Un contrat de location-exploitation est assimilé à un contrat de location. Ni l’actif loué ni le passif associé ne sont comptabilisés dans le bilan du locataire, mais les droits peuvent être très similaires aux droits d’un propriétaire. Le locataire n’enregistre les paiements de location qu’en tant que charge locative dans le compte de résultat.

Ajustements des états financiers pour les contrats de location-exploitation
Ratios financiers ajustés des contrats de location-exploitation (résumé)
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)

Walmart Inc., ajustements aux états financiers

en millions de dollars américains

	31 janv. 2025	31 janv. 2024	31 janv. 2023	31 janv. 2022	31 janv. 2021	31 janv. 2020
Ajustement au total de l’actif
Total de l’actif (avant ajustement)	260,823)	252,399)	243,197)	244,860)	252,496)	236,495)
Plus: Actif de droit d’utilisation lié à un contrat de location-exploitation (avant l’adoption de la norme FASB topic 842)¹	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Total de l’actif (après ajustement)	260,823)	252,399)	243,197)	244,860)	252,496)	236,495)
Ajustement de la dette totale
Dette totale (avant ajustement)	45,790)	46,891)	44,622)	42,831)	48,871)	54,469)
Plus: Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation (avant l’adoption de la norme FASB topic 842)²	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Plus: Obligations de location-exploitation exigibles dans un délai d’un an	1,499)	1,487)	1,473)	1,483)	1,466)	1,793)
Plus: Obligations de location-exploitation à long terme, à l’exclusion des obligations échues dans un délai d’un an	12,825)	12,943)	12,828)	13,009)	12,909)	16,171)
Dette totale (après ajustement)	60,114)	61,321)	58,923)	57,323)	63,246)	72,433)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).

^{1, 2} Égal à la valeur actualisée totale des paiements futurs de contrats de location-exploitation.

Walmart Inc., données financières : déclarées et ajustées

Walmart Inc., les ratios financiers ajustés

	31 janv. 2025	31 janv. 2024	31 janv. 2023	31 janv. 2022	31 janv. 2021	31 janv. 2020
Ratio de rotation de l’actif total¹
Ratio de rotation de l’actif total (non ajusté)	2.59	2.55	2.49	2.32	2.20	2.20
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)	2.59	2.55	2.49	2.32	2.20	2.20
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres²
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (non ajusté)	0.50	0.56	0.58	0.51	0.60	0.73
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)	0.66	0.73	0.77	0.69	0.78	0.97
Ratio de rendement de l’actif (ROA)³
Ratio de rendement de l’actif (non ajusté)	7.45%	6.15%	4.80%	5.58%	5.35%	6.29%
Ratio de rendement de l’actif (ajusté)	7.45%	6.15%	4.80%	5.58%	5.35%	6.29%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).

¹ Voir les détails »

² Voir les détails »

³ Voir les détails »

Ratio financier	Description	L’entreprise
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)	Ratio d’activité calculé en divisant le chiffre d’affaires total par le total des actifs ajustés.	Le ratio de rotation totale des actifs (ajusté) s’est Walmart Inc. amélioré de 2023 à 2024 et de 2024 à 2025.
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)	Ratio de solvabilité calculé en divisant le total de la dette ajustée par le total des capitaux propres.	Le ratio de la dette aux capitaux propres (ajusté) de Walmart Inc. s’est amélioré de 2023 à 2024 et de 2024 à 2025.
Ratio de rendement de l’actif (ajusté)	Ratio de rentabilité calculé en divisant le bénéfice net par le total de l’actif ajusté.	Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) de Walmart Inc. s’est amélioré de 2023 à 2024 et de 2024 à 2025.

Walmart Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés

	31 janv. 2025	31 janv. 2024	31 janv. 2023	31 janv. 2022	31 janv. 2021	31 janv. 2020
Avant l’ajustement
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Revenu	674,538)	642,637)	605,881)	567,762)	555,233)	519,926)
Total de l’actif	260,823)	252,399)	243,197)	244,860)	252,496)	236,495)
Ratio d’activité
Ratio de rotation de l’actif total¹	2.59	2.55	2.49	2.32	2.20	2.20
Après ajustement pour les contrats de location-exploitation
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Revenu	674,538)	642,637)	605,881)	567,762)	555,233)	519,926)
Total de l’actif ajusté	260,823)	252,399)	243,197)	244,860)	252,496)	236,495)
Ratio d’activité
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)²	2.59	2.55	2.49	2.32	2.20	2.20

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).

2025 Calculs

¹ Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= 674,538 ÷ 260,823 = 2.59

² Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= 674,538 ÷ 260,823 = 2.59

Ratio d’activité	Description	L’entreprise
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)	Ratio d’activité calculé en divisant le chiffre d’affaires total par le total des actifs ajustés.	Le ratio de rotation totale des actifs (ajusté) s’est Walmart Inc. amélioré de 2023 à 2024 et de 2024 à 2025.

	31 janv. 2025	31 janv. 2024	31 janv. 2023	31 janv. 2022	31 janv. 2021	31 janv. 2020
Avant l’ajustement
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Total de la dette	45,790)	46,891)	44,622)	42,831)	48,871)	54,469)
Total des capitaux propres de Walmart	91,013)	83,861)	76,693)	83,253)	80,925)	74,669)
Ratio de solvabilité
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres¹	0.50	0.56	0.58	0.51	0.60	0.73
Après ajustement pour les contrats de location-exploitation
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dette totale ajustée	60,114)	61,321)	58,923)	57,323)	63,246)	72,433)
Total des capitaux propres de Walmart	91,013)	83,861)	76,693)	83,253)	80,925)	74,669)
Ratio de solvabilité
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)²	0.66	0.73	0.77	0.69	0.78	0.97

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).

2025 Calculs

¹ Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Total des capitaux propres de Walmart
= 45,790 ÷ 91,013 = 0.50

² Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté) = Dette totale ajustée ÷ Total des capitaux propres de Walmart
= 60,114 ÷ 91,013 = 0.66

Ratio de solvabilité	Description	L’entreprise
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)	Ratio de solvabilité calculé en divisant le total de la dette ajustée par le total des capitaux propres.	Le ratio de la dette aux capitaux propres (ajusté) de Walmart Inc. s’est amélioré de 2023 à 2024 et de 2024 à 2025.

	31 janv. 2025	31 janv. 2024	31 janv. 2023	31 janv. 2022	31 janv. 2021	31 janv. 2020
Avant l’ajustement
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Bénéfice net consolidé attribuable à Walmart	19,436)	15,511)	11,680)	13,673)	13,510)	14,881)
Total de l’actif	260,823)	252,399)	243,197)	244,860)	252,496)	236,495)
Ratio de rentabilité
ROA¹	7.45%	6.15%	4.80%	5.58%	5.35%	6.29%
Après ajustement pour les contrats de location-exploitation
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Bénéfice net consolidé attribuable à Walmart	19,436)	15,511)	11,680)	13,673)	13,510)	14,881)
Total de l’actif ajusté	260,823)	252,399)	243,197)	244,860)	252,496)	236,495)
Ratio de rentabilité
Ratio de rendement de l’actif (ajusté)²	7.45%	6.15%	4.80%	5.58%	5.35%	6.29%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).

2025 Calculs

¹ ROA = 100 × Bénéfice net consolidé attribuable à Walmart ÷ Total de l’actif
= 100 × 19,436 ÷ 260,823 = 7.45%

² Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net consolidé attribuable à Walmart ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × 19,436 ÷ 260,823 = 7.45%

Ratio de rentabilité	Description	L’entreprise
Ratio de rendement de l’actif (ajusté)	Ratio de rentabilité calculé en divisant le bénéfice net par le total de l’actif ajusté.	Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) de Walmart Inc. s’est amélioré de 2023 à 2024 et de 2024 à 2025.

Walmart Inc. (NYSE:WMT)

Analyse des contrats de location-exploitation

Ajustements des états financiers pour les contrats de location-exploitation

Walmart Inc., données financières : déclarées et ajustées

Ratios financiers ajustés des contrats de location-exploitation (résumé)

Walmart Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)

Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)