Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Target Corp., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-03), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-04), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-02), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-04).
- Evolution du bénéfice net
- Le bénéfice net de l'entreprise montre une tendance volatile au cours des différentes périodes analysées. Après une baisse notable à 284 millions de dollars au 2 novembre 2019, une forte croissance est observée au deuxième trimestre 2020, atteignant 2 097 millions de dollars. Cependant, cette hausse est suivie d'une certaine stabilité puis d'une légère baisse au cours des derniers exercices, avec un point culminant à 1 382 millions de dollars au 28 octobre 2023. La tendance générale indique une volatilité importante, directement influencée par les variations économiques et opérationnelles, mais avec une capacité à générer des résultats positifs significatifs sur l'ensemble de la période.
- Impact des activités abandonnées
- Les bénéfices ou pertes liés aux activités abandonnées sont faibles ou inexistants pour la majorité des périodes, avec une seule perte notable à -8 millions de dollars en novembre 2019. La stabilité de cette ligne indique un effort maîtrisé dans la gestion de ces activités, sans impact majeur sur la rentabilité globale.
- Autres éléments de résultats financiers
- Les dotations aux amortissements restent relativement stables tout au long de la période, fluctuants entre 623 et 787 millions de dollars, témoignant d’un rythme d’amortissement cohérent avec l’activité d’investissement. La charge liée aux rémunérations en actions est également variable, avec une tendance à l’augmentation, notamment en 2023, pouvant refléter une politique de rémunération axée sur l’incitation à long terme. Les impôts différés présentent une certaine volatilité, oscillant entre des valeurs négatives et positives, suggérant des ajustements fiscaux liés aux variations de résultats et aux stratégies fiscales.
- Gains ou pertes exceptionnels
- Le gain sur la vente de Dermstore est enregistré uniquement en février 2021 à hauteur de 356 millions de dollars, témoignant d'une opération exceptionnelle. Par ailleurs, des pertes en extinction de dettes apparaissent sporadiquement, dénotant des opérations de restructuration ou de réduction de la dette à certains moments précis.
- Variations d’inventaire et actifs
- Les variations d’inventaire sont extrêmement volatiles, notamment en novembre 2019 où une chute à -2 274 millions de dollars est observée, suivie d’une hausse significative à 2 404 millions de dollars au mois de février 2020. Cette forte fluctuation indique une gestion active des stocks ou des problématiques liées aux cycles saisonniers. Les autres actifs connaissent également d’importantes fluctuations, principalement en lien avec la gestion des actifs afin d’optimiser la liquidité ou la structure de l’actif global.
- Comptes créditeurs et passifs
- Les comptes créditeurs montrent une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période, atteignant en moyenne plusieurs milliards de dollars, ce qui souligne une rotation élevée des créances fournisseurs. Les charges à payer et autres passifs fluctuent également fortement, traduisant des variations dans la gestion des dettes à court terme et des obligations d’exploitation. Ces changements sont cohérents avec les variations de l’activité et de la structure financière.
- Flux de trésorerie liés à l’exploitation
- Les flux de trésorerie issus des activités d’exploitation évoluent de manière variable, avec une tendance générale à la hausse malgré quelques périodes de baisse importante. La moyenne des flux indique une capacité à générer une trésorerie saine, bien que ponctuellement fortement impactée par des variations opérationnelles et exceptionnelles. La période de 2022-2023 montre une résistance importante avec des flux positifs relativement élevés, notamment en mai 2023 avec 3 289 millions de dollars, montrant une forte génération de la trésorerie liée aux activités principales.
- Investissements en immobilisations et cession
- Les dépenses d’immobilisations sont élevées et évolutives, avec une tendance à la hausse au fil des ans, notamment en 2022 et 2023, atteignant plus de 1 000 millions de dollars par trimestre. Les produits de cession d’actifs sont peu fréquents mais notables, comme en 2021 avec la vente de Dermstore. La gestion semble privilégier l’investissement pour le maintien ou la croissance des actifs, tout en réalisant des cessions lorsque cela est stratégique.
- Activités de financement
- Les flux de trésorerie liés aux activités de financement présentent une volatilité importante. Les variations reflètent des opérations telles que le paiement de dividendes, le rachat d’actions et la gestion de la dette. Notamment, en 2020, des opérations de rachat d’actions massives et des réductions significatives de dette sont observées, soulignant une politique active de gestion du levier financier. La distribution de dividendes est régulière et accrue au fil du temps, témoignant d’une politique de rémunération progressive des actionnaires.
- Variation nette de la trésorerie
- La trésorerie totale connaît une fondamentale volatilité, avec des périodes de fortes augmentations, notamment en mai 2020 et mai 2021, et d’autres de baisse importante notamment en février 2022 et début 2024. Sur l’ensemble de la période, la tendance indique une gestion active de la liquidité, intégrant à la fois des influx opérationnels, des investissements et des opérations de financement. La variation totale en fin de période montre une tendance à la baisse par rapport à certains pics, mais la capacité à générer de la trésorerie reste présente, avec des fluctuations marquées selon le contexte économique et opérationnel.