Analyse de l’endettement
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- Bilan : actif
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
TJX Cos. Inc., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant la structure de la dette. La portion à court terme de la dette à long terme a connu une fluctuation notable. Elle s'est établie à 750 millions de dollars américains en 2021, a disparu en 2022, puis est réapparue à 500 millions de dollars américains en 2023, avant de ne plus être reportée dans les années suivantes, pour finalement atteindre 999 millions de dollars américains en 2026.
La dette à long terme, excluant la partie courante, a démontré une diminution progressive sur la période analysée. Elle est passée de 5333 millions de dollars américains en 2021 à 2859 millions de dollars américains en 2023, puis s'est stabilisée autour de 2860 millions de dollars américains entre 2023 et 2025, avant de diminuer à 1870 millions de dollars américains en 2026.
La dette totale à long terme, incluant la part courante, suit une tendance similaire à celle de la dette à long terme excluant la part courante. Elle a diminué de 6083 millions de dollars américains en 2021 à 3359 millions de dollars américains en 2022, puis à 3359 millions de dollars américains en 2023. Elle s'est ensuite stabilisée autour de 2860 millions de dollars américains entre 2023 et 2025, et a finalement diminué à 2869 millions de dollars américains en 2026.
- Tendances générales
- Une réduction globale de l'endettement à long terme est observable sur la période, bien que la portion à court terme de la dette à long terme présente une volatilité importante.
- Observations spécifiques
- La stabilité de la dette à long terme entre 2023 et 2025 pourrait indiquer une période de consolidation ou de refinancement. L'augmentation significative de la portion à court terme en 2026 pourrait signaler un changement dans la stratégie de financement ou une anticipation de besoins de trésorerie à court terme.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 janv. 2026 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Portion à court terme de la dette à long terme | |
| Dette à long terme, hors partie courante | |
| Dette totale à long terme, y compris la part courante (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt effectif moyen pondéré sur la dette:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
TJX Cos. Inc., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
L'analyse des charges d'intérêts révèle une tendance générale à la diminution sur la période considérée, suivie d'une légère stabilisation. Les charges d'intérêts, excluant les intérêts capitalisés, ont connu une baisse significative de 194 millions de dollars américains en 2021 à 74 millions de dollars américains en 2026. Cette diminution est particulièrement prononcée entre 2021 et 2023, puis se stabilise à un niveau inférieur.
- Tendances des charges d’intérêts (hors capitalisation)
- Une réduction constante est observée de 2021 à 2026, indiquant potentiellement une diminution de l'endettement ou une renégociation des taux d'intérêt.
Les intérêts capitalisés, bien que représentant une part plus faible du total, présentent une certaine volatilité. Ils ont augmenté de 5 millions de dollars américains en 2021 à 7 millions de dollars américains en 2022, puis ont diminué à 3 millions de dollars américains en 2023 et 2 millions de dollars américains en 2024, avant de remonter à 5 millions de dollars américains en 2025. Cette fluctuation pourrait être liée à des variations dans les investissements en capital et les projets en cours.
- Tendances des intérêts capitalisés
- Une variabilité est constatée, suggérant une relation avec les dépenses d'investissement et la mise en service de nouveaux actifs.
Les charges d'intérêts totales suivent la tendance à la baisse des charges d'intérêts hors capitalisation, diminuant de 199 millions de dollars américains en 2021 à 79 millions de dollars américains en 2026. La légère augmentation observée en 2026, passant de 78 millions de dollars américains en 2024 à 79 millions de dollars américains en 2026, pourrait être attribuée à l'augmentation des intérêts capitalisés.
- Tendances des charges d’intérêts totales
- Une diminution globale est observée, avec une stabilisation récente et une légère augmentation en 2026, influencée par les intérêts capitalisés.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
2026 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts, à l’exclusion des intérêts capitalisés
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
L'analyse des données révèle une amélioration significative de la capacité à couvrir les charges d'intérêts sur la période considérée. Les deux ratios de couverture des intérêts, qu'ils soient ajustés ou non, présentent une tendance à la hausse constante.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio passe de 1.46 en 2021 à 99.64 en 2026. L'augmentation est particulièrement marquée entre 2021 et 2022, passant de 1.46 à 37.8, puis continue d'augmenter de manière plus modérée mais soutenue les années suivantes. Cette évolution indique une amélioration substantielle de la capacité à générer des bénéfices suffisants pour couvrir les obligations liées aux intérêts.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Le ratio ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 1.42 en 2021 à 93.33 en 2026. L'augmentation initiale est également importante entre 2021 et 2022, passant de 1.42 à 36.67. La différence entre ce ratio et le précédent reste relativement stable sur l'ensemble de la période, suggérant que l'impact des intérêts capitalisés sur la capacité de couverture est constant.
L'évolution de ces ratios suggère une amélioration de la santé financière globale et une réduction du risque financier lié à l'endettement. L'augmentation significative des ratios de couverture des intérêts indique que l'entreprise est de plus en plus capable de faire face à ses obligations financières, même en cas de fluctuations des taux d'intérêt ou de baisse de la rentabilité.