi continu est nécessaire.