Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
TJX Cos. Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
L’analyse des données financières révèle plusieurs tendances notables. La survaleur a connu une légère diminution sur la période 2021-2023, passant de 99 millions de dollars américains à 95 millions, avant de remonter légèrement à 96 millions en 2025. Le poste de traite de la Sierra est resté stable à 39 millions de dollars américains tout au long de la période analysée.
L’élément "Secret commercial" a affiché une augmentation de 10 millions de dollars américains en 2021 à 13 millions de dollars américains en 2022 et 2023, mais les données ultérieures sont manquantes.
L’actif immatériel à durée définie de vie, montant brut comptable, a augmenté de 49 millions de dollars américains en 2021 à 52 millions de dollars américains en 2023, puis a connu une baisse significative à 39 millions de dollars américains en 2024, restant stable par la suite. L’amortissement cumulé a progressé de -31 millions de dollars américains en 2021 à -40 millions de dollars américains en 2023, puis s’est stabilisé à -39 millions de dollars américains. En conséquence, la valeur comptable nette de l’actif immatériel à durée définie de vie a diminué de 18 millions de dollars américains en 2021 à 12 millions de dollars américains en 2023, les données pour les années suivantes étant indisponibles.
Marshalls a maintenu une valeur constante de 108 millions de dollars américains sur toute la période. Les immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée ont également affiché une stabilité à 108 millions de dollars américains. Les noms commerciaux ont diminué progressivement de 125 millions de dollars américains en 2021 à 108 millions de dollars américains en 2024, puis sont restés stables.
Le fonds de commerce et les noms commerciaux ont suivi une tendance à la baisse, passant de 224 millions de dollars américains en 2021 à 203 millions de dollars américains en 2024, avant de remonter légèrement à 204 millions de dollars américains en 2026.
- Survaleur
- Diminution initiale suivie d'une légère reprise.
- Poste de traite de la Sierra
- Stabilité totale.
- Secret commercial
- Augmentation initiale, données manquantes par la suite.
- Actif immatériel à durée définie de vie
- Augmentation suivie d'une baisse significative et stabilisation.
- Marshalls
- Stabilité totale.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée
- Stabilité totale.
- Noms commerciaux
- Diminution progressive et stabilisation.
- Fonds de commerce et noms commerciaux
- Diminution suivie d'une légère reprise.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
TJX Cos. Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives au niveau du bilan. L'actif total, ainsi que l'actif total ajusté, présentent une fluctuation initiale avant de connaître une croissance soutenue.
- Actif Total et Actif Total Ajusté
- Une diminution est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une stabilisation relative en 2023. À partir de 2024, une augmentation progressive et notable est constatée, s'accélérant en 2025 et 2026. L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, restant proche de l'actif total.
Les capitaux propres, tant totaux qu'ajustés, affichent une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période analysée. Cette augmentation est plus marquée à partir de 2023.
- Capitaux Propres et Capitaux Propres Ajustés
- Une croissance modérée est visible entre 2021 et 2023. À partir de 2024, l'augmentation des capitaux propres devient plus importante, avec une progression significative en 2025 et 2026. Les capitaux propres ajustés suivent une évolution parallèle à celle des capitaux propres totaux, avec des valeurs légèrement inférieures.
L'écart entre les valeurs totales et ajustées pour l'actif et les capitaux propres reste relativement constant sur l'ensemble de la période, suggérant une méthodologie d'ajustement cohérente. L'évolution combinée de l'actif et des capitaux propres indique une amélioration de la structure financière au fil du temps, avec une augmentation de la part des capitaux propres dans le financement de l'actif.
TJX Cos. Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
TJX Cos. Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.
- Rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une augmentation notable entre 2021 et 2024, passant de 1.04 à 1.82. Une légère diminution est observée en 2025 (1.78) et en 2026 (1.69), mais le ratio reste supérieur à celui de 2021. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures.
- Endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante sur la période analysée, passant de 5.28 en 2021 à 3.51 en 2026. Cette diminution suggère une réduction du recours à l’endettement. Le ratio ajusté présente une évolution parallèle, avec des valeurs légèrement plus élevées.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation entre 2021 et 2024, passant de 1.55% à 61.27%. Une légère baisse est ensuite constatée en 2025 (57.95%) et en 2026 (53.92%), mais le rendement reste significativement plus élevé qu’en 2021. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période, passant de 0.29% en 2021 à 15.36% en 2026. Cette progression indique une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration de l’efficacité opérationnelle, une réduction du niveau d’endettement et une augmentation de la rentabilité sur la période analysée. La légère diminution observée en 2025 et 2026 pour certains ratios mérite une attention particulière pour déterminer si elle signale un changement de tendance ou une fluctuation temporaire.
TJX Cos. Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
2026 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une diminution entre 2021 et 2023, passant de 30814 millions de dollars américains à 28349 millions. Cependant, une reprise est observée à partir de 2023, avec une augmentation continue jusqu’en 2026, atteignant 35767 millions de dollars américains.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution initiale suivie d’une croissance constante. La valeur de l’actif ajusté passe de 30715 millions de dollars américains en 2021 à 35671 millions de dollars américains en 2026.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a augmenté de manière notable entre 2021 et 2023, passant de 1.04 à 1.76. Cette augmentation suggère une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des ventes. Une légère fluctuation est ensuite observée, avec un pic à 1.82 en 2024, suivi d’une diminution progressive à 1.69 en 2026. Bien que fluctuant, le ratio reste significativement plus élevé qu’en 2021.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Il augmente de 1.05 en 2021 à 1.77 en 2023, puis atteint 1.83 en 2024 avant de diminuer légèrement à 1.69 en 2026. La concordance entre les deux ratios suggère que les ajustements apportés à l’actif n’ont pas d’impact majeur sur l’efficacité de son utilisation.
En résumé, les données indiquent une période initiale de contraction de l’actif suivie d’une expansion, accompagnée d’une amélioration de l’efficacité de l’utilisation de l’actif, mesurée par les ratios de rotation. La stabilisation et la légère diminution des ratios de rotation à partir de 2024 pourraient nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
2026 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution constante de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté présentent une tendance générale à la hausse, bien qu’une légère diminution soit observée entre 2021 et 2022. Une reprise est ensuite constatée en 2023, suivie d’une accélération de la croissance en 2024, 2025 et 2026. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures à celles de l’actif total.
- Actif total
- Augmente de 30 814 millions de dollars américains en 2021 à 35 767 millions de dollars américains en 2026, avec une fluctuation mineure entre 2021 et 2022.
Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés affichent également une progression significative sur l’ensemble de la période. La croissance est plus marquée à partir de 2023, avec une accélération notable en 2024 et 2025, atteignant 10 190 millions de dollars américains et 10 094 millions de dollars américains respectivement en 2026. Les capitaux propres ajustés restent inférieurs aux capitaux propres, mais suivent une tendance similaire.
- Capitaux propres
- Passent de 5 833 millions de dollars américains en 2021 à 10 190 millions de dollars américains en 2026, avec une croissance plus rapide à partir de 2023.
Le ratio d’endettement financier et le ratio d’endettement financier ajusté démontrent une diminution progressive sur toute la période. Cette baisse indique une amélioration de la structure financière, avec une réduction du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres. La diminution est continue, passant de 5.28 et 5.36 respectivement en 2021 à 3.51 et 3.53 en 2026.
- Ratio d’endettement financier
- Diminue constamment de 5.28 en 2021 à 3.51 en 2026, signalant une réduction de l’endettement.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Suit une tendance similaire, passant de 5.36 en 2021 à 3.53 en 2026.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration de la santé financière au fil du temps, caractérisée par une croissance de l’actif et des capitaux propres, ainsi qu’une diminution du niveau d’endettement.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
2026 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des capitaux propres et des capitaux propres ajustés sur la période considérée. Les capitaux propres ont progressé de 5833 millions de dollars américains en 2021 à 10190 millions de dollars américains en 2026, tandis que les capitaux propres ajustés ont augmenté de 5734 millions de dollars américains à 10094 millions de dollars américains sur la même période.
- Capitaux propres
- Une augmentation constante est observée, avec une accélération notable entre 2023 et 2024, puis entre 2024 et 2025. La croissance semble se stabiliser entre 2025 et 2026.
- Capitaux propres ajustés
- L'évolution suit une trajectoire similaire à celle des capitaux propres, avec une progression régulière et une accélération marquée sur les deux dernières périodes. Les valeurs sont légèrement supérieures à celles des capitaux propres à chaque période.
Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation entre 2021 et 2024, passant de 1,55% à 61,27%. Il a ensuite légèrement diminué en 2025 (57,95%) et en 2026 (53,92%), mais reste à un niveau significativement plus élevé qu'en 2021 et 2022.
- Rendement des capitaux propres
- La volatilité est plus importante que pour les éléments de capitaux propres. La forte croissance initiale est suivie d'une stabilisation, puis d'une légère baisse.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Ce ratio présente une évolution très similaire au rendement des capitaux propres, avec une augmentation substantielle entre 2021 et 2024, suivie d'une légère diminution en 2025 et 2026. Les valeurs sont légèrement supérieures à celles du rendement des capitaux propres.
En résumé, l'entreprise démontre une croissance soutenue de ses capitaux propres, accompagnée d'une amélioration significative de sa rentabilité, mesurée par les ratios de rendement des capitaux propres, bien que cette rentabilité semble se stabiliser voire légèrement diminuer sur les deux dernières périodes analysées.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
2026 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution notable de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée.
- Total de l’actif et Total de l’actif ajusté
- Le total de l'actif a connu une diminution entre 2021 et 2022, passant de 30814 millions de dollars américains à 28461 millions. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie, bien que de manière moins prononcée, jusqu'en 2023, atteignant 28349 millions. À partir de 2023, une reprise est observée, avec une augmentation constante jusqu'en 2026, où l'actif atteint 35767 millions de dollars américains. Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec des valeurs légèrement inférieures au total de l'actif non ajusté, mais avec les mêmes tendances générales.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l'actif a connu une augmentation significative sur la période. Initialement faible à 0,29% en 2021, il a progressé de manière substantielle en 2022, atteignant 11,53%. Cette croissance s'est maintenue en 2023 (12,34%) et a continué d'augmenter en 2024 (15,04%). La progression s'est ralentie entre 2024 et 2026, avec des augmentations plus modestes, atteignant 15,32% en 2025 et 15,36% en 2026.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l'actif ajusté présente une évolution très similaire à celle du ratio non ajusté. Il a également connu une forte augmentation entre 2021 et 2024, passant de 0,29% à 15,09%. La croissance s'est ensuite stabilisée, avec des valeurs de 15,37% en 2025 et 15,4% en 2026. Les différences entre les deux ratios restent minimes sur l'ensemble de la période.
En résumé, les données indiquent une période initiale de contraction de l'actif suivie d'une phase de croissance soutenue. Parallèlement, le ratio de rendement de l'actif a connu une amélioration significative, suggérant une utilisation plus efficace de l'actif pour générer des bénéfices. La stabilisation du ratio de rendement de l'actif vers la fin de la période pourrait indiquer une maturité de la croissance ou des facteurs externes influençant la rentabilité.