Analyse des ratios de solvabilité
Les ratios de solvabilité, également connus sous le nom de ratios d’endettement à long terme, mesurent la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à long terme.
- Ratios de solvabilité (résumé)
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
- Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
- Ratio d’endettement
- Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
- Ratio d’endettement financier
- Ratio de couverture des intérêts
- Taux de couverture des charges fixes
Ratios de solvabilité (résumé)
Booking Holdings Inc., les ratios de solvabilité
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des ratios financiers révèle une évolution notable de la structure financière sur la période considérée. Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres a connu une augmentation significative entre 2021 et 2022, passant de 1.77 à 4.51, et cette tendance se confirme avec le ratio incluant le passif lié aux contrats de location-exploitation, qui passe de 1.85 à 4.75 sur la même période. Les données ultérieures ne permettent pas d’observer la poursuite de cette tendance.
- Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio présente une progression constante, bien que plus modérée, passant de 0.64 en 2021 à 1.42 en 2025. Cette augmentation suggère une dépendance croissante au financement par emprunt par rapport aux fonds propres.
Le ratio de la dette sur le total du capital, incluant le passif lié aux contrats de location-exploitation, suit une trajectoire similaire, augmentant de 0.65 en 2021 à 1.4 en 2025. Le ratio d’endettement, quant à lui, affiche une progression plus lente, passant de 0.46 à 0.64 sur l’ensemble de la période.
- Ratio d’endettement par rapport à l’actif
- Ce ratio montre également une augmentation progressive, passant de 0.48 en 2021 à 0.66 en 2025, indiquant une part croissante de l’actif financée par la dette.
Le ratio d’endettement financier a connu une forte augmentation entre 2021 et 2022, passant de 3.83 à 9.12. Les données suivantes ne sont pas disponibles.
- Ratio de couverture des intérêts
- Le ratio de couverture des intérêts a initialement augmenté, passant de 5.39 en 2021 à 11.03 en 2022, avant de diminuer progressivement pour atteindre 5.23 en 2025. Cette diminution, bien que restant supérieur à 5, pourrait indiquer une capacité de remboursement des intérêts légèrement réduite.
- Taux de couverture des charges fixes
- Le taux de couverture des charges fixes suit une tendance similaire à celle du ratio de couverture des intérêts, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution progressive, passant de 3.82 en 2021 à 4.82 en 2025. Cette évolution suggère une capacité à couvrir les charges fixes qui diminue au fil du temps.
Dans l’ensemble, les données indiquent une augmentation de l’endettement au cours des premières années, suivie d’une stabilisation relative. La diminution des ratios de couverture des intérêts et des charges fixes à partir de 2022 mérite une attention particulière, car elle pourrait signaler une vulnérabilité accrue en cas de détérioration des conditions économiques.
Ratios d’endettement
Ratios de couverture
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
Booking Holdings Inc., ratio d’endettement par rapport aux capitaux proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement | 6) | 26) | 34) | 21) | 4) | |
| Dette à court terme | 1,880) | 1,745) | 1,961) | 500) | 1,989) | |
| Passifs non courants de contrats de location-financement | —) | 7) | 34) | 32) | 6) | |
| Dette à long terme | 16,856) | 14,853) | 12,223) | 11,985) | 8,937) | |
| Total de la dette | 18,742) | 16,631) | 14,252) | 12,538) | 10,936) | |
| Capitaux propres (déficit) | (5,578) | (4,020) | (2,744) | 2,782) | 6,178) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres1 | — | — | — | 4.51 | 1.77 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.24 | 0.24 | 0.24 | 0.36 | 0.42 | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
| DoorDash, Inc. | 0.27 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
| McDonald’s Corp. | — | — | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | — | — | — | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propressecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 14.63 | 16.16 | 28.03 | 24.19 | 7.90 | |
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.92 | 1.10 | 1.34 | 1.51 | 1.50 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Capitaux propres (déficit)
= 18,742 ÷ -5,578 = —
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une tendance à l'augmentation du total de la dette sur la période considérée. Le total de la dette a progressé de 10 936 millions de dollars américains en 2021 à 18 742 millions de dollars américains en 2025, indiquant un recours croissant au financement par emprunt.
Parallèlement, les capitaux propres présentent une évolution inverse. Ils sont passés de 6 178 millions de dollars américains en 2021 à un déficit de 5 578 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution des capitaux propres suggère une érosion de la valeur nette de l'entreprise ou une distribution importante de dividendes, ou encore des pertes accumulées.
Le ratio d'endettement par rapport aux capitaux propres illustre l'aggravation de la situation financière. Il est passé de 1,77 en 2021 à 4,51 en 2022, ce qui indique que la dette est devenue significativement plus importante par rapport aux capitaux propres. L'absence de données pour les années 2023, 2024 et 2025 ne permet pas d'évaluer l'évolution de ce ratio sur l'ensemble de la période, mais la tendance observée jusqu'en 2022 est préoccupante.
- Total de la dette
- Augmentation constante de 2021 à 2025.
- Capitaux propres (déficit)
- Diminution significative, passant d'une position positive à un déficit en 2023 et s'aggravant jusqu'en 2025.
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Forte augmentation en 2022, suivie d'une absence de données pour les années suivantes.
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
Booking Holdings Inc., le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)calcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement | 6) | 26) | 34) | 21) | 4) | |
| Dette à court terme | 1,880) | 1,745) | 1,961) | 500) | 1,989) | |
| Passifs non courants de contrats de location-financement | —) | 7) | 34) | 32) | 6) | |
| Dette à long terme | 16,856) | 14,853) | 12,223) | 11,985) | 8,937) | |
| Total de la dette | 18,742) | 16,631) | 14,252) | 12,538) | 10,936) | |
| Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation (classés dans les charges à payer et autres passifs à court terme) | 115) | 122) | 152) | 125) | 143) | |
| Passifs non courants au titre des contrats de location-exploitation | 557) | 483) | 599) | 552) | 351) | |
| Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) | 19,414) | 17,236) | 15,003) | 13,215) | 11,430) | |
| Capitaux propres (déficit) | (5,578) | (4,020) | (2,744) | 2,782) | 6,178) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)1 | — | — | — | 4.75 | 1.85 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)Concurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.28 | 0.27 | 0.28 | 0.42 | 0.51 | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 1.79 | 1.24 | 1.32 | 1.58 | 1.53 | |
| DoorDash, Inc. | 0.33 | 0.07 | 0.08 | 0.08 | 0.09 | |
| McDonald’s Corp. | — | — | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | — | — | — | — | — | |
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)secteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 19.92 | 22.23 | 38.47 | 33.45 | 11.35 | |
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)industrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 1.17 | 1.39 | 1.69 | 1.90 | 1.87 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation) = Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) ÷ Capitaux propres (déficit)
= 19,414 ÷ -5,578 = —
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une tendance à l'augmentation de la dette totale sur la période considérée. La dette totale a progressé de 11 430 millions de dollars américains en 2021 à 19 414 millions de dollars américains en 2025, indiquant une dépendance croissante au financement par emprunt.
Parallèlement, les capitaux propres ont connu une évolution négative significative. Partant de 6 178 millions de dollars américains en 2021, ils sont passés en déficit en 2023, atteignant -5 578 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution des capitaux propres peut être attribuée à des pertes accumulées ou à des distributions aux actionnaires supérieures aux bénéfices réalisés.
Le ratio d'endettement par rapport aux capitaux propres illustre l'aggravation de la situation financière. Ce ratio est passé de 1,85 en 2021 à 4,75 en 2022, signalant une augmentation substantielle du levier financier. L'absence de données pour les années 2023, 2024 et 2025 ne permet pas d'évaluer l'évolution ultérieure de ce ratio, mais la tendance observée jusqu'en 2022 suggère une vulnérabilité accrue aux fluctuations des taux d'intérêt et aux difficultés économiques.
- Dette totale
- Augmentation constante de 2021 à 2025.
- Capitaux propres
- Diminution significative, passant d'une position positive à un déficit en 2023, et s'aggravant jusqu'en 2025.
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Forte augmentation en 2022, indiquant un levier financier accru. Données manquantes pour les années suivantes.
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
Booking Holdings Inc., ratio d’endettement par rapport au total des fonds proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement | 6) | 26) | 34) | 21) | 4) | |
| Dette à court terme | 1,880) | 1,745) | 1,961) | 500) | 1,989) | |
| Passifs non courants de contrats de location-financement | —) | 7) | 34) | 32) | 6) | |
| Dette à long terme | 16,856) | 14,853) | 12,223) | 11,985) | 8,937) | |
| Total de la dette | 18,742) | 16,631) | 14,252) | 12,538) | 10,936) | |
| Capitaux propres (déficit) | (5,578) | (4,020) | (2,744) | 2,782) | 6,178) | |
| Total du capital | 13,164) | 12,611) | 11,508) | 15,320) | 17,114) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres1 | 1.42 | 1.32 | 1.24 | 0.82 | 0.64 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.20 | 0.19 | 0.20 | 0.26 | 0.29 | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
| DoorDash, Inc. | 0.21 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
| McDonald’s Corp. | 1.04 | 1.10 | 1.13 | 1.19 | 1.15 | |
| Starbucks Corp. | 2.01 | 1.92 | 2.08 | 2.41 | 1.57 | |
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propressecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 0.94 | 0.94 | 0.97 | 0.96 | 0.89 | |
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.48 | 0.52 | 0.57 | 0.60 | 0.60 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres = Total de la dette ÷ Total du capital
= 18,742 ÷ 13,164 = 1.42
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une tendance à l'augmentation du niveau d'endettement sur la période considérée. Le total de la dette a connu une progression constante, passant de 10 936 millions de dollars américains en 2021 à 18 742 millions de dollars américains en 2025.
Parallèlement, le total du capital a présenté une trajectoire plus fluctuante. Après une diminution notable en 2022 et 2023, il a commencé à se redresser en 2024 et 2025, mais n'a pas compensé la croissance de la dette.
- Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio, qui mesure la proportion de la dette par rapport au capital, a augmenté de manière significative. Il est passé de 0,64 en 2021 à 1,42 en 2025. Cette évolution indique une dépendance croissante au financement par la dette et une diminution de la part du financement par le capital propre.
L'augmentation du ratio d'endettement suggère une prise de risque financière accrue. Bien que la croissance de la dette puisse être liée à des opportunités d'investissement, il est important de surveiller attentivement la capacité à honorer les obligations financières, notamment en période de ralentissement économique.
La diminution initiale du capital total, suivie d'une reprise partielle, mérite également une attention particulière. Il serait pertinent d'analyser les raisons de cette fluctuation, telles que les rachats d'actions, les dividendes versés ou les pertes subies.
Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
Booking Holdings Inc., ratio de la dette sur le total des fonds propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)calcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement | 6) | 26) | 34) | 21) | 4) | |
| Dette à court terme | 1,880) | 1,745) | 1,961) | 500) | 1,989) | |
| Passifs non courants de contrats de location-financement | —) | 7) | 34) | 32) | 6) | |
| Dette à long terme | 16,856) | 14,853) | 12,223) | 11,985) | 8,937) | |
| Total de la dette | 18,742) | 16,631) | 14,252) | 12,538) | 10,936) | |
| Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation (classés dans les charges à payer et autres passifs à court terme) | 115) | 122) | 152) | 125) | 143) | |
| Passifs non courants au titre des contrats de location-exploitation | 557) | 483) | 599) | 552) | 351) | |
| Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) | 19,414) | 17,236) | 15,003) | 13,215) | 11,430) | |
| Capitaux propres (déficit) | (5,578) | (4,020) | (2,744) | 2,782) | 6,178) | |
| Total du capital (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) | 13,836) | 13,216) | 12,259) | 15,997) | 17,608) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)1 | 1.40 | 1.30 | 1.22 | 0.83 | 0.65 | |
| Repères | ||||||
| Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)Concurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.22 | 0.21 | 0.22 | 0.30 | 0.34 | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.64 | 0.55 | 0.57 | 0.61 | 0.61 | |
| DoorDash, Inc. | 0.25 | 0.06 | 0.07 | 0.07 | 0.08 | |
| McDonald’s Corp. | 1.03 | 1.08 | 1.10 | 1.14 | 1.10 | |
| Starbucks Corp. | 1.44 | 1.41 | 1.48 | 1.58 | 1.29 | |
| Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)secteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 0.95 | 0.96 | 0.97 | 0.97 | 0.92 | |
| Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)industrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.54 | 0.58 | 0.63 | 0.65 | 0.65 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation) = Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) ÷ Total du capital (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation)
= 19,414 ÷ 13,836 = 1.40
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une tendance à l'augmentation de l'endettement au cours de la période considérée. La dette totale a connu une progression constante, passant de 11 430 millions de dollars américains en 2021 à 19 414 millions de dollars américains en 2025.
Parallèlement, le total du capital a présenté une trajectoire plus irrégulière. Après une diminution notable en 2022 et 2023, il a commencé à se stabiliser en 2024 et 2025, atteignant 13 836 millions de dollars américains.
- Ratio de la dette sur le total du capital
- Ce ratio a augmenté de manière significative, passant de 0,65 en 2021 à 1,4 en 2025. Cette évolution indique une dépendance croissante au financement par emprunt et une diminution de la part du capital propre dans le financement de l'entreprise. L'augmentation du ratio suggère un risque financier accru, car une plus grande proportion des actifs est financée par la dette.
En résumé, les données indiquent une augmentation de l'endettement et une détérioration de la structure du capital au fil du temps. Cette évolution nécessite une surveillance attentive, car elle pourrait affecter la capacité de l'entreprise à faire face à ses obligations financières et à investir dans sa croissance future.
Ratio d’endettement
Booking Holdings Inc., ratio d’endettementcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement | 6) | 26) | 34) | 21) | 4) | |
| Dette à court terme | 1,880) | 1,745) | 1,961) | 500) | 1,989) | |
| Passifs non courants de contrats de location-financement | —) | 7) | 34) | 32) | 6) | |
| Dette à long terme | 16,856) | 14,853) | 12,223) | 11,985) | 8,937) | |
| Total de la dette | 18,742) | 16,631) | 14,252) | 12,538) | 10,936) | |
| Total de l’actif | 29,264) | 27,708) | 24,342) | 25,361) | 23,641) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement1 | 0.64 | 0.60 | 0.59 | 0.49 | 0.46 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettementConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.09 | 0.10 | 0.10 | 0.12 | 0.14 | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
| DoorDash, Inc. | 0.14 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
| McDonald’s Corp. | 0.71 | 0.73 | 0.73 | 0.74 | 0.66 | |
| Starbucks Corp. | 0.50 | 0.50 | 0.52 | 0.53 | 0.47 | |
| Ratio d’endettementsecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 0.48 | 0.47 | 0.49 | 0.49 | 0.46 | |
| Ratio d’endettementindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.29 | 0.32 | 0.34 | 0.35 | 0.36 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio d’endettement = Total de la dette ÷ Total de l’actif
= 18,742 ÷ 29,264 = 0.64
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance à l'augmentation du total de la dette sur la période considérée. Le total de la dette est passé de 10 936 millions de dollars américains en 2021 à 18 742 millions de dollars américains en 2025, ce qui représente une croissance significative.
Parallèlement, le total de l'actif a également augmenté, passant de 23 641 millions de dollars américains en 2021 à 29 264 millions de dollars américains en 2025. Cependant, la croissance de la dette semble dépasser celle de l'actif, comme l'indique l'évolution du ratio d'endettement.
- Ratio d’endettement
- Le ratio d'endettement a connu une augmentation constante, passant de 0,46 en 2021 à 0,64 en 2025. Cette progression suggère une dépendance accrue au financement par emprunt et une diminution de la part du financement par capitaux propres. L'augmentation du ratio d'endettement peut indiquer un risque financier plus élevé, car l'entreprise a une plus grande obligation de remboursement de la dette.
En 2023, on observe une légère diminution du total de l'actif, passant de 25 361 millions de dollars américains en 2022 à 24 342 millions de dollars américains. Cette baisse est cependant suivie d'une reprise en 2024 et 2025, avec une croissance continue du total de l'actif.
En résumé, les données indiquent une augmentation de l'endettement et une évolution du ratio d'endettement qui suggère une structure financière plus risquée au fil du temps. Bien que l'actif ait également augmenté, la croissance de la dette a été plus rapide, ce qui a entraîné une augmentation de la dépendance au financement par emprunt.
Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
Booking Holdings Inc., le ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)calcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement | 6) | 26) | 34) | 21) | 4) | |
| Dette à court terme | 1,880) | 1,745) | 1,961) | 500) | 1,989) | |
| Passifs non courants de contrats de location-financement | —) | 7) | 34) | 32) | 6) | |
| Dette à long terme | 16,856) | 14,853) | 12,223) | 11,985) | 8,937) | |
| Total de la dette | 18,742) | 16,631) | 14,252) | 12,538) | 10,936) | |
| Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation (classés dans les charges à payer et autres passifs à court terme) | 115) | 122) | 152) | 125) | 143) | |
| Passifs non courants au titre des contrats de location-exploitation | 557) | 483) | 599) | 552) | 351) | |
| Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) | 19,414) | 17,236) | 15,003) | 13,215) | 11,430) | |
| Total de l’actif | 29,264) | 27,708) | 24,342) | 25,361) | 23,641) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)1 | 0.66 | 0.62 | 0.62 | 0.52 | 0.48 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)Concurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.10 | 0.11 | 0.11 | 0.15 | 0.18 | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.56 | 0.49 | 0.50 | 0.54 | 0.53 | |
| DoorDash, Inc. | 0.17 | 0.04 | 0.05 | 0.05 | 0.06 | |
| McDonald’s Corp. | 0.92 | 0.94 | 0.95 | 0.97 | 0.92 | |
| Starbucks Corp. | 0.83 | 0.82 | 0.83 | 0.84 | 0.75 | |
| Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)secteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 0.65 | 0.65 | 0.67 | 0.67 | 0.67 | |
| Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)industrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 0.38 | 0.41 | 0.43 | 0.44 | 0.44 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation) = Dette totale (y compris le passif au titre des contrats de location-exploitation) ÷ Total de l’actif
= 19,414 ÷ 29,264 = 0.66
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L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance à l'augmentation de la dette totale sur la période considérée. La dette totale, exprimée en millions de dollars américains, est passée de 11 430 en 2021 à 19 414 en 2025, ce qui représente une augmentation significative sur cinq ans.
Parallèlement, le total de l'actif a également augmenté, passant de 23 641 millions de dollars américains en 2021 à 29 264 millions de dollars américains en 2025. Cependant, l'augmentation de la dette totale a été plus rapide que celle de l'actif.
- Ratio d’endettement par rapport à l’actif
- Le ratio d’endettement par rapport à l’actif, qui mesure la proportion de l’actif financée par la dette, a augmenté de 0,48 en 2021 à 0,66 en 2025. Cette augmentation indique une dépendance accrue à l'égard du financement par emprunt. Le ratio s'est stabilisé entre 2022 et 2023, puis a continué sa progression jusqu'en 2025.
En résumé, les données indiquent une augmentation constante de l'endettement, combinée à une augmentation de l'actif, mais avec un ratio d'endettement en hausse. Cette évolution suggère une prise de risque financière accrue au fil du temps.
Ratio d’endettement financier
Booking Holdings Inc., ratio d’endettement financiercalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Total de l’actif | 29,264) | 27,708) | 24,342) | 25,361) | 23,641) | |
| Capitaux propres (déficit) | (5,578) | (4,020) | (2,744) | 2,782) | 6,178) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement financier1 | — | — | — | 9.12 | 3.83 | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement financierConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 2.71 | 2.49 | 2.53 | 2.88 | 2.87 | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 3.18 | 2.52 | 2.63 | 2.93 | 2.90 | |
| DoorDash, Inc. | 1.96 | 1.65 | 1.59 | 1.45 | 1.46 | |
| McDonald’s Corp. | — | — | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | — | — | — | — | — | |
| Ratio d’endettement financiersecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 30.67 | 34.15 | 57.76 | 49.57 | 17.02 | |
| Ratio d’endettement financierindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 3.11 | 3.44 | 3.95 | 4.32 | 4.22 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres (déficit)
= 29,264 ÷ -5,578 = —
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L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan. L'actif total a connu une croissance globale sur la période considérée, passant de 23 641 millions de dollars américains en 2021 à 29 264 millions de dollars américains en 2025. Cependant, cette croissance n'a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2023.
Les capitaux propres présentent une évolution contrastée. Après un niveau de 6 178 millions de dollars américains en 2021, ils ont diminué de manière substantielle, passant par une valeur positive de 2 782 millions de dollars américains en 2022, pour devenir négative en 2023 (-2 744 millions de dollars américains) et continuer à se détériorer en 2024 (-4 020 millions de dollars américains) et 2025 (-5 578 millions de dollars américains). Cette évolution indique une érosion de la valeur nette de l'entreprise.
Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, passant de 3,83 à 9,12. L'absence de données pour les années suivantes empêche d'évaluer l'évolution de ce ratio au-delà de 2022. L'augmentation initiale suggère une plus grande dépendance au financement par emprunt.
- Tendances de l'actif total
- Croissance globale avec une légère diminution en 2023.
- Tendances des capitaux propres
- Diminution significative, passant d'une valeur positive à une valeur négative sur la période.
- Tendances du ratio d’endettement financier
- Forte augmentation entre 2021 et 2022, données manquantes pour les années suivantes.
Ratio de couverture des intérêts
Booking Holdings Inc., le taux de couverture des intérêtscalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu net | 5,404) | 5,882) | 4,289) | 3,058) | 1,165) | |
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | 1,428) | 1,410) | 1,192) | 865) | 300) | |
| Plus: Charges d’intérêts | 1,617) | 1,295) | 897) | 391) | 334) | |
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | 8,449) | 8,587) | 6,378) | 4,314) | 1,799) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio de couverture des intérêts1 | 5.23 | 6.63 | 7.11 | 11.03 | 5.39 | |
| Repères | ||||||
| Ratio de couverture des intérêtsConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 1,046.67 | 139.79 | 26.33 | 83.88 | 0.31 | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | — | — | — | — | — | |
| DoorDash, Inc. | — | — | — | -698.50 | -32.07 | |
| McDonald’s Corp. | 7.89 | 7.87 | 8.73 | 7.48 | 8.70 | |
| Starbucks Corp. | 5.62 | 9.84 | 10.82 | 9.76 | 12.40 | |
| Ratio de couverture des intérêtssecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 8.03 | 9.30 | 9.51 | 9.43 | 7.55 | |
| Ratio de couverture des intérêtsindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 13.89 | 15.00 | 12.23 | 9.30 | 13.23 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de couverture des intérêts = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= 8,449 ÷ 1,617 = 5.23
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L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2024, passant de 1799 millions de dollars américains à 8587 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2025, avec un EBIT de 8449 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une forte croissance de la rentabilité opérationnelle, suivie d'une stabilisation.
Les charges d'intérêts ont également augmenté sur l'ensemble de la période, passant de 334 millions de dollars américains en 2021 à 1617 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation est plus prononcée entre 2023 et 2025. L'accroissement des charges d'intérêts peut être lié à une augmentation de l'endettement ou à des taux d'intérêt plus élevés.
Le ratio de couverture des intérêts, qui mesure la capacité à couvrir les charges d'intérêts avec le bénéfice avant intérêts et impôts, a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 5.39 en 2021 à 11.03 en 2022, puis a diminué progressivement pour atteindre 5.23 en 2025. Bien que le ratio reste supérieur à 5 sur l'ensemble de la période, la tendance à la baisse indique une capacité de couverture des intérêts potentiellement affaiblie, en particulier en 2025, malgré un EBIT élevé.
- Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- Croissance significative entre 2021 et 2024, suivie d'une stabilisation en 2025.
- Charges d’intérêts
- Augmentation constante sur la période, plus marquée entre 2023 et 2025.
- Ratio de couverture des intérêts
- Pic en 2022, suivi d'une diminution progressive, indiquant une capacité de couverture potentiellement affaiblie en 2025.
Taux de couverture des charges fixes
Booking Holdings Inc., taux de couverture des charges fixescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu net | 5,404) | 5,882) | 4,289) | 3,058) | 1,165) | |
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | 1,428) | 1,410) | 1,192) | 865) | 300) | |
| Plus: Charges d’intérêts | 1,617) | 1,295) | 897) | 391) | 334) | |
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | 8,449) | 8,587) | 6,378) | 4,314) | 1,799) | |
| Plus: Coût de la location-exploitation | 172) | 174) | 180) | 160) | 185) | |
| Bénéfice avant charges fixes et impôts | 8,621) | 8,761) | 6,558) | 4,474) | 1,984) | |
| Charges d’intérêts | 1,617) | 1,295) | 897) | 391) | 334) | |
| Coût de la location-exploitation | 172) | 174) | 180) | 160) | 185) | |
| Charges fixes | 1,789) | 1,469) | 1,077) | 551) | 519) | |
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Taux de couverture des charges fixes1 | 4.82 | 5.96 | 6.09 | 8.12 | 3.82 | |
| Repères | ||||||
| Taux de couverture des charges fixesConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 63.74 | 44.26 | 15.91 | 20.69 | 0.42 | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 4.69 | 5.13 | 4.71 | 3.98 | 3.23 | |
| DoorDash, Inc. | 8.96 | 2.51 | -3.94 | -15.86 | -6.02 | |
| McDonald’s Corp. | 4.39 | 4.35 | 4.62 | 3.92 | 4.32 | |
| Starbucks Corp. | 1.95 | 3.17 | 3.51 | 3.08 | 3.61 | |
| Taux de couverture des charges fixessecteur | ||||||
| Services aux consommateurs | 4.15 | 4.74 | 4.61 | 4.03 | 3.55 | |
| Taux de couverture des charges fixesindustrie | ||||||
| Consommation discrétionnaire | 5.16 | 5.95 | 4.95 | 3.65 | 5.60 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Taux de couverture des charges fixes = Bénéfice avant charges fixes et impôts ÷ Charges fixes
= 8,621 ÷ 1,789 = 4.82
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L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance opérationnelle sur la période considérée. Le bénéfice avant charges fixes et impôts a connu une augmentation notable entre 2021 et 2024, passant de 1984 millions de dollars américains à 8761 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2025, avec un bénéfice de 8621 millions de dollars américains.
Les charges fixes ont également augmenté sur l'ensemble de la période, passant de 519 millions de dollars américains en 2021 à 1789 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation, bien que constante, est inférieure à celle du bénéfice avant charges fixes et impôts jusqu'en 2024.
- Taux de couverture des charges fixes
- Le taux de couverture des charges fixes, qui mesure la capacité à couvrir les charges fixes avec le bénéfice opérationnel, a connu une forte progression entre 2021 et 2022, passant de 3.82 à 8.12. Ce ratio a ensuite diminué progressivement, atteignant 6.09 en 2023, 5.96 en 2024 et 4.82 en 2025. Cette diminution, bien que progressive, indique une érosion de la capacité à couvrir les charges fixes avec le bénéfice opérationnel, notamment en 2025.
En résumé, la période 2021-2024 est caractérisée par une croissance robuste du bénéfice avant charges fixes et impôts, permettant une amélioration significative du taux de couverture des charges fixes. Toutefois, la légère baisse du bénéfice en 2025, combinée à la poursuite de l'augmentation des charges fixes, entraîne une diminution du taux de couverture, suggérant une potentielle vulnérabilité accrue aux variations des coûts fixes.