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Walmart Inc. (NYSE:WMT)

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Valeur actuelle des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF) sont généralement décrits comme des flux de trésorerie après coûts directs et avant tout paiement aux fournisseurs de capitaux.


Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Walmart Inc., prévision de flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)

USD en millions, sauf les données par action

Microsoft Excel LibreOffice Calc
An Évaluer FCFFt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actuelle à
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valeur intrinsèque du capital de Walmart
Moins: Dettes et obligations de location-financement (juste valeur)
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Walmart
 
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Walmart (par action)
Cours actuel de l’action

La source: Walmart Inc. (NYSE:WMT) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

Avertissement!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur du stock et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos propres risques.


Coût moyen pondéré du capital (WACC)

Walmart Inc., coût du capital

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Évaluer1 Poids Taux de rendement requis2 Calcul
Capitaux propres (juste valeur)
Dettes et obligations de location-financement (juste valeur) = × (1 – )

La source: Walmart Inc. (NYSE:WMT) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 USD en millions

   Capitaux propres (juste valeur) = Nombre d’actions ordinaires en circulation × Cours actuel de l’action
= × $
= $

   Dettes et obligations de location-financement (juste valeur). Voir les détails »

2 Le taux de rendement des capitaux propres requis est estimé à l’aide du CAPM. Voir les détails »

   Taux de rendement requis sur la dette. Voir les détails »

   Le taux de rendement exigé sur la dette est après impôts.

   Taux d’imposition effectif (moyen) estimé
= ( + + + + + ) ÷ 6
=

WACC =


Taux de croissance FCFF (g)

Taux de croissance du FCFF ( g ) impliqué par le modèle PRAT

Walmart Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Moyen 31 janv. 2021 31 janv. 2020 31 janv. 2019 31 janv. 2018 31 janv. 2017 31 janv. 2016
Données financières sélectionnées (USD en millions)
Intérêts débiteurs, dette, financement, crédit-bail et obligations de financement
Résultat net consolidé attribuable à Walmart
 
Taux d’imposition effectif (EITR)1
 
Frais d’intérêts, dette, financement, crédit-bail et obligations de financement, après impôts2
Suite: Dividendes en espèces déclarés
Intérêts (après impôts) et dividendes
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Emprunts à court-terme
Dette à long terme à moins d’un an
Obligations de location-financement à moins d’un an
Obligations de location-acquisition et de financement à moins d’un an
Dette à long terme, hors échéance à moins d’un an
Obligations de location-financement à long terme, hors échéance à un an
Obligations de location-acquisition et de financement à long terme, non exigibles à moins d’un an
Capitaux propres totaux de Walmart
Capital total
Ratios financiers
Taux de rétention (RR)4
Rendement du capital investi (ROIC)5
Moyennes
RR
ROIC
 
Taux de croissance FCFF (g)6

La source: Walmart Inc. (NYSE:WMT) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 Voir les détails »

2021 calculs

2 Frais d’intérêts, dette, financement, crédit-bail et obligations de financement, après impôts = Intérêts débiteurs, dette, financement, crédit-bail et obligations de financement × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Résultat net consolidé attribuable à Walmart + Frais d’intérêts, dette, financement, crédit-bail et obligations de financement, après impôts
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Intérêts (après impôts) et dividendes] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


Taux de croissance du FCFF ( g ) impliqué par le modèle à une étape

g = 100 × (Capital total, juste valeur0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, juste valeur0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

où:
Capital total, juste valeur0 = juste valeur actuelle de la dette et des capitaux propres de Walmart (USD en millions)
FCFF0 = le flux de trésorerie disponible de Walmart l’année dernière vers l’entreprise (USD en millions)
WACC = coût moyen pondéré du capital de Walmart


Prévision du taux de croissance du FCFF ( g )

Walmart Inc., modèle H

Microsoft Excel LibreOffice Calc
An Évaluer gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et après g5

La source: Walmart Inc. (NYSE:WMT) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 est implicite par le modèle PRAT
g5 est implicite par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés par interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=