Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
TJX Cos. Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
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- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une tendance à la hausse est observable sur l'ensemble de la période analysée. Après une augmentation notable entre 2020 et 2021, l'entreprise a connu une baisse en 2022, passant de 4 562 millions de dollars à 3 057 millions. Cependant, cette baisse est suivie d'une reprise significative en 2023, puis d'une croissance continue en 2024 et 2025, atteignant respectivement 6 057 millions et 6 116 millions de dollars. La progression globale indique une amélioration constante de la génération de flux de trésorerie issus de l'exploitation malgré une fluctuation intermédiaire.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a connu une augmentation marquée entre 2020 et 2021, passant de 2 887 millions à 4 119 millions de dollars. En 2022, une diminution est observée, avec une baisse à 2 119 millions, mais la tendance se redresse rapidement en 2023, avec une progression à 2 697 millions. La croissance se poursuit en 2024 et 2025, avec des valeurs de 4 397 et 4 255 millions de dollars respectivement. Dans l'ensemble, cette métrique reflète une forte capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie disponibles, avec une tendance général à l'amélioration après une baisse en 2022.
Intérêts payés, nets d’impôt
TJX Cos. Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
2 2025 calcul
Encaisse versée pour les intérêts sur la dette, l’impôt = Encaisse versée au titre des intérêts sur la dette × EITR
= 74 × 25.00% = 19
3 2025 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= 2 × 25.00% = 1
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux d'imposition effectif a affiché une relative stabilité au cours des périodes analysées, oscillant légèrement autour de 25 %. Il est passé de 25,7 % en février 2020 à 21 % en janvier 2021, puis s’est ajusté à 25,4 % en janvier 2022. Par la suite, il a connu une légère diminution à 24,5 % en janvier 2023, pour revenir à 25 % en février 2024 et 2025. Ces fluctuations modérées suggèrent une gestion fiscale relativement constante, sans variations majeures dans la politique d’imposition ou la structure fiscale de l’entreprise.
- Encaisse versée au titre des intérêts sur la dette, déduction faite de l’impôt
- Les flux d’encaisse liés aux intérêts sur la dette ont connu une hausse significative à partir de 2020, passant de 42 millions de dollars en février 2020 à 121 millions en janvier 2021. Ensuite, ces flux ont diminué à 103 millions en janvier 2022, puis se sont stabilisés à un niveau plus modéré, avec 65 millions en janvier 2023, et enfin autour de 60 millions en février 2024 et 2025. La forte augmentation en 2021 peut indiquer une augmentation du coût de la dette ou une restructuration de la même année, tandis que la tendance à la baisse postérieure pourrait refléter un refinancement ou une gestion plus prudente des intérêts.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés, comme indiqué, n’ont connu que de faibles variations au cours des différentes périodes. En 2020, leur valeur était de 2 millions de dollars, puis elle a légèrement augmenté à 4 millions en 2021, puis est revenue à 3 millions en 2022. Ensuite, ces intérêts ont fluctué entre 2 et 5 millions, sans tendance claire de croissance ou de décroissance significative. La stabilité relative de cette ligne indique que l’entreprise n’a pas accru ses investissements en intérêts capitalisés de manière substantielle, ou que ces opérations restent marginales par rapport à ses autres flux financiers liés à la dette.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
TJX Cos. Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 158,150) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 4,255) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 37.17 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Amazon.com Inc. | 58.87 |
| Home Depot Inc. | 25.17 |
| Lowe’s Cos. Inc. | 19.54 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 43.98 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Consommation discrétionnaire | 96.62 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
TJX Cos. Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 137,090) | 107,478) | 86,111) | 69,992) | 75,388) | 55,072) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 4,255) | 4,397) | 2,697) | 2,119) | 4,119) | 2,887) | |
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | 32.22 | 24.44 | 31.93 | 33.03 | 18.30 | 19.08 | |
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | — | 60.78 | 45.92 | — | — | 78.83 | |
| Home Depot Inc. | 22.58 | 21.94 | 27.17 | 25.12 | 20.22 | 19.11 | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 18.55 | 24.69 | 19.56 | 19.56 | 14.88 | 20.95 | |
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | — | 44.15 | 38.32 | 111.04 | 130.00 | 51.35 | |
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | — | 41.98 | 33.07 | 51.08 | 60.28 | 46.71 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 137,090 ÷ 4,255 = 32.22
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- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a connu une augmentation globale significative de 2020 à 2025. Elle est passée de 55 072 millions de dollars en février 2020 à 137 090 millions de dollars en février 2025, soit une croissance d’environ 148 %. Cette progression reflète une croissance continue de la valorisation de l’entreprise, avec des pics notables en 2023 et 2024, indiquant une forte expansion de sa valeur totale. Cependant, il apparaît une légère baisse entre 2021 (75 388 millions USD) et 2022 (69 992 millions USD), avant de poursuivre une tendance haussière dès 2023.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a suivi une tendance globale à la hausse, passant de 2 887 millions de dollars en 2020 à 4 255 millions en 2025. Après une croissance marquée entre 2020 et 2021, où le FCFF a augmenté de près de 43 %, la progression s’est ralentie en 2022, avec une baisse significative d’environ 48 % par rapport à l’année précédente. Par la suite, le FCFF a augmenté de nouveau, atteignant un sommet de 4 397 millions en 2024, avant de se stabiliser légèrement en 2025.
- Ratios EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF reflète la relation entre la valeur d’entreprise et la génération de flux de trésorerie disponibles. En 2020, ce ratio était de 19,08, puis a légèrement diminué à 18,3 en 2021, indiquant une valorisation relativement favorable par rapport aux flux générés. Cependant, en 2022, le ratio a fortement augmenté à 33,03, signalant une valorisation plus élevée par rapport au FCFF généré cette année-là. La tendance se poursuit avec un ratio similaire en 2023 (31,93) puis une diminution en 2024 (24,44), avant une nouvelle hausse en 2025 à 32,22. Ces fluctuations indiquent une évolution dans la perception du marché ou dans l’activité de l’entreprise par rapport à sa capacité à générer des flux de trésorerie, avec une surévaluation ou une ajustement des attentes du marché à certains moments.