Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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- État du résultat global
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- Analyse des ratios d’activité à court terme
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- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
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Charge d’impôt sur le résultat
Booking Holdings Inc., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant les charges d'impôts. La charge d'impôt à court terme a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 745 millions de dollars américains à 1122 millions. Cette augmentation s'est poursuivie jusqu'en 2023, atteignant 1670 millions, avant de diminuer légèrement en 2024 à 1312 millions. En 2025, on observe une nouvelle augmentation, avec une charge d'impôt à court terme de 1944 millions de dollars américains.
La charge d'impôt différé, quant à elle, présente un comportement différent. Elle est initialement négative, représentant un avantage fiscal, et s'est atténuée entre 2021 et 2022, passant de -445 millions à -257 millions. Cette tendance à l'atténuation de l'avantage fiscal s'est confirmée en 2023 avec -478 millions, puis a connu un renversement en 2024, devenant positive à 98 millions. En 2025, la charge d'impôt différé est de -516 millions de dollars américains, revenant à un avantage fiscal, mais moins important qu'initialement.
La charge d'impôt sur le résultat, qui représente la somme de la charge d'impôt à court terme et de la charge d'impôt différé, a augmenté de manière constante entre 2021 et 2024. Elle est passée de 300 millions de dollars américains en 2021 à 865 millions en 2022, puis à 1192 millions en 2023 et enfin à 1410 millions en 2024. En 2025, l'augmentation est plus modérée, atteignant 1428 millions de dollars américains.
- Tendances générales
- Une augmentation globale de la charge d'impôt sur le résultat est observable sur la période, principalement tirée par la charge d'impôt à court terme.
- Variations notables
- Le comportement de la charge d'impôt différé est fluctuant, passant d'un avantage fiscal significatif à une charge, puis revenant à un avantage, bien que de moindre ampleur.
- Implications potentielles
- L'augmentation de la charge d'impôt à court terme pourrait indiquer une amélioration de la rentabilité ou des changements dans la structure fiscale.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
Booking Holdings Inc., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis | ||||||
| Taux effectif d’imposition |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la fiscalité. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant sur la période étudiée, à 21%.
- Taux effectif d’imposition
- Le taux effectif d’imposition a présenté une variabilité au cours des cinq années. Une augmentation est observée entre 2021 et 2022, passant de 20.48% à 22.05%. En 2023, le taux a légèrement diminué à 21.8%. Une baisse plus significative est constatée en 2024, avec un taux de 19.3%, avant un rebond en 2025, atteignant 20.9%.
L'écart entre le taux d'imposition fédéral prévu par la loi et le taux effectif d'imposition suggère l'influence de facteurs tels que les crédits d'impôt, les exonérations fiscales, ou la répartition géographique des bénéfices. La fluctuation du taux effectif d'imposition indique une possible adaptation de la stratégie fiscale ou des changements dans la composition des bénéfices imposables.
Il est à noter que le taux effectif d'imposition en 2024 est inférieur au taux fédéral prévu par la loi, ce qui pourrait indiquer une optimisation fiscale ou l'impact de pertes fiscales reportées.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
Booking Holdings Inc., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.
- Report prospectif de la perte d’exploitation nette
- Le report prospectif de la perte d’exploitation nette aux États-Unis a connu une augmentation initiale, passant de 88 à 95 millions de dollars américains, avant de redescendre à 89 millions, puis de remonter à 117 millions, pour se stabiliser à 116 millions. Le report prospectif de la perte d’exploitation nette à l’international a affiché une croissance constante de 137 à 200 millions de dollars américains, suivie d’une diminution à 156 millions, puis d’une légère augmentation à 169 millions.
- Charges à payer
- Les charges à payer ont augmenté de manière progressive, passant de 50 à 97 millions de dollars américains, indiquant une augmentation des obligations financières à court terme.
- Rémunération à base d’actions
- La rémunération à base d’actions a augmenté régulièrement, passant de 50 à 62 millions de dollars américains, suggérant une politique de rémunération incitative constante.
- Pertes latentes sur placements
- Des pertes latentes sur placements sont apparues en 2023, atteignant 83 millions de dollars américains, puis diminuant à 67 et 56 millions de dollars américains les années suivantes.
- Ajustement de conversion des devises étrangères
- L’ajustement de conversion des devises étrangères a connu une fluctuation, avec une augmentation de 48 à 83 millions de dollars américains, puis une diminution à 66 millions, suivie d’une forte hausse à 103 millions, et enfin une baisse significative à 14 millions.
- Crédits d’impôt
- Les crédits d’impôt ont augmenté de manière constante, passant de 19 à 50 millions de dollars américains, indiquant une optimisation de la gestion fiscale.
- Dette libellée en euros
- Une dette libellée en euros est apparue en 2024, atteignant 299 millions de dollars américains.
- Passifs liés aux contrats de location-exploitation
- Les passifs liés aux contrats de location-exploitation ont diminué de 38 à 15 millions de dollars américains, suggérant une réduction de l’engagement envers les contrats de location.
- Immobilisations corporelles
- Les immobilisations corporelles ont augmenté de manière significative, passant de 95 à 295 millions de dollars américains, indiquant un investissement important dans les actifs physiques.
- Responsabilité dérivée intégrée
- Une responsabilité dérivée intégrée est apparue en 2023, atteignant 123 millions de dollars américains.
- Actifs d’impôt différé, bruts et nets
- Les actifs d’impôt différé, bruts, ont augmenté de 536 à 1173 millions de dollars américains. La provision pour moins-value sur les actifs d’impôt différé a augmenté de manière constante, passant de -37 à -126 millions de dollars américains. Les actifs d’impôts différés ont augmenté de 499 à 1047 millions de dollars américains. L’actif (passif) d’impôt différé net a connu une évolution significative, passant de -351 à 923 millions de dollars américains.
- Escompte de la dette sur les billets convertibles
- Un escompte de la dette sur les billets convertibles a été enregistré, passant de -20 à -123 millions de dollars américains.
- Immobilisations incorporelles et autres
- Les immobilisations incorporelles et autres ont diminué de -192 à -19 millions de dollars américains.
- Plus-values latentes sur les placements
- Des plus-values latentes sur les placements ont été enregistrées, passant de -417 à -202 millions de dollars américains.
- Actifs de location-exploitation
- Les actifs de location-exploitation ont diminué de -37 à -14 millions de dollars américains.
- Responsabilité en cas de vente à tempérament
- La responsabilité en cas de vente à tempérament a diminué de -156 à -82 millions de dollars américains.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d’impôts différés ont diminué de manière significative, passant de -850 à -124 millions de dollars américains.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
Booking Holdings Inc., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’impôts différés (comptabilisés dans Autres actifs, nets) | ||||||
| Passifs d’impôts différés |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôts différés ont connu une augmentation significative entre 2021 et 2023, passant de 554 millions de dollars américains à 675 millions de dollars américains. Une légère diminution est ensuite observée en 2024, avec une valeur de 662 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation notable en 2025, atteignant 940 millions de dollars américains. Cette évolution suggère des changements dans les différences temporaires déductibles ou les pertes fiscales reportables.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d’impôts différés ont également augmenté entre 2021 et 2023, bien que de manière moins prononcée que les actifs d’impôts différés, passant de 905 millions de dollars américains à 258 millions de dollars américains. En 2024, une augmentation est constatée, atteignant 289 millions de dollars américains, suivie d'une diminution significative en 2025, avec une valeur de 17 millions de dollars américains. Cette fluctuation pourrait être liée à des modifications des différences temporaires imposables.
- Analyse combinée
- L'évolution combinée des actifs et passifs d'impôts différés indique un changement dans la position fiscale globale. La forte augmentation des actifs d'impôts différés en 2025, combinée à la diminution des passifs d'impôts différés la même année, suggère une potentielle réduction de l'impôt à payer à l'avenir. Il est important de noter que l'interprétation complète de ces tendances nécessite une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents, tels que les changements dans les lois fiscales et les activités commerciales.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
Booking Holdings Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une croissance globale, bien que l’année 2023 ait marqué un léger recul de l’actif total avant une reprise en 2024 et 2025.
- Actif
- L’actif total a progressé de 7,26% entre 2021 et 2022, diminué de 4,17% entre 2022 et 2023, puis augmenté de 13,86% entre 2023 et 2024, et enfin de 5,37% entre 2024 et 2025.
Le passif total et le passif total ajusté ont affiché une augmentation constante tout au long de la période. L’augmentation du passif est plus prononcée que celle de l’actif, ce qui a des implications sur la structure du capital.
- Passif
- Le passif total a augmenté de 29,28% entre 2021 et 2022, de 20,78% entre 2022 et 2023, de 17,51% entre 2023 et 2024, et de 9,78% entre 2024 et 2025.
Les capitaux propres (déficit) et les capitaux propres ajustés (déficit) ont subi une évolution négative, passant d’une position positive en 2021 et 2022 à un déficit en 2023, 2024 et 2025. Cette diminution des capitaux propres est notable et nécessite une attention particulière.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont diminué de 54,88% entre 2022 et 2023, de 33,17% entre 2023 et 2024, et de 18,47% entre 2024 et 2025.
Le revenu net et le bénéfice net ajusté ont connu une croissance significative entre 2021 et 2024, avec une légère diminution du revenu net en 2025. Le bénéfice net ajusté a suivi une tendance similaire, indiquant une rentabilité croissante suivie d’une stabilisation.
- Revenu net
- Le revenu net a augmenté de 162,43% entre 2021 et 2022, de 39,83% entre 2022 et 2023, de 37,23% entre 2023 et 2024, et diminué de 8,43% entre 2024 et 2025.
- Bénéfice net ajusté
- Le bénéfice net ajusté a augmenté de 288,54% entre 2021 et 2022, de 35,70% entre 2022 et 2023, de 38,18% entre 2023 et 2024, et diminué de 18,45% entre 2024 et 2025.
En résumé, bien que l’entreprise ait démontré une croissance de ses revenus et de son bénéfice net sur la majeure partie de la période, la tendance à l’augmentation du passif et la diminution des capitaux propres suggèrent une détérioration de la solvabilité et de la structure financière. La stabilisation des revenus en 2025 pourrait indiquer un point d’inflexion nécessitant une analyse plus approfondie.
Booking Holdings Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
Booking Holdings Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d'efficacité de l'utilisation des actifs et de levier financier.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable, passant de 10,63 % en 2021 à 24,78 % en 2024, avant de redescendre légèrement à 20,08 % en 2025. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajusté suit une tendance similaire, avec une progression de 6,57 % en 2021 à 25,19 % en 2024, puis une diminution à 18,16 % en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la capacité à transformer les ventes en bénéfices nets, bien qu'une certaine volatilité soit observée en 2025.
- Efficacité de l’utilisation des actifs
- Le ratio de rotation de l’actif total a augmenté de 0,46 en 2021 à 0,88 en 2023, indiquant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus. Bien qu'il ait légèrement diminué à 0,86 en 2024, il a repris une tendance haussière pour atteindre 0,92 en 2025. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution similaire, passant de 0,47 à 0,95 sur la période, confirmant l'amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, passant de 3,83 à 9,12. Les données pour les années 2023, 2024 et 2025 sont manquantes, ce qui empêche d'évaluer l'évolution ultérieure du niveau d'endettement. Le ratio d’endettement financier ajusté suit la même tendance que le ratio non ajusté, avec une augmentation de 3,54 à 8,67 entre 2021 et 2022, et des données manquantes pour les années suivantes.
- Rendement des capitaux propres et de l’actif
- Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation en 2022, atteignant 109,92 %, avant de ne plus être disponible pour les années suivantes. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, avec une valeur de 98,14 % en 2022, et des données manquantes pour les années suivantes. Le ratio de rendement de l’actif a progressé de 4,93 % en 2021 à 21,23 % en 2024, puis a légèrement diminué à 18,47 % en 2025. Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution similaire, passant de 3,12 % à 22,11 % en 2024, puis à 17,26 % en 2025. Ces ratios indiquent une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres et des actifs totaux.
Booking Holdings Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance substantielle, passant de 1165 millions de dollars américains en 2021 à un pic de 5882 millions de dollars américains en 2024, avant de diminuer légèrement à 5404 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance indique une expansion de l'activité principale.
Le bénéfice net ajusté a également suivi une trajectoire ascendante, augmentant de 720 millions de dollars américains en 2021 à 3811 millions de dollars américains en 2023, puis atteignant 5980 millions de dollars américains en 2024, avant de baisser à 4888 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a progressé de 10.63% en 2021 à 24.78% en 2024, indiquant une amélioration de l'efficacité dans la conversion des revenus en bénéfices nets. Une légère diminution est observée en 2025, ramenant le ratio à 20.08%.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a connu une augmentation notable, passant de 6.57% en 2021 à 25.19% en 2024. Comme pour le ratio non ajusté, une baisse est constatée en 2025, avec une valeur de 18.16%. Cette évolution reflète une amélioration de la rentabilité après ajustement des éléments non récurrents.
En résumé, la période 2021-2025 est caractérisée par une croissance significative des revenus et des bénéfices, accompagnée d'une amélioration des marges bénéficiaires. La légère diminution observée en 2025 pour les revenus, le bénéfice net ajusté et les ratios de marge bénéficiaire suggère un possible ralentissement de la croissance ou l'impact de facteurs externes.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenus ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenus ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution notable de l'actif total sur la période considérée. L'actif total a augmenté de 2021 à 2022, passant de 23 641 millions de dollars américains à 25 361 millions de dollars américains. Une légère diminution est ensuite observée en 2023, avec un total de 24 342 millions de dollars américains, suivie d'une reprise en 2024 et 2025, atteignant respectivement 27 708 millions et 29 264 millions de dollars américains.
L'actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation de 2021 à 2022, une légère baisse en 2023, puis une croissance continue en 2024 et 2025. Les valeurs sont respectivement de 23 087, 24 748, 23 667, 27 046 et 28 324 millions de dollars américains.
Le ratio de rotation de l’actif total a connu une augmentation significative entre 2021 et 2023, passant de 0,46 à 0,88. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des revenus. Le ratio a légèrement diminué en 2024 à 0,86, avant de remonter à 0,92 en 2025, indiquant une stabilisation à un niveau élevé.
Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution similaire à celle du ratio non ajusté. Il passe de 0,47 en 2021 à 0,9 en 2023, puis à 0,88 en 2024 et enfin à 0,95 en 2025. L'utilisation de l'actif ajusté semble conduire à un ratio légèrement supérieur, mais la tendance générale reste cohérente avec celle observée pour l'actif total.
- Tendances générales
- Une croissance globale de l'actif total et ajusté est observée sur la période, avec une légère fluctuation en 2023. L'efficacité de l'utilisation de l'actif, mesurée par les ratios de rotation, s'améliore significativement jusqu'en 2023, puis se stabilise à un niveau élevé.
- Observations clés
- L'augmentation des ratios de rotation suggère une meilleure gestion de l'actif et une capacité accrue à générer des revenus à partir de celui-ci. La légère diminution observée en 2024 pour les deux ratios pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres (déficit)
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés (déficit)
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif, des capitaux propres et de l’endettement. L’actif total a connu une croissance entre 2021 et 2024, passant de 23641 millions de dollars américains à 27708 millions de dollars américains, avant de poursuivre sa progression jusqu’à 29264 millions de dollars américains en 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 23087 millions de dollars américains en 2021 à 28324 millions de dollars américains en 2025.
En parallèle, les capitaux propres présentent une évolution contrastée. Une diminution notable est observée à partir de 2022, passant de 6178 millions de dollars américains en 2021 à un déficit de 2744 millions de dollars américains en 2023, qui s’aggrave pour atteindre un déficit de 5578 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, avec un passage d’un excédent de 6529 millions de dollars américains en 2021 à un déficit de 6501 millions de dollars américains en 2025.
Concernant l’endettement, le ratio d’endettement financier a augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, passant de 3.83 à 9.12. Le ratio d’endettement financier ajusté a également augmenté, bien que dans une moindre mesure, passant de 3.54 à 8.67 sur la même période. Les données pour ces ratios ne sont pas disponibles au-delà de 2022.
- Tendances de l’actif
- Croissance constante entre 2021 et 2025, tant pour l’actif total que pour l’actif total ajusté.
- Tendances des capitaux propres
- Diminution significative et transformation en déficit entre 2021 et 2025, tant pour les capitaux propres que pour les capitaux propres ajustés.
- Tendances de l’endettement
- Augmentation notable du ratio d’endettement financier et ajusté entre 2021 et 2022, sans données disponibles pour les années suivantes.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres (déficit)
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés (déficit)
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation substantielle, passant de 1165 millions de dollars américains en 2021 à 3058 millions en 2022, puis à 4289 millions en 2023 et 5882 millions en 2024. Cependant, en 2025, le revenu net a diminué pour atteindre 5404 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec une croissance marquée de 720 millions de dollars américains en 2021 à 2801 millions en 2022, 3811 millions en 2023 et 5980 millions en 2024. Une baisse est également observée en 2025, avec un bénéfice net ajusté de 4888 millions de dollars américains.
Les capitaux propres présentent une évolution contrastée. Ils s'élevaient à 6178 millions de dollars américains en 2021, puis ont diminué à 2782 millions en 2022. Cette tendance à la baisse s'accentue en 2023, 2024 et 2025, avec des capitaux propres atteignant respectivement -2744 millions, -4020 millions et -5578 millions de dollars américains. Les capitaux propres ajustés suivent une dynamique similaire, passant de 6529 millions en 2021 à -6501 millions en 2025.
Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation, passant de 18.86% en 2021 à 109.92% en 2022. Les données pour les années suivantes ne sont pas disponibles. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également augmenté, passant de 11.03% en 2021 à 98.14% en 2022, avec des données manquantes pour les années suivantes.
- Tendances clés
- Forte croissance du revenu net et du bénéfice net ajusté jusqu'en 2024, suivie d'une diminution en 2025.
- Évolution des capitaux propres
- Diminution continue des capitaux propres et des capitaux propres ajustés, passant d'une position positive à une position négative sur la période.
- Rendement des capitaux propres
- Augmentation significative du rendement des capitaux propres en 2022, mais données manquantes pour les années suivantes.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une progression significative des revenus nets sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance continue jusqu'en 2024, avant une légère diminution en 2025.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une forte croissance entre 2021 et 2023, atteignant un pic en 2024, puis une baisse en 2025. L'ampleur de l'augmentation du bénéfice net ajusté est substantielle, indiquant une amélioration de la rentabilité.
Le total de l'actif a connu une augmentation globale sur l'ensemble de la période. Une croissance importante est constatée entre 2021 et 2022, suivie d'une stabilisation relative en 2023, puis d'une nouvelle augmentation en 2024 et 2025.
Le total de l'actif ajusté présente une évolution comparable à celle du total de l'actif, avec une croissance soutenue sur l'ensemble de la période. Les valeurs ajustées restent légèrement inférieures aux valeurs totales, mais suivent la même tendance.
Le ratio de rendement de l'actif a augmenté de manière constante entre 2021 et 2024, indiquant une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des bénéfices. Une légère diminution est observée en 2025, mais le ratio reste à un niveau élevé par rapport à 2021.
Le ratio de rendement de l'actif ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation significative jusqu'en 2024, suivie d'une légère baisse en 2025. Les valeurs ajustées sont inférieures aux valeurs non ajustées, mais la tendance générale reste la même.
- Tendances générales
- Une croissance significative des revenus et du bénéfice net ajusté est observée, bien qu'une légère diminution soit constatée en 2025.
- Actif
- Le total de l'actif a augmenté de manière constante sur la période, avec une croissance plus marquée entre 2021 et 2022 et entre 2024 et 2025.
- Rentabilité
- Les ratios de rendement de l'actif, tant ajustés que non ajustés, ont augmenté de manière significative, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation de l'actif, avant une légère baisse en 2025.