Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Charge d’impôt sur le résultat
Philip Morris International Inc., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données révèle des tendances notables concernant les impôts sur les bénéfices. La charge d’impôt courante a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2022, elle a augmenté en 2023 et 2024, atteignant un pic en 2024, avant de diminuer légèrement en 2025, mais restant supérieure à son niveau de 2021.
- Charge d’impôt courante
- En 2021, la charge d’impôt courante s’élevait à 2689 millions de dollars américains. Elle a diminué pour atteindre 2478 millions de dollars américains en 2022, puis a augmenté à 2669 millions de dollars américains en 2023 et à 3133 millions de dollars américains en 2024. En 2025, elle s’est établie à 3584 millions de dollars américains.
L'avantage d’impôt différé a évolué de manière significative. Initialement faible en 2021, il est devenu négatif et a augmenté en valeur absolue de 2022 à 2023, atteignant son point le plus bas en 2025. Cette évolution suggère une modification dans la reconnaissance des actifs et passifs d’impôts différés.
- Avantage d’impôt différé
- L'avantage d’impôt différé était de -18 millions de dollars américains en 2021, puis de -234 millions de dollars américains en 2022, -330 millions de dollars américains en 2023, -116 millions de dollars américains en 2024 et -847 millions de dollars américains en 2025.
La charge d’impôts sur les bénéfices a suivi une tendance similaire à celle de la charge d’impôt courante, avec une diminution en 2022, suivie d’une augmentation en 2023 et 2024, puis d’une légère diminution en 2025. La charge totale a été influencée par les variations de la charge courante et de l’avantage différé.
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices était de 2671 millions de dollars américains en 2021, 2244 millions de dollars américains en 2022, 2339 millions de dollars américains en 2023, 3017 millions de dollars américains en 2024 et 2737 millions de dollars américains en 2025.
En résumé, les données indiquent une volatilité dans les charges d’impôts, avec une tendance générale à l’augmentation de la charge d’impôt courante et une détérioration de l’avantage d’impôt différé sur la période analysée. Ces évolutions méritent une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
Philip Morris International Inc., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis | ||||||
| Taux effectif d’imposition |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données révèle une stabilité du taux d'imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis, qui est resté constant à 21% sur la période considérée, de 2021 à 2025.
- Taux effectif d’imposition
- Le taux effectif d’imposition a présenté une fluctuation significative au cours de la période. En 2021, il s'établissait à 21.8%. Une diminution a été observée en 2022, atteignant 19.3%. En 2023, le taux a augmenté pour revenir à 22.4%, puis a atteint un pic de 24.7% en 2024. Enfin, une nouvelle baisse est constatée en 2025, avec un taux de 19.7%.
L'écart entre le taux d'imposition fédéral prévu et le taux effectif d'imposition suggère l'influence de facteurs spécifiques à l'entreprise, tels que les crédits d'impôt, les exonérations fiscales, ou la répartition géographique des bénéfices. La volatilité du taux effectif d'imposition indique une sensibilité aux changements dans ces facteurs.
La tendance générale du taux effectif d'imposition ne montre pas de direction claire sur la période, oscillant entre des valeurs proches de 20% et dépassant les 24%. Cette variabilité pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des postes comptables affectant l'impôt sur les bénéfices.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
Philip Morris International Inc., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances variées au sein des différents éléments financiers. Les prestations postérieures à la retraite et postérieures à l’emploi accumulées présentent une fluctuation modérée, débutant à 234 millions de dollars américains en 2021, diminuant à 217 millions en 2022, puis augmentant à 223 millions en 2023, diminuant à 208 millions en 2024 et remontant à 227 millions en 2025.
Les charges à payer au titre des régimes de retraite affichent une diminution significative de 392 millions de dollars américains en 2021 à 277 millions en 2022, suivie d’une forte augmentation à 450 millions en 2023, puis d’une baisse à 384 millions en 2024 et d’une nouvelle diminution à 189 millions en 2025.
L’inventaire connaît une progression constante, passant de 177 millions de dollars américains en 2021 à 47 millions en 2025, avec des augmentations notables entre 2022 et 2024.
Les créances affichent une tendance à la hausse, évoluant de 168 millions de dollars américains en 2021 à 212 millions en 2025, avec une légère stabilisation entre 2023 et 2024.
La perte d’exploitation nette, crédit d’impôt et autres reports prospectifs présentent une augmentation significative sur la période, passant de 408 millions de dollars américains en 2021 à 1542 millions en 2025.
Les participations dans des participations apparaissent à partir de 2024, atteignant 507 millions de dollars américains, puis 810 millions en 2025.
Les variations de change montrent une première apparition en 2023 à 149 millions de dollars américains, puis une augmentation à 451 millions en 2025.
L’élément "Autre" fluctue, passant de 112 millions de dollars américains en 2021 à 325 millions en 2025, avec une absence de données en 2022.
Les actifs d’impôt différé connaissent une augmentation constante, passant de 1491 millions de dollars américains en 2021 à 3803 millions en 2025.
La provision pour moins-value affiche une détérioration progressive, passant de -239 millions de dollars américains en 2021 à -1709 millions en 2025.
Les actifs d’impôt différé, déduction faite de la provision pour dépréciation, montrent une évolution variable, avec un pic à 2326 millions de dollars américains en 2023, puis une diminution à 2094 millions en 2025.
Les éléments incorporels présentent une valeur négative qui s’aggrave, passant de -591 millions de dollars américains en 2021 à -1936 millions en 2025.
Les immobilisations corporelles restent négatives et relativement stables, oscillant entre -140 millions et -218 millions de dollars américains sur la période.
Les gains non versés affichent une détérioration continue, passant de -206 millions de dollars américains en 2021 à -811 millions en 2025.
Les variations de change, présentées séparément, montrent une évolution négative, passant de -146 millions de dollars américains en 2021 à -264 millions en 2024.
L’élément "Autre", présenté séparément, affiche une absence de données en 2021 et 2022.
Les passifs d’impôts différés présentent une augmentation constante, passant de -1083 millions de dollars américains en 2021 à -2912 millions en 2025.
L’actif (passif) d’impôt différé net évolue de 169 millions de dollars américains en 2021 à -818 millions en 2025, indiquant un passage d’une position active à une position passive.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
Philip Morris International Inc., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’impôt différé | ||||||
| Passifs d’impôts différés |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les actifs et passifs d'impôts différés. Sur la période observée, les deux éléments présentent une évolution significative.
- Actifs d’impôt différé
- L'actif d'impôt différé a connu une diminution substantielle entre 2021 et 2022, passant de 895 millions de dollars américains à 603 millions. Cependant, il a ensuite affiché une croissance continue sur les années suivantes, atteignant 814 millions en 2023, 940 millions en 2024 et culminant à 1247 millions en 2025. Cette trajectoire suggère une augmentation des avantages fiscaux futurs reportables.
- Passifs d’impôts différés
- Le passif d'impôt différé a augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, passant de 726 millions de dollars américains à 1956 millions. Cette augmentation s'est poursuivie, bien qu'à un rythme plus modéré, atteignant 2335 millions en 2023, puis 2517 millions en 2024. En 2025, une légère diminution est observée, avec une valeur de 2065 millions de dollars américains. Cette évolution indique une augmentation des obligations fiscales futures.
- Analyse comparative
- La divergence entre l'évolution des actifs et des passifs d'impôts différés est notable. Alors que l'actif d'impôt différé a connu une forte reprise après une baisse initiale, le passif d'impôt différé a globalement augmenté sur l'ensemble de la période. La diminution du passif en 2025 pourrait indiquer une reconnaissance de certains avantages fiscaux ou une modification des obligations fiscales futures. L'évolution combinée de ces deux postes suggère des changements dans la structure des impôts différés de l'entité, potentiellement liés à des modifications dans les lois fiscales ou dans la manière dont les revenus et les dépenses sont comptabilisés à des fins fiscales et financières.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
Philip Morris International Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté présentent une trajectoire fluctuante. On observe une augmentation notable entre 2021 et 2022, suivie d’une légère diminution en 2024, puis d’une reprise en 2025.
- Actif total
- L’actif total passe de 41 290 millions de dollars américains en 2021 à 69 185 millions de dollars américains en 2025, avec un pic à 65 304 millions de dollars américains en 2023.
- Actif total ajusté
- L’actif total ajusté suit une tendance similaire, passant de 40 395 millions de dollars américains en 2021 à 67 938 millions de dollars américains en 2025, avec un pic à 64 490 millions de dollars américains en 2023.
Le passif total et le passif total ajusté montrent une augmentation constante tout au long de la période. L’augmentation est plus prononcée entre 2021 et 2023, puis se modère légèrement en 2024 et 2025.
- Passif total
- Le passif total augmente de 49 498 millions de dollars américains en 2021 à 77 213 millions de dollars américains en 2025.
- Passif total ajusté
- Le passif total ajusté suit une tendance similaire, passant de 48 772 millions de dollars américains en 2021 à 75 148 millions de dollars américains en 2025.
Le déficit total des actionnaires et le déficit total ajusté des actionnaires présentent une évolution variable. Bien qu’ils restent négatifs sur toute la période, on constate une amélioration en 2022, suivie d’une détérioration en 2023 et 2024, puis d’une nouvelle amélioration en 2025.
- Déficit total des actionnaires
- Le déficit total des actionnaires passe de -10 106 millions de dollars américains en 2021 à -9 994 millions de dollars américains en 2025.
- Déficit total ajusté des actionnaires
- Le déficit total ajusté des actionnaires passe de -10 275 millions de dollars américains en 2021 à -9 176 millions de dollars américains en 2025.
Le bénéfice net attribuable et le bénéfice net ajusté attribuable montrent une volatilité significative. Après une légère diminution entre 2021 et 2023, on observe une augmentation substantielle en 2025.
- Bénéfice net attribuable
- Le bénéfice net attribuable passe de 9 109 millions de dollars américains en 2021 à 11 348 millions de dollars américains en 2025.
- Bénéfice net ajusté attribuable
- Le bénéfice net ajusté attribuable passe de 9 091 millions de dollars américains en 2021 à 10 501 millions de dollars américains en 2025.
En résumé, l’entreprise présente une croissance de l’actif et du passif, ainsi qu’une amélioration du bénéfice net en 2025. L’évolution du déficit des actionnaires est plus complexe, mais tend à s’améliorer sur la période globale.
Philip Morris International Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
Philip Morris International Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les ratios de rentabilité sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une diminution progressive de 2021 à 2024, passant de 29% à 18.63%, avant de remonter à 27.92% en 2025. Une tendance similaire est observée pour le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée, qui a diminué de 28.95% à 18.32% sur la même période, puis a augmenté à 25.83% en 2025.
Les ratios de rotation de l’actif total, tant non ajustés qu’ajustés, indiquent une efficacité d’utilisation des actifs relativement stable, mais globalement faible. Ils ont diminué de 2021 à 2022, puis ont connu une légère reprise en 2023 et 2024, avant de se stabiliser autour de 0.6 en 2025. Les valeurs restent inférieures à 1, suggérant que l’entreprise ne génère pas un chiffre d’affaires élevé par rapport à ses actifs.
Le ratio de rendement de l’actif a également suivi une tendance baissière de 2021 à 2024, passant de 22.06% à 11.42%, avant de remonter à 16.4% en 2025. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec une diminution de 22.51% à 11.41% entre 2021 et 2024, suivie d’une augmentation à 15.46% en 2025.
- Observations complémentaires
- Les données relatives aux ratios d’endettement financier, tant non ajustés qu’ajustés, ainsi qu’aux rendements des capitaux propres, tant non ajustés qu’ajustés, sont manquantes pour l’ensemble de la période analysée. Cette absence d’information limite la possibilité d’évaluer la structure financière et la rentabilité des capitaux propres de l’entreprise.
En résumé, la période observée est caractérisée par une volatilité des ratios de rentabilité, avec une amélioration notable en 2025 après une phase de déclin. L’efficacité de l’utilisation des actifs semble relativement stable, mais reste faible. L’absence de données sur l’endettement et les rendements des capitaux propres constitue une lacune importante dans l’analyse.
Philip Morris International Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net attribuable à l’indice PMI ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à l’indice PMI ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l’indice PMI a connu une diminution progressive entre 2021 et 2024, passant de 9 109 millions de dollars américains à 7 057 millions de dollars américains. Cependant, une forte augmentation est observée en 2025, atteignant 11 348 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté attribuable à l’indice PMI suit une trajectoire similaire, avec une baisse de 9 091 millions de dollars américains en 2021 à 6 941 millions de dollars américains en 2024, suivie d'une remontée notable à 10 501 millions de dollars américains en 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a diminué de 29 % en 2021 à 18,63 % en 2024, indiquant une érosion de la rentabilité. Une amélioration significative est constatée en 2025, avec un retour à 27,92 %.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, passant de 28,95 % en 2021 à 18,32 % en 2024, puis augmentant à 25,83 % en 2025. La différence entre les deux ratios reste relativement stable sur l'ensemble de la période.
En résumé, la période 2021-2024 est caractérisée par une baisse de la rentabilité, mesurée par les bénéfices nets et les ratios de marge. Toutefois, l'année 2025 marque un tournant, avec une forte reprise de la rentabilité, comme en témoignent l'augmentation des bénéfices nets et l'amélioration des ratios de marge.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 41 290 millions de dollars américains à 61 681 millions. Cette croissance s'est poursuivie, bien que plus modérément, jusqu'en 2023, atteignant 65 304 millions. Une légère diminution a été observée en 2024, avec un total de 61 784 millions, suivie d'une reprise en 2025, atteignant 69 185 millions.
L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 40 395 millions en 2021 à 61 078 millions en 2022, puis à 64 490 millions en 2023. Une baisse est également constatée en 2024 (60 844 millions), avant une remontée en 2025 (67 938 millions). La différence entre le total de l'actif et l'actif total ajusté reste relativement constante sur la période.
Le ratio de rotation de l'actif total a présenté une diminution entre 2021 et 2022, passant de 0,76 à 0,51. Une légère amélioration a été observée en 2023 (0,54), suivie d'une nouvelle augmentation en 2024 (0,61). En 2025, ce ratio se stabilise autour de 0,59.
Le ratio de rotation de l'actif total ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Il diminue de 0,78 en 2021 à 0,52 en 2022, puis augmente progressivement pour atteindre 0,55 en 2023 et 0,62 en 2024. Il se stabilise ensuite à 0,6 en 2025. Les valeurs du ratio ajusté sont légèrement supérieures à celles du ratio non ajusté pour chaque année.
- Tendances générales de l'actif
- Une croissance significative de l'actif entre 2021 et 2023, suivie d'une légère contraction en 2024 et d'une reprise en 2025.
- Évolution du ratio de rotation de l'actif
- Une diminution initiale suivie d'une amélioration progressive, avec une stabilisation récente.
- Différence entre les ratios ajustés et non ajustés
- Les ratios ajustés sont systématiquement légèrement supérieurs aux ratios non ajustés, suggérant que l'ajustement de l'actif a un impact positif sur l'efficacité de son utilisation.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Déficit total des actionnaires de l’indice PMI
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Déficit total ajusté des actionnaires de l’indice PMI
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif et la situation des actionnaires. Le total de l’actif a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 41 290 millions de dollars américains à 61 681 millions de dollars américains. Cette croissance s’est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu’en 2023, atteignant 65 304 millions de dollars américains. Une légère diminution a été observée en 2024, avec un total de 61 784 millions de dollars américains, suivie d’une reprise en 2025, atteignant 69 185 millions de dollars américains.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation de 40 395 millions de dollars américains en 2021 à 61 078 millions de dollars américains en 2022, puis à 64 490 millions de dollars américains en 2023. Une baisse est également constatée en 2024 (60 844 millions de dollars américains), avant une nouvelle augmentation en 2025 (67 938 millions de dollars américains). La différence entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté reste relativement constante sur la période.
Concernant la situation des actionnaires, le déficit total des actionnaires de l’indice PMI est resté négatif tout au long de la période analysée. Il a évolué de -10 106 millions de dollars américains en 2021 à -8 957 millions de dollars américains en 2022, puis a augmenté en valeur absolue pour atteindre -11 225 millions de dollars américains en 2023 et -11 750 millions de dollars américains en 2024. Une amélioration relative est observée en 2025, avec un déficit de -9 994 millions de dollars américains.
Le déficit total ajusté des actionnaires de l’indice PMI présente également une évolution similaire. Il est passé de -10 275 millions de dollars américains en 2021 à -7 604 millions de dollars américains en 2022, puis a augmenté à -9 704 millions de dollars américains en 2023 et -10 173 millions de dollars américains en 2024. Une amélioration est également visible en 2025, avec un déficit de -9 176 millions de dollars américains. Les valeurs ajustées sont généralement plus basses en valeur absolue que les valeurs non ajustées.
- Tendances générales de l’actif
- Une croissance globale de l’actif est observée sur la période, avec des fluctuations annuelles.
- Évolution du déficit des actionnaires
- Le déficit des actionnaires reste négatif, avec une tendance à l’augmentation en valeur absolue jusqu’en 2024, suivie d’une légère amélioration en 2025.
- Impact des ajustements
- Les ajustements apportés aux chiffres de l’actif et du déficit des actionnaires ont un impact modéré, mais constant, sur les valeurs rapportées.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à l’indice PMI ÷ Déficit total des actionnaires de l’indice PMI
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à l’indice PMI ÷ Déficit total ajusté des actionnaires de l’indice PMI
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et la situation des actionnaires. Le bénéfice net attribuable à l’indice PMI a connu une diminution progressive entre 2021 et 2024, passant de 9109 millions de dollars américains à 7057 millions de dollars américains. Cependant, une forte augmentation est observée en 2025, atteignant 11348 millions de dollars américains. Une tendance similaire est visible pour le bénéfice net ajusté attribuable à l’indice PMI, avec une baisse de 9091 millions de dollars américains en 2021 à 6941 millions de dollars américains en 2024, suivie d'une remontée notable à 10501 millions de dollars américains en 2025.
Concernant la situation des actionnaires, le déficit total des actionnaires de l’indice PMI a augmenté de manière constante entre 2021 et 2024, passant de -10106 millions de dollars américains à -11750 millions de dollars américains. En 2025, ce déficit diminue pour atteindre -9994 millions de dollars américains. Le déficit total ajusté des actionnaires de l’indice PMI suit une tendance similaire, avec une augmentation de -10275 millions de dollars américains en 2021 à -10173 millions de dollars américains en 2024, puis une réduction à -9176 millions de dollars américains en 2025.
- Tendances générales
- Une diminution de la rentabilité est observée entre 2021 et 2024, suivie d'une amélioration significative en 2025, tant pour le bénéfice net que pour le bénéfice net ajusté.
- Situation des actionnaires
- Le déficit des actionnaires a augmenté sur la période 2021-2024, mais a diminué en 2025, suggérant une amélioration de la situation financière des actionnaires.
- Observations
- L'année 2025 semble marquer un tournant positif en termes de rentabilité et de réduction du déficit des actionnaires.
Il est à noter que les données relatives au rendement des capitaux propres et au ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) sont manquantes pour toutes les périodes, ce qui empêche une analyse complète de la performance financière.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à l’indice PMI ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à l’indice PMI ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’indice PMI a connu une diminution progressive entre 2021 et 2023, passant de 9109 millions de dollars américains à 7813 millions de dollars américains. Une reprise notable est observée en 2025, avec une augmentation à 11348 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté attribuable à l’indice PMI suit une trajectoire similaire, avec une baisse de 9091 millions de dollars américains en 2021 à 7483 millions de dollars américains en 2023, suivie d'une forte augmentation à 10501 millions de dollars américains en 2025.
- Bénéfice net attribuable à l’indice PMI
- Diminution de 2021 à 2023, suivie d'une forte augmentation en 2025.
- Bénéfice net ajusté attribuable à l’indice PMI
- Évolution parallèle au bénéfice net, avec une diminution de 2021 à 2023 et une forte augmentation en 2025.
Le total de l’actif a augmenté de 41290 millions de dollars américains en 2021 à 61681 millions de dollars américains en 2022, puis à 65304 millions de dollars américains en 2023. Une légère diminution est constatée en 2024 (61784 millions de dollars américains), suivie d'une nouvelle augmentation en 2025 (69185 millions de dollars américains). Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec une augmentation initiale, une légère baisse en 2024, et une reprise en 2025.
- Total de l’actif
- Augmentation globale sur la période, avec une légère fluctuation en 2024.
- Total de l’actif ajusté
- Évolution similaire au total de l’actif.
Le ratio de rendement de l’actif a diminué de 22.06% en 2021 à 11.42% en 2024, avant de remonter à 16.4% en 2025. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, passant de 22.51% en 2021 à 11.41% en 2024, puis à 15.46% en 2025. Ces ratios suggèrent une efficacité variable dans l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices, avec une amélioration en 2025.
- Ratio de rendement de l’actif
- Diminution de 2021 à 2024, suivie d'une augmentation en 2025.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Évolution parallèle au ratio de rendement de l’actif.