Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Philip Morris International Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure des actifs incorporels sur la période considérée. La survaleur a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant de 5964 millions de dollars américains à 19655 millions, avant de diminuer légèrement en 2023 et 2024, se stabilisant autour de 16600 millions de dollars américains.
- Immobilisations incorporelles non amortissables
- Ces immobilisations ont augmenté de manière constante entre 2020 et 2023, passant de 1289 millions de dollars américains à 4543 millions. Une légère diminution est observée en 2024, avec une valeur de 4446 millions de dollars américains. L'augmentation est principalement tirée par les marques et les relations avec les clients.
- Marques
- La valeur des marques a augmenté de 1233 millions de dollars américains en 2020 à 2267 millions de dollars américains en 2023, puis a légèrement diminué en 2024 à 2134 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une consolidation de la valeur de la marque au cours de la période.
- Rachat des droits de commercialisation d’IQOS aux États-Unis
- Un poste significatif de 2777 millions de dollars américains apparaît en 2024, correspondant au rachat des droits de commercialisation d’IQOS aux États-Unis. Cette acquisition représente un investissement important dans le développement de ce produit.
- Technologie développée, y compris les brevets
- La valeur de la technologie développée a augmenté de 93 millions de dollars américains en 2020 à 774 millions de dollars américains en 2023, puis a diminué à 320 millions de dollars américains en 2024. Cette fluctuation pourrait indiquer des ajustements liés à l'évaluation des brevets et des technologies.
- Relations avec les clients et autres
- Les relations avec les clients et autres actifs incorporels ont connu une augmentation substantielle, passant de 126 millions de dollars américains en 2020 à 3843 millions de dollars américains en 2023, avant de légèrement diminuer à 3712 millions de dollars américains en 2024. Cette croissance indique un renforcement des liens avec la clientèle.
- Immobilisations incorporelles amortissables
- Les immobilisations incorporelles amortissables, tant au brut qu'au net, ont augmenté de manière constante sur la période. L'amortissement cumulé a également augmenté, ce qui est normal avec l'augmentation de la valeur brute. La valeur nette des immobilisations amortissables a progressé de 730 millions de dollars américains en 2020 à 6881 millions de dollars américains en 2024.
- Autres immobilisations incorporelles, montant net
- Ces immobilisations ont connu une augmentation significative, passant de 2019 millions de dollars américains en 2020 à 11327 millions de dollars américains en 2024, ce qui suggère des investissements continus dans des actifs incorporels diversifiés.
- Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles, montant net
- L'écart d'acquisition et autres immobilisations incorporelles ont augmenté de manière importante, passant de 7983 millions de dollars américains en 2020 à 27927 millions de dollars américains en 2024. Cette augmentation pourrait être liée à des acquisitions ou à des ajustements de la valeur des actifs acquis.
Dans l'ensemble, les données indiquent une stratégie d'investissement importante dans les actifs incorporels, notamment les marques, les relations avec les clients et la technologie, ainsi qu'une augmentation significative de l'écart d'acquisition. L'acquisition des droits de commercialisation d’IQOS aux États-Unis en 2024 représente un investissement stratégique notable.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Philip Morris International Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives au niveau de l’actif, des capitaux propres et du bénéfice net. L’actif total a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une diminution en 2021, il a augmenté de manière substantielle en 2022 et 2023, avant de diminuer à nouveau en 2024, mais restant supérieur à son niveau de 2020.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire à celle de l’actif total, avec une diminution en 2021, suivie d’une augmentation en 2022 et 2023, puis d’une légère diminution en 2024. Les valeurs de l’actif total ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l’actif total, suggérant la présence d’éléments non inclus dans l’ajustement.
Le déficit total des actionnaires de l’indice PMI a évolué de manière relativement stable, avec une augmentation progressive en valeur absolue sur l’ensemble de la période. Le déficit total ajusté des actionnaires de l’indice PMI présente une tendance similaire, mais avec des valeurs plus importantes et une augmentation plus marquée, notamment en 2022 et 2023. La différence entre les deux déficits suggère des ajustements significatifs affectant les capitaux propres.
Le bénéfice net attribuable à l’indice PMI a connu une augmentation en 2021, suivie d’une stabilisation en 2022 et 2023, puis d’une légère diminution en 2023 et 2024. Le bénéfice net ajusté attribuable à l’indice PMI suit une tendance similaire, avec une augmentation en 2021, une stabilisation, puis une diminution en 2024. En 2023, le bénéfice net ajusté est supérieur au bénéfice net non ajusté, ce qui n’est pas le cas en 2024.
- Tendances de l’actif
- Fluctuation avec une augmentation notable en 2022 et 2023, suivie d’une diminution en 2024.
- Tendances des déficits
- Augmentation progressive en valeur absolue, avec des valeurs ajustées plus importantes.
- Tendances du bénéfice net
- Augmentation en 2021, stabilisation, puis légère diminution en 2023 et 2024.
- Observations sur les ajustements
- Les ajustements de l’actif et des capitaux propres ont un impact significatif sur les valeurs rapportées.
Philip Morris International Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Philip Morris International Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une diminution progressive, passant de 28,08% en 2020 à 18,63% en 2024. Une tendance similaire est observée pour le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée, qui suit une trajectoire descendante de 28,08% à 18,63% sur la même période, bien qu'il ait affiché une valeur de 24,1% en 2022.
- Marge bénéficiaire
- Une réduction constante est constatée, suggérant une pression sur la rentabilité.
Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué au cours de la période. Après une augmentation de 0,64 en 2020 à 0,76 en 2021, il a diminué à 0,51 en 2022, avant de remonter légèrement à 0,54 en 2023 et à 0,61 en 2024. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une dynamique similaire, avec une augmentation initiale, une baisse en 2022, puis une remontée, atteignant 0,84 en 2024.
- Rotation de l’actif
- Les fluctuations indiquent une efficacité variable dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes.
Le ratio de rendement de l’actif a également montré une tendance à la baisse, passant de 17,98% en 2020 à 11,42% en 2024. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a suivi une tendance similaire, diminuant de 20,74% en 2020 à 15,62% en 2024, avec un pic à 26,32% en 2021.
- Rendement de l’actif
- La diminution suggère une rentabilité décroissante des actifs investis.
Il est à noter que les données relatives au ratio d’endettement financier et au rendement des capitaux propres, tant ajustés que non ajustés, sont manquantes pour l’ensemble de la période, ce qui empêche une analyse complète de la structure financière et de la rentabilité des capitaux propres.
Philip Morris International Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net attribuable à l’indice PMI ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à l’indice PMI ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l’indice PMI a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 8056 millions de dollars américains à 9109 millions de dollars américains. Cette croissance s'est stabilisée en 2022, avec un chiffre de 9048 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2023 à 7813 millions de dollars américains et de poursuivre cette tendance à la baisse en 2024, atteignant 7057 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté attribuable à l’indice PMI suit une trajectoire similaire. Il a augmenté de 2020 à 2021, est resté stable en 2022, puis a diminué en 2023 et 2024. Cependant, en 2023, le bénéfice net ajusté a augmenté par rapport au bénéfice net non ajusté, atteignant 8478 millions de dollars américains, avant de revenir au même niveau que le bénéfice net non ajusté en 2024.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a augmenté de 28,08% en 2020 à 29% en 2021, puis à 28,49% en 2022. Une baisse significative est observée en 2023, avec une valeur de 22,21%, et cette diminution se poursuit en 2024, atteignant 18,63%. Cette évolution indique une réduction de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Il a augmenté de 28,08% en 2020 à 29% en 2021, puis à 28,49% en 2022. Une baisse est également constatée en 2023, avec une valeur de 24,1%, suivie d'une diminution supplémentaire en 2024, atteignant 18,63%. La convergence des deux ratios en 2024 suggère que les ajustements apportés au bénéfice net ont un impact limité sur la marge bénéficiaire globale.
En résumé, les données indiquent une rentabilité initialement croissante, suivie d'une diminution progressive sur les dernières périodes analysées. Les ratios de marge bénéficiaire, tant ajustés que non ajustés, confirment cette tendance à la baisse de la rentabilité.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une diminution en 2021, il a augmenté de manière substantielle en 2022 et 2023, avant de diminuer à nouveau en 2024, mais restant supérieur au niveau de 2020.
Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse en 2021, suivie d'une augmentation en 2022 et 2023, puis d'une diminution en 2024. Cependant, l'ampleur des variations est différente de celle du total de l'actif non ajusté.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Ce ratio présente une variabilité. Il a augmenté en 2021, puis diminué en 2022, avant de remonter légèrement en 2023 et de progresser encore en 2024. L'évolution suggère une efficacité variable dans l'utilisation de l'actif pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté montre une tendance à la hausse en 2021, suivie d'une diminution en 2022 et 2023, puis d'une augmentation notable en 2024. Ce ratio, qui exclut certains éléments de l'actif, indique une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs ajustés pour générer des ventes en 2024. Il est généralement plus élevé que le ratio de rotation de l'actif total, ce qui suggère que les actifs ajustés sont utilisés plus efficacement.
En résumé, l'entreprise a connu des fluctuations dans la composition de son actif. L'efficacité de l'utilisation de l'actif, mesurée par les ratios de rotation, a également varié sur la période, avec une tendance à l'amélioration en 2024 pour l'actif ajusté.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Déficit total des actionnaires de l’indice PMI
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Déficit total ajusté des actionnaires de l’indice PMI
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et le déficit des actionnaires. Le total de l'actif a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une diminution en 2021, il a augmenté de manière substantielle en 2022 et 2023, avant de diminuer à nouveau en 2024, mais restant supérieur au niveau de 2020.
L'actif ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse en 2021, suivie d'une augmentation en 2022 et 2023, puis d'une légère diminution en 2024. L'actif ajusté est systématiquement inférieur au total de l'actif, suggérant la présence d'éléments non ajustés affectant la valeur totale de l'actif.
Le déficit total des actionnaires de l’indice PMI a augmenté en valeur absolue sur l'ensemble de la période, indiquant une détérioration progressive de la situation financière du point de vue des actionnaires. Cette tendance est confirmée par le déficit total ajusté des actionnaires de l’indice PMI, qui présente également une augmentation constante en valeur absolue, et qui est plus important que le déficit total non ajusté.
Il est à noter que les données relatives aux ratios d'endettement financier et d'endettement financier ajusté sont manquantes pour toutes les périodes, ce qui empêche une évaluation de la structure du capital et du niveau d'endettement de l'entreprise.
- Tendances de l'actif
- Diminution en 2021, augmentation significative en 2022 et 2023, légère diminution en 2024.
- Tendances de l'actif ajusté
- Suivant la même tendance que l'actif total, mais toujours inférieur en valeur.
- Tendances du déficit des actionnaires
- Augmentation constante en valeur absolue, tant pour le déficit total que pour le déficit ajusté.
- Données manquantes
- Absence de données pour les ratios d'endettement financier et ajusté, limitant l'analyse de la structure du capital.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à l’indice PMI ÷ Déficit total des actionnaires de l’indice PMI
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à l’indice PMI ÷ Déficit total ajusté des actionnaires de l’indice PMI
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances notables concernant la rentabilité et la situation patrimoniale. Le bénéfice net attribuable à l’indice PMI a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 8056 millions de dollars américains à 9109 millions de dollars américains. Cette croissance s'est stabilisée en 2022, puis a diminué en 2023 et 2024, atteignant 7057 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation initiale suivie d'une stabilisation et d'une baisse, mais affiche une valeur plus élevée en 2023 (8478 millions de dollars américains) avant de revenir au niveau de 2024 (7057 millions de dollars américains).
Concernant le déficit total des actionnaires, une diminution est observée entre 2020 (-12567 millions de dollars américains) et 2022 (-8957 millions de dollars américains). Cependant, ce déficit s'est creusé en 2023 (-11225 millions de dollars américains) et en 2024 (-11750 millions de dollars américains). Le déficit total ajusté des actionnaires présente une tendance à la hausse constante sur l'ensemble de la période, passant de -18531 millions de dollars américains en 2020 à -28350 millions de dollars américains en 2024. L'écart entre le déficit total et le déficit total ajusté s'élargit au fil du temps, suggérant un impact croissant des ajustements comptables sur la situation patrimoniale.
Les données relatives au rendement des capitaux propres et au ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) sont incomplètes. L'absence de valeurs pour ces indicateurs sur l'ensemble de la période empêche toute analyse de la performance en termes de rentabilité pour les actionnaires.
- Bénéfice net attribuable à l’indice PMI
- Augmentation de 2020 à 2021, stabilisation en 2022, puis diminution en 2023 et 2024.
- Bénéfice net ajusté attribuable à l’indice PMI
- Tendance similaire au bénéfice net, avec une valeur plus élevée en 2023 avant de revenir au niveau de 2024.
- Déficit total des actionnaires de l’indice PMI
- Diminution de 2020 à 2022, puis augmentation en 2023 et 2024.
- Déficit total ajusté des actionnaires de l’indice PMI
- Augmentation constante sur l'ensemble de la période.
- Rendement des capitaux propres
- Données manquantes pour l'ensemble de la période.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Données manquantes pour l'ensemble de la période.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à l’indice PMI ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à l’indice PMI ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’indice PMI a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 8056 millions de dollars américains à 9109 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite fluctué, diminuant à 9048 millions de dollars américains en 2022, puis à 7813 millions de dollars américains en 2023, et enfin à 7057 millions de dollars américains en 2024.
Le bénéfice net ajusté attribuable à l’indice PMI suit une trajectoire similaire, avec une augmentation initiale suivie d'une diminution progressive. Il a atteint un pic de 9109 millions de dollars américains en 2021, puis a diminué à 9048 millions de dollars américains en 2022, augmenté à 8478 millions de dollars américains en 2023, et finalement diminué à 7057 millions de dollars américains en 2024. Il est à noter que le bénéfice net ajusté est identique au bénéfice net attribuable à l’indice PMI en 2020, 2021 et 2022.
Le total de l’actif a augmenté de manière constante entre 2020 et 2023, passant de 44815 millions de dollars américains à 65304 millions de dollars américains. En 2024, il a légèrement diminué à 61784 millions de dollars américains. Le total de l’actif ajusté a également augmenté sur la même période, mais à un rythme différent, passant de 38851 millions de dollars américains à 48525 millions de dollars américains en 2023, puis diminuant à 45184 millions de dollars américains en 2024.
Le ratio de rendement de l’actif a montré une variation significative. Il a augmenté de 17.98% en 2020 à 22.06% en 2021, puis a diminué à 14.67% en 2022, 11.96% en 2023, et 11.42% en 2024. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a suivi une tendance similaire, avec une augmentation initiale à 26.32% en 2021, suivie d'une diminution progressive à 21.53% en 2022, 17.47% en 2023, et 15.62% en 2024.
- Bénéfice net attribuable à l’indice PMI
- A connu une augmentation initiale suivie d'une diminution progressive sur la période.
- Bénéfice net ajusté attribuable à l’indice PMI
- Suit une tendance similaire au bénéfice net attribuable à l’indice PMI.
- Total de l’actif
- A augmenté de manière constante jusqu'en 2023, puis a légèrement diminué en 2024.
- Total de l’actif ajusté
- A augmenté sur la période, mais à un rythme différent du total de l’actif, et a diminué en 2024.
- Ratio de rendement de l’actif
- A fluctué, avec une augmentation initiale suivie d'une diminution progressive.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- A également fluctué, suivant une tendance similaire au ratio de rendement de l’actif.