Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Target Corp., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-02), 10-Q (Date du rapport : 2025-05-03), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-04), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-02), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-04).
- Tendance générale du bénéfice net
- Le bénéfice net présente une évolution fortement fluctuante au cours de la période analysée. Une croissance notable est observée à partir du troisième trimestre de 2020, avec un pic à 2 097 millions de dollars en mai 2021, suivi d'une tendance de stabilisation avec quelques variations. Après cette période de croissance, le bénéfice semble se tasser avec des valeurs oscillantes proches de 900 à 1 100 millions de dollars. La tendance montre également une certaine résilience face aux fluctuations économiques, avec des gains significatifs en 2020 et 2021, puis une stabilisation partielle à partir de 2022. La présence de valeurs manquantes ponctuelles dans certains trimestres ne permet pas de conclure à une croissance continue ou à une baisse systématique, mais indique une certaine volatilité du résultat net dans le temps.
- Variations des comptes d’exploitation et flux de trésorerie liés
- Les variations des comptes d’exploitation montrent une forte volatilité, notamment en 2020, avec des fluctuations importantes et occasionnellement négatives. Ces fluctuations traduisent une instabilité opérationnelle ou des ajustements temporaires dans la gestion des activités courantes. En parallèle, les flux de trésorerie issus des activités d’exploitation connaissent une croissance importante à partir de 2019, notamment en 2020, atteignant des valeurs record (plus de 3 200 millions de dollars). Cependant, ces flux semblent également varier, avec des périodes de baisse et de hausse, indiquant une gestion dynamique des liquidités liées à l’exploitation.
- Investissement et financement
- Les dépenses d’immobilisations corporelles sont relativement élevées et fluctuantes, suggérant des investissements importants mais variables dans les actifs fixes de l’entreprise. La vente d’immobilisations ou de Dermstore a généré des revenus ponctuels, avec un montant notable de 356 millions de dollars en 2021. La variation du papier commercial témoigne d’une gestion active de la trésorerie à court terme. Au niveau du financement, l’entreprise a effectué des ajouts importants à la dette à long terme à plusieurs reprises, notamment en 2020, pour financer ses activités ou investissements, tout en procédant à des réductions significatives de dettes en 2020 et 2021. Les dividendes versés restent constants ou en légère augmentation, indiquant une politique de redistribution stable. Les rachats d’actions sont très variables, avec des pics en 2021 et début 2024, contribuant à une réduction de la trésorerie disponible et modulant la structure du capital. Les flux issus des activités de financement ont été très volatils, reflétant une gestion active deslinances pour équilibrer la structure de capital et répondre aux besoins stratégiques.
- Evolution de la trésorerie
- La variation nette de la trésorerie montre des fluctuations importantes, avec des périodes de forte augmentation, notamment en 2020 (deuxième trimestre) et 2021, suivies de baisses notables. La capacité de l’entreprise à générer de la trésorerie à partir de ses activités d’exploitation est généralement élevée, ce qui permet de couvrir ses investissements, ses dividendes et ses rachats d’actions, même lors de périodes de volatilité financière. La gestion de la liquidité semble souple, en particulier en période de fluctuations économiques ou de stratégies de répartition des résultats, permettant à l'entreprise de maintenir une position financière relativement stable malgré la volatilité de certains composants.
- Impacts liés à la fiscalité et autres éléments
- Les impôts différés montrent une forte variabilité, avec des périodes de valeur négative ou positive, reflétant des ajustements fiscaux ou des différences temporaires entre comptabilité et fiscalité. Les gains ou pertes hors trésorerie et autres éléments opératifs présentent également des fluctuations, ce qui indique des ajustements comptables ou des événements exceptionnels ponctuels dans la gestion financière. Le gain sur la vente Dermstore a été enregistré en 2021, contribuant à une amélioration ponctuelle du résultat, tandis que la perte à l’extinction de la dette indique une gestion active de la structure financière.
- Conclusion
- Dans l’ensemble, l’entreprise affiche une trajectoire de rentabilité et de liquidité relativement robuste malgré une volatilité notable dans ses opérations et ses stratégies de financement. La croissance du bénéfice net, notamment autour de 2020-2021, reflète une forte performance opérationnelle consolidée par des actions de gestion financière, telles que la réduction de la dette et les rachats d’actions. La gestion des investissements et des liquidités reste dynamique pour répondre aux fluctuations économiques et aux impératifs stratégiques à moyen terme.