Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Cintas Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-08-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a montré une tendance d’amélioration progressive au fil des périodes, démarrant à environ 11,9 % en août 2019 puis augmentant constamment pour atteindre plus de 18,07 % en février 2024. Cette croissance indique une amélioration de la rentabilité des actifs de l’entreprise, suggérant une gestion plus efficace ou une meilleure génération de profits à partir des actifs détenus.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier présente une certaine stabilité avec quelques fluctuations mineures. Il a débuté autour de 2,18 en août 2018, a connu une hausse jusqu’à atteindre un pic de 2,56 en août 2020, puis a généralement diminué pour se stabiliser autour de 2,12 en février 2024. La tendance à la baisse vers la fin de la période indique une réduction relative de l’endettement financier de l’entreprise, pouvant refléter un effort de désendettement ou une amélioration de la structure financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a également suivi une trajectoire haussière sur la période, passant d’un niveau inférieur à 30 % en 2019 pour atteindre davantage de 40 % en février 2024. Après une stabilité initiale, des variations à la hausse ont été observées notamment à partir de 2021, avec un pic à 40,75 %. Cela indique une capacité accrue de l’entreprise à générer des profits pour les actionnaires à partir de leurs capitaux, témoignant d’une amélioration notable de la rentabilité financière globale.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Cintas Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-08-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une tendance à la hausse continue sur la période analysée, commençant à un niveau non spécifié jusqu'à atteindre 17,23 % en août 2024. Après une stabilisation autour de 12-13 % en 2018 et début 2019, la marge a progressivement augmenté à partir de mi-2019, avec une croissance régulière observée depuis cette période. Cette hausse indique une amélioration de la rentabilité de l'entreprise, reflétant une capacité accrue à convertir le chiffre d'affaires en bénéfices nets.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une progression progressive au fil du temps, passant d’environ 0,93 en novembre 2018 à plus de 1,06 en novembre 2024. Cette tendance indique une meilleure gestion de l'utilisation des actifs pour générer le chiffre d'affaires. La croissance régulière de ce ratio suggère une efficacité accrue dans l'exploitation des actifs et une optimisation opérationnelle durable sur la période considérée.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu des fluctuations mineures, oscillant entre 2,12 et 2,56 tout au long de la période. La tendance générale montre une légère augmentation au début, puis une stabilisation autour de 2,2 à 2,4, indiquant une gestion de l’endettement relativement stable. La stabilité de ce ratio témoigne d’une structure de financement raisonnablement maîtrisée, sans signes de surcharge d’endettement significative.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une amélioration notable dans le temps, passant d’environ 25,67 % à plus de 40 % en août 2024. Il a connu plusieurs phases d'augmentation, notamment après 2020, où il dépasse régulièrement 30 %. La croissance du ROE indique une meilleure utilisation des capitaux propres pour générer des bénéfices, renforçant la rentabilité globale et la performance financière de l’entreprise sur la période considérée. Cette évolution positive est cohérente avec l’amélioration des marges bénéficiaires et de l’efficacité opérationnelle observées.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Cintas Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-08-31).
- Évolution des ratios de charge fiscale et d’intérêt
- Le ratio de la charge fiscale présente une tendance globale à la baisse, passant d’environ 0,86 à 0,79 entre fin 2019 et la fin 2024, témoignant peut-être d’une optimisation fiscale ou de stratégies de report d’impôts. Concernant le ratio de charge d’intérêt, une stabilité relative est observée, oscillant autour de 0,92, voire légèrement en dessous vers la fin de la période, ce qui indique un maintien des coûts d’intérêt proportionnels constants par rapport aux dettes.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT montre une progression constante au fil de la période, passant d’environ 17,5 % au début 2019 à plus de 22 % à la fin de l’exercice en 2024. Cette tendance reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle, pouvant résulter d’optimisations de coûts ou d’une meilleure exploitation des revenus.
- Rotation des actifs
- Ce ratio indique une augmentation progressive de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Il évolue de 0,9 en début 2019 à environ 1,08 à la fin 2024, signifiant que l’entreprise réussit à obtenir davantage de revenus avec un volume d’actifs relativement stable ou en légère expansion.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio fluctue légèrement sans tendance claire, oscillant autour de 2,2 à 2,5. La stabilité de ce ratio suggère une gestion disciplinée de l’endettement, sans augmentation significative du levier financier au cours de la période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une tendance à la hausse, passant d’environ 25,6 % fin 2019 à près de 40 % en 2024, avec des fluctuations intermédiaires. La croissance de ce ratio indique une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires, possiblement due à une gestion efficace, à la croissance des marges ou à une utilisation optimisée des capitaux propres.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Cintas Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-08-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance généralement à la hausse sur la période analysée, passant de niveaux inférieurs à 12,84 % en août 2019 à un seuil de 17,23 % à la fin de la période en novembre 2024. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité nette de l'entreprise, témoignage d'une gestion efficace des coûts et d'une croissance potentielle des marges bénéficiaires au fil du temps.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une tendance à la légère augmentation, passant de valeurs proches de 0,93 en novembre 2018 à environ 1,06 en novembre 2024. Ce mouvement suggère une efficacité accrue dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes ou des revenus, soulignant une gestion plus efficiente des ressources de l'entreprise sur la période considérée.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA connaît une croissance progressive, passant d'environ 11,9 % en novembre 2018 à plus de 18 % en novembre 2024. Cette augmentation reflète une amélioration significative de la rentabilité des actifs, indiquant que l'entreprise parvient à générer davantage de bénéfices avec ses actifs, ce qui est favorable en termes de gestion opérationnelle et de performance financière globale.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Cintas Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-08-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une tendance légèrement déclinante, passant de valeurs autour de 0,8 à 0,81 entre début mars 2019 et juin 2020, pour ensuite se stabiliser à 0,82, atteignant même un pic à 0,87 en fin 2020. Par la suite, il a connu une baisse progressive, se stabilisant autour de 0,79 à 0,81 à partir de mi-2022 jusqu'à fin 2024. Cette évolution suggère une gestion fiscale relativement constante avec une tendance à la baisse de la charge fiscale en fin de période, indiquant peut-être une optimisation fiscale ou des changements dans la législation ou dans la structure fiscale de l'entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable tout au long de la période, restant autour de 0,92 à 0,95. Il a montré peu de variations significatives, ce qui indique une stabilité dans la charge d’intérêt supportée par l’entreprise. La constance de ce ratio pourrait témoigner d’un niveau de dette ou de coûts d’intérêts maintenu à un niveau maîtrisé sur la période analysée.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT s’est accru de façon régulière, passant d’environ 17,5% en mars 2019 à plus de 22% à la fin de la période (août 2024). Cette progression indique une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, affectée probablement par une gestion efficace des coûts ou une augmentation des revenus opérationnels. La croissance régulière de cette marge traduit une augmentation de la performance opérationnelle.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une tendance à la hausse progressive, passant d’environ 0,93 en septembre 2018 à 1,06 à la fin février 2024. La croissance de ce ratio indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses actifs pour générer des revenus. La tendance à l’amélioration de ce ratio reflète une utilisation plus optimale des actifs et une augmentation de l’activité opérationnelle.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a montré une progression constante, passant d’environ 11,9% à début 2019 à plus de 18% en février 2024. Cette croissance reflète une efficacité accrue dans la génération de profit à partir des actifs détenus par l’entreprise. La tendance positive du ROA atteste d’une amélioration globale de la rentabilité globale, combinant une meilleure utilisation des actifs et un meilleur contrôle des coûts.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Cintas Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-08-31).
- Évolution des ratios de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale demeure relativement stable avec une tendance à la légère baisse. Après avoir atteint un pic à 0,87 fin février 2021, il diminue progressivement pour atteindre 0,79 au cours des dernières périodes. Cette évolution indique une tendance à une réduction de la charge fiscale relative sur la période considérée, suggérant une possible efficacité accrue de la planification fiscale ou une modification de la base d'imposition.
- Évolution des ratios de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt reste extrêmement stable tout au long de la période, oscillant autour de 0,91 à 0,95. La constance de cette mesure indique une gestion stable des coûts liés à l’endettement, sans fluctuations significatives qui pourraient révéler des changements dans la structure du financement ou le niveau de la dette à court terme.
- Évolution des marges EBIT
- La marge EBIT montre une tendance à la croissance continue, passant d'environ 17,5 % à la fin de 2018 à près de 22,41 % à la fin août 2024. Ce progression témoigne d’une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle, avec une augmentation régulière tout au long de la période, soulignant une meilleure gestion des coûts opérationnels ou une croissance des revenus plus rapide que les charges.
- Évolution des marges bénéficiaires nettes
- Les marges bénéficiaires nettes suivent également une tendance à la hausse, passant d’environ 12,84 % à la fin 2018 à environ 17,23 % à la fin août 2024. La croissance de cette marge indique une amélioration générale de la rentabilité après déduction de toutes les charges, témoignant d’une gestion efficace des coûts et d’une meilleure capacité à transformer le chiffre d’affaires en bénéfices nets. La croissance progressive de ces ratios reflète une trajectoire favorable de la profitabilité globale de l'entreprise sur la période considérée.