Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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- État du résultat global
- Bilan : actif
- Bilan : passif et capitaux propres
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- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
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Charge d’impôt sur le résultat
McDonald’s Corp., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les impôts. La provision fiscale actuelle a connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 2011 millions de dollars américains à 2740 millions. Une légère diminution est ensuite observée en 2024 (2695 millions) suivie d'une nouvelle baisse en 2025 (2460 millions).
La provision pour impôts différés, présentée sous forme d'avantage, a évolué de -428 millions de dollars américains en 2021 à -126 millions en 2025. Cette évolution indique une réduction progressive de l'avantage fiscal différé au fil des années. L'avantage fiscal différé a connu sa plus forte valeur négative en 2023 (-686 millions).
La charge d’impôts sur les bénéfices a augmenté de manière constante sur la période analysée, passant de 1583 millions de dollars américains en 2021 à 2334 millions en 2025. Cette augmentation est continue, bien que le rythme de croissance semble légèrement ralenti entre 2024 et 2025.
- Tendances générales
- Une augmentation globale de la charge fiscale est observable, malgré une fluctuation de la provision fiscale actuelle. La diminution de l'avantage fiscal différé contribue également à l'augmentation de la charge d'impôts sur les bénéfices.
- Observations spécifiques
- L'année 2023 se distingue par une forte augmentation de la provision fiscale actuelle et de la provision pour impôts différés (en valeur absolue).
- Implications potentielles
- L'augmentation de la charge d'impôts sur les bénéfices pourrait avoir un impact sur la rentabilité nette. La réduction de l'avantage fiscal différé pourrait indiquer un changement dans la structure des actifs et passifs fiscaux différés.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
McDonald’s Corp., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis | ||||||
| Taux effectifs d’imposition sur le résultat |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les taux d'imposition. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant sur la période considérée, à 21%.
- Taux effectifs d’imposition sur le résultat
- Le taux effectif d’imposition sur le résultat a présenté une fluctuation significative. En 2021, il s'établissait à 17.3%, avant d'augmenter à 21.1% en 2022. Une diminution a ensuite été observée en 2023, avec un taux de 19.5%. En 2024, ce taux a progressé pour atteindre 20.5%, et a continué sa progression en 2025, atteignant 21.4%.
L'écart entre le taux d'imposition fédéral prévu par la loi et le taux effectif d'imposition sur le résultat suggère l'influence de facteurs tels que les crédits d'impôt, les exonérations fiscales, la composition géographique des bénéfices et d'autres éléments affectant le revenu imposable. L'augmentation progressive du taux effectif d'imposition sur le résultat entre 2021 et 2025, bien que fluctuante, indique une convergence vers le taux d'imposition fédéral statutaire.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
McDonald’s Corp., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives dans la composition de l’actif et du passif. La responsabilité locative a connu une diminution entre 2021 et 2022, suivie d’une remontée progressive jusqu’en 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021.
Les actifs incorporels présentent une croissance constante sur la période analysée, passant de 2525 millions de dollars américains en 2021 à 3582 millions en 2025. Cette augmentation suggère un investissement continu dans des actifs non physiques.
Les immobilisations corporelles ont fluctué. Après une légère augmentation initiale, elles ont diminué de manière notable en 2024 avant de se stabiliser en 2025. Les valeurs négatives associées aux immobilisations corporelles indiquent probablement une présentation comptable spécifique, telle que des dépréciations cumulées.
Les crédits pour impôt étranger différé ont connu une forte diminution initiale, suivie d’une stabilisation relative. Les régimes d’avantages sociaux des employés ont montré une légère augmentation en 2022, puis une stabilisation.
Les produits reportés ont augmenté entre 2021 et 2022, puis ont diminué en 2024 avant de remonter légèrement en 2025. Le report prospectif de la perte d’exploitation a connu une augmentation significative en 2023, suivie d’une stabilisation.
L’élément "Autre" au niveau de l’actif a fluctué, avec une diminution notable en 2024 et 2025. En ce qui concerne les passifs, l’élément "Autre" a également diminué sur la période.
Les actifs d’impôt différé avant provision pour dépréciation ont augmenté globalement, avec une légère diminution en 2024 avant de remonter en 2025. La provision pour moins-value est restée négative et relativement stable, indiquant une charge continue.
Les actifs d’impôts différés ont augmenté sur l’ensemble de la période. Les passifs liés à la location de biens au titre du droit d’utilisation sont restés négatifs et ont augmenté en valeur absolue, ce qui suggère une augmentation des obligations locatives. Les passifs incorporels ont diminué de manière significative, passant d’une valeur de -696 millions de dollars américains en 2021 à -91 millions en 2025.
Les passifs d’impôts différés sont restés négatifs et ont diminué en valeur absolue. L’actif (passif) d’impôt différé net a connu une augmentation significative, passant de 281 millions de dollars américains en 2021 à 2218 millions en 2025, ce qui indique une amélioration de la position fiscale globale.
- Tendances générales
- Une augmentation des actifs incorporels et des actifs d’impôts différés, ainsi qu’une évolution de la responsabilité locative et des passifs liés à la location.
- Points d’attention
- La fluctuation des immobilisations corporelles et l’évolution de l’élément "Autre" méritent une analyse plus approfondie.
- Position fiscale
- L’amélioration de l’actif (passif) d’impôt différé net suggère une gestion fiscale efficace.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
McDonald’s Corp., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’impôts différés (inclus dans Autres actifs, divers) | ||||||
| Passifs d’impôts différés |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés. L'évolution de ces éléments est examinée sur une période de cinq ans.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôts différés présentent une augmentation globale sur la période. Une progression constante est observée de 2021 à 2023, passant de 2357 millions de dollars américains à 3023 millions. L'année 2024 marque un pic avec 3543 millions, suivi d'une légère diminution en 2025, revenant à 3256 millions. Cette fluctuation suggère une gestion active des avantages fiscaux futurs, potentiellement influencée par des changements dans les lois fiscales ou les stratégies comptables.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d’impôts différés montrent une tendance à la baisse initiale, de 2076 millions de dollars américains en 2021 à 1681 millions en 2023. Cependant, une remontée est constatée en 2024, atteignant 1914 millions, suivie d'une baisse significative en 2025, avec une valeur de 1038 millions. Cette évolution pourrait indiquer des ajustements liés aux obligations fiscales futures, potentiellement en réponse à des modifications des taux d'imposition ou des décalages temporels entre les bénéfices comptables et fiscaux.
- Analyse comparative
- L'écart entre les actifs et les passifs d'impôts différés s'élargit progressivement de 2021 à 2023, indiquant une position nette d'actif d'impôts différés croissante. En 2024, cet écart atteint son maximum, avant de se réduire en 2025 en raison de la diminution plus prononcée des passifs d'impôts différés. Cette dynamique pourrait refléter une optimisation de la planification fiscale et une gestion des risques fiscaux.
En conclusion, les données suggèrent une gestion dynamique des impôts différés, avec des ajustements réguliers en fonction de l'évolution de l'environnement fiscal et des opérations de l'entreprise. L'évolution des actifs et passifs d'impôts différés mérite un suivi continu pour évaluer l'impact sur la performance financière future.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
McDonald’s Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives au niveau du bilan et du compte de résultat.
- Actif
- Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023, puis a légèrement diminué en 2024 avant de repartir à la hausse en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période. L’actif ajusté suit une tendance similaire, mais avec des variations plus modérées.
- Passif
- Le total du passif a également fluctué, mais dans une moindre mesure que l’actif. Il a diminué en 2022, augmenté en 2023, puis diminué en 2024 avant de croître en 2025. Le passif ajusté présente une évolution comparable.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont affiché un déficit constant sur l’ensemble de la période, bien que ce déficit ait diminué progressivement. La diminution du déficit s’accélère entre 2024 et 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une tendance similaire, avec des valeurs de déficit plus importantes.
- Revenu net
- Le revenu net a connu une légère diminution en 2022, suivie d’une augmentation significative en 2023. Il a ensuite légèrement diminué en 2024 avant de repartir à la hausse en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec des variations plus contenues.
Il est à noter que les valeurs ajustées de l’actif, du passif et des capitaux propres présentent des variations moins importantes que les valeurs non ajustées, suggérant que les ajustements ont un impact significatif sur la présentation des états financiers. L’amélioration progressive des capitaux propres, bien que toujours en déficit, est un indicateur positif. La croissance du revenu net en 2023 et 2025 est également notable.
McDonald’s Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
McDonald’s Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables en matière de rentabilité et d’efficacité de l’utilisation des actifs.
- Marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation significative sur la période analysée. Après un pic à 32,49 % en 2021, il a diminué à 26,65 % en 2022, avant de remonter à 33,22 % en 2023. Il s’est ensuite stabilisé à 31,72 % en 2024 et 31,85 % en 2025. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec une variation de 30,65 % en 2021 à 25,16 % en 2022, puis une remontée progressive à 31,38 % en 2025.
- Rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a montré une légère amélioration entre 2021 et 2024, passant de 0,43 à 0,47. En 2025, il est revenu à 0,45, suggérant une stabilisation de l’efficacité de l’utilisation des actifs. Le ratio ajusté présente une tendance similaire, avec une augmentation de 0,45 en 2021 à 0,50 en 2024, suivie d’une légère diminution à 0,48 en 2025.
- Rendement des actifs
- Le ratio de rendement de l’actif a affiché une progression de 14,01 % en 2021 à 15,08 % en 2023, avant de se stabiliser à 14,90 % en 2024 et de diminuer légèrement à 14,39 % en 2025. Le ratio ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 13,82 % en 2021 à 15,00 % en 2025.
Il est à noter que les données relatives aux ratios d’endettement financier et aux rendements des capitaux propres sont incomplètes pour l’ensemble de la période analysée, ce qui limite la possibilité d’une évaluation complète de la structure financière et de la rentabilité des capitaux propres.
McDonald’s Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation notable, passant de 7 545 millions de dollars américains en 2021 à 6 177 millions en 2022, avant de remonter à 8 469 millions en 2023. Une légère diminution est observée en 2024, avec 8 223 millions, suivie d'une reprise en 2025, atteignant 8 563 millions.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse de 7 117 millions en 2021 à 5 832 millions en 2022, puis une augmentation à 7 782 millions en 2023. Une stabilisation relative est constatée en 2024 (7 649 millions), suivie d'une nouvelle augmentation en 2025, atteignant 8 437 millions.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a présenté une volatilité importante. Il a diminué de 32,49 % en 2021 à 26,65 % en 2022, avant de remonter à 33,22 % en 2023. Il s'est ensuite légèrement réduit à 31,72 % en 2024, pour se stabiliser à 31,85 % en 2025.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également connu une baisse en 2022, passant de 30,65 % en 2021 à 25,16 %. Une amélioration est ensuite observée en 2023 (30,53 %), suivie d'une légère diminution en 2024 (29,51 %). En 2025, ce ratio atteint 31,38 %, indiquant une performance améliorée par rapport aux années précédentes.
En résumé, les données suggèrent une période de volatilité initiale suivie d'une tendance à la stabilisation et à l'amélioration des marges bénéficiaires, tant au niveau net qu'ajusté, en fin de période. Les fluctuations du revenu net semblent avoir un impact direct sur le bénéfice net ajusté, tandis que les ratios de marge bénéficiaire nette reflètent ces variations.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenus ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenus ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023, puis a légèrement diminué en 2024 avant de repartir à la hausse en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution en 2022, suivie d’une augmentation en 2023, d’une légère baisse en 2024 et d’une nouvelle augmentation en 2025. Les valeurs de l’actif ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l’actif total, suggérant la présence d’éléments non inclus dans l’ajustement.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Ce ratio, qui mesure l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des ventes, a montré une légère augmentation de 2021 à 2022, puis une stabilisation autour de 0,45-0,47 sur les années suivantes. L’absence de variation significative suggère une constance dans l’efficacité de l’utilisation de l’actif total.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une tendance à la hausse de 2021 à 2023, atteignant 0,48. Il a ensuite connu une légère augmentation en 2024 pour atteindre 0,5, avant de revenir à 0,48 en 2025. Cette évolution indique une amélioration de l’efficacité de l’utilisation de l’actif ajusté, bien que cette amélioration se soit stabilisée vers la fin de la période.
La différence entre les deux ratios de rotation suggère que l’ajustement de l’actif a un impact sur l’évaluation de l’efficacité de son utilisation. Le ratio ajusté est systématiquement supérieur, indiquant que l’actif ajusté est utilisé plus efficacement pour générer des ventes que l’actif total.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres (déficit)
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés (déficit)
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, il a augmenté en 2023, puis a légèrement diminué en 2024 avant de repartir à la hausse en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution initiale suivie d’une augmentation, puis d’une légère baisse et enfin d’une nouvelle augmentation en 2025. Les valeurs de l’actif ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l’actif total, suggérant la présence d’éléments non inclus dans l’ajustement.
Les capitaux propres présentent une situation plus préoccupante. Ils sont négatifs sur toute la période analysée, indiquant un déficit de capitaux propres. Bien que le déficit ait diminué entre 2021 et 2022, il a ensuite augmenté en 2023, avant de montrer une amélioration progressive en 2024 et 2025, se rapprochant de zéro. L’évolution des capitaux propres ajustés (déficit) est similaire, mais les valeurs sont systématiquement plus basses que celles des capitaux propres, ce qui indique que les ajustements ont un impact négatif sur la situation des capitaux propres.
- Tendances de l’actif
- Diminution en 2022, augmentation en 2023, légère diminution en 2024, augmentation en 2025.
- Tendances de l’actif ajusté
- Similaire à l’actif total, mais avec des valeurs inférieures.
- Tendances des capitaux propres
- Déficit constant, amélioration progressive en 2024 et 2025.
- Tendances des capitaux propres ajustés
- Déficit plus important que les capitaux propres, amélioration progressive en 2024 et 2025.
L’absence de données concernant les ratios d’endettement financier et ajusté empêche une analyse complète de la structure financière. Cependant, la combinaison d’un actif important et de capitaux propres négatifs suggère un niveau d’endettement potentiellement élevé, qui nécessiterait une investigation plus approfondie.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres (déficit)
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés (déficit)
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation notable, passant de 7 545 millions de dollars américains en 2021 à 6 177 millions en 2022, avant de remonter à 8 469 millions en 2023. Une légère diminution est observée en 2024 (8 223 millions), suivie d'une nouvelle augmentation en 2025 (8 563 millions).
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse de 7 117 millions en 2021 à 5 832 millions en 2022, puis une remontée à 7 782 millions en 2023. Une légère baisse est également présente en 2024 (7 649 millions), suivie d'une augmentation significative en 2025 (8 437 millions).
Les capitaux propres présentent un déficit constant sur l'ensemble de la période. Le déficit initial de 4 601 millions de dollars américains en 2021 s'est creusé pour atteindre 6 003 millions en 2022, puis s'est légèrement réduit à 4 707 millions en 2023. Une amélioration plus marquée est observée en 2024 (3 797 millions) et en 2025 (1 791 millions), indiquant une réduction progressive du déficit.
Les capitaux propres ajustés, également en déficit, suivent une tendance similaire. Le déficit ajusté a augmenté de 4 882 millions en 2021 à 6 483 millions en 2022, puis a diminué à 6 049 millions en 2023. Une réduction continue est observée en 2024 (5 426 millions) et en 2025 (4 009 millions), reflétant une amélioration de la situation financière ajustée.
- Tendances générales
- Une volatilité du revenu net et du bénéfice net ajusté est constatée, avec une tendance à la hausse sur la période globale, malgré des fluctuations annuelles.
- Évolution des capitaux propres
- Une réduction progressive des déficits en capitaux propres et en capitaux propres ajustés est observée, suggérant une amélioration de la structure financière.
- Absence de données
- Les données relatives au rendement des capitaux propres et au ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) sont manquantes pour l'ensemble de la période, empêchant toute analyse de la rentabilité des capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation, passant de 7 545 millions de dollars américains en 2021 à 6 177 millions en 2022, avant de remonter à 8 469 millions en 2023. Une légère diminution est observée en 2024 (8 223 millions), suivie d’une nouvelle augmentation en 2025 (8 563 millions).
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse en 2022 (5 832 millions) après 7 117 millions en 2021, puis une remontée en 2023 (7 782 millions). Une stabilisation relative est visible en 2024 (7 649 millions), suivie d’une progression notable en 2025 (8 437 millions).
Le total de l’actif a diminué de manière significative entre 2021 (53 854 millions) et 2022 (50 436 millions), avant de repartir à la hausse en 2023 (56 147 millions). Cette tendance se poursuit en 2024 (55 182 millions) et en 2025 (59 515 millions). Le total de l’actif ajusté présente une évolution parallèle, avec une diminution en 2022 (47 959 millions), suivie d’une augmentation progressive en 2023 (53 124 millions), 2024 (51 639 millions) et 2025 (56 259 millions).
Le ratio de rendement de l’actif a fluctué autour de 14%, passant de 14,01% en 2021 à 12,25% en 2022, puis à 15,08% en 2023. Il est resté relativement stable en 2024 (14,9%) et a légèrement diminué en 2025 (14,39%).
Le ratio de rendement de l’actif ajusté a suivi une tendance similaire, avec 13,82% en 2021, 12,16% en 2022, 14,65% en 2023, 14,81% en 2024 et 15% en 2025. Les deux ratios de rendement de l’actif présentent une corrélation élevée, suggérant une cohérence dans l’évaluation de la performance de l’actif, avec ou sans ajustements.
- Tendances générales
- Une volatilité est observée dans les revenus et les bénéfices nets, avec une reprise notable en 2023 et 2025. L’actif total a connu une période de contraction en 2022 avant de se redresser. Les ratios de rendement de l’actif indiquent une performance stable, avec une légère amélioration en fin de période.
- Points notables
- La baisse du revenu net et du bénéfice net ajusté en 2022 mérite une attention particulière. La remontée observée en 2023 et 2025 suggère une capacité de récupération. L’augmentation continue du total de l’actif, tant ajusté que non ajusté, indique une expansion des investissements.
- Ratios de rendement
- Les ratios de rendement de l’actif, ajustés ou non, se maintiennent dans une fourchette relativement étroite, indiquant une efficacité constante dans l’utilisation de l’actif pour générer des bénéfices.