Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Amazon.com Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle une progression générale de la survaleur sur la période considérée, passant de 15 371 millions de dollars américains en 2021 à 23 273 millions en 2025. Cette augmentation n’est pas linéaire, avec un ralentissement de la croissance entre 2022 et 2023, puis une stabilisation relative entre 2023 et 2025.
Les éléments constitutifs de la survaleur présentent des dynamiques variées. Les "Liés au marketing" connaissent une augmentation initiale, suivie d’une légère diminution en 2025. Les "Basé sur des contrats" affichent la croissance la plus significative, multipliant par trois leur valeur entre 2021 et 2025. Les "Basé sur la technologie et le contenu" montrent également une croissance soutenue, bien que moins prononcée. Les "Lié au client" connaissent une fluctuation, avec une diminution en 2025.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie limitée
- Les immobilisations incorporelles brutes augmentent constamment, passant de 5 786 millions de dollars américains en 2021 à 11 587 millions en 2025. L'amortissement cumulé augmente également de manière continue, mais à un rythme inférieur, ce qui entraîne une augmentation nette des immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, passant de 3 960 millions en 2021 à 8 034 millions en 2025.
Les "DPI et autres" ainsi que les "Immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée" restent stables sur l'ensemble de la période, avec une légère augmentation des "DPI et autres" en 2024 et 2025. Les "Immobilisations incorporelles acquises" présentent une croissance constante, passant de 5 107 millions de dollars américains en 2021 à 9 197 millions en 2025.
- Écart d’acquisition et immobilisations incorporelles acquises
- Cet élément représente la part la plus importante de la survaleur et connaît une augmentation continue, bien que le rythme de croissance ralentisse progressivement, passant de 20 478 millions de dollars américains en 2021 à 32 470 millions en 2025.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une valorisation croissante des actifs incorporels, en particulier ceux liés aux contrats et à la technologie, ainsi qu’une augmentation significative de la survaleur globale. L’évolution de l’amortissement cumulé indique une utilisation progressive des actifs incorporels à durée de vie limitée.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Amazon.com Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance pour l'ensemble des éléments considérés sur la période étudiée. L'actif total et l'actif total ajusté ont tous deux connu une augmentation constante, avec une accélération notable entre 2023 et 2025.
- Actif total
- L'actif total a progressé de 420 549 millions de dollars américains en 2021 à 818 042 millions de dollars américains en 2025, représentant une augmentation significative sur l'ensemble de la période. La croissance est apparue plus marquée entre 2023 et 2025.
- Actif total ajusté
- L'actif total ajusté a suivi une trajectoire similaire, passant de 405 178 millions de dollars américains en 2021 à 794 769 millions de dollars américains en 2025. L'écart entre l'actif total et l'actif total ajusté s'est légèrement réduit au fil du temps, suggérant une possible modification dans la composition de l'actif.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté de 138 245 millions de dollars américains en 2021 à 411 065 millions de dollars américains en 2025. La croissance a été plus prononcée entre 2022 et 2024, puis s'est ralentie entre 2024 et 2025.
- Capitaux propres ajustés
- Les capitaux propres ajustés ont également connu une augmentation, passant de 122 874 millions de dollars américains en 2021 à 387 792 millions de dollars américains en 2025. L'évolution des capitaux propres ajustés est globalement cohérente avec celle des capitaux propres, avec un écart constant entre les deux.
Il est à noter que la croissance des capitaux propres, tant ajustés que non ajustés, semble moins rapide que celle de l'actif total et de l'actif total ajusté, ce qui pourrait indiquer un recours accru au financement par l'endettement ou une réallocation des ressources au sein de l'entreprise. L'analyse de ces tendances nécessite une investigation plus approfondie des éléments constitutifs de l'actif et des capitaux propres.
Amazon.com Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Amazon.com Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.
- Rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une diminution progressive sur la période analysée, passant de 1,12 à 0,88. Cette baisse indique une efficacité décroissante dans la génération de ventes à partir des actifs détenus. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, bien que légèrement plus stable, passant de 1,16 à 0,9.
- Endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a d’abord augmenté, passant de 3,04 à 3,17, avant de diminuer de manière constante pour atteindre 1,99. Cette évolution suggère une réduction du recours à l’endettement au fil du temps. Le ratio ajusté présente une trajectoire similaire, avec une diminution de 3,3 à 2,05.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une forte volatilité. Après un niveau élevé de 24,13%, il a enregistré une perte de -1,86%, suivi d’une reprise à 15,07%, puis à 20,72% et enfin à 18,89%. Le ratio ajusté reflète cette volatilité, avec des valeurs de 27,15%, -2,16%, 16,99%, 22,54% et 20,03% respectivement.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a également montré une volatilité importante, passant de 7,93% à -0,59%, puis à 5,76%, 9,48% et enfin à 9,49%. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs de 8,23%, -0,62%, 6,02%, 9,84% et 9,77% respectivement. La stabilisation des deux derniers ratios suggère une amélioration de la rentabilité des actifs.
En résumé, les données indiquent une tendance à la diminution de l’efficacité de l’utilisation des actifs, une réduction du niveau d’endettement et une rentabilité variable, avec une stabilisation récente des rendements sur actifs.
Amazon.com Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 420 549 millions de dollars américains en 2021 à 818 042 millions de dollars américains en 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 405 178 millions de dollars américains en 2021 à 794 769 millions de dollars américains en 2025.
- Actif Total
- L’actif total a connu une croissance annuelle soutenue, bien que le rythme d’augmentation semble ralentir légèrement entre 2023 et 2025.
- Actif Total Ajusté
- L’actif total ajusté présente une évolution similaire à celle de l’actif total, avec une croissance constante sur l’ensemble de la période. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté reste relativement stable au fil du temps.
En ce qui concerne les ratios de rotation de l’actif, une tendance à la baisse est observable. Le ratio de rotation de l’actif total a diminué de 1,12 en 2021 à 0,88 en 2025. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a également diminué, passant de 1,16 en 2021 à 0,9 en 2025. Cette diminution suggère une utilisation moins efficace de l’actif pour générer des ventes, ou une augmentation plus rapide de l’actif par rapport aux ventes.
- Ratio de Rotation de l’Actif Total
- La diminution progressive de ce ratio indique une potentielle baisse de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Une analyse plus approfondie des ventes et de la structure de l’actif serait nécessaire pour déterminer les causes précises de cette tendance.
- Ratio de Rotation de l’Actif Total (Ajusté)
- La tendance à la baisse de ce ratio est cohérente avec celle du ratio de rotation de l’actif total. L’ajustement de l’actif n’empêche pas la diminution de l’efficacité de l’utilisation des actifs.
En résumé, les données indiquent une croissance continue de l’actif, mais une efficacité décroissante dans l’utilisation de cet actif pour générer des ventes. Cette dernière observation mérite une attention particulière et une investigation plus approfondie.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des actifs totaux et des capitaux propres sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 420 549 millions de dollars américains en 2021 à 818 042 millions de dollars américains en 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 405 178 millions de dollars américains en 2021 à 794 769 millions de dollars américains en 2025.
Les capitaux propres ont également connu une croissance significative, évoluant de 138 245 millions de dollars américains en 2021 à 411 065 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une augmentation parallèle, passant de 122 874 millions de dollars américains en 2021 à 387 792 millions de dollars américains en 2025.
Concernant les ratios d’endettement financier, une diminution progressive est observable. Le ratio d’endettement financier a diminué de 3,04 en 2021 à 1,99 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté suit la même tendance, passant de 3,3 en 2021 à 2,05 en 2025. Cette évolution suggère une réduction du levier financier au fil du temps.
- Tendances principales
- Croissance constante de l’actif total et des capitaux propres.
- Ratio d’endettement
- Diminution progressive du ratio d’endettement financier et ajusté, indiquant une réduction du levier financier.
- Croissance de l’actif
- L’actif total a presque doublé entre 2021 et 2025.
- Croissance des capitaux propres
- Les capitaux propres ont triplé entre 2021 et 2025.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des capitaux propres et des capitaux propres ajustés sur la période considérée. Les capitaux propres ont progressé de 138 245 millions de dollars américains en 2021 à 411 065 millions de dollars américains en 2025, représentant une augmentation significative. Une progression similaire est observée pour les capitaux propres ajustés, passant de 122 874 millions de dollars américains à 387 792 millions de dollars américains sur la même période.
- Capitaux propres
- Une augmentation constante est constatée, avec une accélération notable entre 2022 et 2024. La croissance entre 2024 et 2025 est plus modérée, mais reste positive.
- Capitaux propres ajustés
- L'évolution suit une tendance similaire à celle des capitaux propres, avec une croissance plus marquée entre 2022 et 2024. La différence entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés s'élargit progressivement au fil du temps.
Le rendement des capitaux propres a connu des fluctuations. Après un rendement de 24,13 % en 2021, une baisse significative est enregistrée en 2022 (-1,86 %). Le rendement s'est ensuite redressé pour atteindre 15,07 % en 2023, puis 20,72 % en 2024, et enfin 18,89 % en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une évolution similaire, avec une baisse en 2022 (-2,16 %) suivie d'une reprise progressive, atteignant 22,54 % en 2024 et 20,03 % en 2025.
- Rendement des capitaux propres
- La volatilité est notable, avec une forte baisse en 2022 suivie d'une reprise. Le rendement en 2025 est inférieur à celui de 2024, mais reste supérieur à celui de 2023 et significativement supérieur à celui de 2022.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Ce ratio suit une tendance similaire au rendement des capitaux propres, mais avec des valeurs généralement plus élevées. La différence entre les deux ratios reste relativement constante sur la période.
En résumé, l'entreprise démontre une croissance soutenue de ses capitaux propres, tandis que son rendement sur ces capitaux présente une certaine volatilité, avec une reprise notable après une baisse initiale. L'utilisation des capitaux propres ajustés permet d'obtenir un ratio de rendement légèrement supérieur, mais l'évolution globale reste cohérente avec celle du rendement des capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 420 549 millions de dollars américains en 2021 à 818 042 millions de dollars américains en 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 405 178 millions de dollars américains en 2021 à 794 769 millions de dollars américains en 2025.
- Actif Total
- L’actif total a connu une croissance significative et continue tout au long de la période, indiquant une expansion des ressources contrôlées par l’entité. L’augmentation la plus importante est observée entre 2023 et 2024, puis entre 2024 et 2025.
- Actif Total Ajusté
- L’actif total ajusté présente une évolution similaire à celle de l’actif total, bien que les valeurs soient légèrement inférieures. Cette différence suggère que certains éléments de l’actif total ne sont pas inclus dans le calcul de l’actif ajusté.
Le ratio de rendement de l’actif a fluctué considérablement au cours de la période. Il a diminué de 7,93 % en 2021 à -0,59 % en 2022, avant de remonter à 5,76 % en 2023 et de s’établir à 9,48 % en 2024 et 9,49 % en 2025. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse en 2022 (-0,62 %) suivie d’une augmentation progressive pour atteindre 9,84 % en 2024 et 9,77 % en 2025.
- Ratio de Rendement de l’Actif
- La forte baisse du ratio en 2022 indique une diminution de la rentabilité par rapport à l’actif total. La reprise observée en 2023, 2024 et 2025 suggère une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des bénéfices. La valeur stable en 2024 et 2025 indique une performance constante.
- Ratio de Rendement de l’Actif (Ajusté)
- Le ratio ajusté présente une dynamique similaire au ratio non ajusté, mais avec des valeurs légèrement plus élevées. Cela suggère que l’ajustement de l’actif a un impact positif sur le rendement.
En résumé, l’entité a démontré une croissance constante de son actif total et ajusté, tandis que son ratio de rendement de l’actif a connu des fluctuations, avec une amélioration notable et une stabilisation récente. L’analyse comparative des ratios ajustés et non ajustés indique que l’ajustement de l’actif peut influencer positivement la mesure de la rentabilité.