Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Charter Communications Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une progression notable entre 2020 et 2022, passant de 2,23 % à 3,5 %, témoignant d'une amélioration de l'efficacité de l'entreprise dans l'utilisation de ses actifs pour générer des bénéfices. Cependant, en 2023, une légère baisse à 3,1 % est observée, avant une reprise en 2024 à 3,39 %, indiquant une fluctuation susceptible de refléter des variations dans la rentabilité opérationnelle ou dans la gestion des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier a connu une augmentation significative de 6,06 en 2020 à 15,85 en 2022, ce qui indique une hausse importante de l'endettement relatif par rapport aux fonds propres ou autres indicateurs de référence. En 2023, une réduction substantielle à 13,28 est observée, suivie d'une nouvelle diminution en 2024 à 9,62. Cette tendance suggère une gestion active de la dette, avec une tentative de réduction du levier financier après une période d'accroissement notable.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une croissance marquée, passant de 13,53 % en 2020 à un pic de 55,43 % en 2022. Ce saut traduit une amélioration drastique de la rentabilité des capitaux propres, probablement liée à une augmentation des bénéfices ou à une optimisation de la structure financière. En 2023, une diminution à 41,11 % est constatée, puis un recul supplémentaire en 2024 à 32,61 %, ce qui montre une relative réduction de la rentabilité des capitaux propres après le sommet atteint en 2022. Ces variations peuvent refléter des changements dans la rentabilité opérationnelle ou dans la gestion financière.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Charter Communications Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une progression significative entre 2020 et 2022, passant de 6,7 % à 9,36 %, ce qui indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise. Cependant, une légère baisse est observée en 2023, avec une valeur de 8,35 %, avant de repartir à la hausse en 2024, atteignant 9,23 %. Cette tendance suggère une certaine volatilité à court terme, mais une tendance générale à une meilleure rentabilité nette sur la période analysée.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable tout au long de la période, évoluant de 0,33 en 2020 à 0,37 en 2022, et se maintenant à ce niveau en 2023 et 2024. La stabilité de ce ratio indique une efficacité constante dans l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires, sans variations notables dans l'efficience opérationnelle.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une hausse importante de 6,06 en 2020 à un sommet de 15,85 en 2022, suggérant une augmentation significative de l’endettement financier relative aux capitaux propres ou aux actifs. En 2023, il diminue à 13,28, puis poursuit sa baisse pour atteindre 9,62 en 2024. La tendance générale indique une réduction progressive de l’endettement financier après un pic en 2022, ce qui pourrait refléter une stratégie de désendettement ou une gestion plus prudente de la structure financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance spectaculaire, passant de 13,53 % en 2020 à un pic de 55,43 % en 2022, ce qui indique un rendement exceptionnel des capitaux propres durant cette période. Ensuite, une baisse est observée, avec une valeur de 41,11 % en 2023, avant de diminuer encore à 32,61 % en 2024. La forte hausse jusqu’en 2022 reflète une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, mais la tendance à la baisse par la suite pourrait indiquer une réduction de cette rentabilité, possiblement liée à l’évolution des marges ou au contexte financier global.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Charter Communications Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale montre une tendance à la baisse entre 2020 et 2023, passant de 0,84 à 0,74. Cette diminution indique une réduction relative de la charge fiscale par rapport aux autres indicateurs, cependant, une légère augmentation à 0,76 en 2024 suggère une stabilisation ou une légère hausse de la charge fiscale à cette date.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio présente une hausse notable de 0,50 en 2020 à 0,59 en 2021, restant stable en 2022. Ensuite, il diminue légèrement en 2023 à 0,54, avant de repartir à la hausse en 2024 à 0,56. La fluctuation indique une évolution variable de la charge d’intérêt relative, avec une tendance globale à une augmentation en 2024 par rapport à 2020.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio affiche une progression continue, passant de 16 % en 2020 à plus de 21 % en 2024. La croissance est relativement régulière, ce qui suggère une amélioration constante de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise au fil des années.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio s’accroît légèrement de 0,33 en 2020 à 0,37 en 2022 et se maintient à ce niveau jusqu’en 2024. Cette stabilité indique un usage constant et relativement efficace des actifs pour générer des ventes ou des revenus durant cette période.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio montre une augmentation significative de 6,06 en 2020 à 15,85 en 2022, puis une baisse à 13,28 en 2023 et à 9,62 en 2024. La forte hausse initiale reflète une augmentation de l’endettement financier, suivie d’une tendance à la réduction du levier financier à partir de 2022, ce qui peut indiquer une stratégie de désendettement ou une gestion de la structure du capital.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une croissance spectaculaire de 13,53 % en 2020 à un pic de 55,43 % en 2022, puis une baisse à 41,11 % en 2023 et à 32,61 % en 2024. La forte augmentation jusqu’en 2022 reflète une amélioration de la rentabilité des capitaux propres, tandis que la baisse ultérieure suggère une consolidation ou une diminution de cette rentabilité à partir de 2023.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Charter Communications Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Entre 2020 et 2022, le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation, passant de 6,7 % à 9,36 %, ce qui indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise. Toutefois, en 2023, ce ratio a légèrement diminué à 8,35 %, avant de rebondir en 2024 pour atteindre 9,23 %, ce qui suggère une restitution partielle de la rentabilité observée en 2022.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté relativement stable, passant de 0,33 en 2020 à 0,37 en 2022, avec une croissance régulière sur la période, atteignant cette valeur en 2023 et 2024. Cela indique que l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus est devenue plus stable et légèrement améliorée au fil des années.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a présenté une tendance à la hausse entre 2020 et 2022, passant de 2,23 % à 3,5 %, reflétant une augmentation de la rentabilité relative des actifs. En 2023, le ROA a connu une baisse à 3,1 %, mais il a repris une tendance positive en 2024, avec une valeur de 3,39 %, dépassant légèrement le niveau de 2022. Cela suggère une amélioration de l'efficacité globale de l'entreprise dans l'utilisation de ses actifs pour générer du profit, malgré la légère fluctuation observée en 2023.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Charter Communications Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Une tendance à la baisse est observée dans le ratio de la charge fiscale, passant de 0,84 en 2020 à 0,74 en 2023, avant de légèrement augmenter à 0,76 en 2024. Cela indique une diminution progressive de la part de la charge fiscale par rapport aux revenus ou aux bénéfices, suggérant une amélioration potentielle de l'efficacité fiscale ou une réduction de la charge fiscale effective à partir de 2020 jusqu'en 2024, avec un léger rebond en dernière année.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une tendance à la hausse de 0,50 en 2020 à 0,59 en 2021, puis stabilité à ce niveau jusqu’en 2022. Une réduction à 0,54 en 2023 est observée, suivie d'une léger rebond à 0,56 en 2024. La variation reflète une gestion relativement stable de la charge d’intérêt, avec de légères fluctuations, indiquant une gestion prudente de l’endettement ou des coûts d’intérêt.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une croissance significative, passant de 16 % en 2020 à 20,78 % en 2022, puis se stabilisant autour de 20,76 % en 2023, avant une nouvelle progression à 21,71 % en 2024. La tendance indique une amélioration constante de la rentabilité opérationnelle, avec une augmentation notable de la marge EBIT sur la période, reflétant une gestion efficace des coûts opérationnels ou une croissance des revenus marginaux.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté de 0,33 en 2020 à 0,37 en 2022, restant stable à ce niveau en 2023 et 2024. La stabilité de ce ratio dans la dernière période suggère que l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus est restée relativement constante, après une amélioration progressive sur la période précédente.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une croissance régulière, passant de 2,23 % en 2020 à 3,50 % en 2022, suivie d'une légère baisse à 3,10 % en 2023, puis remonte à 3,39 % en 2024. La tendance générale indique une amélioration de la rentabilité des actifs, malgré une petite fluctuation, témoignant d’une gestion efficace des ressources pour générer des bénéfices en proportion des actifs totaux.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Charter Communications Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a montré une tendance à la baisse au cours de la période, passant de 0,84 en 2020 à 0,74 en 2023, avant de rebondir légèrement à 0,76 en 2024. Cette évolution indique une amélioration progressive de l'efficacité fiscale ou une réduction relative de la charge fiscale par rapport au revenu imposable, bien que la légère augmentation en 2024 suggère une stabilisation ou une légère aggravation de la charge fiscale.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation notable entre 2020 (0,50) et 2021 (0,59), puis s’est maintenu à ce niveau en 2022, avant de diminuer légèrement en 2023 (0,54) et de remonter à 0,56 en 2024. La tendance reflète une fluctuation des coûts d’intérêt en proportion de la charge totale, avec une légère réduction globale après la hausse initiale, indiquant peut-être une gestion plus efficace du service de la dette ou des refinancements.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une progression continue sur la période, passant de 16 % en 2020 à 21,71 % en 2024. Cette augmentation soutenue signale une amélioration de la rentabilité opérationnelle, probablement due à une gestion plus efficace des coûts ou à une croissance du chiffre d'affaires à marges plus élevées. La continuité de cette tendance témoigne d’une capacité accrue à générer des profits à partir des activités principales.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a également été en hausse, passant de 6,7 % en 2020 à 9,23 % en 2024. Après une accélération de 2020 à 2022, la marge bénéficiaire nette a connu une légère baisse en 2023, pour se redresser en 2024. La tendance générale indique une amélioration de la rentabilité globale, renforcée par une gestion efficace des charges financières et opérationnelles, bien que la baisse en 2023 signale une possible pression ou une dépense exceptionnelle durant cette année.