Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Philip Morris International Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des flux de trésorerie révèle des tendances notables sur la période considérée. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation présentent une diminution entre 2021 et 2023, passant de 11967 millions de dollars américains à 9204 millions de dollars américains. Cependant, une reprise significative est observée en 2024 et 2025, atteignant respectivement 12217 millions et 12233 millions de dollars américains, dépassant ainsi le niveau de 2021.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une baisse initiale est suivie d'une forte augmentation, suggérant une amélioration de la capacité à générer des liquidités à partir des opérations principales.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) suit une trajectoire similaire. Une diminution est constatée entre 2021 et 2023, passant de 11779 millions de dollars américains à 8924 millions de dollars américains. Comme pour les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation, une remontée est observée en 2024 et 2025, avec des valeurs de 11947 millions et 12019 millions de dollars américains, respectivement. Ces chiffres dépassent également le niveau initial de 2021.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- L'évolution du FCFF reflète celle des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation, indiquant une amélioration de la capacité à générer des liquidités disponibles pour les investisseurs et le financement de l'entreprise.
En résumé, bien qu'une baisse des flux de trésorerie ait été observée en 2022 et 2023, une tendance à la reprise et à l'amélioration est clairement identifiable en 2024 et 2025, tant pour les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation que pour le FCFF. Cette évolution suggère une stabilisation et un renforcement de la situation financière sur la période récente.
Intérêts payés, nets d’impôt
Philip Morris International Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2 2025 calcul
Argent payé, intérêts, taxes = Argent comptant, intérêts × EITR
= 1,688 × 19.70% = 333
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le taux effectif de l'impôt sur le revenu et l'encaissement net d'intérêts.
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l'impôt sur le revenu a présenté une fluctuation au cours de la période analysée. Une diminution est observée entre 2021 et 2022, passant de 21,8% à 19,3%. En 2023, le taux a augmenté à 22,4%, puis a atteint un pic de 24,7% en 2024. Enfin, une nouvelle diminution est constatée en 2025, ramenant le taux à 19,7%, un niveau similaire à celui de 2022.
- Encaissement, intérêts, nets d’impôt
- L'encaissement net d'intérêts a connu une croissance soutenue sur l'ensemble de la période. Une augmentation modérée est observée entre 2021 et 2022, passant de 560 millions de dollars américains à 579 millions. Cependant, une croissance plus importante est enregistrée en 2023, avec un encaissement atteignant 1041 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2024 (1174 millions) et en 2025 (1355 millions), indiquant une amélioration constante de la performance financière liée aux intérêts nets d'impôt.
En résumé, l'entreprise a démontré une capacité à augmenter son encaissement net d'intérêts au fil du temps, malgré la volatilité du taux effectif de l'impôt sur le revenu.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Philip Morris International Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 300,041) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 12,019) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 24.96 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Coca-Cola Co. | 52.77 |
| Mondelēz International Inc. | 27.01 |
| PepsiCo Inc. | 25.58 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Aliments, boissons et tabac | 31.22 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Biens de consommation de base | 38.29 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Philip Morris International Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 330,506) | 269,311) | 184,812) | 201,244) | 192,527) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 12,019) | 11,947) | 8,924) | 10,305) | 11,779) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 27.50 | 22.54 | 20.71 | 19.53 | 16.35 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | 55.79 | 54.19 | 26.54 | 27.95 | 25.28 | |
| Mondelēz International Inc. | 27.97 | 23.73 | 31.39 | 34.05 | 31.98 | |
| PepsiCo Inc. | 27.28 | 26.33 | 28.63 | 40.39 | 33.08 | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Aliments, boissons et tabac | 33.43 | 30.16 | 26.10 | 28.47 | 24.71 | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | 35.39 | 31.10 | 30.22 | 30.06 | 20.91 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 330,506 ÷ 12,019 = 27.50
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. La valeur d’entreprise a connu une fluctuation notable. Après une augmentation en 2022, elle a diminué en 2023, avant de progresser de manière substantielle en 2024 et 2025.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise a présenté une trajectoire plus stable, bien que variable. Une diminution est observée entre 2021 et 2023, suivie d'une reprise en 2024 et 2025, atteignant des niveaux similaires à ceux de 2021.
Le ratio EV/FCFF, qui met en relation la valeur d’entreprise et le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise, a systématiquement augmenté sur l’ensemble de la période. Cette progression indique que la valeur d’entreprise croît plus rapidement que le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise. L'augmentation la plus marquée de ce ratio se produit entre 2024 et 2025.
- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a augmenté de 4,5% entre 2021 et 2022, diminué de 8,1% entre 2022 et 2023, puis augmenté de 45,8% entre 2023 et 2024, et enfin de 22,7% entre 2024 et 2025.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise a diminué de 12,6% entre 2021 et 2022, de 13,4% entre 2022 et 2023, puis augmenté de 33,9% entre 2023 et 2024, et de 0,6% entre 2024 et 2025.
- EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a augmenté de 19,2% entre 2021 et 2022, de 5,5% entre 2022 et 2023, de 8,4% entre 2023 et 2024, et de 22,7% entre 2024 et 2025.