Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

L’analyse des ratios financiers révèle des tendances significatives en matière de levier financier et de capacité à honorer les obligations financières.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Ce ratio a connu une augmentation notable au cours de la période analysée. Après une diminution progressive de 2,9 à 1,77 entre mars 2021 et décembre 2021, il a augmenté de manière significative, atteignant 11,29 en septembre 2022. Les données disponibles s'arrêtent en septembre 2022, mais cette évolution suggère une augmentation substantielle du recours à l'endettement par rapport aux capitaux propres.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)

L’évolution de ce ratio suit une tendance similaire à celle du ratio précédent, avec une augmentation marquée à partir de septembre 2022, atteignant 11,79. L’inclusion du passif lié aux contrats de location-exploitation amplifie l’effet de l’endettement.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio présente une augmentation constante tout au long de la période. Il passe de 0,74 en mars 2021 à 1,62 en septembre 2025, indiquant une proportion croissante de la dette par rapport au total des fonds propres. L'augmentation est plus prononcée à partir de mars 2023.

Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)

Ce ratio suit une trajectoire similaire au précédent, avec une augmentation progressive de 0,75 en mars 2021 à 1,59 en septembre 2025. L’inclusion du passif lié aux contrats de location-exploitation contribue à cette augmentation.

Ratio d’endettement

Ce ratio montre une légère fluctuation, mais globalement une tendance à la hausse, passant de 0,58 en mars 2021 à 0,62 en septembre 2025. Cette augmentation, bien que modérée, indique une augmentation de l'endettement par rapport aux actifs.

Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)

Ce ratio suit une tendance similaire au ratio d’endettement, avec une augmentation progressive de 0,60 en mars 2021 à 0,62 en septembre 2025. L’inclusion du passif lié aux contrats de location-exploitation a un impact sur ce ratio.

Ratio d’endettement financier

Ce ratio connaît une forte augmentation en septembre 2022, atteignant 23,47, après avoir fluctué entre 3,83 et 6,12 au cours des périodes précédentes. Les données s'arrêtent en septembre 2022, mais cette augmentation significative suggère une forte augmentation de l'endettement financier.

Ratio de couverture des intérêts

Ce ratio a connu des fluctuations importantes. Il a diminué de 3,59 en mars 2021 à 3,03 en juin 2021, puis a augmenté à 5,39 en décembre 2021. Il a ensuite fluctué entre 3,94 et 11,24 avant de diminuer progressivement à 4,48 en septembre 2025. Cette diminution progressive pourrait indiquer une capacité réduite à couvrir les charges d'intérêts.

En résumé, les données indiquent une augmentation générale du levier financier, en particulier à partir de septembre 2022, ainsi qu'une diminution progressive de la capacité à couvrir les charges d'intérêts. Ces tendances méritent une attention particulière.

L'analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. Le total de la dette a connu une diminution progressive de mars 2021 à septembre 2022, passant de 13835 millions de dollars américains à 9184 millions. Cependant, une augmentation notable est observée à partir de décembre 2022, atteignant 18472 millions de dollars américains en septembre 2025.

Les capitaux propres présentent une trajectoire contrastée. Après une légère augmentation de mars 2021 à décembre 2021, ils diminuent de manière significative, passant de 6178 millions de dollars américains à -665 millions de dollars américains en juin 2023. Cette tendance négative se poursuit jusqu'à -6657 millions de dollars américains en septembre 2025.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Ce ratio illustre l'évolution de la structure financière. Il diminue de 2.9 en mars 2021 à 1.77 en décembre 2021, indiquant une amélioration de la solvabilité. Toutefois, une augmentation drastique est constatée à partir de décembre 2022, atteignant 4.49 en mars 2023 et culminant à 11.29 en septembre 2023. Cette évolution suggère une dépendance croissante au financement par la dette et une détérioration de la solvabilité.

En résumé, la période initiale montre une gestion de la dette relativement stable et une amélioration des capitaux propres. Néanmoins, une tendance à l'augmentation de l'endettement et à la diminution des capitaux propres s'est affirmée à partir de la fin de 2022, entraînant une détérioration du ratio d'endettement par rapport aux capitaux propres. Cette évolution nécessite une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.

L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. La dette totale a connu une diminution progressive de mars 2021 à décembre 2022, passant de 14 166 millions de dollars américains à 13 037 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation notable est observée à partir de mars 2024, atteignant 18 989 millions de dollars américains en septembre 2025.

Dette totale

La dette totale a fluctué au cours de la période analysée. Après une phase de réduction, elle a augmenté de manière significative, suggérant potentiellement un recours accru au financement par emprunt.

Les capitaux propres ont présenté une trajectoire inverse à celle de la dette totale jusqu'en septembre 2022, avec une augmentation initiale suivie d'une diminution. À partir de mars 2023, les capitaux propres ont connu une baisse substantielle, passant de 14 316 millions de dollars américains à -6 657 millions de dollars américains en septembre 2025, indiquant une érosion de la valeur nette de l'entreprise.

Capitaux propres

La diminution des capitaux propres, conjuguée à l'augmentation de la dette, soulève des préoccupations quant à la solvabilité à long terme.

Le ratio d'endettement par rapport aux capitaux propres a suivi l'évolution de la dette et des capitaux propres. Il a diminué de 2,97 en mars 2021 à 1,83 en décembre 2021, puis a augmenté de manière spectaculaire à 4,69 en décembre 2022. Cette augmentation s'est poursuivie, atteignant des niveaux très élevés, notamment 11,79 en septembre 2022. L'absence de données pour les périodes ultérieures rend difficile l'évaluation de l'évolution récente de ce ratio, mais les valeurs disponibles indiquent une détérioration significative de la structure financière.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

L'augmentation du ratio d'endettement par rapport aux capitaux propres suggère un niveau de risque financier accru et une dépendance croissante au financement par emprunt.

L'analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée.

Total de la dette

Le total de la dette a connu une diminution constante de mars 2021 à décembre 2022, passant de 13835 millions de dollars américains à 10926 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation notable est observée à partir de décembre 2022, atteignant 18472 millions de dollars américains en mars 2025, avec des fluctuations trimestrielles.

Total du capital

Le total du capital a également diminué de mars 2021 à décembre 2023, passant de 18599 millions de dollars américains à 11440 millions de dollars américains. Une remontée est ensuite constatée, atteignant 12260 millions de dollars américains en septembre 2025, mais reste inférieure au niveau initial.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Le ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres a montré une tendance à la baisse de 0.74 en mars 2021 à 0.64 en décembre 2021. Il a ensuite augmenté progressivement jusqu'en septembre 2023, atteignant 1.05. Une forte augmentation est ensuite observée, culminant à 1.62 en juin 2025, avant de redescendre légèrement à 1.56 en septembre 2025 et 1.39 en décembre 2025. Cette évolution indique une augmentation de l'endettement par rapport aux fonds propres, suggérant une plus grande dépendance au financement par la dette.

En résumé, la période initiale est caractérisée par une réduction de l'endettement et du capital. À partir de fin 2022, une augmentation significative de la dette est observée, entraînant une hausse substantielle du ratio d'endettement par rapport au total des fonds propres. Cette évolution suggère un changement dans la stratégie financière, avec un recours accru au financement par la dette.

L'analyse des données révèle une évolution significative du ratio de la dette sur le total du capital. Initialement, ce ratio se situait à 0,75 au 31 mars 2021, puis a connu une diminution progressive pour atteindre 0,65 au 31 décembre 2021.

Au cours de l'année 2022, une augmentation est observée, passant de 0,70 au 31 mars à 0,82 au 31 décembre. Cette tendance à la hausse s'accentue en 2023, avec une progression continue jusqu'à atteindre 1,30 au 31 décembre.

Le ratio continue d'augmenter en 2024, atteignant un pic à 1,33 au 31 décembre. Une légère diminution est ensuite constatée au 31 mars 2025, avec une valeur de 1,37, suivie d'une nouvelle augmentation à 1,54 au 30 juin 2025. Enfin, une baisse est observée au 30 septembre 2025, ramenant le ratio à 1,59.

Dette totale

La dette totale a diminué de manière constante entre le 31 mars 2021 et le 30 juin 2022, passant de 14166 millions de dollars américains à 9796 millions de dollars américains. Cependant, elle a augmenté de manière significative à partir du 30 septembre 2022, atteignant 18989 millions de dollars américains au 30 septembre 2025.

Total du capital

Le total du capital a également diminué entre le 31 mars 2021 et le 31 mars 2022, passant de 18930 millions de dollars américains à 10117 millions de dollars américains. Il a ensuite connu une certaine volatilité, mais a globalement diminué jusqu'au 31 mars 2024, avant de remonter légèrement au 30 juin 2025.

En résumé, l'évolution du ratio de la dette sur le total du capital indique une augmentation progressive de l'endettement relatif par rapport aux fonds propres au fil du temps, particulièrement marquée à partir de 2022. Cette évolution est due à une augmentation plus importante de la dette totale par rapport au total du capital.

L'analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée. Le total de la dette a connu une diminution constante entre le 31 mars 2021 et le 30 septembre 2022, passant de 13835 millions de dollars américains à 9184 millions de dollars américains. Cependant, à partir du 31 décembre 2022, une tendance à la hausse s'est manifestée, atteignant 18472 millions de dollars américains au 30 septembre 2025.

Parallèlement, le total de l'actif a présenté une trajectoire plus stable, avec une fluctuation globale. Une augmentation notable est observée entre le 31 mars 2022 et le 30 juin 2022, passant de 22384 millions de dollars américains à 24493 millions de dollars américains. Une nouvelle augmentation est constatée entre le 30 septembre 2022 et le 31 décembre 2024, atteignant un pic à 28541 millions de dollars américains avant de redescendre à 27191 millions de dollars américains au 30 septembre 2025.

Le ratio d'endettement, qui mesure la proportion de la dette par rapport à l'actif, a suivi une tendance à la baisse initiale, passant de 0.58 au 31 mars 2021 à 0.39 au 30 juin 2022. À partir du 31 décembre 2022, le ratio a augmenté, atteignant 0.60 au 30 septembre 2025, ce qui indique une augmentation du levier financier.

Tendances clés

Diminution initiale de la dette suivie d'une augmentation significative.

Évolution de l'actif

Fluctuation globale avec des augmentations notables à certains trimestres.

Ratio d'endettement

Baisse initiale suivie d'une augmentation, signalant un levier financier croissant.

L'évolution du ratio d'endettement suggère une modification de la stratégie financière, potentiellement liée à des investissements ou à des opérations de financement. L'augmentation de la dette, combinée à une fluctuation de l'actif, nécessite une analyse plus approfondie des flux de trésorerie et de la rentabilité pour évaluer la capacité à honorer les obligations financières.

L'analyse des données révèle une évolution significative de la dette totale, de l'actif total et du ratio d'endettement sur la période considérée.

Dette totale

La dette totale a connu une diminution progressive entre le 31 mars 2021 et le 30 juin 2022, passant de 14 166 millions de dollars américains à 9 796 millions de dollars américains. Une augmentation notable est ensuite observée, atteignant 13 037 millions de dollars américains au 31 décembre 2022. Cette tendance à la hausse se poursuit jusqu'au 30 septembre 2025, avec un pic à 18 989 millions de dollars américains avant de redescendre à 17 529 millions de dollars américains.

Total de l’actif

L'actif total a fluctué au cours de la période. Après une légère augmentation initiale, il a diminué entre le 30 juin 2021 et le 31 mars 2022, pour ensuite remonter significativement, atteignant 28 541 millions de dollars américains au 31 décembre 2022. L'actif total continue de croître, atteignant 30 684 millions de dollars américains au 30 septembre 2025.

Ratio d’endettement par rapport à l’actif

Le ratio d'endettement par rapport à l'actif a suivi une tendance à la baisse entre le 31 mars 2021 (0,6) et le 30 juin 2022 (0,4). Il a ensuite augmenté pour atteindre 0,51 au 31 décembre 2022, puis a continué à croître, atteignant 0,62 au 30 juin 2024 et 0,62 au 30 septembre 2024. Une légère diminution est observée au 31 décembre 2024 (0,6) avant de remonter à 0,62 au 31 mars 2025 et de se stabiliser à 0,61 au 30 juin 2025 et au 30 septembre 2025.

En résumé, la période initiale est caractérisée par une réduction de l'endettement et une stabilisation de l'actif. Par la suite, on observe une augmentation de la dette totale, accompagnée d'une croissance de l'actif total, ce qui se traduit par une augmentation du ratio d'endettement, bien que ce dernier se stabilise vers la fin de la période analysée.

L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives concernant l'actif, les capitaux propres et le ratio d'endettement financier.

Total de l’actif

Le total de l’actif a présenté une fluctuation au cours de la période analysée. Après une légère augmentation entre le 31 mars 2021 et le 30 juin 2021, une diminution est observée jusqu'au 30 septembre 2021. Une reprise s'ensuit jusqu'au 31 décembre 2021, suivie d'une baisse notable au 31 mars 2022. Une augmentation significative est ensuite constatée jusqu'au 31 décembre 2022. Cette tendance à la hausse se poursuit jusqu'au 30 septembre 2024, avec une légère fluctuation trimestrielle. Enfin, une augmentation plus marquée est observée au 31 mars 2025 et au 30 juin 2025, suivie d'une nouvelle diminution au 30 septembre 2025.

Capitaux propres (déficit)

Les capitaux propres ont connu une progression entre le 31 mars 2021 et le 31 décembre 2021. Cependant, une diminution substantielle est observée au 31 mars 2022, qui se poursuit jusqu'au 30 juin 2022. Une détérioration significative s'accentue au cours de l'année 2022, aboutissant à un déficit au 31 mars 2023. Ce déficit s'aggrave au cours des trimestres suivants, atteignant son point le plus bas au 30 septembre 2025. L'évolution des capitaux propres indique une érosion progressive de la valeur nette de l'entreprise.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a fluctué de manière significative. Il a diminué entre le 31 mars 2021 et le 31 décembre 2021, suggérant une réduction de l'endettement relatif. Cependant, une augmentation notable est observée au 31 mars 2022 et s'accentue considérablement jusqu'au 30 septembre 2022, atteignant un niveau élevé. Les données disponibles s'arrêtent au 30 septembre 2022, empêchant une analyse de l'évolution ultérieure de ce ratio. L'augmentation du ratio indique une dépendance accrue au financement par emprunt.

L'analyse des données révèle une évolution significative du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT). Après une perte substantielle au premier trimestre 2021, une forte reprise est observée au cours de l'année, culminant avec un EBIT de 2278 millions de dollars américains au premier trimestre 2022. Cette tendance positive se poursuit, atteignant un pic de 3403 millions de dollars américains au premier trimestre 2023, avant de connaître une certaine volatilité au cours des trimestres suivants.

Les charges d'intérêts présentent une augmentation progressive sur la période analysée. Elles sont passées de 98 millions de dollars américains au premier trimestre 2021 à 649 millions de dollars américains au premier trimestre 2025. Cette augmentation est constante, bien que le rythme d'accroissement semble s'accélérer vers la fin de la période.

Le ratio de couverture des intérêts, qui mesure la capacité à couvrir les charges d'intérêts avec le bénéfice avant intérêts et impôts, a connu une amélioration notable. Il est passé de 3.59 au premier trimestre 2021 à un maximum de 11.24 au premier trimestre 2022. Bien que ce ratio ait diminué par la suite, il est resté supérieur à 4 pendant la majeure partie de la période, indiquant une capacité de couverture des intérêts généralement solide. Cependant, une diminution progressive est visible, avec un ratio de 4.48 au dernier trimestre de la période analysée.

Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)

Présente une forte reprise après une perte initiale, avec une volatilité accrue après le premier trimestre 2023.

Charges d’intérêts

Augmentation constante sur la période, avec une accélération de la croissance vers la fin.

Ratio de couverture des intérêts

Amélioration significative initiale, suivie d'une diminution progressive, mais restant globalement supérieur à 4.