Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Costco Wholesale Corp., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-11), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-16), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-24), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-12), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-18), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-26), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-07), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-12), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-20), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-08), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-13), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-21), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-09), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-14), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-22), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-10), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-16), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-24), 10-K (Date du rapport : 2019-09-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-12), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-17), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-25).
- Tendances du bénéfice net
- Le bénéfice net a connu une croissance générale sur la période observée, passant d'environ 777 millions de dollars en novembre 2018 à plus de 1 800 millions de dollars en mai 2025. Des fluctuations significatives ont été notées, notamment une hausse notable en novembre 2021, et une augmentation importante en mai 2023. Cependant, des périodes de ralentissement ou de baisse apparaissent également, notamment en mai 2020 et lors de certains trimestres plus récents, indiquant une certaine volatilité dans la rentabilité.
- Évolution des dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements ont augmenté progressivement, de 331 millions de dollars en novembre 2018 à plus de 552 millions de dollars en février 2025. Cette tendance reflète probablement l’accroissement du parc d’immobilisations et des investissements en immobilisations corporelles, contribuant à une augmentation des charges d’amortissement.
- Charges locatives hors trésorerie
- Les charges locatives hors trésorerie ont commencé à apparaître à partir de mai 2019, avec des valeurs fluctuantes, atteignant une valeur maximale d’environ 137 millions de dollars en novembre 2021. Depuis cette date, ces charges ont tendance à diminuer légèrement mais restent pertinentes, reflétant d’éventuelles restructurations ou ajustements locatifs.
- Rémunération à base d’actions
- Les dépenses relatives à la rémunération à base d’actions ont varié sensiblement, culminant à plus de 463 millions de dollars en mai 2023. La tendance générale montre une augmentation, indiquant probablement une politique active de rémunérations différées ou incitatives basées sur les actions, avec des fluctuations en réponse à la performance de l’entreprise.
- Autres activités d’exploitation hors trésorerie
- Les autres activités d’exploitation hors trésorerie ont connu des fluctuations importantes, passant d’une position négative à plusieurs reprises, avec des valeurs positives pouvant atteindre 296 millions de dollars en novembre 2021. Cela indique que certains éléments exceptionnels ou non récurrents ont influencé ces charges ou produits lors de diverses périodes.
- Inventaires de marchandises
- Les variations dans les inventaires ont été très volatiles, enregistrant à la fois des augmentations importantes (plusieurs milliers de millions de dollars en valeur absolue) et des diminutions. Ces fluctuations peuvent refléter des stratégies d’approvisionnement, de gestion des stocks ou des réponses aux conditions de marché changeantes, notamment en lien avec la pandémie de COVID-19.
- Comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs ont présenté une grande volatilité, alternant entre valeurs positives et négatives, avec des pics importants. Cette dynamique indique des variations significatives dans la gestion des dettes fournisseurs ou des capitaux fournisseurs, potentiellement liées à des stratégies de gestion de trésorerie ou à des perturbations dans la chaîne d’approvisionnement.
- Autres actifs et passifs d’exploitation
- Les autres actifs et passifs ont connu des fluctuations, notamment des périodes de baisse importante, comme en février 2023, et des reprises par la suite. Ces mouvements indiquent une gestion dynamique des éléments non directement liés aux opérations principales ou des ajustements comptables exceptionnels.
- Variations de l’actif et du passif d’exploitation
- Ces variations ont connu une tendance globale à la volatilité, avec des pics et creux alternés. Une hausse notable en mai 2020 correspond peut-être à une réponse à la pandémie, avec une gestion dynamique des actifs et passifs pour s’adapter aux circonstances du marché.
- ajustements visant à rapprocher le bénéfice net des flux de trésorerie
- Ces ajustements ont souvent été importants, tant positifs que négatifs, reflétant des éléments non monétaires ou exceptionnels dans le bénéfice comptable, tels que des amortissements, des provisions ou des éléments de restructuration, dont l’impact a varié au fil du temps.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ont généralement été positifs et en croissance, passant de valeurs modestes à plus de 4 600 millions de dollars en mai 2023. Cela indique une amélioration de la génération de liquidités opérationnelles, avec une forte résilience face aux fluctuations économiques.
- Activités d’investissement
- Les achats de placements à court terme ont été principalement négatifs, avec des fortes sorties de fonds, évoluant entre environ -98 et -675 millions de dollars. Les flux liés aux investissements (acquisitions, immobilisations, autres investissements) montrent une tendance à l’investissement continu, avec des dépenses significatives notamment en immobilisations corporelles, variant souvent autour de 700 à 1500 millions de dollars par trimestre. Les investissements ont tendance à augmenter au fil du temps, notamment avec des acquisitions importantes à certains points de la période.
- Activités de financement
- Les flux de trésorerie issus du financement ont été très variables, avec des périodes de forte utilisation de fonds pour le rachat d’actions, le paiement de dividendes, et des besoins de financement importants. Des émissions de dette à long terme ont été observées, notamment en mai 2019, avec un montant significatif de 3 992 millions de dollars. La réduction de la dette à long terme s’est poursuivie à certains moments, mais aussi accompagnée de remboursements importants, ce qui témoigne d’une gestion active de la structure du capital.
- Dividendes et autres flux spécifiques
- Les paiements de dividendes en espèces ont été constants et importants, avec une forte augmentation en novembre 2021, atteignant près de 7 107 millions de dollars, signe d’une politique de distribution régulière et significative. Les rachats d’actions ont également été fréquents, contribuant au retour de valeur aux actionnaires, avec des montants souvent supérieurs aux dividendes versés.
- Flux de trésorerie nets issus des activités de financement
- Ce flux a été généralement négatif, indiquant une utilisation nette de liquidités pour le rachat d’actions, le paiement de dividendes ou le remboursement de dettes, avec des pics très élevés lors de périodes de gestion active ou de refinancement de la dette, notamment en mai 2021 et mai 2023.
- Effets des variations de change
- Les effets liés aux variations des taux de change sur la trésorerie ont été faibles en général mais ont parfois eu un impact positif ou négatif modéré, traduisant une certaine exposition aux fluctuations monétaires dans les activités internationales de l’entreprise.
- Variation nette de la trésorerie et des équivalents
- La variation nette de la trésorerie a été globalement positive en majorité des périodes, avec des pics importants en novembre 2021 et mai 2023, illustrant une gestion permettant de renforcer la trésorerie dans ces périodes. Cependant, certaines périodes, notamment à l’automne 2020 et lors de quelques autres trimestres, ont enregistré des diminutions, témoignant de flux de liquidités utilisés pour financer des investissements ou des remboursements de dettes importants.