Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Cumul des régularisations
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TJX Cos. Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
L’analyse des données révèle une trajectoire généralement ascendante du revenu net sur la période considérée, passant de 90 millions de dollars américains en 2021 à 5494 millions de dollars américains en 2026. Cette croissance n'est pas linéaire, avec une accélération notable entre 2021 et 2024.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements présentent une augmentation constante tout au long de la période, passant de 871 millions de dollars américains en 2021 à 1247 millions de dollars américains en 2026. Cette progression suggère un investissement continu dans des actifs durables.
La dépréciation de la prise de participation est enregistrée en 2023 à hauteur de 218 millions de dollars américains, sans réapparition par la suite. La perte en cas d’extinction anticipée de la dette diminue significativement entre 2021 et 2022, puis disparaît des données ultérieures. La perte sur cessions d’immeubles et charges de dépréciation reste relativement stable, avec des fluctuations mineures autour de 10 à 23 millions de dollars américains.
- Provision pour impôts différés
- La provision pour impôts différés évolue de manière significative, passant d’une charge de 231 millions de dollars américains en 2021 à un avantage de 112 millions de dollars américains en 2026. Cette variation indique des changements dans la gestion des impôts différés.
La rémunération à base d’actions augmente progressivement, passant de 59 millions de dollars américains en 2021 à 214 millions de dollars américains en 2026, ce qui peut refléter une politique de rémunération incitative pour les employés.
- Variation des comptes débiteurs et des stocks de marchandises
- Les comptes débiteurs diminuent initialement, puis augmentent en 2024 avant de redevenir négatifs. Les stocks de marchandises présentent une forte diminution en 2022, suivie d'une volatilité avec des augmentations et des diminutions successives, culminant avec une diminution importante en 2026. Ces variations pourraient indiquer des changements dans la gestion des stocks et des créances clients.
L’augmentation des comptes fournisseurs est importante en 2021, puis diminue et devient positive en 2023 et 2024, avant de remonter en 2025 et 2026. L’augmentation des charges à payer et autres passifs suit une tendance similaire, avec une forte augmentation initiale suivie de fluctuations. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation augmentent de manière constante, passant de 4562 millions de dollars américains en 2021 à 6874 millions de dollars américains en 2026, ce qui indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Activités d’investissement
- Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement sont négatifs sur toute la période, avec une augmentation de la valeur absolue des sorties de trésorerie au fil du temps. Les ajouts de propriétés diminuent progressivement, tandis que les achats de placements restent relativement stables.
Les flux de trésorerie nets provenant des activités de financement sont généralement négatifs, avec une forte diminution en 2022 et 2023, principalement en raison du rachat d’actions ordinaires et du versement de dividendes. L’augmentation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie est positive en 2021, 2024 et 2026, mais négative en 2022, 2023 et 2025. La trésorerie et les équivalents de trésorerie à la fin de l’exercice présentent une fluctuation, mais restent globalement stables.