McDonald’s Corp. (NYSE:MCD)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les impôts sur les bénéfices. La provision fiscale actuelle a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 1404 millions de dollars américains à 2011 millions. Cette augmentation s'est stabilisée par la suite, avec une légère diminution en 2022 (1994 millions) avant de remonter significativement en 2023 (2740 millions) et de se maintenir en 2024 (2695 millions).

La provision pour impôts différés a présenté une évolution contrastée. En 2020, il s'agissait d'un avantage de 6 millions de dollars américains. Cependant, les années suivantes ont été marquées par des charges, atteignant -428 millions en 2021, -346 millions en 2022, -686 millions en 2023 et -574 millions en 2024. L'ampleur de ces charges a augmenté au fil du temps, bien qu'une légère diminution soit observable entre 2023 et 2024.

La charge d’impôts sur les bénéfices a globalement augmenté sur la période analysée. Elle est passée de 1410 millions de dollars américains en 2020 à 1583 millions en 2021, puis à 1648 millions en 2022. L'augmentation s'est accélérée en 2023 (2053 millions) et en 2024 (2121 millions), reflétant une tendance à la hausse continue de l'impôt total sur les bénéfices.

Tendances clés

Augmentation de la provision fiscale actuelle, particulièrement marquée en 2023.

Tendances clés

Transformation de l'avantage lié aux impôts différés en charges croissantes.

Tendances clés

Croissance constante de la charge d’impôts sur les bénéfices sur l'ensemble de la période.

L'analyse des données révèle des fluctuations notables dans la structure des impôts sur le revenu. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant sur la période examinée, à 21%. Cependant, les autres composantes du taux effectif d’imposition ont présenté des variations significatives.

Impôts sur le revenu de l’État

Les impôts sur le revenu de l’État, après déduction de l’avantage fiscal fédéral connexe, ont augmenté de 1.8% en 2020 à 2% en 2022, avant de redescendre à 1.8% en 2023 et de remonter légèrement à 1.9% en 2024. Cette variation suggère une sensibilité aux évolutions des réglementations fiscales au niveau des États.

Revenus étrangers imposés à des taux différents

La proportion des revenus étrangers imposés à des taux différents a connu une augmentation progressive, passant de 0.4% en 2020 à 2.4% en 2024. Cette tendance pourrait indiquer une diversification accrue des activités vers des juridictions avec des taux d’imposition variables.

Incidences fiscales des transactions intersociétés

Les incidences fiscales des transactions intersociétés ont évolué de manière significative, passant d’un impact positif de 2.1% en 2020 à un impact négatif de -1.1% en 2024. Cette évolution pourrait être liée à des changements dans la structure des transactions intra-groupe ou à des ajustements fiscaux.

Revenu mondial à faible taux d’imposition des actifs incorporels (GILTI)

Le revenu mondial à faible taux d’imposition des actifs incorporels (GILTI) a connu une légère augmentation, passant de 1.2% en 2020 à 0.5% en 2024, suggérant une stabilisation de cet aspect de la fiscalité internationale.

Revenus incorporels d’origine étrangère (IDE)

Les revenus incorporels d’origine étrangère (IDE) ont affiché des valeurs négatives tout au long de la période, avec une variation significative, atteignant -4.2% en 2022 avant de remonter à -3.4% en 2024. Cette fluctuation pourrait refléter des ajustements liés à la valorisation des actifs incorporels à l’étranger.

Modifications apportées aux lois sur la fiscalité américaine et étrangère

Des modifications importantes aux lois sur la fiscalité américaine et étrangère ont été observées en 2020 et 2021, avec des impacts de -1.8% et -3.9% respectivement. L'absence de données pour les années suivantes suggère une stabilisation du cadre réglementaire ou une intégration de ces changements dans les autres composantes du taux d’imposition.

Charges hors exploitation liées au règlement de l’audit France

Des charges hors exploitation liées au règlement de l’audit France ont été enregistrées en 2022, représentant 1.4% du taux effectif d’imposition. L'absence de ces charges les années suivantes indique la résolution de cette situation spécifique.

Autres, montant net

La composante "Autres, montant net" a connu une évolution négative, passant de 1.7% en 2020 à -2.3% en 2023, avant de remonter légèrement à -0.8% en 2024. Cette variation suggère des ajustements divers et potentiellement significatifs dans la structure fiscale.

Taux effectifs d’imposition sur le résultat

Le taux effectif d’imposition sur le résultat a fluctué de 23% en 2020 à 17.3% en 2021, puis a augmenté à 21.1% en 2022, diminué à 19.5% en 2023 et enfin augmenté à 20.5% en 2024. Ces variations reflètent l’impact combiné des différentes composantes du taux d’imposition, soulignant une complexité et une sensibilité aux facteurs internes et externes.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans la composition de l’actif et du passif. La responsabilité locative a connu une augmentation initiale, suivie d’une diminution progressive sur la période analysée, bien que restant un poste important. Les incorporelles présentent une croissance constante et notable tout au long des cinq années, suggérant un investissement continu dans des actifs non physiques.

Actifs

Les immobilisations corporelles ont fluctué, avec une diminution notable en 2024. Les crédits pour impôt étranger différé ont diminué de manière significative, passant d’un niveau initial élevé à des montants plus faibles. Les régimes d’avantages sociaux des employés ont montré une certaine volatilité, avec une tendance générale à la baisse en 2024. Les actifs d’impôt différé avant provision pour dépréciation ont connu des variations, mais sont restés globalement stables. La provision pour moins-value a été négative sur toute la période, avec une légère diminution en 2024. Les actifs d’impôts différés ont également fluctué, mais ont montré une tendance à la hausse sur la période. Les produits reportés ont diminué en 2024.

Passifs

Le poste "Louer un bien au titre du droit d’utilisation" est un passif important et a diminué progressivement. Les immobilisations corporelles (présentées en passif) ont également diminué de manière constante. Les passifs incorporels ont connu une réduction significative au fil du temps. Les autres passifs ont fluctué, avec une augmentation en 2024. Les passifs d’impôts différés ont diminué progressivement sur la période.

Actif (passif) d’impôt différé net

L’actif (passif) d’impôt différé net a augmenté de manière significative sur la période, indiquant une amélioration de la position fiscale globale.

Report prospectif de la perte d’exploitation

Le report prospectif de la perte d’exploitation a augmenté de manière significative en 2023 et 2024, ce qui pourrait indiquer des difficultés opérationnelles récentes ou des ajustements comptables.

Dans l’ensemble, les données suggèrent une entreprise qui investit dans des actifs incorporels, gère activement ses obligations locatives et sa position fiscale, et qui a connu des fluctuations dans certains postes d’actifs et de passifs. L’augmentation du report prospectif de la perte d’exploitation mérite une attention particulière.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les actifs et passifs d'impôts différés. Sur la période considérée, les actifs d'impôts différés présentent une augmentation constante.

Actifs d’impôts différés

L'évolution des actifs d'impôts différés passe de 2136 millions de dollars américains en 2020 à 3543 millions de dollars américains en 2024. Cette progression indique une augmentation des avantages fiscaux futurs attendus, potentiellement due à des pertes fiscales reportables ou à des différences temporaires déductibles. L'augmentation est particulièrement marquée entre 2022 et 2023, puis entre 2023 et 2024.

En parallèle, les passifs d'impôts différés montrent une évolution plus fluctuante.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d'impôts différés diminuent de 2026 millions de dollars américains en 2020 à 1681 millions de dollars américains en 2023, avant de remonter à 1914 millions de dollars américains en 2024. Cette variation suggère des changements dans les obligations fiscales futures, potentiellement liés à des revenus futurs imposables ou à des différences temporaires imposables. La diminution significative entre 2020 et 2023 est suivie d'une légère augmentation en 2024.

L'écart entre les actifs et les passifs d'impôts différés s'élargit au fil du temps, indiquant une position nette d'actifs d'impôts différés plus importante. Cette situation pourrait impliquer une réduction des impôts à payer dans les années futures, mais sa réalisation dépend de la capacité à générer des bénéfices imposables suffisants pour utiliser ces avantages fiscaux.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une fluctuation, augmentant de 2020 à 2021, diminuant en 2022, puis augmentant de manière notable en 2023 avant de se stabiliser légèrement en 2024.

L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation initiale, une baisse en 2022, puis une reprise en 2023 et une stabilisation en 2024. Les valeurs de l’actif total ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l’actif total, suggérant la présence d’éléments non ajustés affectant le bilan.

Le passif total a augmenté entre 2020 et 2021, puis a diminué en 2022. Une nouvelle augmentation est observée en 2023, suivie d’une légère diminution en 2024. Le passif total ajusté présente une évolution similaire, mais avec des valeurs généralement inférieures à celles du passif total.

Les capitaux propres (déficit) sont restés négatifs tout au long de la période, bien que le déficit ait diminué progressivement de 2020 à 2024. Les capitaux propres ajustés (déficit) présentent une tendance similaire, avec des valeurs légèrement plus basses que les capitaux propres non ajustés.

Le revenu net a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, suivie d’une légère diminution en 2022, puis d’une forte augmentation en 2023. En 2024, le revenu net a légèrement diminué par rapport à 2023, mais reste à un niveau élevé.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire au revenu net, avec une augmentation notable entre 2020 et 2021, une légère baisse en 2022, une forte augmentation en 2023 et une légère diminution en 2024. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement proches de celles du revenu net.

Tendances clés

Une fluctuation de l’actif total et ajusté, une augmentation du passif total et ajusté suivie d’une stabilisation, un déficit en capitaux propres en diminution progressive, et une croissance du revenu net et du bénéfice net ajusté.

Observations

La différence entre les valeurs ajustées et non ajustées des actifs et passifs suggère l’existence d’éléments comptables spécifiques nécessitant une analyse plus approfondie.

Évolution du revenu net

Le revenu net a connu une croissance importante sur la période, indiquant une amélioration de la rentabilité.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables en matière de rentabilité et d’efficacité de l’utilisation des actifs.

Marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 24,63% à 32,49%. Il a ensuite diminué en 2022 à 26,65%, avant de remonter en 2023 à 33,22% et de se stabiliser en 2024 à 31,72%. La version ajustée de ce ratio suit une tendance similaire, avec des fluctuations moins prononcées.

Rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l’actif total a progressé de 0,36 en 2020 à 0,47 en 2024, indiquant une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des ventes. La version ajustée de ce ratio présente une progression similaire, atteignant 0,5 en 2024.

Rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 8,99% en 2020 à 15,08% en 2023, puis s’est légèrement stabilisé à 14,9% en 2024. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures.

Données manquantes

Les ratios d’endettement financier et les rendements des capitaux propres, tant ajustés que non ajustés, ne sont pas disponibles pour l’ensemble de la période analysée. L'absence de ces données limite l'évaluation complète de la structure financière et de la rentabilité des capitaux propres.

Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité et de l’efficacité opérationnelle au cours de la période analysée, bien que l’absence de données sur l’endettement et les rendements des capitaux propres empêche une analyse plus approfondie.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 4 731 millions de dollars américains à 7 545 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu'en 2023, atteignant 8 469 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2024 à 8 223 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire. Il a augmenté de 4 737 millions de dollars américains en 2020 à 7 117 millions de dollars américains en 2021, puis a atteint 7 782 millions de dollars américains en 2023. Une légère baisse est également observée en 2024, avec un bénéfice net ajusté de 7 649 millions de dollars américains.

Le ratio de marge bénéficiaire nette a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 24,63 % en 2020 à 32,49 % en 2021, avant de redescendre à 26,65 % en 2022. Une nouvelle augmentation est constatée en 2023, atteignant 33,22 %, suivie d'une légère diminution à 31,72 % en 2024.

Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) présente une évolution comparable. Il est passé de 24,66 % en 2020 à 30,65 % en 2021, puis à 25,16 % en 2022. Une amélioration est observée en 2023, avec un ratio de 30,53 %, qui se stabilise ensuite à 29,51 % en 2024.

Tendances générales

Une croissance significative du revenu net et du bénéfice net ajusté est observée entre 2020 et 2023, suivie d'une légère contraction en 2024.

Marge bénéficiaire

Les ratios de marge bénéficiaire nette et ajustée présentent des fluctuations annuelles, avec une tendance générale à l'amélioration entre 2020 et 2023, suivie d'une stabilisation ou d'une légère diminution en 2024.

Observations notables

La légère diminution du revenu net et du bénéfice net ajusté en 2024, malgré des ratios de marge bénéficiaire relativement élevés, pourrait indiquer une gestion efficace des coûts compensant une éventuelle stagnation des ventes.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation entre 2020 et 2021, passant de 52 627 millions de dollars américains à 53 854 millions de dollars américains. Une diminution est ensuite observée en 2022, avec un total de 50 436 millions de dollars américains, suivie d'une reprise significative en 2023, atteignant 56 147 millions de dollars américains. En 2024, le total de l'actif se stabilise légèrement à 55 182 millions de dollars américains.

L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 50 491 millions de dollars américains en 2020 à 51 497 millions de dollars américains en 2021. Une baisse est également constatée en 2022 (47 959 millions de dollars américains), suivie d'une remontée en 2023 (53 124 millions de dollars américains) et d'une stabilisation en 2024 (51 639 millions de dollars américains).

Le ratio de rotation de l'actif total a progressé de 0,36 en 2020 à 0,43 en 2021, puis à 0,46 en 2022. Il a légèrement diminué en 2023 à 0,45, avant de remonter à 0,47 en 2024. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes, bien que cette amélioration ne soit pas linéaire.

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement supérieures. Il passe de 0,38 en 2020 à 0,45 en 2021, puis à 0,48 en 2022 et 2023. Une légère augmentation est observée en 2024, atteignant 0,5. L'utilisation de l'actif ajusté semble donc plus efficace que celle de l'actif total non ajusté, et cette efficacité s'améliore progressivement sur la période analysée.

Ratio de rotation de l’actif total

Indique l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des ventes. Une augmentation du ratio suggère une meilleure utilisation des actifs.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Similaire au ratio précédent, mais utilise un actif ajusté, potentiellement pour une comparaison plus précise ou pour exclure certains éléments de l'actif.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une augmentation en 2021, il a diminué en 2022 avant de remonter significativement en 2023, puis de se stabiliser légèrement en 2024.

Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation en 2021, une baisse en 2022, une forte hausse en 2023 et une stabilisation en 2024. L’écart entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté demeure relativement constant sur l’ensemble de la période.

Les capitaux propres présentent une situation déficitaire sur l’ensemble des cinq années. Bien qu’une amélioration soit observée entre 2020 et 2021, la situation se détériore en 2022, puis se stabilise légèrement en 2023 et 2024. L’ampleur du déficit diminue progressivement sur les deux dernières années.

Les capitaux propres ajustés présentent également un déficit constant sur la période. La tendance est similaire à celle des capitaux propres non ajustés, avec une détérioration en 2022 suivie d’une stabilisation et d’une légère amélioration en 2023 et 2024. L’écart entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés reste stable.

Tendances clés de l’actif :

Fluctuation avec une augmentation en 2021, une baisse en 2022, une forte hausse en 2023 et une stabilisation en 2024.

Tendances clés des capitaux propres :

Déficit constant avec une légère amélioration sur les deux dernières années.

Observations supplémentaires :

L’écart entre les valeurs ajustées et non ajustées de l’actif et des capitaux propres reste relativement constant.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2020 et 2023, passant de 4 731 millions de dollars américains à 8 469 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2024, avec un revenu net de 8 223 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 4 737 millions de dollars américains en 2020 à 7 782 millions de dollars américains en 2023, suivie d'une légère baisse à 7 649 millions de dollars américains en 2024. Cette fluctuation suggère une possible stabilisation ou un ralentissement de la croissance de la rentabilité.

Les capitaux propres présentent une situation plus complexe. Ils demeurent négatifs sur l'ensemble de la période, bien qu'une tendance à la réduction du déficit soit perceptible. Le déficit des capitaux propres passe de -7 825 millions de dollars américains en 2020 à -3 797 millions de dollars américains en 2024. Cette amélioration, bien que progressive, indique une consolidation de la structure financière.

Les capitaux propres ajustés suivent une évolution similaire à celle des capitaux propres non ajustés, avec un déficit initial important qui diminue progressivement au fil des années, passant de -7 935 millions de dollars américains en 2020 à -5 426 millions de dollars américains en 2024. La différence entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés suggère l'existence d'éléments comptables affectant la valorisation des fonds propres.

Il est à noter que les données relatives au rendement des capitaux propres et au ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) sont manquantes pour l'ensemble de la période. L'absence de ces indicateurs limite l'évaluation de la performance financière et de l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres.

Tendances clés

Croissance du revenu net et du bénéfice net ajusté jusqu'en 2023, suivie d'une légère diminution en 2024.

Situation des capitaux propres

Déficit des capitaux propres en constante réduction sur la période.

Limites de l'analyse

Absence de données sur le rendement des capitaux propres, empêchant une évaluation complète de la performance.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 4731 millions de dollars américains à 7545 millions. Cette croissance s’est ensuite stabilisée, avec une diminution en 2022 à 6177 millions, suivie d’une reprise en 2023 à 8469 millions, avant une légère baisse en 2024 à 8223 millions.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire. Une augmentation substantielle est observée entre 2020 et 2021, de 4737 millions à 7117 millions. Une diminution est ensuite constatée en 2022 (5832 millions), suivie d’une forte progression en 2023 (7782 millions) et d’une légère diminution en 2024 (7649 millions). Les valeurs du revenu net et du bénéfice net ajusté sont très proches sur l'ensemble de la période.

Le total de l’actif a augmenté entre 2020 et 2021, passant de 52627 millions de dollars américains à 53854 millions. Il a ensuite diminué en 2022 (50436 millions), puis a connu une nouvelle augmentation en 2023 (56147 millions), avant de se stabiliser en 2024 (55182 millions). Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec une augmentation initiale, une diminution en 2022, puis une reprise en 2023 et une stabilisation en 2024.

Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de manière significative entre 2020 et 2021, passant de 8.99% à 14.01%. Il a ensuite légèrement diminué en 2022 (12.25%), avant de remonter en 2023 (15.08%) et de se stabiliser en 2024 (14.9%). Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures à celles du ratio non ajusté.

Tendances générales

Une croissance significative du revenu net et du bénéfice net ajusté est observée entre 2020 et 2021, suivie d’une stabilisation et de fluctuations modérées sur les années suivantes.

Actif

Le total de l’actif a connu une augmentation initiale, une diminution en 2022, puis une reprise, avant de se stabiliser. Les variations de l’actif ajusté sont similaires.

Rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de manière importante entre 2020 et 2021, puis a fluctué autour de 14-15% sur les années suivantes, indiquant une rentabilité stable.